Varje tillgångsklass har varit på en berg-och-dalbana när investerare ser centralbanker över hela världen strama åt penningpolitiken för att bekämpa inflationen. De finansiella förhållandena börjar stramas åt och riskerna för en långsammare tillväxt ökar.

Fokus för den kommande veckan kommer naturligtvis att vara Feds vrede och den senaste amerikanska KPI-datan som förväntas visa att inflationen bromsade in kraftigt förra månaden. En kraftigare prisnedgång kan rättfärdiga Fed-ordförande Powells beslut att ta bort en räntehöjning med 75 punkter vid de kommande politiska mötena.

Ett noggrant öga kommer också att hållas på energimarknaderna, vilket har visat att handlare fortfarande är övertygade om att marknaden kommer att förbli stram givet OPEC+ kommer att hålla fast vid sin strategi för gradvis ökad produktion och eftersom USA:s produktion kämpar för att öka trots stigande riggar. Energihandlare kommer att fortsätta att se efter utvecklingen när EU närmar sig ett ryskt energiförbud.

Den amerikanska inflationen väntas sjunka

Oljemöten när EU närmar sig ryskt energiförbud

Guld förblir sårbart om försäljningen av obligationsmarknaden accelererar

US
Marknadsvolatiliteten efter FOMC-beslutet kommer inte att lätta upp någon gång snart eftersom valutahandlare kommer att titta på nästa inflationsrapport för att se om beslutsfattare gjorde ett misstag när de tog bort ännu mer aggressiva räntehöjningar från bordet under de kommande mötena. KPI-rapporten i april väntas visa ytterligare tecken på att toppinflationen är på plats. Månadsavläsningen förväntas sjunka från 1.2 % till 0.2 %, medan årsdata förutses minska från 8.5 % till 8.1 %.

Producentprisrapporten kommer ut nästa dag och förväntas också visa att pristrycket dämpas. På fredagen borde University of Michigan Consumer Sentiment-rapport för maj månad visa fortsatt svaghet.

Den kommande veckan är fylld av Fed-tal som kan visa en skillnad från var Fed-ordförande Powell står med skärpning vid mötena i juni och juli. På tisdag talar Feds Williams, Barkin, Waller, Kashkari, Mester och Bostic. På onsdag kommer ett nytt framträdande av Bostic. Torsdagen innehåller ett tal från Fed's Daly. På fredag ​​talar Feds Kashkari och Mester.

UK

Bank of England levererade en räntehöjning på 0.25 % vid veckans möte. Detta tar upp referensräntan till 1.00 %, den högsta sedan 2009. Samtidigt målade BoE upp en dyster ekonomisk bild vid mötet, då den reviderade sin inflationsprognos till över 10 % och varnade för en recession.

Storbritannien släpper BNP för Q1 på torsdag. Konsensusuppskattningen ligger på 1.0 % efter en uppgång på 1.3 % under fjärde kvartalet 4. En förlust av momentum i ekonomin kan innebära en krympning under andra kvartalet, vilket ökar sannolikheten för stagflation. De enda nya uppgifterna i BNP-rapporten kommer att vara marssiffrorna, eftersom januari och februari redan publicerats. Uppskattningen för mars är en oförändrad avläsning, efter uppgångar på 2021 % i februari och 0.1 % i januari.

EU

Ryssland/Ukraina-kriget och sanktionerna mot Ryssland har dämpat den ekonomiska aktiviteten i euroområdet. Tyskland, den största ekonomin i blocket, har visat svaga siffror när kriget pågår. När EU tillkännager att den kommer att avsluta rysk energiimport i slutet av året finns det farhågor om att den tyska ekonomin kan tippa in i en recession.

På tisdag släpper Tyskland ZEW Survey Expectations, som undersöker finansprofessionella.

Det ekonomiska sentimentet förväntas sjunka till -42.5 i maj, ned från -41.0 i april.

På fredag ​​släpper euroområdet industriproduktion för mars. Ukrainakonflikten har förvärrat störningar i leveransledningarna, vilket tynger industriproduktionen. Den kraftiga nedgången i tysk industriproduktion (-3.9 %) tyder på att euroområdets release också kommer att visa en nedgång. Uppskattningen för mars är -1.8%, efter en uppgång på 0.7% i februari. 

Ryssland

Rysslands inflation har accelererat kraftigt sedan invasionen av Ukraina. I mars steg KPI till

16.7 % (ÅÅÅ) och förväntas klättra till 18.1 % i april. Drivkraften bakom det kraftiga uppgången har varit västerländska sanktioner, som har minskat tillgången på konsumentimport och nyckelkomponenter för inhemska produkter. KPI förväntas fortsätta att stiga under de kommande månaderna.

Kina

Kina släpper sin handelsbalans på måndag och inflationen på tisdag. Båda har nedåtrisker med tanke på störningarna i verksamheten och kollapsen i fastighetsförsäljningar och sentiment på grund av covid-noll-policyn. Restriktionerna fortsätter att skärpas i Peking och covid-nollpolitiken har blivit den största motvinden till en återhämtning i Kina. Regeringen bekräftade på nytt sitt engagemang för politiken på fredagen, vilket skickade Kinas aktier lägre.

Dessutom står USA-noterade kinesiska aktier inför ny avnoteringsrisk från amerikanska tillsynsmyndigheter som tynger särskilt Hongkongs marknader, där de flesta dubbla noteringarna lever. Negativa rubriker kring Covid 19 eller USAs avnotering under helgen kan få Kinas aktier att sjunka kraftigt i början av veckan.

USD/CNY och USD/CNH har nu stigit från 6.4000 till 6.7000 på bara två veckor. PBOC är fortfarande bekväm i detta skede och är en bakdörrstimulans för tillverkarna. PBOC USD/CNY-fixeringen kommer att vara nyckelindikatorn för huruvida myndigheterna har sagt att Yuan-deprecieringen har gått tillräckligt långt.

Indien

Indiens centralbank höjde en överraskningsräntehöjning på marknaderna den senaste veckan, vilket skickade Sensex-indexet ned samtidigt som det gav visst stöd till INR tillfälligt. Indiens KPI-inflationsmeddelande på torsdag kommer att vara veckans viktigaste riskhändelse. Om uppgifterna kommer in över förväntningarna på 7.30% kommer förväntningarna att öka på en snabbare mer aggressiv vandringscykel från RBI som var ganska hökaktig i sin vägledning efter vandringen. Det kommer att få indiska aktier att sjunka kraftigt igen, samtidigt som det möjligen mildrar effekten på INR från en skenande US-dollar.

Australien

Australien kan vara en korrelationshandel för tier-1 PMI-släppen från Kina under helgen. Dålig Kina-data kan se att AUD och lokala aktier pressas med större delen av Asien, ex-Japan stängt. På samma sätt kommer en anständig visning av Kinas PMI:er att ha en positiv inverkan.

Marknader, särskilt valutamarknader, kan möta likviditetsproblem och se kraftiga rörelser om helgens nyheter är tunga eftersom Australien och Japan kommer att vara de enda två stora centra som är öppna.

Mest uppmärksamhet kommer att fokuseras på tisdagens RBA-räntebeslut. En höjning på 0.15 % är fullt prissatt av marknaderna och molnen från Ukraina och Kina väger i alla fall tungt på AUD/USD. Om RBA inte höjs kan AUD/USD falla kraftigt på kort sikt. Om RBA höjer och justerar sin vägledning till en mer hökaktig, kan AUD/USD potentiellt se en stor rörelse högre.

Nya Zeeland

NZ Retail Card Spending har nedåtrisker och Food Price Index, uppåtrisker denna vecka. Levnadskostnaderna har blivit den centrala frågan i Nya Zeeland för tillfället och en hög FPI kommer att sätta press på RBNZ att påskynda räntehöjningarna när ekonomin börjar visa tecken på stress på andra håll.

NZD/USD har handlats mycket tungt under de senaste två veckorna då investerare prissätter sig i en hård landning och en RBNZ bakom kurvan, och eftersom risksentimentet försämras internationellt. NZD/USD stänger på veckans lägsta nivå och kan testa 0.6200 denna vecka.

Japan

Japan släpper en rad andra nivåsdata denna vecka. De 10 och 30-åriga JGB-auktionerna kommer att övervakas noggrant, om så bara för tecken på dålig täckningsgrad med tanke på BOJ JGB-interventionen och försvagningen av yenen.

I centrum för uppmärksamheten kommer att förbli USD/JPY när ränteskillnaden mellan USA och Japan ökar. USD/JPY skulle mycket väl kunna testa 135.00 i veckan som kommer om det negativa sentimentet som sveper marknaderna på fredag ​​sprider sig in i nästa vecka. Högre oljepriser kommer också att tynga yenen. Vi förväntar oss att bullret kommer att öka från Tokyo men liten chans för USD/JPY-intervention på dessa nivåer.

Singapore

Inga signifikanta uppgifter. Valutan är fortfarande under press som en proxy för Kina och även för att MAS träffas sex månader för att fastställa penningpolitiken. Nästa möte blir först i oktober för att avgöra om penningpolitiken stramas åt igen. 

Marknader

Olja
Råoljepriserna stiger stadigt när EU gör framsteg mot sitt förbud mot ryska oljesanktioner. Oljemarknaden kommer att förbli stram framöver nu när OPEC+ är inställda på att leverera magra produktionsökningar och eftersom USA:s produktion kämpar trots stigande riggar. Den största osäkerheten för utsikterna för efterfrågan på råolja är fortfarande utsikterna för den kinesiska ekonomin. Kina kommer inte att överge sin noll-COVID-policy när som helst snart och det kommer att hålla de kortsiktiga utsikterna för rå efterfrågan sårbara. Kinas COVID-situation kanske inte kommer att förbättras när som helst snart och nu när uppgifterna visar effekterna av affärsrestriktioner är det mer utbrett än bara Shanghai och Peking.

Oljehandeln kommer att förbli en volatil handel framöver med de flesta fundamentala faktorer som fortfarande pekar mot högre priser.

Gold
Precis när guld tycks visa tecken på att det får tillbaka sin lyster, säger obligationsmarknaden "inte så snabbt". Guld fortsätter att kämpa i denna nuvarande miljö med stigande globala obligationsräntor och det kan pågå ett tag till eftersom vissa centralbanker i syfte att besegra inflationen kan vara villiga att skicka sina respektive ekonomier in i en lågkonjunktur.

Gulds hemska några veckors handel har sett en kollaps av $1900-nivån och det borde visa sig vara ett nyckelmotstånd nu. Om försäljningen på obligationsmarknaden accelererar och dollarn stiger kan guld vara sårbart för en nedgång mot 1835 dollar och om det inte håller kan 1800 dollar vara målet.

Bitcoin

Förtroendet för kryptomarknaderna avtar efter att Bitcoin föll under $37,000 30,000-nivån efter stigande globala obligationsräntor. Om riskaptiten inte kommer tillbaka kan Bitcoin vara sårbart för en betydande nedgång mot $35,000 40,000-nivån. Hackig handel mellan $XNUMX XNUMX och $XNUMX XNUMX kan vara där Bitcoin sätter sig om Wall Street inte prissätter en mycket stramare penningpolitik av Fed.

---

Ekonomisk kalender

Lördag, maj 7

Ekonomiska data / händelser:

• Kina valutareserver

Söndag, maj 8

Ekonomiska data / händelser:

• Tidigare säkerhetssekreterare och chefssekreterare John Lee förväntas utses till ersättare för Hongkongs vd Carrie Lam.
• Atlanta Feds finansmarknadskonferens startar

Monday, May 9

Ekonomiska data / händelser:

• USAs grossistinventarier
• President Putin förväntade sig att tala
• BOJ släpper protokoll till senaste policybeslut
• Mexiko KPI
• Kinahandel, samlad finansiering, penningmängd, nya yuanlån
• Frankrike Handel
• Singapores valutareserver
• Indonesiens BNP, KPI, konsumenternas förtroende
• Japan kontantintäkter, PMI-tjänster, sammansatt

Tisdag, maj 10

Ekonomiska data / händelser:

• Feds Mester och Bostic talar på Atlanta Fed-konferens
• Feds Williams talar NABE/Bundesbank symposium
• Feds Waller och Kashkari talar på Economic Club of Minnesota
• Tyskland ZEW undersökning förväntningar
• Italien industriproduktion
• Italiens premiärminister Draghi besöker Vita huset
• Japans hushållsutgifter
• Mexikos internationella reserver
• Nya Zeeland hemförsäljning, kortutgifter
• Australiens hushållsutgifter, företagsförtroende, detaljhandelsförsäljning
• Thailands konsumentförtroende

EVENEMANG:

Onsdag, maj 11

Ekonomiska data / händelser:

• USA: s KPI
• Feds Bostic talar
• Kina KPI, FDI
• Tyskland KPI
• ECB:s Knot talar i Madrid
• Konsumentförtroende i Australien
• Japans ledande index
• MKB-rapport om råolja

Torsdag, maj 12

Ekonomiska data / händelser:

• USA:s PPI, första anspråk på arbetslöshet
• Fed's Daly talar i Alaska
• President Biden är värd för ett särskilt toppmöte för ASEAN-ledare
• USDA World Agricultural Supply/Demand-rapport
• Storbritanniens BNP
• G-7 och Natos utrikesministermöten börjar i Tyskland
• Indien KPI
• Industriproduktion i Storbritannien
• Mexikos centralbank (Banxico) räntebeslut: Förväntas höja dagslåneräntan med 50 bps till 7.00 %
• Mexikos industriproduktion
• Rysslands handel
• Japan BoP, bankutlåning, konkurser
• Nya Zeelands livsmedelspriser, nettomigrering, inflationsförväntningar
• Australiens konsumenters inflationsförväntningar
• Sydafrika tillverkningsproduktion

Friday, May 13

Ekonomiska data / händelser:

• Konsumentkänslan från US University of Michigan
• Federal Reserve Bank of New York är värd för symposiumet "Climate Change: Impplications for Macroeconomics"
• Frankrike KPI
• Polen KPI
• Ryssland KPI och BNP
• Norge BNP
• Eurozon Industriproduktion
• Turkiet Industriproduktion
• Kanada befintliga bostadsförsäljningar
• Indien handel
• Japan pengastock
• Nya Zeelands tillverkningsindex
• Thailand valutareserver, terminskontrakt
• Kina medellångfristig utlåning
• RBA Bullock talar

Uppdateringar av suveräna betyg:

• Schweiz (Fitch)
• Island(S&P)

• Myntsmart. Europas bästa bitcoin- och kryptobörs.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Kunskap förstärkt. FRI TILLGÅNG.
• CryptoHawk. Altcoin radar. Gratis provperiod.
• Källa: https://www.marketpulse.com/20220506/week-ahead-volatile-markets/