Vad är DeFi-derivat?

Som namnet antyder är derivat finansiella instrument som gör det möjligt för investerare att satsa på beteendet hos underliggande tillgångar, oavsett om de är aktier, obligationer, råvaror eller kryptovalutor. 

De kallas ofta "syntetiska" instrument eftersom investerare kanske inte behöver hålla den underliggande tillgången för att handla med dem. Investerare i tokeniserade aktier, till exempel, har inte de faktiska aktierna i ett börsnoterat företag utan en tokeniserad version av aktien.

Varför finns derivat?

I sin renaste form handlar derivat om att hantera risker. Jordbrukare och investerare i jordbruket har länge använt derivatkontrakt för att säkra potentiella förluster från risken för missväxt. Genom att låsa priserna kunde producenter och bönder driva sin verksamhet med en viss säkerhet. Samma typ av förebyggande riskreducering har länge varit en bas i energibranschen. Flygbolag har till exempel länge satt framtida priser för flygbränsle för att skydda sig mot plötsliga prisökningar i en volatil bransch.  

Så hur fungerar derivat? På en grundläggande nivå är de kontrakt mellan en köpare och en säljare. Dessa instrument kan delas upp i options- och låskontrakt. Optioner tillåter avtalsinnehavare att handla med den underliggande tillgången, antingen sälja eller köpa den, före utgångsdatumet. Däremot binder låsderivat handelsparter till det fastställda underliggande priset fram till det överenskomna utgångsdatumet. Och kom ihåg, investerare behöver inte nödvändigtvis hålla den underliggande säkerheten eller tillgången.

Till exempel en börshandlad fond (ETF) som heter ProShares Bitcoin Strategy (BITO) har inte faktiska Bitcoin på Bitcoin-nätverket. Istället spårar fonden priset på BTC, samtidigt som de tar ut en avgift. I sin tur behöver investerarna inte oroa sig för förvaringsfrågorna med att hålla BTC i en plånbok.

Vad BITO istället gör är att hålla terminskontrakt med utgångsdatum, avräknade kontant. Investerare köper dessa kontrakt precis som de skulle köpa aktieaktier, inklusive att lägga limitordrar. Icke desto mindre, eftersom terminskontrakten löper ut varje månad måste de återköpas.

Även om detta ökar de månatliga administrationsavgifterna, föredrar investerare som inte vill ta itu med besväret med att flytta runt BTC denna BTC-exponeringshandelslösning.

DeFi-derivat

DeFi-derivat tjänar samma syfte som traditionella: säkra prisrisk och få exponering mot tillgångens värde utan att faktiskt äga tillgången. Skillnaden är att DeFi-derivat är smarta kontrakt som hålls på en blockchain, som erbjuder större transparens och kostnadseffektivitet.

Eftersom smarta kontrakt automatiserar utförandet av derivatens villkor finns det inget behov av några medlare förutom själva protokollet. Ännu viktigare är att sådana derivat kan tokeniseras som syntetiska tillgångar.

Låt oss ta exemplet med Synthetix, ett derivatprotokoll som spårar värdet av råvaror, fiat-valutor, kryptovalutor och aktier. Protokollet tokeniserar värdet av dessa underliggande tillgångar som "syntar", och lägger till prefixet "s" till deras ticker-symboler.  

Omvandlas till synth-tokens, kan dessa derivat sedan bytas ut på en spotmarknad precis som man skulle byta tillgångar från en plånbok, men utan att egentligen äga dem. Detta kan tillämpas på ädelmetaller som guld, aktier eller fiat-valutor.

I huvudsak gör Synthetix-protokollet det möjligt att ha en agnostisk derivatutbyte eftersom alla underliggande tillgångar kan tokeniseras till syntar. Den kritiska länken för att få det att hända är Chainlink oracle-nätverk. Detta decentraliserade nätverk matar verkliga data, såsom priser, till on-chain-protokoll som Synthetix eller UMA.

Andra DeFi-derivatprotokoll

För handlare som inte vill köpa Ethereum, men vill handla med dess värde, opyn är lösningen. Opyn-protokollet tillåter handlare att ha antingen långa (betting ETH-priset kommer att stiga) eller korta (satsnings ETH-priset kommer att falla) positioner.

Dessutom kan de fortsätta att finansiera dessa positioner evigt, utan ett utgångsdatum. Dessa derivat kallas eviga terminer. Beroende på om ETH-priset faller eller stiger finansierar både kort- och långsäljare varandras positioner.

Som körsbäret på toppen kan handlare till och med utnyttja sina positioner. Vanligtvis är hävstångseffekt extremt riskabelt, men Opyn's Squeeth evig handel erbjuder en skyddad nackdel utan likvidationer.

Ändå måste handlare fortfarande betala premier när de faller ur sina korta/långa positioner. Till exempel, om ETH-priset går åt sidan under en lång tid, måste innehavare av långa positioner ständigt betala premier på grund av bristen på ETH-prisuppgång.

En annan DeFi-derivatplattform för att erbjuda evig handel är dYdX, men utan likvidationsskydd. Även om dYdX är en decentraliserad börs, använder den handel utanför kedjan matchning med orderböcker, medan avveckling sker i kedjan. En sådan hybridkombo ger en snabb handelsupplevelse i nivå med traditionell finans.

De vanligaste DeFi-derivaten

Alla som har varit i kryptoutrymmet måste ha sett välbekanta tokennamn, men med ett "w"-prefix. Dessa är inslagna polletter. Till exempel är wBTC insvept Bitcoin. Hela syftet är att överbrygga inkompatibilitetsgapet mellan Bitcoin-nätverket och Ethereum, genom att göra BTC till en ERC-20-token, som är den smarta kontraktsstandarden för Ethereums ekosystem.

Tekniskt sett gör detta wBTC till ett derivat eftersom det är knutet till den underliggande tillgången - Bitcoin. En wBTC är lika med 1 BTC, precis som $1 är lika med 1 USDC stablecoin. Varje wBTC, eller andra inslagna tokens, kan bara präglas när den ursprungliga token deponeras, så de kan lösas in utan risk.

wBTC-tokens används ofta i DeFi som säkerhet för lån. Detta är vettigt eftersom Bitcoin är den största kryptovalutan, vilket gör den till den minst volatila tillgången. Annars skulle en lånesäkerhet vara benägen att likvideras. Dessutom förlänger inpackningen av BTC dess användningsfall bortom värdeförvaring.

Seriens ansvarsfriskrivning:

Denna serieartikel är endast avsedd för allmän vägledning och informationssyfte för nybörjare som deltar i kryptovalutor och DeFi. Innehållet i denna artikel ska inte tolkas som juridisk rådgivning, affärs-, investerings- eller skatterådgivning. Du bör rådgöra med dina rådgivare för alla juridiska, affärsmässiga, investerings- och skattekonsekvenser och råd. The Defiant ansvarar inte för eventuella förlorade medel. Använd ditt bästa omdöme och utöva due diligence innan du interagerar med smarta kontrakt.

• SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
• Källa: https://thedefiant.io/what-are-defi-derivatives/