Vilken osäkerhet i banksektorn kan betyda för kryptomarknaderna

Men pågående osäkerhet kring banker kan ha en positiv eller negativ inverkan på kryptomarknadsentimentet – beroende på vem du frågar och vad som händer härnäst.

Federal Reserve skapade Bank Term Funding Program (BTFP) i mars 2023 - en månad då Silvergate Bank avslöjade sin avsikt att likvidera, Silicon Valley Bank kollapsade och FDIC stängde Signature Bank.

Fed-programmet gjorde finansiering tillgänglig för berättigade depåinstitut i ett försök att hjälpa banker att möta behoven hos sina insättare. Men det är inställt på stoppa göra nya lån den 11 mars.

Ovanpå det flera investerare injicerad mer än 1 miljard dollar i kapital till New York Community Bancorp (NYCB) på torsdagen. Företaget, som har cirka 100 miljarder dollar i tillgångar, redovisade en förlust på 2.7 miljarder dollar under fjärde kvartalet. Dess aktie hade sjunkit till under $2 på onsdagen - ned från mer än $10 i slutet av januari.

Risken i banksektorn kommer att finnas kvar tills Federal Reserve sänker räntorna, säger Ruslan Lienkha, marknadschef på kryptoplattformen YouHodler.

"Investerare måste titta på situationen i banksektorn åtminstone fram till mitten av detta år," sa han till Blockworks. "I det värsta scenariot kan en bred bankkris utlösa en djup korrigering i TradFi och även på kryptomarknaden."

Ändå är majoriteten av medelstora banker "ganska långt från kryptomarknaden", sa Lienkha - och noterade att deras huvudsakliga verksamhet är att låna ut till ekonomins "verkliga sektor".

"Att prata om NYCB, det finns problem men det är för tidigt att prata om insolvens", tillade han. "Så jag tror inte att kryptomarknaden på något sätt kommer att reagera inom en snar framtid förrän vi får fler nya ingångar."

Banksektorns instabilitet hausse för bitcoin?

NYCB-utvecklingen kom några dagar innan Feds BTFP kommer att sluta göra nya lån till berättigade segmentspelare.

Att Federal Reserve i huvudsak tar bort stödet för mindre banker kommer sannolikt att påskynda konsolideringen i banksektorn, enligt Jeff Embry, managing partner på kryptohedgefonden Globe 3 Capital.

"Det är oundvikligt att banksektorn i allt större utsträckning kommer att centraliseras kring de större "för stora-för-att-misslyckas"-bankerna, säger Embry till Blockworks. "När banksektorn blir mer centraliserad tror vi att detta kommer att skapa ännu mer efterfrågan på decentraliserade kryptotillgångar."

Globe 3 Capital-chefen noterade att krypto kan bli en "flight-to-safety"-tillgång i osäkra tider. Bitcoins pris steg med ungefär 50 % under veckorna efter bankkollapserna i mars 2023.

Samir Kerbage, chief investment officer på crypto asset manager Hashdex, sa att slutet av BTFP:s slut kan ha en lite mer nyanserad inverkan på kryptomarknaden.

Hashdex-chefen sa i en blogg i mars 2023 inlägg att bankernas sårbarheter sporrade till ett "återuppvaknande" för farorna med ett "skuldtyngt" banksystem där kunderna är föremål för finansinstitutioners hälsa.

"Denna felanpassning av incitament är just problemet bitcoin skapades för att lösa", skrev Kerbage då.

Men om BTFP:s upphörande leder till instabilitet i banksektorn, kan det utlösa "en massiv risk-off-rörelse" som är potentiellt negativ för krypto, sa han till Blockworks den här veckan.

"Trots detta - och liknande vad vi såg förra året - kan bitcoin reagera positivt när investerare vill lämna banksystemet till icke-suveräna butiker med värden som bitcoin och guld," tillade Kerbage. "Till skillnad från förra året är det nu mycket lättare för amerikanska investerare att komma åt bitcoin via de nyligen lanserade ETF:erna."

NYCB-insamlingen och stopp för nya BTFP-lån sker mitt i ett kryptoprisrally som resulterade i en ny all-time high för bitcoin på tisdag.

Denna prisuppgång kommer som investerare har visat en fortsatt efterfrågan på de amerikanska spotbitcoin-ETF:erna godkändes av Securities and Exchange Commission i januari.

Nästa bitcoin-halvering – en händelse som inträffar vart fjärde år, under vilken belöningar per block för bitcoin-gruvarbetare halveras från ett block till nästa – är planerad till nästa månad. Sådana händelser har historiskt katalyserat BTC-prisuppgångar.

"Med de nyskapade spotbitcoin-ETF:erna och den annalkande bitcoin-halveringen i april ser vi en absolut mur av likviditet som kommer in i bitcoin," sa Embry. "Lägg till lite bankosäkerhet och du kan få den perfekta stormen för bitcoin och kryptorelaterade tillgångar."

Embry noterade att hans företags bitcoin-prisförutsägelse på $124,000 2024 i slutet av 67,250 nu kan vara för konservativ. BTC:s pris svävade på ungefär $9 XNUMX tidigt på fredagsmorgonen - upp nästan XNUMX% från för en vecka sedan.

Men Lienkha varnade för att effekterna av kriser i ekonomin vida kan uppväga kryptomarknadens interna positiva händelser, såsom ETF-godkännanden eller den kommande bitcoin-halveringen.

Han tillade: "Från min synvinkel kan kryptomarknaden endast växa under förhållanden av lugn eller tillväxt av TradFi."