Vad är en rimlig procentsats för en nystartad investerare?

Att bestämma vilken andel av ditt startup-projekt som ska erbjudas till en startup-investerare är ett avgörande beslut, eftersom det är beroende av en känslig balans.

Å ena sidan vill du göra affären attraktiv för investeraren. Å andra sidan vill du inte erbjuda för mycket eftersom du riskerar att späda ut din egen andel i verksamheten för snabbt (tänk på att det skulle bli ytterligare investeringsrundor och ytterligare utspädning av din andel om du lyckas), vilket kan demotivera dig att ge ditt bästa för projektet.

På grund av detta bör det vara väl genomtänkt att bestämma hur stor andel av ditt företag som ska säljas till investerare.

Basera beslutet på värdering och potentiell avkastning

Först och främst måste du se på denna fråga som ett enkelt matematiskt problem.

I slutet av dagen borde den potentiella avkastningen för investeraren mer än motivera risken för att göra det till ett attraktivt förslag, annars skulle de helt enkelt inte investera.

Det finns två nyckelvärden du behöver för att kunna försvara inför investerare:

Steg 1: Uppstartsvärdering

Den första är värderingen av din startup – hur mycket är ditt projekt värt för närvarande?

Det här är en viktig fråga, för om du samlar in 100 10 USD och erbjuder 1 %, så är det du i huvudsak säger att ditt projekt för närvarande är värt XNUMX miljon USD. (Rättare sagt, din start har en 1 miljoner USD efter pengar och en värdering av 900 XNUMX USD före pengarna.)

Kan du försvara den siffran när du erbjuder affären till investerare?

Generellt sett finns det två sätt du kan härleda din värdering.

Den första är att basera det på en jämförelse. Har det funnits liknande nyligen affärer i startup-ekosystemet? Finns det en standardprocentandel som den speciella typen av investerare tar från just din typ av start vid en viss omgång (mer om det nedan)? Det här sättet att bestämma värderingen och det erbjudna kapitalet är utmärkt för startups i tidiga skeden som inte har meningsfulla kassaflöden.

Den andra metoden är att härleda värdet av din start matematiskt. Detta görs vanligtvis baserat på de pengar du för närvarande tjänar. Du kan till exempel göra en intäktsprognose och använda en diskonterad kassaflödesmetod. Alternativt kan du ta din (genomsnittliga eller senaste) månadsinkomst och tillämpa en multipel. Till exempel, när denna artikel skrivs säljer företag inom tekniksektorn noterade på börsen vanligtvis till en 30X årlig intäktsmultipel. Du kan använda detta som ett argument när du utvärderar din start.

Att använda endera metoden skulle ge dig ett nummer som du borde kunna försvara inför investerarna som du säljer aktier till. Efter att ha bestämt ditt företags värdering och det belopp du försöker höja, skulle procentsatsen som du erbjuder vara tydlig.

Men för att göra det till en attraktiv affär måste du kunna försvara ett annat nummer:

Steg 2: Exit potential

När allt kommer omkring köper nystartade investerare aktier i ditt företag för att tjäna pengar. Eftersom startups är extremt riskabla, misslyckas de flesta startupinvesteringar. Det betyder att framgångsrika investeringar måste mer än kompensera för de misslyckade.

Eftersom startups väldigt grovt sett har en misslyckandefrekvens på 90 %, betyder det att de 10 % måste kompensera för de övriga 90 %. Med andra ord, det absolut minsta startup-investerare letar efter är en 10X avkastning på sin investering på tre till fem år.

Med andra ord, om du säljer 10% för $100k, måste investerarna tro att ditt företag kan ha en exit-händelse (t.ex. förvärv från ett annat företag) på minst $10M så att investeraren får $1M.

Realistiskt sett är exitmultiplarna som investerare letar efter mycket större, för i verkligheten är det den översta 1 % av företagen som gör startinvesteringar värda besväret, inte de översta 10 %. Så, behandla 10X som utgångspunkt. Helst ska ditt företag ha en tänkbar väg att bli en enhörning och ge 100X avkastning.

Nu bör detta "huvud upp i skyarna" inte avskräcka dig. Exitpotentialen som du säljer är inte trolig, det är bara något som är möjligt om allt går perfekt.

För att få en övertygande exitpotential kan du återigen använda samma två metoder.

Först kan du basera det på en jämförelse – förvärvades en startup på samma marknad för en imponerande summa pengar nyligen? Eller gjorde man en börsintroduktion?

För det andra, vad är din TAM (total adresserbar marknad), och vad skulle det innebära för ditt företag att ta en andel på 10 % på denna marknad i termer av intäkter, och vad skulle den potentiella värderingen vara baserad på en intäktsmultipel? Hur som helst, att pitcha en imponerande exitpotential är ett nyckelsteg framgångsrik startup-insamling som helhet.

Vilken andel kräver olika startup-investerare?

Även om du måste ha de ovannämnda siffrorna förberedda för att låta kompetenta för investerare, skulle du inte kunna erbjuda något som är långt ifrån standardaffären i startup-ekosystemet, särskilt när du är ett projekt i ett tidigt skede och du har inte stabila och växande intäktssiffror för att försvara din fråga.

Pre-seed finansieringsrunda procentsatser

Pre-seed-rundor sträcker sig vanligtvis från så lite som $10-15K (vanligtvis från vänner och familj) upp till $1 miljon, även om pre-seed-rundor högre än $250 är sällsynta.

Eftersom startups i pre-seed-fasen vanligtvis inte har meningsfulla siffror är erbjudandet där mest standardiserat. Till exempel erbjuder Y Combinator alla sina startups 7% för $125k. Detta innebär att de automatiskt ger alla nystartade företag en värdering på 1.66 miljoner USD före pengarna snarare än att de bryr sig om att beräkna en värdering för varje projekt.

Andra inkubatorer och acceleratorer är vanligtvis i samma intervall, från 2 % till 15 %.

Enskilda ängelinvesterare kanske vill ha en högre andel än så (t.ex. 25 %), men detta beror på att välanslutna ängelinvesterare i tidigt skede ger sina projekt mycket värde förutom pengarna de erbjuder – mentorskap och rådgivning, kontakter för partners och viktigast av allt – kopplingar till ytterligare finansieringsomgångar.

Utsädesfinansieringsrunda procentsatser

Seed-rundor sträcker sig från $250 5 upp till $XNUMX miljoner, och de liknar vanligtvis ängelinvesterares pre-seed-rundor när det gäller de procentsatser som investerarna får. Som sagt, eftersom finansieringsbeloppet är högre behöver företaget kunna försvara en betydligt högre värdering.

Riskkapitalfinansiering rundar aktieandel

Serie A och uppåt är en annan best eftersom företagen som tar upp sådana rundor är i tillväxtfas och de har en mycket mer solid finansiell historia.

Följaktligen baseras den exakta värderingen vanligtvis mer på beräkningar och prognoser snarare än standardiserade metoder som Y Combinator. Eftersom riskkapitalbolag investerar en betydande (och ständigt växande) summa pengar i de projekt de stödjer, är det möjligt för dem att köpa en högre aktieandel och till och med bli kontrollerande aktieägare i vissa fall (vilket ger dem möjlighet att med kraft störa företagets bana mer än investerare i ett tidigt skede).

Sammanfattning av att få en rättvis procent

För att göra ett gott intryck på dina investerare behöver du veta:

1. Mängden pengar du samlar in
2. Din företagsvärdering
3. Exitpotentialen

Om du känner till dessa siffror så står du på solid mark i förhandlingarna med potentiella investerare.

För skalbara projekt i tidiga skeden som är svåra att utvärdera är det en bra början att ha Y Combinator-affären på 7 % för 125 XNUMX USD som grund.

Dagens tips från InnMind

InnMind erbjuder också ett utmärkt verktyg som du snabbt kan beräkna din startups värde i några enkla steg med enkla frågor. Följ länken för att få tillgång till gratis startups värdekalkylator av InnMind: https://calculator.innmind.com

• Myntsmart. Europas bästa bitcoin- och kryptobörs.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Kunskap förstärkt. FRI TILLGÅNG.
• CryptoHawk. Altcoin radar. Gratis provperiod.
• Källa: https://blog.innmind.com/fair-percentage-for-investor/