Vad är LUNC?

Efter kollapsen av Terra-ekosystemet i maj 2022, omprofilerades blockkedjan och hårt kluven till Terra 2.0. LUNA Classic-tokenet var en del av den omprofileringen, som den omdöpta ursprungliga LUNA-resten.

I sin tur bar den hårdförklädda Terra 2.0:s infödda token på det ursprungliga LUNA-namnet. Frågan är, på vilka grunder förblir LUNC en livskraftig digital tillgång för investeringar?

Förspel till LUNC Rebranding

Terras $60 miljarder misslyckande var en nadir i blockchain-historien. Do Kwon, medgrundaren av Terraform Labs, föreställde sig Terra-ekosystemet som blockkedjan motsvarande Visa-betalningssystemet med dApps och stablecoins i mixen.

Allt var tänkt att ske i kedjan - betalningar, sparande, utlåning - de tre pelarna för privatekonomi. För att vara skalbar för global kryptoadoption, förlitade Kwon sig på det algoritmiska stablecoin TerraUSD (UST), som lanserades i september 2020. Tack vare LUNA-UST-duon utvecklades Terra till ett krånglande dApp-ekosystem och det ansågs vara en potentiell "Ethereum-mördare".

Genom att arbeta tillsammans med Terras inhemska LUNA-kryptovaluta, gick UST dynamiskt ihop och ökade sitt utbud, baserat på marknadens behov. För att förbli stabil var UST inte översäkrad som andra decentraliserade stabila mynt, såsom Dai (DAI). Istället förlitade sig UST på att LUNA präglades eller bränns. 

Om UST gick över en-till-en-pinnen mot dollarn, brändes LUNA-tokens för att prägla UST i lika värde. Eftersom detta ökade utbudet av UST, sänkte det dess värde tillbaka till USD-pegen. Detsamma gällde i motsatt riktning. 

En elegant och effektiv lösning för att fånga värde, men med ett stort problem: UST:s stabilitet var knuten till LUNAs pris, som till sin natur är en volatil kryptovaluta. När LUNA väl gick ner följde UST snabbt efter. 

Mycket av Terras rikedom koncentrerades till Anchor-utlåningsprotokollet, som erbjöd artificiell, ohållbar och Ponzi-liknande avkastning på 20 % av stablecoin. I kombination med att investerarna drar sig tillbaka från Anchor och LUNA:s prissvängningar, imploderade de två pelarna i Terra-ekosystemet och utplånade investerarnas livsbesparingar.

Samma månad kom Do Kwon med en återhämtningsplan och LUNC-token.

Terras återfödelse med LUNC-rester

Den 28 maj lanserade Terraform Labs den nya Terra-blockkedjan som en hård gaffel av den gamla. Blockchain hårdgaffel inträffar när nya protokollregler är tillräckligt olika för att göra att tidigare transaktioner (datablock) blir ogiltiga. 

Med Terras validatorer som instämde i Kwons hårdgaffelförslag, antog de nya nätverksprotokoll. Eftersom det bara fanns en pool med 130 validerare till att börja med, betyder det att den gamla blockkedjan "Terra Classic" lämnades med nästan noll aktivitet, inklusive utveckling av dApp. 

LUNA Airdrops till LUNC-tokenhållare

Airdrops är mycket flexibla fordon för att marknadsföra blockchain-projekt, skapa mediahype och återuppliva ett stillastående protokoll med nya incitament. Vanligtvis skickar antingen projektgruppen eller protokollets grund tokens till plånboksadresser som har använt protokollet eller innehar projektets inbyggda tokens. 

[Inbäddat innehåll]

På samma sätt kan airdrops användas för att återbetala medel, eller åtminstone ge möjlighet till återbetalning. Den 28 maj skapade Do Kwons återupplivningsförslag Terra 2.0, vilket skapade LUNA-tokens på en hårdkaffad kedja, medan den ursprungliga LUNA döptes om till LUNA Classic (LUNC).

Detta var Genesis airdrop, som levererade nya LUNA-tokens till Terra-tokeninnehavare i fyra kategorier:

• LUNA-investerare före kollapsen fick nya LUNA-tokens i ett ett-till-ett-förhållande. 
• LUNA-investerare efter kollapsen släpptes av nya LUNA-tokens i ett förhållande på 1:0.000015.
• UST-investerare före kollapsen fick nya LUNA-tokens i ett 1:0.033-förhållande.
• UST-investerare efter kollapsen släpptes av nya LUNA-tokens i ett förhållande på 1:0.013.

Till exempel fick en UST-innehavare efter kollaps som hade 100 UST 1.3 nya LUNA-tokens. "Före"-perioden förlitade sig på en innehavsblockchain-ögonblicksbild gjord den 7 maj, medan "post"-perioden förlitade sig på en innehavsögonblicksbild gjord den 27 maj. 

En extra bestämmelse för Genesis airdrop var dess försenade 21-dagars upplåsning, kallad "bonded state". Det räcker med att säga att detta orsakade en negativ reaktion eftersom priset på tokens rasade ytterligare under tiden. 

Dessutom levererade inte genesis airdrop korrekt LUNA-tokens på grund av tekniska problem. Detta resulterade i den andra Phoenix airdrop av nya LUNA-tokens. Det gick igenom med en överväldigande majoritet på 99.99 %, efter att 331 miljoner röster fört det över tröskeln. 

September Phoenix airdrop (förslag 986) lappade upp Genesis airdrop med ytterligare 19,504,909 XNUMX XNUMX nya LUNA-tokens till LUNC/UST-innehavare som inte fick sin rättvisa återbetalning” första gången. 

LUNA Classic (LUNC) Kollapserat tillstånd

Sedan dess omprofilering från LUNA till LUNC har kryptovalutan varit värd mindre än en tusendels dollar. Som jämförelse prissattes LUNA ursprungligen i Terras ICO-försäljning 2019 till $0.80, medan det nådde sitt ATH-pris i april 2022 till $119.

Ändå upprepas samma devalveringshistoria med LUNCs yngre LUNA-fortsättning inom den nya Terra 2.0-blockkedjan. Förutsägbart saknar den nya Terra-iterationen något algoritmiskt stablecoin, eftersom det utgör en stor sårbarhet. Ändå skiftade denna nedgång efter V22 Terra Classic uppgradering den 26 augusti, vilket resulterar i att både LUNC och LUNA stiger.

Som en del av återhämtningsplanen ger V22-uppgraderingen LUNC-tokeninnehavare en möjlighet att få tillbaka några av de medel som gick förlorade i majs implosion. Uppdateringen möjliggjorde 1.2 % förbränningsskatt närhelst LUNC-tokens bränns till mint UST (även omdöpt till USTC). Dessutom återaktiverade det stakning och delegering.

Är Terra Ecosystem en återvändsgränd?

För alla ändamål har LUNC förvandlats till ett memmynt, precis som dess nyare LUNA-iteration. Precis som andra memecoins förlitar det sig på börslistor och engagemang i sociala medier för att utöva positiva värderingsrörelser.

Med det sagt är lektionen Terra levererade kraftfull. Man bör inte hälla livsbesparingar i experimentella finansiella plattformar, särskilt sådana som förlitar sig på algoritmiska stabila mynt. I ett moget kryptoekosystem kan de fungera robust, men inte i ett begynnande ekosystem. 

Dessutom, om en avkastning på 20 % på inlåning låter för bra för att vara sant, så är det praktiskt taget alltid det. 

Seriens ansvarsfriskrivning:

Denna serieartikel är endast avsedd för allmän vägledning och informationssyfte för nybörjare som deltar i kryptovalutor och DeFi. Innehållet i denna artikel ska inte tolkas som juridisk rådgivning, affärs-, investerings- eller skatterådgivning. Du bör rådgöra med dina rådgivare för alla juridiska, affärsmässiga, investerings- och skattekonsekvenser och råd. The Defiant ansvarar inte för eventuella förlorade medel. Använd ditt bästa omdöme och utöva due diligence innan du interagerar med smarta kontrakt.