Vad är Maker?

Maker, en kryptolångivare, är en av pionjärerna inom decentraliserad finans (DeFi), Maker använder smarta kontrakt på Ethereum blockchain för att göra lån baserade på DAI, ett stabilt mynt. 

MakerDAO är en kooperativ organisation som hanterar Maker-protokollet. Som en av de mest värdefulla och mest använda plattformarna inom DeFi, följer investerare och kryptoanvändare noga hur Makers styrning och operativa modell utvecklas. 

Ända sedan Ethereum gick live 2015 har det blivit värd för hundratals decentraliserade applikationer (dApps). De överlägset mest populära är dApps för utlåning, upplåning och tokenswap eftersom dessa tjänster kan utföras utan behov av mellanhänder som banker eller kreditvärderingsoutfits. Maker-protokollet var i DeFis avantgarde.

Makarens ursprung och syfte

2014, Rune Christensen skapas MakerDAO för Makers ekosystem. Han är en dansk entreprenör som studerade vid Köpenhamns universitet. 

Inspirerad av Ethereum Foundation lanserade han Maker Foundation 2017. Det var ett samordningsorgan för programmerare och startade Maker, ett projekt med öppen källkod för att gå i spetsen för ett helt decentraliserat och tillståndslöst banksystem utan banker.

Specifikt är Makers uppdrag att generera och underhålla en stabil digital tillgång i kedjan kopplad till dollarns värde – DAI stablecoin.. För att göra det använder Maker smarta kontrakt som automatiserar låneutgivning och säkerheter för skuld/stablecoin. 

Från denna centraliserade början överlämnade Maker Foundation gradvis sin kontroll till MakerDAO, det decentraliserade styrande organet för Maker-protokollet. Den använde MKR som en styrningstoken som ger rösträtt i alla aspekter av Makers ledning och utveckling.

Denna övergång pågår och den har haft några missöden. I slutet av 2018 etablerade Maker Foundation Maker Ecosystem Growth Fund (MEGF). Denna fond övervakar MKR-tokens treasury för att stimulera MakerDAO-ekosystemantagande. På grund av oenighet om hur medlen ska fördelas har fem av nio styrelseledamöter fick sparken av Christensen.

MakerDAO:s nyckelprodukt är Dai stablecoin, som lanserades i december 2017 och ställs som säkerhet av Ethereum. I november 2019, MakerDAO uppgraderad DAI-emission så det backas upp av dussintals kryptotillgångar men främst av USDC stablecoin.

Maker's Dai (DAI) Stablecoin

För att någon blockchain-lånetjänst ska vara tillförlitlig måste säkerheten som används för lån vara stabil. Följaktligen kretsar Makers hela låneekosystem kring DAI. Maker-protokollet använder smarta kontrakt för att skapa Maker-valv. Dessa är symboliska arkiv där investerare tillför likviditet. Därför fungerar Maker Vaults som likviditetspooler för att ställa Dai stablecoin som säkerhet.

Efter att likviditet har lagts till i Maker Vaults, slår de nya DAI stablecoins. I sin tur ställs det nypräglade Dai stablecoin som säkerhet av den tillhandahållna kryptotillgången. Vanligtvis lägger investerare till USDC för att skapa nya DAI, tillsammans med Wrapped Bitcoin och Ethereum. 

Anledningen till denna allokering är att både Ethereum och Bitcoin är kryptovalutor med de största börsvärdena. Därför är de minst benägna för vilda prissvängningar som kan påverka DAI:s en-till-en-koppling till dollarn. Omvänt är USD Coin det mest använda centraliserade stabila myntet eftersom det är 100 % backat av USD kontantreserver eller motsvarande.

Som ett resultat av detta är DAI långt ifrån decentraliserat. Icke desto mindre har det potential att vara det om dess säkerhetsstruktur skiftar bort från centraliserade stabila mynt som USDC eller USDT. Ett sådant beslut ligger i händerna på MKR-tokeninnehavare.

Makers MKR-styrning

För att verkligen vara decentraliserad måste alla som har en andel i protokollet kunna rösta på dess funktioner. Liksom aktieägare i ett företag kan innehavare av MKR-token göra det för Maker-protokollet. De kan använda MKR-tokens som röstvikt för att:

• Välj vilken ny kryptotillgång som ska läggas till som DAI-säkerhet
• Bestäm hur mycket du ska översäkra DAI med varje kryptotillgång. Detta minskar eller ökar DAI:s peg-instabilitetsrisk. 
• Bestäm insatsbelöningsgraden för DAI stablecoin
• Godkänn eller föreslå nya Maker-uppgraderingar
• Välj eller lägg till orakelnätverk som matar data utanför kedjan till smarta kontrakt i kedjan, till exempel Chainlink.
• Välj likvidationskvoter för varje kryptotillgångssäkerhetslån. Vanligtvis återspeglar detta myntets marknadsvärde; ju lägre den är (under 10 miljarder dollar), desto mer volatil tenderar den att vara.
• Stabilitets- och likvidationsavgifter. Den första är en Dai-denominerad avgift för att hämta säkerheter, medan den andra är avgiften (straff) som betalas om Maker Vaults tillgång likvideras. 

Som med alla andra blockchain-styrningsprotokoll har MKR-tokeninnehavare lika mycket rösträtt som de har tokens. Om ett Maker Vault anses vara för riskabelt, likvideras det sedan via automatiserade auktioner, vilket genererar ny DAI.

Eftersom MKR-tokeninnehavare får bestämma varje aspekt av Maker-protokollet, är dess styrande roll också dess användbarhet. När ett smart röstningskontrakt initieras motsvarar en MKR-token en röst. Precis som de skulle lägga till likviditet till smarta kontraktslikviditetspooler, lägger MKR-tokeninnehavare till sin andel i ett låst röstningssmart kontrakt.

Förutom att rösta uppmuntrar MKR ansvarsfull ekonomisk verksamhet. Om Makers ekosystem av lån är överbelastat med för mycket skuld ökar MKR-utbudet som en backup. Eftersom detta devalverar priset på varje MKR, motverkar det oansvarigt risktagande.

Hur fungerar Makers låneemission

Många dApps är knutna till Maker-protokollet för att ge ut lån. En av dem är Oasis.app. När en användare vill ha ett lån genom en sådan dApp utfärdar Maker-protokollet ett smart kontrakt som kallas collateralized debt position (CDP).

Låt oss säga att en låntagare vill sätta säkerhet för sitt CDP-lån med ETH, Ethereums inhemska kryptovaluta. ETH används sedan för att slå DAI stablecoin via Maker Vault. Uttryckt på ett annat sätt fungerar ETH som säkerhet för lånet, utfärdat i DAI.

När lånet är återbetalat bränns de präglade DAI-polletterna, dvs. tas permanent bort från det cirkulerande utbudet.

Maker (MKR) Tokenomics

När MakerDAO först lanserades i december 2017, utfärdade den 1,005,577 2022 97 MKR-tokens, som det maximala utbudet. Från och med september 6,339 är 2021 % av det utbudet i omlopp. Vid sitt högsta pris nådde MKR 5.98 XNUMX USD i maj XNUMX, och växte till ett börsvärde på XNUMX miljarder USD under en bullrun. 

Som nämnts tidigare, även om MKR har ett maximalt utbud, kan detta alltid ändras med en röst, beroende på hur mycket skuld som finns i systemet. Av denna anledning förändras MKR:s värde med marknadsvindarna.

Till exempel, om DAI stablecoin utbudet överstiger den nödvändiga baslinjen för att säkerställa lånesäkerheter, används överskottet för att köpa MKR-tokens och bränna dem. När detta händer minskas MKR:s cirkulerande utbud, vilket vanligtvis ökar dess pris, enligt den ekonomiska lagen om utbud och efterfrågan.

Förutom decentraliserade börser, som Uniswap, är Maker-token tillgänglig på alla större börser, såsom Binance, Coinbase, Kraken och OKX.

Seriens ansvarsfriskrivning:

Denna serieartikel är endast avsedd för allmän vägledning och informationssyfte för nybörjare som deltar i kryptovalutor och DeFi. Innehållet i denna artikel ska inte tolkas som juridisk rådgivning, affärs-, investerings- eller skatterådgivning. Du bör rådgöra med dina rådgivare för alla juridiska, affärsmässiga, investerings- och skattekonsekvenser och råd. The Defiant ansvarar inte för eventuella förlorade medel. Använd ditt bästa omdöme och utöva due diligence innan du interagerar med smarta kontrakt.