FTX-kollapsen injicerade tvivel i själva konceptet med centraliserade plattformar. Däremot erbjuder decentraliserade utbyten både transparens och självvård. Men hur kan DEX överbrygga likviditetsgapet som CEX erbjuder?
Vertex Protocol, en decentraliserad handelsplattform, syftar till att lösa detta problem genom ett antal innovativa lösningar, såsom cross-marginaling, nästan omedelbar orderexekvering, ingen MEV och vertikalt integrerade produkter. För att förstå vad det betyder måste vi först förstå varför decentraliserade utbyten inte har fått lika stor dragning som CEX.
Centraliserade börser (CEX) = djup likviditet
FTX-kraschen i november raderade nästan en fjärdedel av värdet på den globala kryptomarknaden. Det förvärrade smittan som utlöstes av Terra, Three Arrows Capitals och Celsius tidigare misslyckanden. Snart nog störtade fler dominobrickor — BlockFi och Genesis Trading.
Alla har en sak gemensamt – en centraliserad styrande struktur som erbjuder tvåsiffrig inkomstavkastning för att locka användare, hänsynslösa affärer att hålla sig flytande, och misskötsel av kundinsättningar.
Det fanns en tid då kryptorymden föreställdes som ett decentraliserat och självvårdande system. Detta inkluderade inte bara Bitcoin som sunda pengar, utan också finansiella tjänster, känd som DeFi. Både centraliserade börser och CeFi steg till toppen istället.
Anledningen till CeFi-dominans är enkel: bekvämlighet och djup likviditet. Det senare definieras av två faktorer:
- Snäva spreadar – minsta skillnad mellan ett bud och ett köp vid handel.
- Låg glidning — minsta skillnad mellan förväntat och fastställt handelspris.
Centraliserade börser (CEX) erbjuder båda eftersom de inte förlitar sig på att användarna tillhandahåller likviditeten över flera fragmenterade likviditetspooler.
Däremot förlitar sig decentraliserade börser (DEX) på smarta kontrakt för att låsa in användarnas insättningar – likviditetspooler. Handlare utnyttjar sedan sin likviditet för olika tokenpar, såsom wBTC/USDC eller ETH/USDT, utan att behöva matcha befintliga order.
Med andra ord, DEX förlitar sig på populariteten hos deras plattformar för att locka fler likviditetsleverantörer för effektiv handel. Dessutom är transaktioner i kedjan lika snabba som blockchain-nätverket tillåter dem att vara. Ett annat problem som inte finns med CEX.
Vertex-protokollet kommer in i bilden för att lösa denna obalans mellan CEX och DEX. Men hur kan detta åstadkommas?
Viktiga fördelar med CEX förklarade
Liksom Uniswap är Vertex ett decentraliserat utbytesprotokoll. Däremot använder den en hybrid orderbok automatiserad market maker (AMM). Jobbet för varje AMM-algoritm, från Uniswap till PancakeSwap, är att spåra och poola likviditeten som kommer från separata likviditetspooler som tillhandahålls av användare. Sedan levererar AMM-algoritmen det tillgängliga priset för varje handel med tokenpar, beroende på likviditetspoolernas status.
Med andra ord tillåter decentraliserade börser användare att handla mellan varandra, på peer-to-peer-basis, men genom AMM-algoritmen. Detta skiljer sig ganska mycket från traditionella orderböcker:
- Avslut är listade på varje sida av ask/bud-väggen.
- Säljlimitordrar representeras som röda, medan köplimitordrar är gröna.
- Kontrasterade och visualiserade mäter dessa be-/säljorder volymen på varje sida av utbudet/efterfrågan, även känt som marknadsdjup.
Den tydliga fördelen med en traditionell orderbok är själva skapandet av en limitorder i första hand. Detta är priset som en handlare sätter för att antingen förbinda sig att handla (köp) eller ett bud (sälj). Så centraliserade börser kan utföra dessa order automatiskt när ordern når det angivna priset.
Dessutom har stora CEX som hanterar enorma volymer tillräckligt med likviditet för att utföra dessa affärer omedelbart. Detta är avgörande för att undvika glidning. Handlare kan se orderbokens volym på båda sidor av handelsekvationen, vilket antyder riktningen för tillgångens pris.
Överbrygga DEX-likviditets-/utförandegapet
Nu när vi förstår skillnaden mellan orderböcker och AMM:er är det lättare att förstå Vertex-protokollet. Som nämnts använder den en hybrid orderbok-AMM. För att bli lika effektiv som en CEX:s orderbok måste en DEX erbjuda följande:
- Låg latens – placera och utföra affärer på bråkdelar av en sekund, samt se resultatet. Decentraliserade blockkedjor introducerar i sig fördröjning på grund av att alla transaktionsblock måste gå igenom en konsensusalgoritm över nätverkets noder.
- skalbarhet – det största hindret för mainstream-adoption, vilket är anledningen till att Ethereum är starkt beroende av Layer 2-skalbarhetslösningar som Arbitrum eller Polygon. Detta utöver volatila gasavgifter för att utföra transaktioner.
- MEV – utvinningsbart värde för gruvarbetare. Genom att dra fördel av smarta kontraktsineffektiviteter, såsom ordning av transaktioner i ett block, uppmuntras gruvarbetare att hitta extra vinster. Vanligtvis drivs av bot-skript, det anses vara ett skadligt men oundvikligt beteende.
- Framåt – På samma sätt kan både gruvarbetare och validerare, i antingen Proof of Work- eller Proof of Stake-nätverk, använda kunskap om kommande affärer för att utföra sina egna affärer först, före de ursprungliga.
Vertex strävar efter att lösa dessa sårbarheter med en hybrid metod, genom att använda on-chain AMM med en off-chain orderbok. Detta är ett tvåskiktssätt där offchain-orderboken, kallad "sequencer", körs ovanpå AMM-algoritmen.
Närmare bestämt körs Vertex AMM-matchningsmotor på Arbitrum, som helt on-chain, vilket innebär att alla handelsavvecklingar också utförs on-chain. Detta är Vertex standardtillstånd. I sin tur lagrar Vertex Sequencer (EDGE) icke-exekverade order, för att senare vidarebefordras till Arbitrum för exekvering.
Genom att ansluta till EDGE, underlättar Vertex Application Programming Interface (API) för att koppla Vertex protokoll till externa börser för att utföra affärer, förutom att kontrollera tillgångspriser, lägga order och kontrollera kontosaldon.
Detta API är hybridaspekten av Vertex, vilket möjliggör blixtsnabb prestanda, vid 10–30 ms, vilket är jämförbart med de snabbaste CEX:erna som Binance. Visualiserat ser Vertex on-chain AMM med off-chain EDGE sequencer för ordermatchning ut så här.
I praktiken länkar slutanvändaren till Vertex som med vilken annan dApp som helst, som Uniswap eller Curve. Dess sequencer hanterar sedan de tidigare nämnda problemen med latens, skalbarhet och MEV/front-running.
För en specifik handel levererar Vertex hybrid orderbook AMM minimal glidning och snabb utförande, samtidigt som det underlättar DeFis tillitslösa karaktär.
I slutet av Vertex-linjen är det slutgiltiga målet att skapa ett distribuerat sequencer-lager som kan fungera som ett likviditetslager för DeFi-protokoll över alla EVM-kompatibla kedjor.
Hur skulle Vertex ha förhindrat FTX Fiasco?
Bland handlare var FTX känt för sin linje av derivatprodukter: terminskontrakt, optioner och, naturligtvis, hävstånga tokens. På grund av det faktum att handlare kan förstärka sina marknadspositioner med hävstång, kan de också förstärka både sina vinster och förluster.
Likaså bör man komma ihåg att marginalhandel är en form av hävstångshandel, men hävstångshandel är inte begränsad till bara marginalhandel. När allt kommer omkring inkluderar hävstångshandel vilken handelsstrategi som helst som använder lånat kapital, vilket också kan komma i form av optioner eller terminer.
Det räcker med att säga att det är extremt viktigt att upprätthålla risken för sådana komplexa strategier. Vertex underlättar det med användning av handelskonton med korsmarginaler. Detta innebär att handlare kan ha en enda portfölj för att marginalisera över perps, spot och andra penningmarknadssatsningar på Vertex. FTX blev populär med just sådana portföljmarginaler.
Med en självförvarande plånboksåtkomst och underliggande decentraliserade lager – Arbitrum och Ethereum – säkerställer Vertex ägandet av tillgångar. Det finns ingen som med en knapptryckning kan kanalisera kundmedel till en hedgefond som Alameda Research för speländamål.
För att det ska hända måste Vertex sequencer, som den enda kugghjulet utanför kedjan, vara oärlig. Men sequencern kan inte ta hand om användarnas pengar och den kan inte heller förfalska transaktioner. Följaktligen, i värsta fall, faller användarnas affärer helt enkelt tillbaka till Arbitrum-värdade smarta kontrakt, vilket lämnar pengarna intakta.
Obs: Denna förklaring sponsrades av Vertex
Seriens ansvarsfriskrivning:
Denna serieartikel är endast avsedd för allmän vägledning och informationssyfte för nybörjare som deltar i kryptovalutor och DeFi. Innehållet i denna artikel ska inte tolkas som juridisk rådgivning, affärs-, investerings- eller skatterådgivning. Du bör rådgöra med dina rådgivare för alla juridiska, affärsmässiga, investerings- och skattekonsekvenser och råd. The Defiant ansvarar inte för eventuella förlorade medel. Använd ditt bästa omdöme och utöva due diligence innan du interagerar med smarta kontrakt.
- SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
- Källa: https://thedefiant.io/what-is-vertex/
- 7
- a
- tillgång
- åstadkommit
- Konto
- konton
- tvärs
- Dessutom
- Dessutom
- Antagande
- Fördel
- rådgivning
- rådgivare
- Efter
- framåt
- Syftet
- Alameda
- ALAMEDA FORSKNING
- algoritm
- Alla
- tillåter
- MA
- AMM: er
- och
- Annan
- api
- Ansökan
- tillvägagångssätt
- skiljedom
- Artikeln
- aspekt
- tillgång
- Tillgångar
- Automatiserad
- Automatiserad Market Maker
- automatiskt
- tillgänglig
- tillbaka
- saldon
- grund
- bears
- därför att
- blir
- innan
- Nybörjare
- BÄST
- mellan
- bud
- binance
- Bitcoin
- Blockera
- blockchain
- Blockchain-nätverket
- blockchains
- BlockFi
- Block
- boken
- Böcker
- LÅNAD
- Bot
- Båda sidor
- BRO
- företag
- Knappen
- Köp
- köpgräns
- kan inte
- kapital
- CeFi
- Celsius
- centraliserad
- Centraliserade utbyten
- CEX
- kedjor
- kontroll
- Kontrollerar konto
- Collapse
- Säkerheter
- komma
- kommande
- förbinda
- Gemensam
- jämförbar
- komplex
- begrepp
- Konsensus
- Konsensusalgoritm
- Följaktligen
- anses
- Smitta
- innehåll
- innehåll
- kontrakt
- kontrakt
- Däremot
- bekvämlighet
- kunde
- Kurs
- Crash
- skapa
- skapande
- kritisk
- crypto
- Crypto-utbyten
- Crypto Market
- kryptoutrymme
- cryptocurrencies
- kurva
- Vårdnad
- kund
- Kundmedel
- Dapp
- datum
- decentraliserad
- Decentraliserat utbyte
- decentraliserade utbyten
- djup
- Standard
- Defi
- DeFi-protokoll
- levererar
- beroende
- insättningar
- djup
- Dex
- DEX: er
- Skillnaden
- olika
- flit
- riktning
- oärlig
- distinkt
- distribueras
- inte
- Dominans
- inte
- tvivlar
- dubbade
- varje
- tjänar
- lättare
- kant
- effektiv
- antingen
- inbäddade
- möjliggör
- Motor
- enorm
- tillräckligt
- säkerställer
- ethereum
- Varje
- utbyta
- Utbyten
- exekvera
- exekvera
- utförande
- befintliga
- förväntat
- extern
- extra
- extremt
- underlättar
- underlättande
- faktorer
- Höst
- SNABB
- snabbast
- avgifter
- finansiella
- finansiella tjänster
- hitta
- Förnamn
- efter
- förfalska
- formen
- fragmenterad
- från
- FTX
- ftx kollaps
- ftx kraschar
- fullständigt
- fond
- fonder
- Futures
- resultat
- Betting
- spalt
- GAS
- gasavgifter
- Allmänt
- Genesis
- genesis handel
- Välgörenhet
- Global Crypto
- Go
- Målet
- Grön
- Handtag
- Arbetsmiljö
- hända
- kraftigt
- häck
- hedgefond
- tips
- Hur ser din drömresa ut
- Men
- HTTPS
- Hybrid
- obalans
- implikationer
- med Esport
- in
- incitament
- ingår
- innefattar
- informationen
- innovativa
- istället
- integrerade
- interagera
- Gränssnitt
- införa
- investering
- problem
- IT
- Jobb
- Ha kvar
- hålla
- kunskap
- känd
- Large
- Latens
- lager
- Layer 2
- skikt
- lämnar
- Adress
- Hävstång
- blixtsnabbt
- BEGRÄNSA
- begränsa order
- Begränsad
- linje
- länkar
- Likviditet
- likviditetspooler
- likviditetsleverantörer
- Noterade
- UTSEENDE
- förluster
- Förlorade medel
- gjord
- Huvudsida
- Vanliga
- mainstream-adoption
- tillverkare
- Marginal
- marginalhandel
- marginaler
- marknad
- market maker
- Match
- matchande
- betyder
- mäta
- nämnts
- MEV
- emot
- gruvarbetare
- gruvarbetare
- minsta
- pengar
- pengar marknad
- mer
- MS
- Natur
- Behöver
- nät
- nätverk
- noder
- November
- antal
- talrik
- hinder
- Offchain
- erbjudanden
- Erbjudanden
- On-Chain
- ONE
- Tillbehör
- beställa
- orderböcker
- ordrar
- ursprungliga
- Övriga
- annat
- egen
- ägande
- par
- PannkakaSwap
- deltagande
- peer-to-peer
- prestanda
- förövare
- Plats
- placering
- plattform
- Plattformar
- plato
- Platon Data Intelligence
- PlatonData
- Spela
- snälla du
- Polygon
- poolen
- Pools
- popularitet
- portfölj
- positioner
- praktiken
- tryck
- pris
- Priser
- Innan
- Problem
- Produkter
- vinster
- Programmering
- bevis
- Proof-of-stav
- protokoll
- protokoll
- leverantörer
- syfte
- Kvartal
- når
- Anledningen
- Red
- representerade
- forskning
- ansvarig
- mottaglig
- Resultat
- Risk
- ROSE
- Körning
- rinnande
- Samma
- skalbarhet
- skript
- Andra
- Själv vårdnad
- självvårdande
- sälja
- separat
- Serier
- tjänar
- Tjänster
- uppsättningar
- Fast
- bosättningar
- skall
- sida
- Sidor
- Enkelt
- helt enkelt
- enda
- glidning
- smarta
- smart kontrakt
- Smarta kontrakt
- So
- Lösningar
- LÖSA
- ljud
- ljudpengar
- Utrymme
- specifik
- specificerade
- Sponsrade
- Spot
- Sprider
- stablecoin
- spel
- Ange
- status
- lagrar
- strategier
- Strategi
- struktur
- sådana
- levereras
- leverera
- system
- Ta
- tar
- Tryck
- skatt
- Jord
- Smakämnen
- Trassande
- deras
- sak
- tre
- Tre pilar
- Tre pilar huvudstad
- Genom
- tid
- till
- token
- tokens
- topp
- topp 5
- spår
- dragkraft
- handla
- handlare
- handlare
- handel
- Handel
- Handelsplattform
- handelsstrategi
- traditionell
- transaktion
- Transaktioner
- Öppenhet
- triggas
- SVÄNG
- typiskt
- slutliga
- underliggande
- förstå
- Ta bort
- enhet
- kommande
- användning
- användare
- validerare
- värde
- olika
- Ventures
- flyktiga
- volym
- volymer
- sårbarheter
- plånbok
- Vad
- Vad är
- som
- medan
- utan
- ord
- Arbete
- skulle
- utbyten
- Om er
- Din
- Youtube
- zephyrnet