När är auktioner lämpliga?

Vi har diskuterat fördelarna med auktioner och hur, när det är rätt utformat, kan auktioner hjälpa till att uppnå olika mål. Men det är viktigt att komma ihåg att auktioner bara är en ur en rad olika mekanismer för försäljning och distribution av varor. Och precis som det inte finns något format som passar alla för alla auktionsansökningar, är auktioner inte alltid den bästa eller lämpligaste tilldelningsmekanismen för alla varor och alla marknader. (Till exempel finns listprisförsäljning, där transaktioner görs till fasta, förutbestämda priser; "först till kvarn"-distribution, som fortfarande används idag under omständigheter som "hypebeast"-droppar på kläder i begränsad upplaga; och lotterier, som ofta hålls när den tilldelande parten är mindre intresserad av vem som får tillgångarna än att så många som möjligt deltar.)

Den här sista artikeln i vår auktionsserie erbjuder några varnande berättelser, där olämplig tillämpning av auktioner ledde till oavsiktliga negativa konsekvenser. Vi granskar också befintlig forskning för att förutsäga vilka applikationer inom blockchain som sannolikt kommer att dra nytta av användningen av auktioner.

Varuauktioner online: från allestädesnärvaro till inkurans?

Under internethandelns tidiga dagar var konsumentauktioner enormt populära, vilket bäst exemplifieras av eBay, som var den tredje rankade webbplatsen efter tid som konsumenterna spenderade 2001. eBays tillväxt sedan grundandet 1995 drevs av en teknisk utveckling på nätet auktioner kallas "fullmaktsbudgivning." Det minskade avsevärt transaktionskostnaderna i samband med deltagande i auktioner genom att tillåta köpare att använda enkla datoralgoritmer för att reagera på motståndares bud, sätta gränspriser, höjningar av bud och andra automatiska svar utan att kräva manuell köparkontroll förrän kanske de sista minuterna av en auktion.

Men under decennierna sedan dess har onlinehandeln sett en enorm tillväxt, vilket har åtföljts av en dramatisk förändring från auktioner till publicerade priser för alla utom de mest unika eller nya varorna. Det är sant även på eBay själv, där andelen av alla listor som genomförs via auktion sjönk från över 95 % till något över 10 % på tio år (Einav et al., 2013), främst på grund av en förändring i köparens efterfrågan bort från auktioner till förmån för det mer bekväma alternativet "Köp nu".

Auktioner är fortfarande den primära mekanismen för onlineförsäljning av begagnade och idiosynkratiska föremål. Men trender inom handeln mot mindre osäkerhet om värdet på föremål, större konkurrens i detaljhandeln och större efterfrågan på bekvämlighet alla gynnar publicerade priser framför auktioner. I synnerhet har en dramatisk ökning av tillgången till information om prisjämförelser gjort auktionernas prisupptäcktsfunktioner överflödiga.

Och säljare som har fortsatt att använda auktioner för föremål som inte är särskilt ovanliga verkar göra det i ett annat syfte: De använder auktioner för att ta ut olika konsumenter olika priser, genom att sälja liknande föremål i en rad olika reservpriser, kvantiteter eller typer av paket — en praxis som ligger närmare användningen av kuponger och andra marknadsföringsstrategier på traditionella detaljhandelsmarknader. I stället för att användas för att upptäcka verkliga priser för varor, kan auktioner som hålls på detta sätt vara utformade för att dölja prissättningen.

När det är ett problem att vara för effektiv

Även om auktionernas uppgång och fall på eBay är en saga om hur auktioner som prismekanism blir mindre nödvändiga när marknadsplatser mognar, finns det också exempel på hur auktioner kan fungera precis som planerat och ändå generera oavsiktliga konsekvenser. Ett exempel är evenemangsbiljetter – en kategori som har förvirrat ekonomer och tillsynsmyndigheter i mer än ett sekel, på grund av det faktum att populära biljetter ofta säljs ut snabbt och sedan säljs vidare på andrahandsmarknader för många gånger deras ansiktskostnad. Detta verkar tyda på att biljetter är avsevärt underprissatta, vilket minskar intäkterna till artister och distributionsplattformar, samtidigt som biljettscalpers ger en oproportionerlig andel av biljettmarknadsvärdet.

Auktioner verkade vara en uppenbar lösning på problemet, och 2003 var det precis vad Ticketmaster, introducerade den första dedikerade auktionsmarknaden som gjorde det möjligt för fans att bjuda på knappa biljetter till heta evenemang. Teoretiskt sett skulle auktionsdesignen erbjuda attraktiv effektivitet och ökade intäkter, och eliminera tredjepartsarbitragemöjligheten som utnyttjas av scalpers. Det fungerade också i praktiken (som väldesignade auktioner borde) (Bhave och Budish, 2017): För evenemang som antog auktionsformatet förbättrades prisupptäckten avsevärt, artistintäkterna fördubblades ungefär och potentiella återförsäljningsvinster för spekulanter på sekundära marknader nästan försvann.

Men trots sin initiala framgång valde Ticketmaster att avbryta sin auktionsplattform. Beslutet kan tillskrivas ett par skäl: Ny teknik tillåts Ticketmaster för att bättre begränsa återförsäljningen och mer exakt uppskatta marknadsclearingpriser. Och Ticketmaster hade också lanserat sin egen sekundärmarknadsplattform, som gjorde det möjligt för den att bättre reglera och tjäna pengar på biljettåterförsäljning, vilket gjorde primära auktionsmarknader mindre nödvändiga. Men den största anledningen till att Ticketmaster valde att döda biljettauktionernas guldgås var oekonomisk: Att använda auktioner för att allokera vissa typer av varor medför en "avsky" kostnad (Roth, 2007), eftersom människor värdesätter rättvisa och överkomliga (om knappa) offentliga möjligheter att få en förmån mer än det mest effektiva sättet att fördela denna förmån. Genom att använda auktioner för att fastställa de initiala icke-återförsäljningspriserna för konsertbiljetter, ökade den genomsnittliga kostnaden för dessa biljetter astronomiskt, utöver förmågan för de flesta köpare (som annars skulle kunna slå läger framför biljettkontor eller förlita sig på snabba fingerklickningstekniker för att potentiellt få en chans till supersnåla dukater). Motreaktionen från vanliga fans räckte för att kyla Ticketmasters intresse av att helt enkelt generera mer pengar. Summan av kardemumman: När man väljer det lämpligaste sättet att allokera resurser måste en designer respektera såväl sociala uppfattningar som ekonomiska realiteter.

Applikationer till Blockchain

Medan kryptovalutor och andra utbytbara tokens sannolikt kommer att använda andra prissättningsmekanismer, har NFT:er och andra digitala tillgångar funktioner som gör dem särskilt väl lämpade för auktioner. I synnerhet eftersom NFT:er ofta är egenartade och saknar fasta prisprejudikat, kan auktioner visa sig vara avgörande för att underlätta deras prisupptäckt, ungefär som på fysiska konstmarknader.

Den enda varningen är att NFT-auktioner fortfarande är föremål för irrationella prisfluktuationer orsakade av "Keynesiansk skönhetstävling.” En skönhetstävling är en allegori introducerad av John Maynard Keynes, där han föreställer sig en tävling där varje deltagare ombeds att välja de sex mest attraktiva ansiktena bland hundra fotografier. De som skickar in de mest populära ansiktena får ett pris. På grund av detta incitament slutar deltagarna inte med att svara baserat på sin personliga åsikt, utan på vad de tycker andra tror är den genomsnittliga åsikten, eller ännu mer komplicerade försök att "spela" systemet. Samtidigt är detta inte ett problem med auktioner – det är ett grundläggande problem för alla omständigheter där tillgångar allokeras i frånvaro av inneboende värden eller fasta prejudikat. Ingen annan prissättningsmekanism ger en bättre lösning än auktioner.

Den kanske mest kända tillämpningen av auktioner i blockchain är deras användning i hur Ethereum-gasavgifterna bestäms. Som vi har noterat tidigare, på Ethereum-nätverket lämnar användare som behöver behandla transaktioner bud till en förstaprisauktion. Vinnarna betalar vad de bjuder och får sina transaktioner bekräftade direkt; om inte betalar de ingenting och måste vänta på nästa block. Gasavgiftsauktionerna balanserar utbud och efterfrågan och garanterar att de som värdesätter bekräftelsehastighet högst får sina transaktioner bearbetade först. Även om dessa auktioner är effektiva i allokeringsblockutrymmen, leder de också till vilda fluktuationer i gasavgifterna när nätverket är under press (”congested”), vilket förvärrar nätverkets befintliga skalbarhetsproblem och tenderar att tränga undan alla utom de mest lukrativa användningarna av Ethereum blockchain.

För att lösa detta problem, efterlängtad uppgradering av EIP-1559 föreslår en stor förändring av Ethereums transaktionsavgiftsmekanism, som ersätter auktionen med en varierande basavgift och ett kompletterande transaktions-"tips". Vi har ännu inte tagit reda på om den här uppgraderingen kommer att uppnå vad den har för avsikt att göra, men en sak är säker: det finns ingen gratis lunch i marknadsdesign. När auktionerna inte får jobbet gjort måste vi överväga alternativa marknadsmekanismer och i processen acceptera några avvägningar för de prioriterade målen.

Källa: https://medium.com/community-economics-by-forte/when-are-auctions-appropriate-a0276b77b587?source=rss——-8—————–cryptocurrency