Godkännandet av kryptovalutor av statliga banker revolutionerar den globala finansen - är det en bra sak?
Av Irving Wladawsky-Berger
A decennium efter Bitcoin var skapas i oktober 2008 med lanseringen av Bitcoin: Ett elektroniskt kontorsystem för peer-to-peer, The Economist ingås att den och andra kryptovalutor var "värdelösa".
"Bitcoin, den första och fortfarande mest populära kryptovalutan, började livet som ett teno-anarkistiskt projekt för att skapa en onlineversion av kontanter, ett sätt för människor att göra transaktioner utan möjlighet till inblandning från illvilliga regeringar eller banker," publikationen argued. "Ett decennium senare används den knappt för sitt avsedda syfte. Användare måste brottas med komplicerad programvara och ge upp allt konsumentskydd de är vana vid. Få leverantörer accepterar det. Säkerheten är dålig. Andra kryptovalutor används ännu mindre”, enligt publikationen.
Snabbspolning fram till 8 maj nummer of The Economist där en fullständig vändning kan hittas. I en bedömning av centralbankernas digitala valutor (CBDC) - dvs e-dollar, e-yuan eller e-euro - publikationen sade dessa är "de digitala valutorna som betyder något."
"Bitcoin har gått från att vara en besatthet av anarkister till en tillgångsklass på 1 biljon dollar som många fondförvaltare säger hör hemma i vilken balanserad portfölj som helst.
… Ändå, som vår särskild rapport förklarar, den minst uppmärksammade störningen på gränsen mellan teknik och finans kan sluta som den mest revolutionerande: skapandet av statliga digitala valutor, som vanligtvis syftar till att låta människor sätta in pengar direkt hos en centralbank, förbi konventionella långivare.
Uppkomsten av Govcoins
Dessa govcoins är en ny inkarnation av pengar. De lovar att få finans att fungera bättre men också att flytta makten från individer till staten, förändra geopolitiken och förändra hur kapital allokeras. De ska behandlas med optimism och ödmjukhet.”
Låt mig sammanfatta några av de viktigaste punkterna i The Economist's särskild rapport.
Sanddollarn har samma värde och konsumentskydd som den traditionella bahamanska dollarn, till vilken den omedelbart kan konverteras. Bahamas introducerade också det förbetalda kortet Sand Dollar samarbete med Mastercard , som kan användas för att betala för varor och tjänster överallt där Mastercard accepteras. (Se relaterad historia här..)
Kina har en major e-yuan pilot på gång. Över 500,000 200 individer fick 30 yuan ($XNUMX) från regeringen, som de kan använda för att betala för varor och tjänster med en e-yuan digital plånbok som erbjuds av sex affärsbanker. Rent juridiskt är e-yuan lika verkliga som traditionella hårda kontanter.
För några veckor sedan, USA Projekt för digital dollar meddelade att den kommer att starta minst fem program under de kommande 12 månaderna för att utforska användningen och designen av en amerikansk e-dollar. Europeiska centralbanken har under tiden varit det utveckla konceptet av digital euro genom att genomföra praktiska experiment och engagera sig med intressenter och den bredare allmänheten. Och i april, Bank of England meddelade skapandet av en arbetsgrupp för att samordna utforskningen av en potentiell brittisk CBDC.
- Motivering: Varför planerar regeringar och centralbanker att ge ut digitala valutor? En viktig motivering är löftet om ett mer effektivt finansiellt system. Enligt The Economist, uppgår driftskostnaderna för den globala finansindustrin till över 350 USD per år för varje person på planeten.
Statliga e-valutor skulle kunna ge ett billigare, centralt betalningsnav som kan göra finansiering mer tillgänglig, särskilt för de 1.7 miljarder människor runt om i världen som saknar ett bankkonto.
E-valutor skulle möjliggöra direkta betalningar till alla medborgare som får statliga medel, såsom socialförsäkring, arbetslöshetsersättning, ekonomiskt stöd till låginkomstfamiljer, eller ekonomisk lättnad under en kris som Covid-19.
Undviker vilda västern
En annan viktig motivation är "en rädsla för att förlora kontrollen" över bitcoin, eter och andra cybervalutor, samt att privatdriva digitala valutor som t.ex. Ripple s XRP, eller Facebooks diem, tidigare känd som Vågen. "Oövervakade privata nätverk kan bli en vilda västern av bedrägeri och integritetsmissbruk."
"För vanliga användare är överklagandet av ett gratis, säkert, omedelbart, universellt betalningsmedel uppenbart. … Den svåra sanningen är att monetära myndigheter länge har känt sig oroliga över bankernas svagheter. Dessa inkluderar andelen människor som saknar bank, även i rika länder, de höga kostnaderna för betalningsmetoder och de orimliga kostnaderna för gränsöverskridande transaktioner (som tär på remitteringar till fattigare länder). Attraktionskraften hos ett billigare, sömlöst system har påskyndat snabbare betalningsprojekt runt om i världen.”
- Röda flaggor: Kan uppkomsten av CBDC hota det traditionella banksystemet? Privata banker tillhandahåller finansiella tjänster till individer och företag genom att samla in inlåning, hålla i reserv en bråkdel av dessa insättningars och låna ut resten. I Amerika, runt 90 % av pengarna finns i privata bankinlåning. "I andra ekonomier är andelen högre: 91% i euroområdet, 93% i Japan och 97% i Storbritannien."
Idén med en centralbank som tillhandahåller en plånboksapp och digitala pengar direkt till medborgarna är en en verkligt störande kraft — anledningen till att centralbankerna tar ett försiktigt tillvägagångssätt.
Om medborgarna kan konvertera bankinsättningar till CBDC:er med ett enkelt svep, kan det sluta med att banksystemen disintermediate genom att locka till sig en stor del av nuvarande insättningar.
Banker skulle tvingas hitta andra finansieringskällor för sina lån, eller så skulle andra institutioner behöva göra den utlåning som gynnar företagsskapande, bostadsmarknaden och ekonomisk tillväxt.
Allmänhetens förtroende står på spel
Dessutom, istället för att skydda finansiella institutioner genom att vara långivare i sista hand , kan centralbankskonton faktiskt leda till privata banker. Förtroendet för det finansiella systemet underbyggs av människors förväntningar på att de alltid kan överföra sina tillgångar till kontanter — den säkraste formen av pengar. I en kris kan många därför välja att föra över sina pengar till säkerheten för e-pengar på ett centralbankskonto.
Röda flaggor: Bör vi oroa oss för en regerings potentiella missbruk av CBDC:er för att kontrollera sina medborgare? Tänk till exempel på omedelbara e-böter för att straffa medborgare för statligt ogillade beteenden. "Kontanter är inte spårbara, men digitala pengar lämnar ett spår," anteckningar The Economist. "Exklusivt digitala pengar kan programmeras, vilket begränsar deras användning. Detta har godartade konsekvenser: matkuponger kan vara bättre riktade eller stimulansutgifter göras mer effektiva. Men det har också oroande sådana: digitala pengar kan programmeras för att förhindra att de används för att betala för aborter eller för att köpa böcker från utlandet."
"Ändå borde det finnas sätt att minimera vart och ett av dessa problem. Det bästa försvaret mot den ohälsosamma spridningen av statligt inflytande över lånebeslut är att hålla det nuvarande systemet med fraktionerad reserv vid liv. Detta kan innebära att begränsa omfattningen av CBDC och hantera dem på armlängds avstånd från centralbanken - kanske genom tredje part. De ska inte betala ränta och värdet på deras saldon borde kanske begränsas. CBDC kan riskera att ge auktoritära makthavare, men i demokratiska länder finns det vanligtvis tillräcklig maktdelning inom regeringen för att stoppa detta."
"Regeringar och finansiella företag måste förbereda sig för ett långsiktigt skifte i hur pengar fungerar, lika betydelsefullt som språnget till metalliska mynt eller betalkort," skriver The Economist avslutningsvis. "Det innebär att skärpa integritetslagar, reformera hur centralbanker drivs och förbereda detaljhandelsbanker för en mer perifer roll.
Statliga digitala valutor är nästa stora experiment inom finans, och de lovar att vara mycket mer följdriktiga än den ödmjuka bankomaten.”
- 000
- 7
- Accenture
- Konto
- Alla
- amerika
- meddelade
- app
- överklaga
- April
- OMRÅDE
- runt
- tillgång
- Tillgångar
- bankomat
- Bank
- Bank of England
- Banking
- Banker
- BÄST
- Miljarder
- Bitcoin
- Böcker
- företag
- Köp
- kapital
- Kontanter
- CBDC
- CBDC: er
- Centralbanken
- centralbankens digitala valutor
- Centralbankssystemet
- byta
- CNBC
- Mynt
- Samla
- kommersiella
- förtroende
- Konsumenten
- Kostar
- länder
- Covid-19
- kris
- gränsöverskridande
- cryptocurrencies
- kryptovaluta
- valutor
- Aktuella
- Försvar
- digital
- digitala valutor
- Digitala pengar
- digital plånbok
- Störningar
- Dollar
- ECB
- Ekonomisk
- Ekonomisk tillväxt
- Effektiv
- England
- Eter
- EU
- Euro
- Giltigt körkort
- EV
- kostnader
- experimentera
- utforskning
- familjer
- finansiering
- finansiella
- Finansiella institut
- finansiella tjänster
- Förnamn
- livsmedelsproduktion
- formen
- Framåt
- bedrägeri
- Fri
- full
- fond
- finansiering
- fonder
- Välgörenhet
- god
- varor
- Regeringen
- Regeringar
- stor
- Tillväxt
- GV
- Hög
- bostäder
- Hur ser din drömresa ut
- HTTPS
- Tanken
- industrin
- påverka
- institutioner
- intresse
- IP
- IT
- Japan
- Nyckel
- Large
- Lagar
- leda
- utlåning
- Vågen
- Lån
- Lång
- större
- marknad
- master
- Medium
- MIT
- pengar
- månader
- Mest populär
- nätverk
- nätet
- drift
- Övriga
- Betala
- betalning
- betalningar
- Personer
- planet
- planering
- dålig
- Populära
- portfölj
- kraft
- privatpolicy
- privat
- Program
- projektet
- projekt
- allmän
- lindring
- Remitteringar
- rapport
- detaljhandeln
- Reuters
- Risk
- Körning
- säker
- Säkerhet
- sömlös
- säkerhet
- Tjänster
- Dela
- skifta
- Enkelt
- SEX
- Social hållbarhet
- Mjukvara
- Spendera
- Ange
- stimulans
- system
- System
- Teknologi
- utomstående
- traditionell bankverksamhet
- Transaktioner
- Storbritannien
- oss
- unbanked
- arbetslöshet
- Universell
- användare
- värde
- försäljare
- plånbok
- väster
- VEM
- wikipedia
- inom
- Arbete
- fungerar
- världen
- XRP
- år
- Yuan