Varför sjönk Bitcoin-priset från alla tiders toppar?

Nedanstående är från en nyutgåva av Deep Dive, Bitcoin Magazines nyhetsbrev för premiummarknader. För att vara bland de första som fick dessa insikter och andra bitcoin-marknadsanalyser i kedjan direkt till din inkorg, prenumerera nu.

Som publicerats i onsdagens Det dagliga dyket #096, bitcoin steg med 3.9% på en timme efter avläsningen av konsumentprisindex, för att sedan falla igen i en serie långa likvidationer med BTC-marginal. Totalt långa likvidationer för dagen var några av de största likvidationerna under de senaste månaderna men bleknar i jämförelse med likvidationerna i mars till april tidigare i år. 

Låt oss gräva i några av hävstångsdynamiken som ledde till det kraftiga fallet från all-time highs tillbaka till $62,800 XNUMX.

Futures Öppet intresse 

Bland de viktigaste sakerna att förstå om bitcoin-derivat är vilka typer av säkerheter som kan användas. På bitcoin-derivatmarknader kan du antingen använda kryptomarginal (överväldigande BTC men vissa plattformar tillåter att olika altcoins används som säkerhet) eller dollar/stablecoins som säkerhet. När du tecknar ett derivatkontrakt med bitcoin som säkerhet, om du går long (spekulerar på att priset ska stiga), så lämnas du exponerad om priset sjunker till både en sjunkande PNL (vinst/förlust) samt säkerheter som sjunker i värde . Sålunda är bitcoin-marginaliserade derivat ofta boven i stora marknadsindragningar och likvidationshändelser.

Inför gårdagens all-time high steg det sammanlagda terminsöppet intresse för bitcoin-marginaler på ett enormt sätt (i BTC-termer, vilket normaliserar för dollarvolatilitet), och nådde 191.2K BTC, upp från 150k BTC-intervallet som sågs första gången bitcoin bröt över $65,000 XNUMX, vilket visar att handlare aggressivt ökade:

Nedan är samma diagram men denominerat i dollar istället, som visar det totala öppna intresset för bitcoin-marginaliserade terminer som minskar med mer än 1 miljard dollar från igår:

Ovan visas det sammanlagda öppna intresset (i bitcoin-termer) efter utbyte mot sammanhang. Den mest uppenbara trenden är Binances ökande dominans på terminsmarknaden (mer om detta om ett ögonblick).

Källa: https://bitcoinmagazine.com/markets/why-did-bitcoin-price-dip-from-all-time-highs