Varför världen behöver en global digital bank

Fintechs över hela världen har fokuserat på att finansiera de obankade och skapa ett finansiellt system som också fungerar för de underprivilegierade. En VD som har stått i spetsen för detta arbete förklarar att fintechs dröm om global finansiell integration endast kan uppnås när traditionella banker och regeringar hjälper till att öppna upp äldre strukturer.

Nyligen har det funnits ett kraftfullt argument som har fått fäste bland akademiker om teknik och dess förespråkare. Den beskriver hur lösningen på alla problem för teknologer alltid är "mer teknik", för när allt du har är en hammare ser varje problem ut som en spik. Till exempel, här är Molly White gör en variation på detta argument om fintech i månadens Harvard Business Reviews omslagsartikel Cautionary Tales från Cryptoland:

När det gäller "banking the unbanked" och demokratiseringen av webben, faller människor i en fälla som teknologer har fallit i om och om igen: att försöka lösa sociala problem enbart med teknik. Människor saknar banker på grund av något tekniskt misslyckande. Människor saknar tillgång till banktjänster av alla möjliga skäl: de har inte pengar att öppna ett bankkonto till att börja med, de är papperslösa, de har inte tillgång till en fysisk bank eller en internet- eller mobilanslutning, eller de litar inte på banker på grund av höga nivåer av korruption i deras finansiella eller rättsliga system.

Det kanske förvånar dig att jag, som någon som leder en fintech-verksamhet som specialiserat sig på att tillhandahålla banktjänster till o- och underbanker, faktiskt håller med om denna ståndpunkt. Jag är övertygad om att tekniken är en pusselbit, men det är definitivt inte hela pusslet.

Vi har en stark närvaro i MENA- och GCC-regionerna, och det vi möter där är en förstorad version av ett globalt problem: den gamla banksektorn har i årtionden misslyckats de mindre lyckligt lottade och de statslösa. Det skapade mycket lönsamma globala system för sig själv och elitkunder men har arbetat hårt för att hålla sina mindre kunders värld så liten som möjligt. Detta är en funktion, inte en bugg. Genom att sätta upp byråkrati för att öppna ett bankkonto och ta ut alltför höga avgifter för något enkelt som utlandsöverföringar, lyckades den äldre industrin hålla icke- eller knappt lönsamma affärer borta från sina böcker.

Detta system skapades med den förlegade premissen att mindre kunder inte behöver tillgång till avancerade internationella tjänster, men globaliseringen har påverkat alla, inte bara överklassen. En indonesisk hembiträde som arbetar i KSA vill skicka hem pengar till Jakarta varje månad. Och en säsongsarbetare i Nordafrika behöver att hans bank samarbetar när han flyttar över gränserna för att arbeta på olika marknader.

En app kommer inte att lösa dessa problem – Molly White har rätt. Branschen kommer att behöva arbeta tillsammans med regeringar för att sänka barriärerna för de underprivilegierade, till exempel genom att tillåta robusta men mer flexibla KYC-metoder. Fintech-utmanare har laddat på systemet för att driva den här typen av förändringar med viss framgång, men om vi vill bygga en ekonomiskt inkluderande värld som underlättar social rörlighet och hjälper människor att flytta uppåt, kommer mer systemförändringar att vara nödvändiga för de mer än 1.3 miljonerna migranter i Nigeria, eller de 300,000 XNUMX migrerande hemarbetarna i Libanon, bara för att nämna två demografier på två marknader som vi verkar på.

Finansiell integration handlar om att koppla samman människor globalt så att de kan dra nytta av de system som hittills har uteslutit dem. En bank borde vara mer än en lokal tegel- och murbruksfilial för människor, oavsett deras samhälleliga status. En slank global digital bank skulle vara ett enormt steg framåt eftersom vi behöver flexibla system som hjälper människor att växa och som växer med människor, uppbackade av sociala förändringar som gör att de kan komma åt dessa system.

Bruno Martorano är VD för Monty Finans, som driver neobank MyMonty och betalningsporten MontyPay. Monty Finance har sitt ursprung i Libanon och har sitt huvudkontor i London.

Fintechs över hela världen har fokuserat på att finansiera de obankade och skapa ett finansiellt system som också fungerar för de underprivilegierade. En VD som har stått i spetsen för detta arbete förklarar att fintechs dröm om global finansiell integration endast kan uppnås när traditionella banker och regeringar hjälper till att öppna upp äldre strukturer.

Nyligen har det funnits ett kraftfullt argument som har fått fäste bland akademiker om teknik och dess förespråkare. Den beskriver hur lösningen på alla problem för teknologer alltid är "mer teknik", för när allt du har är en hammare ser varje problem ut som en spik. Till exempel, här är Molly White gör en variation på detta argument om fintech i månadens Harvard Business Reviews omslagsartikel Cautionary Tales från Cryptoland:

När det gäller "banking the unbanked" och demokratiseringen av webben, faller människor i en fälla som teknologer har fallit i om och om igen: att försöka lösa sociala problem enbart med teknik. Människor saknar banker på grund av något tekniskt misslyckande. Människor saknar tillgång till banktjänster av alla möjliga skäl: de har inte pengar att öppna ett bankkonto till att börja med, de är papperslösa, de har inte tillgång till en fysisk bank eller en internet- eller mobilanslutning, eller de litar inte på banker på grund av höga nivåer av korruption i deras finansiella eller rättsliga system.

Det kanske förvånar dig att jag, som någon som leder en fintech-verksamhet som specialiserat sig på att tillhandahålla banktjänster till o- och underbanker, faktiskt håller med om denna ståndpunkt. Jag är övertygad om att tekniken är en pusselbit, men det är definitivt inte hela pusslet.

Vi har en stark närvaro i MENA- och GCC-regionerna, och det vi möter där är en förstorad version av ett globalt problem: den gamla banksektorn har i årtionden misslyckats de mindre lyckligt lottade och de statslösa. Det skapade mycket lönsamma globala system för sig själv och elitkunder men har arbetat hårt för att hålla sina mindre kunders värld så liten som möjligt. Detta är en funktion, inte en bugg. Genom att sätta upp byråkrati för att öppna ett bankkonto och ta ut alltför höga avgifter för något enkelt som utlandsöverföringar, lyckades den äldre industrin hålla icke- eller knappt lönsamma affärer borta från sina böcker.

Detta system skapades med den förlegade premissen att mindre kunder inte behöver tillgång till avancerade internationella tjänster, men globaliseringen har påverkat alla, inte bara överklassen. En indonesisk hembiträde som arbetar i KSA vill skicka hem pengar till Jakarta varje månad. Och en säsongsarbetare i Nordafrika behöver att hans bank samarbetar när han flyttar över gränserna för att arbeta på olika marknader.

En app kommer inte att lösa dessa problem – Molly White har rätt. Branschen kommer att behöva arbeta tillsammans med regeringar för att sänka barriärerna för de underprivilegierade, till exempel genom att tillåta robusta men mer flexibla KYC-metoder. Fintech-utmanare har laddat på systemet för att driva den här typen av förändringar med viss framgång, men om vi vill bygga en ekonomiskt inkluderande värld som underlättar social rörlighet och hjälper människor att flytta uppåt, kommer mer systemförändringar att vara nödvändiga för de mer än 1.3 miljonerna migranter i Nigeria, eller de 300,000 XNUMX migrerande hemarbetarna i Libanon, bara för att nämna två demografier på två marknader som vi verkar på.

Finansiell integration handlar om att koppla samman människor globalt så att de kan dra nytta av de system som hittills har uteslutit dem. En bank borde vara mer än en lokal tegel- och murbruksfilial för människor, oavsett deras samhälleliga status. En slank global digital bank skulle vara ett enormt steg framåt eftersom vi behöver flexibla system som hjälper människor att växa och som växer med människor, uppbackade av sociala förändringar som gör att de kan komma åt dessa system.

Bruno Martorano är VD för Monty Finans, som driver neobank MyMonty och betalningsporten MontyPay. Monty Finance har sitt ursprung i Libanon och har sitt huvudkontor i London.