Kommer Fed att leverera?

Aktiemarknaderna visar uppgångar inför Federal Reserves tillkännagivande på onsdagen, kanske en liten försiktighet inför årets slutliga beslut.

Dagens tillkännagivande, prognoser och kommentarer kommer att sätta scenen för nästa år, särskilt det första kvartalet som fortfarande är fyllt av osäkerhet om hur långt centralbanken kommer att gå.

Politiker har varit tydliga i år att återfå kontroll över inflationen kommer först, oavsett de ekonomiska konsekvenserna. Naturligtvis hänger de två ihop och under hela den tiden har centralbanken hävdat att en mjuk landning är möjlig och om man ska lita på senaste inflationsdata kan det mycket väl uppnås.

Gårdagens KPI-data välkomnades mycket av investeringsvärlden, vilket återigen bekräftar att inflationen är på väg åt rätt håll, äntligen, och i en takt – ungefär som uppgången i år – som överträffar förväntningarna. Räntehöjningarna fungerar och med tanke på att de fungerar med eftersläpning borde siffrorna under det nya året bli mer lovande igen.

Det kommer dock att finnas en ekonomisk kostnad och envisheten i högre löneökningar kan utgöra en risk för att Fed återställer inflationen till målet. Men de senaste KPI-rapporterna kommer att hjälpa till att lugna nerverna hos Fed och uppmärksamheten nästa år kan nu skifta mer till att inte strama åt för hårt, skapa deflationsrisker och till och med stödja ekonomin.

I vilken utsträckning centralbanken är villig att erkänna eller erkänna det kommer att avgöra hur marknaderna reagerar idag. Liksom prognoserna, som starkt kan antyda vad den politiska reaktionen kommer att bli tidigt på det nya året. Medan marknaderna fortfarande prissätter ytterligare 50 räntepunkter för höjningar under det nya året, efter förväntade 50 idag, kan det minskas ytterligare om prognoserna tillåter det idag.

Storbritanniens inflation ger anledning till optimism

Bank of England har utan tvekan en större utmaning framför sig, med den brittiska ekonomin som lider av högre och potentiellt mer envis inflation, samt en djupare recession nästa år. Det är en storm för centralbanken att navigera.

Det är en förlora, förlora-situation men dagens inflationsdata kommer att ge en strimma av hopp om att dess höjningar fungerar, baseffekterna är gynnsamma och vägen tillbaka till 2 % kan vara mindre turbulent än den ser ut för närvarande. Eller så kanske den här tiden på året bara skaver på mig.

För en titt på alla dagens ekonomiska händelser, kolla in vår ekonomiska kalender: www.marketpulse.com/economic-events/