"Kommer vi att se centralbanker vara de största Bitcoin-innehavarna?" Hidden Roads Michael Higgins

"Kommer vi att se centralbanker vara de största Bitcoin-innehavarna?" Hidden Roads Michael Higgins

Tidsstämpel: 1 februari 2024 8:40
"Kommer vi att se centralbanker vara de största Bitcoin-innehavarna?" Hidden Roads Michael Higgins PlatoBlockchain Data Intelligence. Vertikal sökning. Ai.

Godkännandet av spot-Bitcoin-börshandlade fonder (ETF) i USA har minskat barriären för traditionella investerare att ta en position på kryptomarknaden. Den värdepapperiserade formen av Bitcoin öppnar upp kryptomarknaderna för ett brett utbud av såväl detaljhandels- som institutionella uppfinnare. Bitcoin lockade till och med rampljuset vid det senaste toppmötet i Davos 2024 eftersom många traditionella finansledare inte kunde undvika den digitala tillgången längre.

"Detta är verkligen en vattendelare", säger Michael Higgins, global chef för affärsutveckling på Hidden Road. "Det är viktigt att komma ihåg att den amerikanska marknaden är en mycket aktiecentrerad plats. Derivat är en sidovy och mycket svåra att komma åt.”

"Nu kommer du att se mycket större likviditet komma in i utrymmet. Större produktutveckling, såsom tillval och ADR, kommer in i utrymmet. I slutändan är detta ett riktigt stort positivt eftersom nya entréer kommer in, och det kommer även dessa stora flöden. Det kommer att kräva att den digitala industrin har mer ansvar och öppnar upp för mer tillgänglighet.”

Den vanliga acceptansen av krypto är inte begränsad till Wall Street. I flera år förblev Bitcoin och andra kryptovalutor ett hett diskussionsämne vid toppmötena i Davos, vilket lockar deltagande av globala företag och politiska ledare. I år fanns diskussionsämnena kring krypto kvar kring ETF:erna och även stablecoins.

Higgins deltog också i en paneldiskussion på Davos 2024 som diskuterade effekten av Bitcoin ETF:er på globala spotkryptomarknader.

Michael Higgins i en paneldiskussion på Davos 2024, Källa: RULEMATCH

"Du kommer att börja se en rad nya strategier komma till marknaden på baksidan av denna ETF," sa Higgins till Finance Magnates. "Det är ytterst viktigt att institutioner har tillgång till de två världarna krypto och TradFi. Den öppna frågan är, är de samma nu? Eftersom CME-marknaden för Bitcoin har det största öppna intresset."

Bitcoin är en värdebutik

Trots löftena är inte alla mäklarhus och leverantörer av finansiella tjänster bekväma med att erbjuda Bitcoin ETF:er. Vanguard bekräftade att de inte kommer att förse sina kunder med någon av dessa 11 godkända Bitcoin ETF:er. Flera andra stora finansinstitut begränsade också tillgången till sådana instrument till ett begränsat antal kunder.

"Bitcoin är en lagring av värde, något som guld," sa Higgins. "Det som är intressant är att Bitcoin är ett icke-bärbart instrument utan intresse som guld. Och så ser man inte guld i många av de stora investeringsportföljerna. De största innehavarna av guld råkar vara centralbanker.”

"Och så kanske den provocerande frågan är: kommer vi att se centralbanker vara de största innehavarna av Bitcoin?"

Higgins, som har en stark bakgrund som arbetar på forexmäklare, tror att krypto liknar detaljhandelsvaluta i det begynnande skedet då handlare spekulerar i priserna på båda instrumenten. Detaljhandelsvaluta har dock utvecklats under åren, och handel med marginalhandel med valutapar är starkt reglerad globalt.

"Handlarna av marginalutländsk valuta, CFD:er av aktier, index och råvaror är naturliga användare av Bitcoin," sa Higgins.

"Nu, när världen skiftar mot reglerade krav, kommer kryptovalutor att handlas eller förmedlas genom de till stor del reglerade mäklare-återförsäljarna. Du kommer att se till och med några av de digitala börserna bli reglerade globalt.”

Prime Brokerage-modellen

Hidden Road är en främsta mäklare. Företaget erbjuder redan kryptovalutalikviditet genom över-the-counter (OTC) prime brokerage. Det lanserade dessutom en omfattande Synthetic Prime Brokerage-lösning för OTC-swappar, kallad Route 28och samarbetat med Finery Markets nyligen infört en avancerad OTC-likviditetspool.

"Vi ger tillgång till många saker. Men det finns två huvudsakliga: tillgång till alla likviditetshandelsdestinationer och tillgång till finansiering”, framhöll Higgins. "Det är kombinationen av dessa två åtkomstpunkter som gör det möjligt för institutioner att handla över hela ekosystemet på ett kapital- och kostnadseffektivt sätt."

Finansieras 2018, Dold väg har rensat några biljoner dollar i prime brokerage-branschen över valuta och digitala tillgångar. Antalet kunder på plattformen nästan mer än fördubblades förra året.

Enligt Higgins har det funnits ett tomrum i prime brokerage-branschen sedan 2008. Faktum är att många banker har slutat erbjuda sådana tjänster till detaljhandelsmäklare och även lämnade prime brokerage-verksamheten.

"Vi är ett säljsidesföretag som en bank men drivs med köpsidekapital. Vi har tagit oss in i en mycket reglerad miljö. Vi driver en mycket reglerad infrastruktur för att betjäna den delen av ekosystemet såväl som till och med de största namnen eftersom de största namnen inte alltid kommer in i sin verksamhet, säger Higgins.

Effekten av Brexit

Hidden Road har kontor i Storbritannien och Nederländerna, dess kontinentaleuropeiska bas. Företaget bevittnade vidare förändringarna på de brittiska och europeiska marknaderna som följde Brexit första hand.

"Jag tror att Storbritannien och Europa fortfarande navigerar hur det kommer att se ut just nu," tillade Higgins. "Storbritannien arbetar väldigt nära med de europeiska tillsynsmyndigheterna. Deras regler är väldigt lika. De har inte avvikit för mycket i det här skedet, men vi får se hur det kan fortsätta spela ut; det är verkligen inte lika lätt att hoppa från Storbritannien till Europa eftersom de nu är olika tillsynsmyndigheter.”

"Så jag skulle säga att den negativa sidan är att det bara har blivit mycket dyrare för stora mäklarhandlare att handla över det i Storbritannien och utanför Storbritannien i Europa. Generellt sett är det bra eftersom det bara tillåter de säkra, mest välkapitaliserade enheterna att underlätta det. Det är en bra sak för att skydda slutanvändarna och dessa investerare, men för mäklaren och återförsäljarna själva är det mycket mer att navigera.”

Godkännandet av spot-Bitcoin-börshandlade fonder (ETF) i USA har minskat barriären för traditionella investerare att ta en position på kryptomarknaden. Den värdepapperiserade formen av Bitcoin öppnar upp kryptomarknaderna för ett brett utbud av såväl detaljhandels- som institutionella uppfinnare. Bitcoin lockade till och med rampljuset vid det senaste toppmötet i Davos 2024 eftersom många traditionella finansledare inte kunde undvika den digitala tillgången längre.

"Detta är verkligen en vattendelare", säger Michael Higgins, global chef för affärsutveckling på Hidden Road. "Det är viktigt att komma ihåg att den amerikanska marknaden är en mycket aktiecentrerad plats. Derivat är en sidovy och mycket svåra att komma åt.”

"Nu kommer du att se mycket större likviditet komma in i utrymmet. Större produktutveckling, såsom tillval och ADR, kommer in i utrymmet. I slutändan är detta ett riktigt stort positivt eftersom nya entréer kommer in, och det kommer även dessa stora flöden. Det kommer att kräva att den digitala industrin har mer ansvar och öppnar upp för mer tillgänglighet.”

Den vanliga acceptansen av krypto är inte begränsad till Wall Street. I flera år förblev Bitcoin och andra kryptovalutor ett hett diskussionsämne vid toppmötena i Davos, vilket lockar deltagande av globala företag och politiska ledare. I år fanns diskussionsämnena kring krypto kvar kring ETF:erna och även stablecoins.

Higgins deltog också i en paneldiskussion på Davos 2024 som diskuterade effekten av Bitcoin ETF:er på globala spotkryptomarknader.

Michael Higgins i en paneldiskussion på Davos 2024, Källa: RULEMATCH

"Du kommer att börja se en rad nya strategier komma till marknaden på baksidan av denna ETF," sa Higgins till Finance Magnates. "Det är ytterst viktigt att institutioner har tillgång till de två världarna krypto och TradFi. Den öppna frågan är, är de samma nu? Eftersom CME-marknaden för Bitcoin har det största öppna intresset."

Bitcoin är en värdebutik

Trots löftena är inte alla mäklarhus och leverantörer av finansiella tjänster bekväma med att erbjuda Bitcoin ETF:er. Vanguard bekräftade att de inte kommer att förse sina kunder med någon av dessa 11 godkända Bitcoin ETF:er. Flera andra stora finansinstitut begränsade också tillgången till sådana instrument till ett begränsat antal kunder.

"Bitcoin är en lagring av värde, något som guld," sa Higgins. "Det som är intressant är att Bitcoin är ett icke-bärbart instrument utan intresse som guld. Och så ser man inte guld i många av de stora investeringsportföljerna. De största innehavarna av guld råkar vara centralbanker.”

"Och så kanske den provocerande frågan är: kommer vi att se centralbanker vara de största innehavarna av Bitcoin?"

Higgins, som har en stark bakgrund som arbetar på forexmäklare, tror att krypto liknar detaljhandelsvaluta i det begynnande skedet då handlare spekulerar i priserna på båda instrumenten. Detaljhandelsvaluta har dock utvecklats under åren, och handel med marginalhandel med valutapar är starkt reglerad globalt.

"Handlarna av marginalutländsk valuta, CFD:er av aktier, index och råvaror är naturliga användare av Bitcoin," sa Higgins.

"Nu, när världen skiftar mot reglerade krav, kommer kryptovalutor att handlas eller förmedlas genom de till stor del reglerade mäklare-återförsäljarna. Du kommer att se till och med några av de digitala börserna bli reglerade globalt.”

Prime Brokerage-modellen

Hidden Road är en främsta mäklare. Företaget erbjuder redan kryptovalutalikviditet genom över-the-counter (OTC) prime brokerage. Det lanserade dessutom en omfattande Synthetic Prime Brokerage-lösning för OTC-swappar, kallad Route 28och samarbetat med Finery Markets nyligen infört en avancerad OTC-likviditetspool.

"Vi ger tillgång till många saker. Men det finns två huvudsakliga: tillgång till alla likviditetshandelsdestinationer och tillgång till finansiering”, framhöll Higgins. "Det är kombinationen av dessa två åtkomstpunkter som gör det möjligt för institutioner att handla över hela ekosystemet på ett kapital- och kostnadseffektivt sätt."

Finansieras 2018, Dold väg har rensat några biljoner dollar i prime brokerage-branschen över valuta och digitala tillgångar. Antalet kunder på plattformen nästan mer än fördubblades förra året.

Enligt Higgins har det funnits ett tomrum i prime brokerage-branschen sedan 2008. Faktum är att många banker har slutat erbjuda sådana tjänster till detaljhandelsmäklare och även lämnade prime brokerage-verksamheten.

"Vi är ett säljsidesföretag som en bank men drivs med köpsidekapital. Vi har tagit oss in i en mycket reglerad miljö. Vi driver en mycket reglerad infrastruktur för att betjäna den delen av ekosystemet såväl som till och med de största namnen eftersom de största namnen inte alltid kommer in i sin verksamhet, säger Higgins.

Effekten av Brexit

Hidden Road har kontor i Storbritannien och Nederländerna, dess kontinentaleuropeiska bas. Företaget bevittnade vidare förändringarna på de brittiska och europeiska marknaderna som följde Brexit första hand.

"Jag tror att Storbritannien och Europa fortfarande navigerar hur det kommer att se ut just nu," tillade Higgins. "Storbritannien arbetar väldigt nära med de europeiska tillsynsmyndigheterna. Deras regler är väldigt lika. De har inte avvikit för mycket i det här skedet, men vi får se hur det kan fortsätta spela ut; det är verkligen inte lika lätt att hoppa från Storbritannien till Europa eftersom de nu är olika tillsynsmyndigheter.”

"Så jag skulle säga att den negativa sidan är att det bara har blivit mycket dyrare för stora mäklarhandlare att handla över det i Storbritannien och utanför Storbritannien i Europa. Generellt sett är det bra eftersom det bara tillåter de säkra, mest välkapitaliserade enheterna att underlätta det. Det är en bra sak för att skydda slutanvändarna och dessa investerare, men för mäklaren och återförsäljarna själva är det mycket mer att navigera.”

Tidsstämpel:

Mer från Finansmagnat