I juni 2019 presenterade den mellanstatliga Financial Action Task Force (FATF) sin reviderade uppsättning standarder för tjänsteleverantörer av virtuella tillgångar. Dokumentet fastställer kraven mot penningtvätt och bekämpning av terrorism (AML/CFT) som reglerade VASPs – termen som främst hänvisar till kryptovalutahandelsplattformar – så småningom måste implementera i sin dagliga verksamhet. Riktlinjerna är utformade som rekommendationer och FATF överlåter till de deltagande nationernas regeringar att utveckla sina egna regler i enlighet med föreslagna principer.
Vakthunden har också satt en 12-månaders granskningstid för att övervaka den offentliga och privata sektorns framsteg när det gäller att sätta de reviderade standarderna i kraft. Efter granskningsperiodens utgång i juni 2020 sammanställde FATF en rapport sammanfattar ett års arbete med lagstiftning och efterlevnad. Så här utvärderar både FATF och branschdeltagare dagens tillstånd för internationell standardisering mot penningtvätt när det gäller digitala tillgångar.
Vakthundens perspektiv
Rapporten säger att 35 av 54 undersökta länder har implementerat de reviderade standarderna för virtuella tillgångar i sin inhemska lagstiftning, medan ytterligare 19 ännu inte har gjort det. FATF medger att genomförandet inte alltid var smidigt för både den offentliga och privata sektorn. Gruppen vidhåller dock att den inte har upptäckt några större problem som skulle kunna motivera en ändring av kraven.
Organisationen sa att de skulle hålla ett öga på digitala tillgångar och tillkännagav ytterligare en 12-månaders granskning av implementeringen av de reviderade standarderna.
En särskilt upplysande diskussion om FATF:s beslutsfattande inträffade förra veckan på Dedicated Online Financial Integrity Networks (DOLFIN) plattform. De webbseminarium presenterade fyra tidigare chefer för USA:s delegation till FATF, vars konton gav ett informerat perspektiv på hur organisationen närmar sig riskhantering för virtuella tillgångar och stablecoins.
Jennifer Fowler, för närvarande en direktör på Brunswick Groups kontor i Washington, DC som fungerade som vicepresident för FATF 2017-2018, sa att kontinuerlig riskbedömning är kärnan i vakthundgruppens inställning till digitala tillgångar.
En oroande trend som Fowler nämnde är att organisationen på senare tid har märkt en ökning av antalet professionella penningtvättare som vänder sig till krypto, särskilt mot bakgrund av coronavirus-pandemin. Fowler nämnde att ett annat potentiellt hot som FATF noga bevakar är peer-to-peer-transaktioner, vars tillväxt kan göra gruppens traditionella fokus på att reglera mellanhänder (som VASP:er) föråldrad.
Chip Poncy, för närvarande en chef för K2 Fins efterlevnadsteam som ledde den amerikanska delegationen till Financial Action Task Force från 2010 till 2013, pratade om paradigmet med öppna kontra slutna loopar vid bedömningen av riskerna med nya finansiella instrument. Ett öppet system är det som är anslutet till det traditionella ekonomisystemet, medan ett slutet system är självförsörjande.
Nya finansiella instrument som skapar öppna system kan regleras på de punkter som överbryggar dem med fiat-området (t.ex. VASPs), medan slutna system är av begränsat intresse för politikgemenskapen. Men när ett slutet system expanderar för att nå en betydande storlek kan det skapa egna risker. Det är därför, observerade Poncy, att FATF håller ett vakande öga på omfattningen av digitala tillgångars adoption.
Ingen ta foten från gasen
För VASP-representanter och industriinsiders innehöll FATF-rapporten få överraskningar. Elsa Madrolle, internationell chef för kryptoplånboken och säkerhetsstartupen CoolBitX, sa till Cointelegraph att fortsättningen av den 12-månaders granskningsprocessen fram till juni 2021 har varit allmänt förväntad, eftersom FATF i allmänhet höll nära kontakt med branschen under hela året, värd för regelbundna uppdateringar av kontaktgrupper.
Naturligtvis välkomnade tjänsteleverantörer den ettåriga granskningsförlängningen. Under den ursprungliga tidsfristen har det varit praktiskt taget omöjligt för marknadsaktörer att säkerställa efterlevnad av en av de centrala komponenterna i det reviderade standardpaketet, så kallad reseregeln. Det gäller att för transaktioner som överstiger $1000 XNUMX bör börser överföra information om identiteten på både upphovsmannen och mottagaren av medlen.
Sumit Gupta, VD för den indiska kryptobörsen CoinDCX, observerade till Cointelegraph:
"FATF har åtagit sig att genomföra en andra granskning i juni 2021, vilket signalerar att den bekräftar sin hållning mot hållbar reglering av kryptoindustrin i en takt som är lämplig för utvecklingen av den globala kryptomarknaden. Vi ser inte detta som en förlängning av dess deadline så att VASP:er kan ta foten från gasen, utan snarare som en buffertperiod för branschen att gå mot full implementering av reseregeln nästa år."
kompatibilitets~~POS=TRUNC
Andra noterade dock nackdelarna med FATF:s tillvägagångssätt. En stor stridsfråga har varit att övervakningsgruppens rekommendationer inte är särskilt gynnsamma för att skapa en sammanhängande gränsöverskridande regelmiljö. Dessutom kan reviderade standarder visa sig vara oförenliga med vissa befintliga regelverk.
Terry Culver, VD på Digital Finance Group, kommenterade till Cointelegraph:
"En utmaning är att implementeringen kommer att möta betydande utmaningar från andra motstridiga regler för AML och dataskydd. Till exempel skiljer FinCen Travel Rule USA:s regleringar från andra jurisdiktioner. Ett annat exempel är att EU bara bestämd att massöverföring av personuppgifter till USA inte är tillåten enligt GDPR.”
Nathan Catania, partner på global digital asset policy och regulatorisk rådgivare XReg Consulting, sa vidare:
"Det är tydligt att det inte finns någon enhetlig strategi för AML/CFT-regleringen av VAs och VASPs, tillvägagångssätten från jurisdiktion till jurisdiktion kan variera drastiskt. Detta gör det mycket svårt för kryptoföretag att navigera i vad jag har kallat ett globalt minfält. VASP:er kommer att behöva vara mycket försiktiga med de kunder som de riktar sig till, eftersom de kan falla inom räckvidden av regulatoriska regimer på andra platser."
För att illustrera hans poäng kom Catania med ett exempel på en hypotetisk VASP registrerad i Gibraltar och riktad mot australiensiska kunder, som skulle behöva följa AML-reglerna i båda jurisdiktionerna.
För brett eller för smalt?
Dr. Omri Ross, chefsforskare för blockchain på plattformen för handel med digitala tillgångar eToro, tog strid med en av grundsatserna i FATF:s vägledning, som säger att virtuella tillgångar bör hållas på samma nivå av granskning som alla andra tillgångsklasser. Han kommenterade:
"Även om jag sympatiserar med resonemanget bakom dessa rekommendationer, är min oro att tillämpningen av allmänna standarder för övervakning och övervakning kan dämpa teknisk innovation. Men om dessa teknologier skulle vårdas skulle de faktiskt kunna introducera mycket större transparens i internationella penningflöden.”
Däremot lyfte Manuel Rensink, strategichef på fintech-företaget Securrency, fram den snäva räckvidden av FATF:s reseregel. Rensink sa till Cointelegraph:
"En utvidgning av reseregeln bör också utvidgas till att omfatta: Transaktioner i tillgångsstödda virtuella tillgångar, inklusive digitala värdepapper och alla stablecoins; P2P-transaktioner såväl som automatiserade smarta kontraktstransaktioner beroende på attribut som transaktionsstorlek och volym; DEX:er, smarta kontraktsoperatörer, (DeFi) protokolloperatörer bör också betraktas som VASP:er."
Kapplöpningen om efterlevnad av reseregler
En sak som alla insiders inom kryptobranschen verkar vara överens om är att kryptobörserna för närvarande i stort sett är tekniskt oförberedda för att följa reseregeln. Digital Finance Groups Culver anmärkte om denna fråga: "Regulatorn ligger före kryptosektorn på detta område - en trevlig taktförändring."
Samtidigt har blockchain-teknologin helt klart ett enormt löfte som en grund för innovativa compliance-verktyg, och banbrytande arbete på den avdelningen är redan igång. Cointelegraph rapporterade redan om insatser som t.ex BitGos kryptoplånbok API och CoolBitX – Elliptisk partnerskap specifikt tar upp reseregelutmaningen.
Omri Ross från eToro kommenterade:
"Tidiga rön i akademiska studier, brottsbekämpning och kommersiell forskning indikerar att nivån av komplexitet och sofistikering som kan uppnås med blockchain-teknik för KYT, är vida överlägsen befintliga lösningar som för närvarande används i finanssektorn."
Securrencys Manuel Rensink talade med samma effekt och tillade att artificiell intelligens och maskininlärningsrapporteringsverktyg kan läggas ovanpå blockchain-transaktioner för att tillåta tillsynsmyndigheter att effektivt övervaka alla transaktioner inom deras jurisdiktioner.
Den formidabla potentialen kommer sannolikt att översättas till en mängd olika lösningar i slutet av dagen. Som CoolBitX:s Elsa Madrolle noterade, "det verkar som om marknaden tror att det inte kommer att finnas en global "one size fits all"-lösning som kan tillgodose alla jurisdiktions bestämmelser på en gång som fungerar för alla VASP: er." I den här situationen står frågan om interoperabilitet i centrum.
Ett stort genombrott på denna front kom tidigare i maj, när en branschgemensam arbetsgrupp för interVASP Messaging Standards (JWG) presenterade en lösning utformade för att göra det möjligt för olika tjänsteleverantörers system att prata med varandra. När fler leverantörer av digitala tillgångstjänster hoppar på detta initiativ, verkar det fullt möjligt att se de stora kryptobörserna följa reseregeln i juni 2021.