กฎระเบียบของ Crypto: ประธาน ก.ล.ต. Gary Gensler เป็นคนสุดท้ายหรือไม่?

ในการสัมภาษณ์เดือนกุมภาพันธ์กับ นิตยสารนิวยอร์กGary Gensler ประธานสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกากล่าวว่าธุรกรรมเกี่ยวกับการเข้ารหัสลับทุกรายการ ยกเว้นการทำธุรกรรมจุด Bitcoin และการซื้อหรือขายสินค้าด้วยสกุลเงินดิจิทัลนั้นอยู่ภายใต้เขตอำนาจศาลของ ก.ล.ต. 

ในการสัมภาษณ์ เมื่อพูดถึงประเภทของธุรกรรม crypto ที่ควรได้รับการควบคุมในฐานะหลักทรัพย์ Gensler ไม่ได้พูดอ้อมค้อม “ทุกอย่างนอกเหนือจาก Bitcoin คุณสามารถค้นหาเว็บไซต์ คุณสามารถค้นหากลุ่มผู้ประกอบการ พวกเขาอาจตั้งนิติบุคคลของตนในที่หลบภัยทางภาษีในต่างประเทศ พวกเขาอาจมีรากฐาน พวกเขาอาจตั้งทนายความเพื่อพยายามเก็งกำไรและทำให้ยากต่ออำนาจศาลหรืออื่นๆ ” เกนส์เลอร์กล่าว 

Gensler กล่าวต่อว่า “พวกเขาอาจทิ้งโทเค็นในต่างประเทศในตอนแรก และโต้แย้งหรือแสร้งทำเป็นว่าจะใช้เวลาหกเดือนก่อนที่จะกลับมาที่สหรัฐอเมริกา แต่โดยหลักแล้วโทเค็นเหล่านี้เป็นหลักทรัพย์เพราะมีกลุ่มกลางและสาธารณะ กำลังคาดการณ์ผลกำไรตามกลุ่มนั้น” 

Gensler เชื่อว่าเขตอำนาจศาลของ ก.ล.ต. เหนือ cryptocurrencies ส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับคำตัดสินของศาลฎีกาในปี 1946 ในคดี SEC กับ WJ Howey Co. จากข้อมูลของ Investopedia บริษัท WJ Howey Co. ขายสวนส้มให้กับผู้ซื้อในฟลอริดา ผู้ซื้อเหล่านั้นจะเช่าสวนกลับไปที่บริษัท บริษัทปลูกต้นไม้และขายส้มในนามของผู้ซื้อในฟลอริดา ทั้งสองจะแบ่งปันในผลกำไร ต่อมา WJ Howey Co. ล้มเหลวในการลงทะเบียนกับ SEC โดยให้เหตุผลว่าธุรกรรมของบริษัทไม่ใช่สัญญาการลงทุน 

WJ Howey Co. แพ้คดีเมื่อศาลตัดสินว่าข้อตกลงการเช่ากลับเป็นสัญญาการลงทุน ดังนั้น จึงจัดทำการทดสอบ Howey ซึ่งใช้เกณฑ์สี่ข้อในการตัดสินว่าบางสิ่งถือเป็นสัญญาการลงทุนหรือไม่: การลงทุนด้วยเงินในองค์กรทั่วไปกับ หวังผลกำไรที่จะได้รับจากความพยายามของผู้อื่น

Gensler ถูกต้องหรือไม่ที่ cryptocurrencies ส่วนใหญ่ผ่านการทดสอบ Howey?

Mark Bini ทนายความของ Reed Smith กล่าวว่า "ไม่" Bini เป็นอดีตพนักงานอัยการของรัฐและรัฐบาลกลาง ซึ่งปัจจุบันเป็นตัวแทนของบริษัทและบุคคลที่ต้องเผชิญกับข้อหาทางแพ่งและทางอาญาในข้อหาฉ้อโกง crypto, การฉ้อโกงหลักทรัพย์ และอาชญากรรมอื่นๆ

“ฉันคิดว่าการทดสอบ Howey ยังไม่ชัดเจน และใช้กรณีนี้ในปี 1946 เกี่ยวกับสวนส้มเพื่อตัดสินว่า crypto เป็นหลักทรัพย์หรือไม่ […] ฉันไม่แน่ใจว่าพวกเขาไม่จำเป็นต้องอัปเดต” Bini กล่าว . นอกจากนี้เขายังพบว่ามันน่าแปลกใจที่ Stablecoin ที่ตรึงกับดอลลาร์สหรัฐอาจมีคุณสมบัติเป็นหลักทรัพย์ภายใต้กฎ เนื่องจากไม่มีการคาดหวังผลกำไร 

Bini ถามว่า “ประธาน Gensler จะบอกว่าถ้าสหรัฐอเมริกาเปิดตัวสกุลเงินดิจิทัลตามที่อย่างน้อยพวกเขาเคยคิดจะทำ สมมติว่ามีสกุลเงินดิจิทัลที่เป็นดอลลาร์ดิจิทัลล้วน ๆ นั่นจะเป็นการรักษาความปลอดภัยหรือไม่”

สมาชิกสภาคองเกรส Jesús García และ Stephen Lynch เห็นด้วยกับ Gensler ในความคิดเห็นล่าสุดสำหรับ ฮิลล์พวกเขาให้เหตุผลว่าผู้เข้าร่วมในระบบนิเวศของการเข้ารหัสลับต้อง “ปฏิบัติตามกฎหมายหลักทรัพย์ที่มีอยู่” 

ฝ่ายนิติบัญญัติเขียนว่า “ตามคำตัดสินของประธาน ก.ล.ต. Gary Gensler และคำตัดสินของศาลเมื่อเร็ว ๆ นี้ สินทรัพย์ crypto ส่วนใหญ่เป็นหลักทรัพย์เนื่องจากเป็นไปตามการทดสอบ Howey […] สัญญาการลงทุนเกิดขึ้นเมื่อเงินลงทุนในองค์กรทั่วไปโดยคาดหวัง กำไรที่เกิดจากผลงานของผู้อื่น เราเห็นด้วยกับประธาน Gensler ว่าไม่มีอะไรเกี่ยวกับตลาด crypto ที่ขัดต่อกฎหมายหลักทรัพย์”

จากการรายงานข่าวล่าสุดของสื่อต่างๆ ของ Gensler หลายคนในชุมชน crypto อาจคิดว่านี่เป็นตำแหน่งใหม่สำหรับ Gensler Kevin Werbach ศาสตราจารย์แห่ง University of Pennsylvania ซึ่งเป็นผู้นำโครงการ Wharton Blockchain และ Digital Asset กล่าวกับนิตยสารว่า 

“ทั้งประธานเกนสเลอร์และเจย์ เคลย์ตัน บรรพบุรุษของเขากล่าวซ้ำแล้วซ้ำอีกว่าสินทรัพย์ดิจิทัลส่วนใหญ่ออกและซื้อเพื่อวัตถุประสงค์ในการลงทุนเป็นหลัก และควรได้รับการปฏิบัติเสมือนเป็นหลักทรัพย์” แวร์บาคกล่าว 

Werbach กล่าวต่อว่า “มีโทเค็นอยู่หลายหมื่นหรือแสนโทเค็น — ใครๆ ก็สร้างได้ ปัญหาที่แท้จริงเกี่ยวข้องกับโครงการที่สะสมทุนจำนวนมากผ่านการออกโทเค็น ฉันคิดว่ามันยุติธรรมที่จะบอกว่าพวกเขาส่วนใหญ่จะผ่านการทดสอบ Howey ในกระบวนการออกนั้น […] แต่นั่นหมายความว่าอย่างไรในวันนี้สำหรับการซื้อขายและการใช้โทเค็นอย่างต่อเนื่อง” 

ก.ล.ต. เป็นผู้กำกับดูแลโดยบังคับใช้หรือไม่?

เมื่อวันที่ 21 กรกฎาคม ก.ล.ต. ได้ตั้งข้อหา Ishan Wahi อดีตผู้จัดการผลิตภัณฑ์ของ Coinbase ด้วยการซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลภายใน นอกเหนือจาก Nikhil น้องชายของ Wahi และ Sameer Ramani เพื่อนของเขา

ตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2021 ถึงเดือนเมษายน 2022 Wahi ถูกกล่าวหาว่าแบ่งปันข้อมูล Coinbase ที่เป็นความลับกับ Nikhil และ Ramani รวมถึงการประกาศรายการโทเค็นที่กำลังจะมีขึ้น Nikhil และ Ramani ได้ทำการซื้อและขายสินทรัพย์ crypto 25 รายการ ซึ่งอย่างน้อย 1.1 รายการที่ SEC อ้างว่าเป็นหลักทรัพย์ กำไรสะสมในโครงการเกิน XNUMX ล้านดอลลาร์ 

ตาม Bini ชุมชน crypto ได้อ้างมานานแล้วว่า ก.ล.ต. ได้รับการควบคุมโดยการบังคับใช้ และในกรณีนี้ ก.ล.ต. ได้พิจารณาว่าโทเค็นใดเป็นหลักทรัพย์ และต่อมาได้ตั้งข้อหาอาชญากรรมต่อจำเลยตามการตัดสินใจเหล่านั้น

ในวันเดียวกับที่ ก.ล.ต. และกระทรวงยุติธรรมสหรัฐประกาศคำฟ้องของ Wahi แคโรไลน์ แพม กรรมาธิการการค้าสินค้าโภคภัณฑ์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าได้ออกแถลงการณ์แสดงความเสียใจต่อสำนักงาน ก.ล.ต. ในถ้อยแถลงของเธอ Pham อ้างถึง Federalist Papers ซึ่งเป็นเอกสารที่เผยแพร่เมื่อ 200 ปีที่แล้ว ซึ่งเน้นไปที่การถ่วงดุลหน่วยงานต่างๆ ของรัฐบาล

ภามยังกล่าวอีกว่า “กรณีนี้ ก.ล.ต. v. Wahi เป็นตัวอย่างที่ชัดเจนของกฎระเบียบโดยการบังคับใช้ การร้องเรียนของ ก.ล.ต. อ้างว่าสินทรัพย์ดิจิทัลจำนวนมาก รวมถึงสินทรัพย์ที่สามารถอธิบายได้ว่าเป็นโทเค็นยูทิลิตี้และ/หรือโทเค็นบางอย่างที่เกี่ยวข้องกับองค์กรปกครองตนเองแบบกระจายอำนาจ (DAO) เป็นหลักทรัพย์” 

เกี่ยวกับถ้อยแถลงของคณะกรรมาธิการ Bini แสดงความเห็นว่า “Pham พูดจริงๆ ว่า 'เฮ้ คุณทำเกินเหตุเพราะไม่มีการดำเนินการใดๆ จากรัฐสภา'” 

เมื่อถูกถามว่า ก.ล.ต. กำกับดูแลผ่านการบังคับใช้หรือไม่ เมื่อเทียบกับการกำหนดกฎเกณฑ์ Werbach กล่าวกับนิตยสารว่า “กฎหมายหลักทรัพย์ได้รับการออกแบบมาให้เป็นกลางทางเทคโนโลยี ดังนั้นจึงไม่จำเป็นต้องมีการกำหนดกฎเกณฑ์เพื่อกำหนดว่าจะนำไปใช้กับสถานการณ์ต่างๆ อย่างไร เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ดิจิทัล หาก ก.ล.ต. ดำเนินการออกกฎ — มีหลายแง่มุมในโลกของสินทรัพย์ดิจิทัล และสิ่งต่าง ๆ เปลี่ยนไปอย่างรวดเร็ว — การตัดสินใจหลายอย่างจะต้องได้รับการแก้ไขผ่านการตัดสินและการบังคับใช้”

Werbach กล่าวถึงความท้าทายสองประการเกี่ยวกับกลยุทธ์การบังคับใช้กฎหมายของ SEC: "ประการแรก บางครั้งการค้นหาความสอดคล้องกันในการเยียวยาและการเลือกเป้าหมายก็เป็นเรื่องยาก ประการที่สอง หน่วยงานไม่เต็มใจที่จะให้คำแนะนำ ไม่มีจดหมายดำเนินการ หรือเส้นทางอื่นๆ ที่จะแยกบริษัทที่ถูกกฎหมายออกจากบริษัทที่ไม่ปฏิบัติตาม” 

แม้ว่าการถกเถียงยังคงดำเนินต่อไปเกี่ยวกับแนวทางการบังคับใช้ของ ก.ล.ต. แต่ก็ไม่ต้องสงสัยเลยว่าหน่วยงานได้เพิ่มทรัพยากร ในเดือนพฤษภาคม 2022 ก.ล.ต. ประกาศว่าได้เพิ่มตำแหน่ง 20 ตำแหน่งในหน่วยสินทรัพย์ Crypto ซึ่งเป็นแผนกที่รับผิดชอบด้านการคุ้มครองนักลงทุนและภัยคุกคามทางไซเบอร์ ตามคำแถลง หน่วยนี้เป็นส่วนหนึ่งของแผนกบังคับใช้กฎหมาย และจะเติบโตเป็น 50 ตำแหน่ง 

วันนี้เราได้ประกาศว่าเรากำลังสนับสนุนหน่วยงานที่รับผิดชอบในการปกป้องนักลงทุนในตลาด crypto และจากภัยคุกคามที่เกี่ยวข้องกับไซเบอร์ Crypto Assets & Cyber ​​Unit ที่เปลี่ยนชื่อใหม่ใน Division of Enforcement จะเพิ่มขึ้นเป็น 50 ตำแหน่งเฉพาะ

— สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (@SECGov) May 3, 2022

ก.ล.ต. กล่าวว่าหน่วยนี้ก่อตั้งขึ้นในปี 2017 และดำเนินการบังคับใช้มากกว่า 80 รายการ ซึ่งส่งผลให้มีการบรรเทาทุกข์ทางการเงินมากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ และจะมุ่งเน้นไปที่การตรวจสอบการละเมิดหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับการเสนอและแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ crypto การให้ยืมและโปรโตคอลการเดิมพัน แพลตฟอร์มการเงินแบบกระจายอำนาจ โทเค็นที่ไม่สามารถเปลี่ยนได้และเหรียญที่มีเสถียรภาพ

Gensler เชื่อว่าทุกอย่างเกี่ยวกับการปกป้องนักลงทุน

เมื่อถูกถามในการให้สัมภาษณ์ว่าหน่วยงานที่ติดต่อกับผู้บริโภคเช่น SEC พยายามอย่างแข็งขันที่จะกีดกันนักลงทุนรายย่อยจากการเข้าร่วมในภาค crypto โดยการลดทอนสถาบัน crypto หรือไม่ Gensler แย้งว่าความรับผิดชอบหลักของเขาคือการคุ้มครองนักลงทุน 

Gensler กล่าวว่า "ฉันอยู่ในงานที่ฉันควรจะเป็นกลางในแง่ของสิ่งที่นักลงทุนเสี่ยงต้องการรับ แต่ไม่เป็นกลางต่อการคุ้มครองนักลงทุน - การเปิดเผยอย่างครบถ้วน ยุติธรรม และเป็นความจริงที่คุณได้รับเมื่อคุณ กำลังลงทุนในหลักทรัพย์”

นักลงทุนในตลาด crypto กำลังทำให้สินทรัพย์ของพวกเขาตกอยู่ในความเสี่ยงในกลุ่มสินทรัพย์ที่มีการเก็งกำไรสูง วันนี้ นักลงทุนในตลาดเหล่านี้ขาดการเปิดเผยข้อมูลพื้นฐานเกี่ยวกับสินทรัพย์ crypto และเกี่ยวกับบริษัทที่ดำเนินการซื้อขาย

อ่านสัปดาห์ที่แล้ว @ก.ล.ต เตือน:

— แกรี่เจนส์เลอร์ (@GaryGensler) March 27, 2023

García และ Lynch เห็นพ้องต้องกันโดยเขียนว่า “เราเห็นด้วยกับประธาน Gensler ว่าไม่มีสิ่งใดเกี่ยวกับตลาด crypto ที่ไม่สอดคล้องกับกฎหมายหลักทรัพย์ และการคุ้มครองนักลงทุนก็มีความเกี่ยวข้องเช่นกัน โดยไม่คำนึงถึงเทคโนโลยีพื้นฐาน” 

สมาชิกสภาคองเกรสทั้งสองใช้ขั้นตอนต่อไปในการโต้เถียงว่ากฎหมายความปลอดภัยที่มีอยู่จะบังคับให้การแลกเปลี่ยน cryptocurrency เช่น FTX และอื่น ๆ ที่ขาดการควบคุมขององค์กร “ปฏิบัติตาม” และจะปกป้องนักลงทุนจาก “ผู้ไม่หวังดี” 

Bini คิดว่า ก.ล.ต. มีบทบาทในการปกป้องนักลงทุน รวมถึงผู้ที่อยู่ในแวดวงคริปโต เป็นเพียงว่า Gensler ไม่มีอำนาจในการกำหนดเขตอำนาจศาลของตนเองในเรื่องนี้ “ผมเข้าใจว่าภารกิจของ ก.ล.ต. คือการปกป้องผู้ลงทุน นั่นเป็นภารกิจที่สำคัญมาก ไม่ต้องสงสัยเลย […] ฉันคิดว่าการวิจารณ์โดยชุมชนคริปโตนั้น [Gensler] ไม่สามารถตัดสินเขตอำนาจศาลได้ด้วยคำสั่งของเขาเอง”

เลวร้ายเท่ากับวอลล์สตรีท

Lynch และ García ให้เหตุผลว่าหากบริษัท crypto ปฏิบัติตามกฎหมายหลักทรัพย์ที่มีอยู่ พวกเขาจะไม่สามารถฟอกเงิน ใช้เงินทุนของลูกค้าในทางที่ผิด และมีส่วนร่วมในพฤติกรรมชั่วร้ายอื่นๆ 

ฝ่ายนิติบัญญัติเขียนว่า “​อุตสาหกรรม crypto มีชื่อเสียงในด้านความพยายามที่จะปิดบังกฎหมายโดยใช้ศาลเพื่อท้าทายความพยายามในการควบคุมและการวิ่งเต้นเพื่อออกกฎข้อบังคับที่เป็นประโยชน์ต่อพวกเขาโดยเป็นค่าใช้จ่ายของคนทั่วไป” 

García และ Lynch อ้างถึงรายงานล่าสุดจาก Reuters ที่กล่าวหาว่า Binance รวมถึงการละเมิดอื่น ๆ ได้โน้มน้าวให้กระทรวงยุติธรรมสหรัฐพยายามหลีกเลี่ยงการบังคับใช้ เมื่อเร็วๆ นี้ CFTC ได้ฟ้องร้อง Changpeng Zhao CEO ของ Exchange ในข้อหาละเมิดกฎหมาย Commodity Exchange Act และ CFTC 

ในวันนี้ จ่าฝูง ออกแถลงการณ์เพื่อสนับสนุนการร้องเรียนของ CFTC ที่กล่าวหาว่า Binance หน่วยงานในเครือ และผู้บริหารระดับสูงละเมิดกฎหมาย Commodity Exchange Act และหลบเลี่ยงกฎระเบียบของสหรัฐฯ อ่านได้ที่นี่: https://t.co/oi5gTadbBs

— CFTC (@CFTC) March 27, 2023

แม้ว่าพวกเขาจะขยายข้อโต้แย้งออกไปนอกเหนือจากการป้องกันการกระทำของ Gesler และ SEC แต่พวกเขาชี้ให้เห็นว่า FTX และผู้มีส่วนได้ส่วนเสียด้านคริปโตอื่น ๆ ได้ “จำลองแนวโน้มที่เลวร้ายที่สุดของ Wall Street และ Big Tech” ได้ “สร้างองค์ประกอบหลายอย่างของวิกฤตการเงินปี 2008” “ทำให้นักลงทุนเกิดความผันผวนอย่างไม่น่าเชื่อ” และ “ตกเป็นเหยื่อของผู้บริโภค” 

“ผู้กำหนดนโยบายต้องปกป้องเศรษฐกิจของเราจากผู้ไม่ประสงค์ดีโดยกระตุ้นให้อุตสาหกรรมการเข้ารหัสลับปฏิบัติตามกฎหมายที่มีอยู่ ลงทุนในโซลูชั่นที่เป็นนวัตกรรมอย่างแท้จริง และสร้างระบบการเงินที่ครอบคลุมมากขึ้น” พวกเขาเขียน

แล้วกฎหมายล่ะ?

กฎหมายของรัฐบาลกลางจะสร้างเกราะป้องกันรอบ ๆ ก.ล.ต. และจะช่วยตัดสินว่าหน่วยงานของรัฐบาลกลางมีหน้าที่อะไรในการควบคุม cryptocurrencies ประเภทต่างๆ 

Werbach กล่าวว่า “มีบางประเด็น เช่น การปฏิบัติต่อ Stablecoins ซึ่งไม่มีกรอบการทำงานของรัฐบาลกลางที่เหมาะสม และมีปัญหาด้านภาษีที่สำคัญ ซึ่งมีแนวโน้มว่าจะต้องมีการลงมติทางกฎหมาย CFTC ต้องการอำนาจทางกฎหมายที่มากขึ้นในตลาดสปอตในสินทรัพย์ดิจิทัล ในเรื่องเกี่ยวกับกฎระเบียบหลักทรัพย์ ก.ล.ต. สามารถให้คำแนะนำเพิ่มเติมได้โดยไม่ต้องมีกฎหมาย แต่ก็ปฏิเสธที่จะทำเช่นนั้น”

Bini เชื่อว่ากฎหมายที่มีประสิทธิภาพ เช่น ร่างกฎหมาย Stablecoin ที่อยู่ระหว่างการพิจารณาในสภาคองเกรส จะทำให้นักลงทุนรู้สึกมั่นใจมากขึ้น 

“น่าเสียดายที่สหรัฐอเมริกาไม่มีกรอบการทำงานที่ชัดเจน เพราะฉันคิดว่ามันจะสร้างความชัดเจนให้กับอุตสาหกรรม ผู้ที่ต้องการใส่เงินใน crypto รู้สึกมั่นใจมากขึ้นหากพวกเขารู้สึกว่ามีกรอบการทำงานที่ชัดเจนและพวกเขาได้รับการคุ้มครอง ไม่ว่าจะเป็น SEC หรือ CFTC หรือหากรัฐสภามีหน่วยงานใหม่ที่จะดูแล crypto "บีนี่กล่าว

Bini กล่าวเสริมว่า “ฉันไม่คิดว่ามันขึ้นอยู่กับเขา [Gensler] ที่จะตัดสินใจว่า SEC จะไปถึงไหน – นั่นควรขึ้นอยู่กับสภาคองเกรส”

บางทีศาลจะตัดสิน

เนื่องจากการทดสอบ Howey ซึ่งเป็นแบบอย่างที่กำหนดขึ้นโดยคำตัดสินของศาล เป็นวิธีปัจจุบันในการพิจารณาว่าบางสิ่งเป็นหลักทรัพย์หรือไม่ เป็นไปได้หรือไม่ที่ศาลจะกำหนดแบบอย่างที่คล้ายกันสำหรับสกุลเงินดิจิทัล

จากข้อมูลของ Bini คำตอบคือบางที อาจจะมาจากกรณี Ripple ที่กำลังเล่นอยู่ใน Southern District ของนิวยอร์ก Bini กล่าวว่า "ในกรณีที่ไม่มีการดำเนินการของรัฐสภา คุณอาจมีคดีสำคัญอย่างเช่นคดีนี้ที่ยื่นอุทธรณ์ต่อศาลโลกรอบที่ XNUMX และต่อด้วยศาลฎีกา และนั่นอาจให้ความชัดเจน"

ในเดือนธันวาคม 2020 ก.ล.ต. ได้ยื่นฟ้อง Ripple Labs โดยกล่าวหาว่าบริษัทและผู้บริหารสองคนระดมทุนได้กว่า 1.3 พันล้านดอลลาร์จากการเสนอขายหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียนและกำลังดำเนินอยู่ 

ปีที่แล้ว ผู้พิพากษาในคดี Ripple ตกลงที่จะพิจารณาการป้องกันการแจ้งอย่างยุติธรรม ซึ่งเป็นการคุ้มครองที่ได้รับจาก Due Process Clause ในรัฐธรรมนูญของสหรัฐอเมริกาที่รับประกันว่าจำเลยจะได้รับการแจ้งอย่างยุติธรรมเกี่ยวกับสิ่งที่ถือเป็นความผิด 

ก.ล.ต. พยายามระงับญัตติไม่สำเร็จ ทนายความของ Ripple Labs โต้แย้งว่าบริษัทไม่สามารถทราบได้ว่าโทเค็น XRP ของ Ripple ควรได้รับการจดทะเบียนเป็นหลักทรัพย์กับ SEC เนื่องจากหน่วยงานดังกล่าวไม่เคยให้คำแนะนำที่เพียงพอเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลที่มีคุณสมบัติตามความเป็นจริง

“Second Circuit หรือ Supreme Court สามารถรับรองแนวทางของ SEC และสังเกตความมีชีวิตชีวาอย่างต่อเนื่องของ Howey เมื่อนำไปใช้กับสินทรัพย์ดิจิทัล ในทางกลับกัน Second Circuit และ/หรือ Supreme Court สามารถหา Ripple และปฏิเสธแนวทางของ SEC ได้ ที่สามารถให้ความชัดเจนในด้านนี้ได้” Bini กล่าว 

โดยไม่คำนึงว่าสิ่งนี้จะออกมาเป็นอย่างไร ภาพรวมมหภาคของ Gensler เกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลนั้นชัดเจน และคำถามยังคงมีอยู่ว่ามันอาจส่งผลกระทบต่อกฎระเบียบของเขาอย่างไร ในการสัมภาษณ์ เขากล่าวว่า “ผมไม่คิดว่าจะมีประโยชน์ทางเศรษฐกิจมากนักสำหรับสกุลเงินขนาดเล็ก และเราไม่ได้เห็นมันมาหลายศตวรรษแล้ว โทเค็นเหล่านี้ส่วนใหญ่จะล้มเหลวเนื่องจากคำถามเกี่ยวกับเศรษฐศาสตร์เหล่านี้ 'มี' ที่นั่นคืออะไร”

• เนื้อหาที่ขับเคลื่อนด้วย SEO และการเผยแพร่ประชาสัมพันธ์ รับการขยายวันนี้
• เพลโตบล็อคเชน Web3 Metaverse ข่าวกรอง ขยายความรู้. เข้าถึงได้ที่นี่.
• การสร้างอนาคตโดย Adryenn Ashley เข้าถึงได้ที่นี่.
• ที่มา: https://cointelegraph.com/magazine/crypto-regulation-sec-chair-gary-gensler-final-say/