การแก้ไขตลาดหรือเพียงแค่ความผันผวน?

การปรับฐานลงของหุ้นเป็นสิ่งที่หลายคนคาดหวังมานานในตลาด แต่ในขณะเดียวกันก็เริ่มขึ้นในเย็นวันจันทร์ซึ่งเป็นเรื่องน่าประหลาดใจโดยไม่มีข้อแก้ตัวใด ๆ หรือเป็นจุดเริ่มต้นที่น่าพอใจ

ไม่มีคำพูดที่น่าตกใจของเจ้าหน้าที่หรือข้อมูลทางสถิติที่อ่อนแอในขณะนี้

การลดลงที่คล้ายกันบางอย่างจะยังคงเหมาะสมกว่าในวันศุกร์ที่ 7 พฤษภาคมหลังจากรายงานตลาดแรงงานของสหรัฐเปิดเผยตำแหน่งงานใหม่เพียง 266 ตำแหน่งในเดือนเมษายนแทนที่จะเป็นสัญญาณบ่งชี้อย่างกว้างขวางว่ามีการรับสมัครเกือบหนึ่งล้านตำแหน่งบวกกับตัวเลขในเดือนมีนาคมซึ่งถูกปรับอย่างขมขื่น ลดลงจาก 916 เป็น 770 ตำแหน่งงาน แต่ปฏิกิริยาของตลาดซึ่งล่าช้าไปสามวันดูเหมือนจะไม่เห็นด้วยกับโครงสร้างเชิงตรรกะปกติ

นอกจากนี้แม้ว่าประธานาธิบดีโจไบเดนของสหรัฐฯจะออกมาปกป้องตัวเองเมื่อวันจันทร์จากนักวิจารณ์ที่กล่าวว่าสิทธิประโยชน์การว่างงานที่เพิ่มขึ้นที่เสนอในร่างกฎหมายบรรเทาทุกข์ COVID ที่ผ่านมาในเดือนมีนาคมทำให้คนอเมริกันไม่สามารถหางานใหม่ได้ ปฏิกิริยาต่อการกระทำของ Biden

อีกครั้งการฟื้นตัวของงานเกือบหนึ่งล้านตำแหน่งในสองสามเดือนแทนที่จะเป็นเพียงหนึ่งเดือนนั้นยากที่จะเรียกว่า "ไม่ดี" หรือคำพ้องความหมายอื่นสำหรับการประเมินเชิงลบ

นั่นยังคงเป็นการก้าวไปสู่แสงสว่างที่ปลายอุโมงค์ COVID

อีกประการหนึ่งคือภาคส่วนเทคโนโลยีชั้นสูงที่ร้อนเกินไปยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญของการขายออกในขณะที่ส่วนอื่น ๆ ของตลาดในวงกว้างไม่ได้ตอบสนองอย่างมีนัยสำคัญ

ดัชนี S&P 500 หายไปโดยอัตโนมัติประมาณ 133 จุดจากจุดสูงสุดไปยังจุดต่ำสุดของเดือนนี้ซึ่งหมายถึงการสูญเสียเพียง 3.13% ทั้งหมด

ไม่ใช่การเคลื่อนไหวที่ยิ่งใหญ่ในตอนนี้หากจะเปรียบเทียบกับการสูญเสียมากกว่า 7.1% สำหรับดัชนี Nasdaq 100 ที่มีเทคโนโลยีสูง กระนั้นกลุ่ม บริษัท ที่อนุรักษ์นิยมมากขึ้น“ รวม” ไว้ในดัชนีอุตสาหกรรม Dow Jones ของโรงเรียนเก่าก็ลดลงเพียงเล็กน้อยกว่า 1.7% จากการปิดเฉลี่ยของสัปดาห์ที่แล้ว

อย่างน้อยก็มีการแสดงผลครั้งแรกของการแก้ไขทางเทคนิคที่ค่อนข้างเป็นธรรมชาติในสินทรัพย์เหล่านั้นซึ่งราคาสูงเกินไปในขณะที่ตลาดอื่น ๆ ยังคงได้รับผลกระทบเพียงเล็กน้อย

แน่นอนว่านี่อาจเป็นความรู้สึกที่เข้าใจผิด กระนั้นการพิสูจน์ทางอ้อมว่าอาจเป็นความจริงก็คือผู้ค้าปลีกเช่นแมคโดนัลด์โคคา - โคลาหรือโฮมดีโปหุ้นที่เป็นวัฏจักรของเหล็กและเหล็กกล้าหรือ บริษัท พลังงานไม่ได้สูญเสียมูลค่าส่วนใดส่วนหนึ่งอย่างร้ายแรงในขณะที่บางรายได้รับด้วยซ้ำ

ธนาคารที่ยอดเยี่ยมทั้งสี่ ได้แก่ JPMorgan Chase, Morgan Stanley, Citigroup และ Bank of America ก็ยังคงอยู่เช่นกัน

ดังนั้นอารมณ์ในการแก้ไขโดยรวมจึงดูเหมือนว่าจะยังคงกระจายอย่างไม่สม่ำเสมอระหว่างกลุ่มต่างๆเพื่อให้เหตุผลในการพิจารณาว่าเป็นปรากฏการณ์ที่คงทน

ในทำนองเดียวกันผู้ค้าบางรายอาจเสนอว่าพวกเขากำลังรับมือกับตลาดทรงตัวที่มีการเคลื่อนไหวสูงและผันผวนหลังจากการปรับตัวขึ้นหลายเดือน มุมมองดังกล่าวไม่ขัดแย้งกับความเป็นจริงอย่างน้อยที่สุดจนกว่าดัชนี S&P 500 จะสูงกว่าจุดสังเกต 4,000 จุด

พูดอย่างเคร่งครัดและในทางเทคนิคการแก้ไข Fibo 38.2% ของวงจรตลาดจากน้อยไปหามากล่าสุดซึ่งเริ่มต้นจาก 4122 จุดในวันที่ 4 มีนาคมและสิ้นสุดที่ระดับสูงสุดของเดือนพฤษภาคมนำไปสู่การประเมินเบื้องต้นที่ค่อนข้างปกติซึ่งส่งผลให้ต่ำถึง 4040 คะแนน ระดับและมันยังคงอยู่ในแนวความคิดของการระเหยแบนภายในโครงสร้างการแก้ไขตามปกติบนแผนภูมิ ระดับ Fibo 50% มาที่ระดับ 3982 จุดในตอนนี้

การตอบสนองของตลาดโดยสรุปเกี่ยวกับข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของดัชนีราคาผู้บริโภคในปัจจุบัน (CPI) จากสหรัฐอเมริกามีเพียงบางส่วน แต่ยังไม่สามารถตอบได้อย่างสมบูรณ์ว่าเป็นเช่นนั้นหรือไม่

อาจไม่ถูกต้องทั้งหมดซื้อทางเพื่อระบุการแก้ไขปัจจุบันกับค่าเงินเฟ้อที่สูงจริง แน่นอนว่าเงินเฟ้ออยู่ในภาพมาหลายเดือนแล้ว

และยังยิ่งใหญ่กว่าการอ่านค่า CPI ในบางแง่มุมเช่นระดับเงินเฟ้อมากกว่า 9% สำหรับน้ำมันเบนซินหรือ 15% สำหรับเครื่องใช้ในครัวเรือนหรือบ้านและมากกว่า 5% สำหรับผลิตภัณฑ์อาหารจำนวนมากทั่วสหรัฐอเมริกาและยุโรปด้วย

แต่ท้ายที่สุดแล้วอัตราเงินเฟ้อเองก็ยังให้ขนาดใหม่และสูงขึ้นไม่เพียง แต่กับราคาเท่านั้น แต่ยังรวมถึงตัวเลขรายได้รายไตรมาสและผลกำไรของ บริษัท ซึ่งหมายความว่าอาจทำให้มูลค่าของสินทรัพย์ส่วนใหญ่เพิ่มขึ้นตามอัตราเงินเฟ้อ

ดังนั้นอัตราเงินเฟ้อจึงไม่ได้เป็นศัตรูกับศักยภาพของตลาดในการเติบโตต่อไป ภัยคุกคามที่อาจเกิดขึ้นกับตลาดไม่ได้อยู่ที่อัตราเงินเฟ้อ แต่เป็นปฏิกิริยาที่เป็นไปได้ในทางทฤษฎีของนโยบายการเงินที่กำกับดูแลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อเมื่อราคาเริ่มพุ่งสูงขึ้น

แต่ดูเหมือนว่าธนาคารกลางสหรัฐจะให้ข้อแก้ตัวโดยย้ำหลายครั้งว่าพวกเขาจะไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอันใกล้นี้หรือหน่วยงานกำกับดูแลไม่ได้ให้ความสำคัญกับความคิดใด ๆ เกี่ยวกับโปรแกรมการซื้อสินทรัพย์

ตราบใดที่ธนาคารกลางสหรัฐยังคงยึดมั่นในนโยบาย "แท่นพิมพ์" อัตราเงินเฟ้ออาจเป็นพันธมิตรของตลาดหุ้นไม่ใช่ศัตรู

แน่นอนในระยะกลาง การแก้ไขตลาดในระยะสั้นภายในระยะเวลาหนึ่งเดือนหรือสองสามเดือนตราบเท่าที่แฟลตที่ผันผวนและ "เฟอร์นิเจอร์" ทางเทคนิคขนาดเล็กอื่น ๆ ก็เข้ากันได้ดีกับการออกแบบพื้นฐานทั่วไปนี้

ข้อสงวนสิทธิ์: การวิเคราะห์และความคิดเห็นที่ให้ไว้ในที่นี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลและการศึกษาเท่านั้น และไม่ได้เป็นตัวแทนของคำแนะนำหรือคำแนะนำในการลงทุนโดย เทเลเทรด.