การออก Ether กลายเป็นประเด็นที่มีการโต้แย้งกันอย่างถึงพริกถึงขิง – The Defiant

การถกเถียงกันว่าจะลดอัตราของ Ether ใหม่ที่ออกโดยรางวัลจากการปักหลักนั้นกำลังโหมกระหน่ำทั่วทั้งระบบนิเวศของ Ethereum หรือไม่

เมื่อวันที่ 30 มีนาคม Mike Neuder นักวิจัยของ Ethereum Foundation การตีพิมพ์ บทความที่สนับสนุนการลดการออก Ether ใหม่ โดยอาศัยการหารือร่วมกับนักวิจัย Ethereum Foundation Caspar และ Ansgar

Neuder แย้งว่าภูมิทัศน์ที่ปักหลักได้รับการเปลี่ยนแปลง "แผ่นดินไหว" นับตั้งแต่ โซ่สัญญาณ — ชั้น Stake ของ Ethereum — ถูกนำมาใช้ครั้งแรกในปี 2020 และอาจจำเป็นต้องเปลี่ยนเส้นรางวัลของ ETH

“นับตั้งแต่กำเนิด Beacon Chain การออก Proof of Stake ก็ไม่เปลี่ยนแปลง” Neuder กล่าว “เราเชื่อว่าการเปลี่ยนแปลงเส้นโค้งการออก Electra fork เป็นสิ่งสำคัญและควรได้รับการพิจารณาอย่างจริงจัง… ด้วย Electra fork ที่กำลังจะมาถึง เราขอโต้แย้งในการตัดสินใจอย่างมีสติ”

อย่างไรก็ตาม สมาชิกชุมชนจำนวนมากได้ต่อต้านการเปลี่ยนแปลงเส้นโค้งการออก โดยโต้แย้งว่าการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินของ Ethereum อย่างรุนแรงจะบ่อนทำลายความเป็นกลางที่น่าเชื่อถือของโครงการ และอาจเป็นอันตรายต่อความเชื่อมั่นในเครือข่าย

การเปลี่ยนแปลงในอดีตในการออก Ether

อัตรารางวัล ETH ใหม่ลดลงซ้ำแล้วซ้ำเล่าตลอดประวัติศาสตร์ของ Ethereum รางวัลบล็อคเริ่มต้นที่ 5 ETH ด้วยการเปิดตัว Mainnet ของ Proof of Work ของ Ethereum ในเดือนกรกฎาคม 2015 ก่อนที่จะลดลงเหลือ 3 ETH ด้วยการอัพเกรด Byzantium ในเดือนตุลาคม 2017 ลดรางวัลเหลือ 3 ETH และลดลงเหลือ 2 ETH ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2019 จนถึง การผสาน เปลี่ยน Ethereum เป็นฉันทามติ Proof of Stake ในเดือนกันยายน 2022

รางวัลการปักหลักถูกนำมาใช้พร้อมกับการเปิดตัว Beacon Chain ในเดือนธันวาคม 2020 โดยเริ่มแรกเข้าสู่อุปทานควบคู่ไปกับการออก Proof of Work จนถึง The Merge และได้ปฏิบัติตามเส้นโค้งการออกเดียวกันตลอดเวลา

รางวัลจากการปักหลักจะออกในอัตรา 166 เท่าของรากที่สองของผลรวมของ ETH ที่เดิมพันทุกปี สมการที่ซับซ้อนหมายถึงอัตราการออก Ether ใหม่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเนื่องจากมีการฝาก ETH มากขึ้นเพื่อการปักหลัก โดยจะมีการปล่อยออกมา 166,000 Ether ต่อปีหากมีการ Stake 1 ล้าน ETH และ 1.66 ล้าน Ether จะเข้าสู่อุปทานหากมีการ Stake 100 ล้าน ETH

“การเลือกพารามิเตอร์… ตั้งเป้าหมายเพื่อให้ได้ผลตอบแทน 3.3% ที่พอประมาณ แต่สมเหตุสมผลด้วย 30 ล้าน ETH [และ] สร้างแรงจูงใจสูงอย่างน้อย 10 ล้าน ETH ที่เดิมพันไว้” Neuder กล่าว “วันนี้มีการเดิมพัน ETH มากกว่า 31 ล้าน ETH; เป้าหมาย 30 ล้าน ETH อาจประเมินอุปทาน Stake ต่ำไป… จำนวนผู้ตรวจสอบใหม่นั้นแซงหน้าจำนวนผู้ตรวจสอบที่ออกจากโปรโตคอลอย่างมาก”

ข้อโต้แย้งในการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินของ Ethereum

Neuder กล่าวว่าปัจจัยหลายประการที่ส่งผลต่อการเริ่มใช้งานเครื่องมือตรวจสอบความถูกต้องใหม่อย่างยั่งยืน รวมถึงการแข็งค่าของราคาของ Ether, ความสะดวกสบายที่ได้รับจากโปรโตคอลการปักหลักของเหลว, อัตราผลตอบแทนเพิ่มเติมจาก MEV, การทำฟาร์มแบบ airdrop และการพักใหม่ และการขาดการรับรู้ความเสี่ยงท่ามกลางเสถียรภาพอย่างต่อเนื่องของ เครือข่ายอีเธอเรียม

พวกเขาแสดงการสนับสนุนสำหรับเส้นโค้งการออกที่ลดลงเมื่อเร็ว ๆ นี้ เสนอ โดย Caspar และ Ansgar ที่จะจำกัดการเพิ่มขึ้นของอุปทานต่อปีของ Ether ไว้ที่สูงสุด 0.4% ลดลงจากอัตราปัจจุบันที่ 1.5% อย่างไรก็ตาม ข้อเสนอดังกล่าวจะลดผลตอบแทนจากการปักหลัก Ether ลงประมาณ 30%

Neuter กล่าวว่าความเสี่ยงที่เกิดจากจำนวน ETH ที่เดิมพันยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องในอัตราปัจจุบัน ได้แก่ รางวัลการปักหลักที่ลดลง การลดสัดส่วนของผู้ที่ไม่ใช่ Stakers มากขึ้น และส่วนแบ่งอุปทานของ ETH ที่เกินขนาดซึ่งควบคุมโดยโปรโตคอลบุคคลที่สาม เช่น Lido และ EigenLayer

“มีเหตุผลหลายประการที่เชื่อได้ว่าความต้องการ ETH ที่เดิมพันจะเพิ่มขึ้นในอีก 12-24 เดือนข้างหน้า” Neuder กล่าว “การเปลี่ยนแปลงเส้นการออกควรกระทำด้วยการพิจารณาอย่างรอบคอบเท่านั้น... การไม่แน่ใจคือการตัดสินใจ ความเฉื่อยมีจริง การไม่ทำอะไรเลยอาจเป็นการเปิดรับแนวโน้มที่ยากต่อการย้อนกลับ”

การตอบกลับจากสมาชิกในชุมชน

อย่างไรก็ตาม สมาชิกคนอื่นๆ ของชุมชน Ethereum ไม่เชื่อว่าการเปลี่ยนแปลงอัตราการออก Ether ใหม่นั้นไม่ใช่มาตรการที่ควรจะดำเนินการอย่างสบายๆ โดยเน้นย้ำถึงผลกระทบที่การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวอาจส่งผลต่อการรับรู้ความเป็นกลางของ Ethereum

Ryan Berckman จาก 3cities ซึ่งเป็นแอปการชำระเงินผ่านเว็บ 3 กล่าวว่าความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการปล่อยให้การออกบัตรไม่มีการเปลี่ยนแปลงนั้นน้อยกว่า “การรับประกันผลกระทบต่อความเป็นกลางในทันทีที่เกิดจากการปรับเส้นโค้งอย่างง่าย”

“ไม่มีทางที่เราจะเปลี่ยนแปลงการออกใน Pectra” Berckmans อย่างต่อเนื่อง- “การปรับเส้นโค้งอย่างง่ายทำให้เกิดการปรับเปลี่ยนในอนาคต”

James Spediacci นักลงทุน Ethereum ยุคแรกๆ กล่าวว่าการเปลี่ยนแปลงการออก Ether จะบ่อนทำลายสถานะของ ETH ว่าเป็น “เงินที่ดี” โดยการสร้างสถานการณ์ที่นโยบายการเงินของเครือข่ายสามารถ “ถูกแทรกแซง” ได้เป็นประจำ “ถ้ามันไม่พังก็อย่าซ่อม” Spediacci ที่เพิ่ม.

Smartprogrammer ซึ่งเป็นผู้สนับสนุนหลัก Ethereum ยังเน้นย้ำว่าการออก Ether นั้นเป็นลบนับตั้งแต่ The Merge เนื่องจากอัตราการเผาผลาญของ Ethereum แซงหน้าการปล่อยก๊าซเรือนกระจกท่ามกลางปริมาณธุรกรรมที่สูงบนเครือข่าย “ฉันไม่เห็นปัญหาที่พวกคุณพยายามแก้ไขที่นี่” พวกเขา กล่าวว่า.

ในขณะเดียวกัน Post Polar ผู้เขียนหนังสือเกี่ยวกับ Ethereum แย้งว่าการตอบโต้ส่วนใหญ่เกิดจากความไม่พอใจ โดยขาดข้อมูลเกี่ยวกับการอัพเกรดจากชุมชน Ethereum ในวงกว้าง

“สำหรับฉัน ดูเหมือนว่ามันไม่ใช่การออกหุ้นที่เป็นความเสี่ยงจริงๆ (หึหึ) มากเท่าที่ผู้คนมีความรู้สึกว่านักพัฒนาและนักวิจัยที่เกี่ยวข้องกับ EF ดูเหมือนจะมีอำนาจเกินขนาด [และ] ไม่ได้มีส่วนร่วมในระดับที่เหมาะสมของ 'หยาบ' ฉันทามติจากกลุ่มผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในวงกว้าง” พวกเขา กล่าวว่า.