ตลาดหมีคืออะไร?

บูลส์และหมีเป็นสัตว์ที่ทรงพลัง วัวตัวผู้มักจะพุ่งไปข้างหน้าโดยเงยเขาขึ้น หมีมักจะชกลงด้านล่างและชำแหละเหยื่อของพวกมัน

ในด้านการเงิน เหยื่อคือพอร์ตโฟลิโอของคุณ โชคดีที่กระทิงและหมีแลกกับการครอบงำตลาดของพวกเขา การวิ่งกระทิงนั้นค่อนข้างขี่ง่าย แต่ตลาดหมี? พวกเขาสามารถจัดการได้ยาก คุณขายทุกอย่างและซ่อนจนกว่าจะจบหรือไม่? หรือนั่นเป็นเพียงความตื่นตระหนกที่จะย้อนกลับมาเมื่อตลาดพลิกกลับ?

สิ่งหนึ่งที่แน่นอนคือ การเข้าใจถึงแรงผลักดันที่ทำงานในตลาดหมีจะเป็นประโยชน์ 

ตลาดหมีจะเกิดขึ้นเมื่อใด

ที่นี่คือ คำนิยาม ของตลาดหมี: 

“ช่วงเวลาที่ราคาหุ้นตกต่ำและอารมณ์ของตลาดมองโลกในแง่ร้าย โดยทั่วไป ตลาดหมีจะเกิดขึ้นเมื่อดัชนีตลาดในวงกว้างตกลงไป 20% หรือมากกว่านั้นในช่วงระยะเวลาอย่างน้อยสองเดือน”

แม้ว่าจะเป็นคำอธิบายที่กำหนดโดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา แต่ก็ยังมีที่ว่างสำหรับการตีความ ส่วนสำคัญคือความรู้สึก ซึ่งโดยทั่วไปแล้วจะเป็นเครื่องบ่งชี้ที่มีอำนาจมากกว่า

ตัวอย่างเช่น Crypto Fear & Greed Index ติดตามแหล่งที่มาหลายแห่งเพื่อระบุตลาดหมีใน crypto:

• การระเหย: การแกว่งตัวของราคาสินทรัพย์ที่ไม่ปกติ มักจะจุ่มลงในตัวเลขติดลบสองหลัก
• โมเมนตัมของตลาด: วัดจากปริมาณการซื้อขาย โดยปกติ เมื่อมีปริมาณการซื้อขายสูง มันบ่งบอกถึงแรงกดดันในการซื้อ ซึ่งหมายความว่าตลาดเป็นขาขึ้น ไม่ใช่ขาลง
• สื่อสังคม: ตรวจสอบความชุกของคำหลักเชิงลบและแฮชแท็กบนแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย ซึ่งมักจะเกี่ยวข้องกับเหรียญที่ใหญ่ที่สุด — Bitcoin หรือ Ethereum 
• การปกครองของ Bitcoin: อาจเป็นส่วนที่น่าสนใจที่สุดของตัวชี้วัดความเชื่อมั่น เมื่อใดก็ตามที่มีความเชื่อมั่นในเชิงลบ นักลงทุนมักจะถอนตัวออกจากสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง ซึ่งจะเป็นการเพิ่มเปอร์เซ็นต์ของ Bitcoin ของมูลค่าตลาดรวมของการเข้ารหัสลับทั้งหมด
• แนวโน้ม: โดยทั่วไปจะนำมาจากเทรนด์ของ Google ที่รวบรวมปริมาณการค้นหาและข้อความค้นหา

จุดข้อมูลเหล่านี้สามารถส่งสัญญาณถึงตลาดหมีได้ด้วยตัวเอง พวกเขาร่วมกันสร้างแผนภูมิความเชื่อมั่นตั้งแต่ 0 ถึง 100 โดยมีช่วงสูงสุดเรียกว่า Extreme Greed ซึ่งแสดงถึงตลาดกระทิง ไม่จำเป็นต้องพูดเลย ปี 2022 ส่วนใหญ่อยู่ในตลาดหมีที่สูงชัน อายุต่ำกว่า 30 ปี นี่คือช่วงของความกลัว และต่ำกว่านั้นคือความกลัวสุดขั้ว

การทำแผนที่ของตัวชี้วัดนี้ตรงกับการลดลงสองหลักอย่างรุนแรงทั่วทั้งกระดาน ตั้งแต่ตลาดหุ้นไปจนถึงสกุลเงินดิจิทัล ปี 2022 ถูกครอบงำโดยหมี แม้ว่าการลดลงครั้งสำคัญจะรู้สึกได้ในช่วงต้นปี แต่ตลาดหมีเริ่มต้นอย่างจริงจังในเดือนพฤษภาคม 

ตามคำจำกัดความของตลาดหมีโดยสำนักงาน ก.ล.ต. เพียงแค่ดูที่ตลาดการเข้ารหัสลับสองเดือนที่ลดลงสองหลัก คำถามคือ ทำไมตลาดขาลงในระยะยาวถึงเกิดขึ้น?

อะไรทำให้เกิดตลาดหมี?

แม้จะอยู่ในช่วงขาลงครั้งใหญ่ สินทรัพย์ที่มีมูลค่าตามราคาตลาดสูงสุดก็ต้านทานแรงกดดันจากการขายได้มากที่สุด ด้วยเหตุผลนี้ ดัชนี S&P 500 ซึ่งเป็นตัวแทนของบริษัทจดทะเบียนรายใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกาจึงคุ้มค่าที่สุด การใช้ดัชนีนี้เป็นจุดอ้างอิงสำหรับทั้งตลาด มีรอบหมี 26 รอบตั้งแต่ปี 1928 ตามข้อมูลที่รวบรวมโดย กองทุนฮาร์ตฟอร์ด.

Bulls ถูกแสดงด้วยการวัดที่เท่ากัน ซึ่งหมายความว่าค่าเฉลี่ยจะเพิ่มขึ้น เมื่อมีการสร้าง high low ใหม่ เท่าที่ความถี่ดำเนินไป หมีจะปรากฏขึ้นทุก ๆ 3.6 ปี และมีอายุเฉลี่ยประมาณ 9.6 เดือน ซึ่งสั้นกว่าวัวกระทิงอย่างมาก ซึ่งมีอายุ 2.7 ปี

สาเหตุของตลาดหมีเป็นเรื่องยากที่จะระบุ Federal Reserve มีบทบาทสำคัญเพราะกำหนดอัตราดอกเบี้ยและจัดการปริมาณเงิน  

โดยเฉพาะเฟดสามารถเพิ่มปริมาณเงินเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจได้ เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นหลังจากการระบาดของโควิด-19 ในเดือนมีนาคม 2020 โดยมีเงินสดเพิ่มขึ้นอีกประมาณ 5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ที่หลั่งไหลเข้าสู่เศรษฐกิจ ในขณะเดียวกัน Fed ก็รักษาอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานไว้ใกล้ศูนย์ ทำให้เงินทุนมีราคาถูก 

เศรษฐกิจที่ถูกกระตุ้นและเงินทุนราคาถูกทำให้ระบบร้อนเกินไป ทำให้เกิดอัตราเงินเฟ้อที่สูงกว่าเป้าหมาย 2% เดิมของเฟดถึงสี่เท่า ในความพยายามที่จะทำให้เศรษฐกิจเย็นลงและควบคุมอัตราเงินเฟ้อ เฟดได้เริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย อัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางอยู่ที่ 2.25 ถึง 2.5%% สิ่งนี้ทำให้ต้นทุนของเงินทุนสูงขึ้น ซึ่งกระตุ้นให้ธุรกิจกู้ยืมน้อยลงและชะลอการขยายตัวทางเศรษฐกิจ นักลงทุนมักจะเปลี่ยนจากหุ้นเป็นพันธบัตรเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นและขจัดความเสี่ยงออกจากพอร์ตการลงทุนของตน ทำให้เกิดการเทขายในตลาด

เนื่องจากสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงซึ่งมีมูลค่าตลาดค่อนข้างต่ำ สกุลเงินดิจิทัลจึงทำได้แย่ที่สุดในสภาวะมหภาคที่รุนแรงเหล่านี้ ใช่ แม้แต่ Bitcoin ซึ่งได้รับการขนานนามว่าเป็นการป้องกันภาวะเงินเฟ้อ ปรากฎว่า Bitcoin เติบโตได้ในช่วงที่ค่าเงินอ่อนค่าลง ไม่ใช่เงินเฟ้อ

และเมื่อมันเกิดขึ้น Dollar Strength Index (DXY) ก็เติบโตขึ้นอย่างแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับยูโรและเยน เนื่องจากเศรษฐกิจของพวกเขาแย่ลงไปอีก นี่เป็นสิทธิพิเศษที่ได้รับจากสถานะสกุลเงินสำรองทั่วโลก

โดยปกติเมื่อเฟดทำการแก้ไขดังกล่าวและเพิ่มต้นทุนของเงินทุน ภาวะถดถอยมีโอกาสสูง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในปี 2022 ด้วยปัญหาห่วงโซ่อุปทานที่ทวีความรุนแรงขึ้น คว่ำบาตรรัสเซียและการล็อกดาวน์แบบสุ่มในโรงไฟฟ้าแห่งการผลิต - จีน

ปัจจัยทั้งหมดเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะหลอกหลอนนักลงทุน ทำให้เกิดพายุตลาดหมีที่สมบูรณ์แบบ

จะทำอย่างไรในตลาดหมี?

บริษัทต่างๆ มีกลยุทธ์ที่ดีในการจัดการกับภาวะถดถอย พวกเขามีแนวโน้มที่จะเพิ่มกระแสเงินสดเนื่องจากเงินจากการดำเนินงานมีความจำเป็นในการจัดการกับความไม่แน่นอนภาระหนี้และค่าใช้จ่ายที่ไม่คาดฝัน

อันที่จริงสิ่งนี้ได้เกิดขึ้นแล้ว จากการสำรวจของ Bank of America ผู้จัดการกองทุนได้เพิ่มการถือเงินสดเป็น ระดับสูงสุดในรอบ 21 ปี.

นี่คือเหตุผลที่เทสลา เพิ่งขาย 75% ของการถือครอง Bitcoin แม้ว่า Elon Musk สาบานว่าจะไม่ขาย BTC 

เงินสดเป็นราชาในภาวะถดถอย ด้วยเหตุนี้ นักลงทุนจำนวนมากจึงมองหาสินค้าราคาถูกในตลาดหมี ทว่าทุกวัฏจักรของหมีนั้นแตกต่างกัน ด้วยสภาวะเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงและวิกฤตการณ์ทางการเมืองที่ส่งผลต่อความเชื่อมั่น

ในขณะที่ "ซื้อต่ำ ขายสูง" ยังคงเป็นคำโบราณอันดับ 1 สำหรับพฤติกรรมของตลาด แต่นักลงทุนจำนวนมากพยายามดิ้นรนที่จะปฏิบัติตามแนวคิดนี้ สิ่งหนึ่งที่นักลงทุนสบายใจอาจใช้ในช่วงตลาดหมีคือพวกเขามักจะตามมาด้วยภาวะกระทิง มันก็แค่เรื่องของเวลา 

ข้อจำกัดความรับผิดชอบของซีรีส์:

บทความชุดนี้จัดทำขึ้นเพื่อเป็นแนวทางทั่วไปและข้อมูลสำหรับผู้เริ่มต้นที่เข้าร่วมใน cryptocurrencies และ DeFi เท่านั้น เนื้อหาของบทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำทางกฎหมาย ธุรกิจ การลงทุน หรือภาษี คุณควรปรึกษากับที่ปรึกษาของคุณสำหรับความหมายและคำแนะนำทางกฎหมาย ธุรกิจ การลงทุน และภาษีทั้งหมด Defiant จะไม่รับผิดชอบต่อเงินที่สูญหาย โปรดใช้วิจารณญาณและการปฏิบัติอย่างดีที่สุดของคุณก่อนที่จะโต้ตอบกับสัญญาอัจฉริยะ