นักเทรดค้นหาสัญญาณตลาดหมีหลังจาก Bitcoin Futures ถอยหลัง

ปรากฏการณ์ผิดปกติที่เรียกว่า 'การย้อนกลับ' กำลังเกิดขึ้นใน Bitcoin (BTC) การซื้อขายล่วงหน้า ซึ่งส่วนใหญ่เป็นสัญญาเดือนมิถุนายน ซึ่งจะหมดอายุในวันที่ 25 มิถุนายน 

สัญญารายเดือนคงที่มักจะซื้อขายที่พรีเมี่ยมเล็กน้อย ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ขายขอเงินเพิ่มเพื่อระงับการชำระบัญชีนานขึ้น ฟิวเจอร์สควรซื้อขายที่ระดับพรีเมียม 5% ถึง 15% ต่อปีในตลาดที่มีสุขภาพที่ดี ซึ่งสอดคล้องกับอัตราการปล่อยกู้ของ Stablecoin สถานการณ์นี้เรียกว่า contango และไม่ได้จำกัดเฉพาะตลาดคริปโตเท่านั้น

เมื่อใดก็ตามที่ตัวบ่งชี้นี้จางหรือเปลี่ยนเป็นค่าลบ นี่เป็นธงสีแดงที่น่าตกใจ สถานการณ์นี้เรียกว่าการย้อนกลับและบ่งบอกถึงความเชื่อมั่นขาลง

ดังที่แสดงไว้ด้านบน เบี้ยประกันภัยที่ดี 0.1% ถึง 0.5% เกิดขึ้นเกือบตลอดสามสัปดาห์ก่อนหน้า ซึ่งเทียบเท่ากับอัตรา 2% ถึง 9% ต่อปี ดังนั้นจึงมีความผันผวนระหว่างตลาดหมีเล็กน้อยและเป็นกลาง

เมื่อผู้ขายชอร์ตใช้เลเวอเรจมากเกินไป ตัวบ่งชี้จะเปลี่ยนเป็นลบ ซึ่งเป็นกรณีดังกล่าวในวันที่ 17 มิถุนายน อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาว่าเหลือเวลาเพียงหนึ่งสัปดาห์สำหรับการหมดอายุในเดือนมิถุนายน ผู้ค้าควรใช้สัญญาระยะยาวเพื่อยืนยันสถานการณ์นี้ เมื่อสัญญาใกล้ถึงวันซื้อขายสุดท้าย ผู้ค้าจะถูกบังคับให้พลิกตำแหน่ง ทำให้เกิดการเคลื่อนไหวที่เกินจริง

ฟิวเจอร์สเดือนกันยายนได้แสดง 1.7% หรือสูงกว่าเมื่อเทียบกับตลาดสปอต ซึ่งเป็น 7% ต่อปี สิ่งนี้บ่งบอกถึงการขาดความอยากอาหารจากความโหยหา แต่ไกลเพียงพอจากการถอยหลัง

ที่เกี่ยวข้อง นี่คือวิธีที่ผู้เชี่ยวชาญสามารถซื้อขาย Bitcoin ได้อย่างปลอดภัยในขณะที่มีการซื้อขายใกล้ $40K

เกิดอะไรขึ้นจริงๆ?

ปริศนาสุดท้ายคืออัตราการระดมทุนของสัญญาถาวร ซึ่งเป็นตราสารที่ผู้ค้าปลีกต้องการ ต่างจากสัญญารายเดือน ราคาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวร (อินเวิร์สสวอป) ซื้อขายในราคาที่ใกล้เคียงกันมากกับการแลกเปลี่ยนสปอตปกติ

เงื่อนไขนี้ทำให้ชีวิตของผู้ค้ารายย่อยง่ายขึ้นมาก เนื่องจากพวกเขาไม่จำเป็นต้องคำนวณค่าพรีเมียมของฟิวเจอร์สหรือโรลโอเวอร์ด้วยตนเองอีกต่อไป

อัตราเงินทุนจะถูกเรียกเก็บโดยอัตโนมัติทุก ๆ แปดชั่วโมงจากการซื้อ (ผู้ซื้อ) เมื่อมีความต้องการเลเวอเรจมากขึ้น อย่างไรก็ตาม เมื่อสถานการณ์พลิกกลับ และชอร์ต (ผู้ขาย) ถูกเลเวอเรจมากเกินไป อัตราการระดมทุนจะเปลี่ยนเป็นลบและกลายเป็นสิ่งที่ต้องจ่าย

ตั้งแต่วันที่ 24 พฤษภาคม อัตราการระดมทุนได้แกว่งไปมาระหว่างบวก 0.03% และลบ 0.05% ต่อ 8 ชั่วโมง ดังนั้น ในช่วงเวลาที่ “หยาบคาย” ส่วนใหญ่ ชอร์ตจ่าย 1% ต่อสัปดาห์เพื่อรักษาตำแหน่งของพวกเขา

ในการเปรียบเทียบ ในวันที่ 13 เมษายน ค่า Long จ่าย 0.12% ต่อ 8 ชั่วโมง ซึ่งเท่ากับ 2.5% ต่อสัปดาห์

ในขณะที่ผู้ค้าหลายรายชี้ไปที่การถอยหลังเป็นสัญญาณขาลง แต่ขณะนี้ยังไม่มีสัญญาณของการเลเวอเรจที่มากเกินไปจากชอร์ต ด้วยเหตุนี้ การที่ผู้ซื้อไม่มีความสนใจในสัญญาเดือนมิถุนายนจึงไม่ได้สะท้อนถึงความเชื่อมั่นของตลาดโดยรวมอย่างแม่นยำ หากผู้ค้ามีภาวะตลาดหมีอย่างมีประสิทธิภาพ ทั้งสัญญาซื้อขายล่วงหน้าระยะยาวและสัญญาถาวรจะแสดงแนวโน้มนี้

มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงที่นี่เป็นของ ผู้เขียน และไม่จำเป็นต้องสะท้อนมุมมองของ Cointelegraph การลงทุนและการซื้อขายทุกครั้งนั้นมีความเสี่ยง คุณควรทำการวิจัยของคุณเองเมื่อตัดสินใจ

ที่มา: https://cointelegraph.com/news/traders-search-for-bearish-signals-after-bitcoin-futures-enter-backwardation