นี่คือบริษัท AI แห่งหนึ่งที่ควรหลีกเลี่ยง – หรือขายทันที

เผยแพร่ซ้ำโดยเพลโต

ผู้ติดตาม: 0

โฆษณาเกี่ยวกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) อยู่ในโหมดโอเวอร์ไดรฟ์เมื่อเร็ว ๆ นี้; บริษัทเช่น บริษัท Nvidia (NVDA) และ Adobe Inc. (ADBE) กำลังเห็นราคาหุ้นของพวกเขาทะยานขึ้นเป็นตัวเลขสองและสามหลักในปีนี้ ผลกำไรเหล่านี้ทำให้ตลาด C-suite ได้รับความนิยมเพิ่มขึ้นและลดลง ทั้งหมด โชคลาภ การโทรรายรับ 500 รายการได้พูดถึง AI ในรูปแบบใดรูปแบบหนึ่ง

ไม่ต้องสงสัยเลยว่าตอนนี้บริษัทต่างๆ เช่น Nvidia, Adobe, Google และอื่นๆ ได้พัฒนาเครื่องมือ AI ที่ทรงพลังและถูกกฎหมายเพื่อสร้างรายได้

แต่ปัจจุบันหุ้นหลายตัวมีความหวังและความฝันในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ AI ในอนาคต ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ที่อาจไม่เคยมีอยู่จริงหรือไม่สามารถแข่งขันได้ในตลาดปัจจุบัน

เอา บริษัท SoundHound AI Inc. (SOUN) – พวกเขาคือ “บริษัทเทคโนโลยี AI ด้วยเสียง” แพลตฟอร์มของบริษัท “ช่วยให้ผู้ใช้มีประสิทธิผลมากขึ้น” โดยการโต้ตอบกับผลิตภัณฑ์ผ่านคำสั่งเสียง

ฟังดูเหมือนเป็นเรื่องดี แต่มีปัญหา ฉันเป็นนักลงทุนที่ขี้ระแวง ฉันต้องดูมากกว่าโบรชัวร์หรือโฆษณาก่อนที่จะแยกส่วนเงินทุนที่ได้มาอย่างยากลำบาก ด้วยเหตุนี้ ฉันจึงเชื่อได้ยากว่า “เทคโนโลยี AI ด้วยเสียง” อาจกลายเป็น “จำนวนมหาศาลอย่างแน่นอน” ในระยะเวลาอันใกล้หรือระยะกลาง มันอาจทำให้งานของผู้ใช้ง่ายขึ้นหรือไม่? อาจจะ – แต่ผู้เล่นที่ใหญ่กว่านั้นครองช่องนี้อยู่แล้ว

สิ่งเหล่านี้เป็นการเล่นที่น่าสนใจกว่ามากบน AI ...

การแข่งขันจะล้น SoundHound

ไมโครซอฟท์คอร์ป (MSFT) ได้พัฒนาเทคโนโลยี AI ด้วยเสียงมานานหลายปี และได้รวมเข้ากับผลิตภัณฑ์หลายรายการของบริษัทแล้ว – สายผลิตภัณฑ์มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ เช่น Xbox และ Windows 11 แอปเปิ้ลอิงค์ (AAPL) และ Google ยังมีเสียง AI ที่แข็งแกร่งใน Siri และผู้ช่วยของ Google

กรณีการใช้งานที่สำคัญอย่างหนึ่งและตัวขับเคลื่อนรายได้สำหรับ SoundHound คือยานยนต์ ในการเรียกรายได้ มีการหารือว่า “เราสามารถปรับขนาดกับลูกค้าที่มีอยู่ และเรากำลังเพิ่มลูกค้าใหม่อย่างต่อเนื่อง ตัวอย่างเช่น ในยานยนต์ เราเห็นการเติบโตมากกว่า 2 เท่าของจำนวนหน่วย และยังทำให้ราคาต่อหน่วยเพิ่มขึ้นในไตรมาสที่ 1”

ฉันสงสัยอีกครั้ง: ในช่วงต้นของธุรกิจนี้ บริษัทที่พูดถึงการขึ้นราคาคือ ธงแดงที่สำคัญ. บริษัทนี้ควรมุ่งเน้นไปที่การขยายฐานลูกค้า การขึ้นราคาสร้างเรื่องเล่าของการเติบโตที่ชะลอตัว โดยกล่าวว่า "เราต้องการวิธีอื่นในการทำเงิน"

SoundHound ยังแข่งขันในตลาดอุปกรณ์เชื่อมต่อซึ่งถูกครอบงำโดยบริษัทที่ใหญ่ที่สุดในโลกบางแห่ง Amazon Alexa มีมาตั้งแต่ปี 2014 และลำโพงอัจฉริยะของ Google Home มาตั้งแต่ปี 2016

บางครั้ง David เอาชนะ Goliath… แต่นี่คือปี 2023 และภาคส่วนเทคโนโลยีทั่วโลกมีมูลค่ามากกว่า 9 ล้านล้านดอลลาร์ เดิมพันไม่สูงมากนัก

เป็นไปได้มากว่าโกลิอัทจะถูพื้นกับเดวิด มีสัญญาณบางอย่างเกิดขึ้นแล้ว หรืออีกไม่นาน…

ระวังการเติบโตที่ช้าลง

หนึ่งในกรณีกระทิงขนาดใหญ่สำหรับ SoundHound คืออัตราการเติบโต – ซึ่งเป็นที่ยอมรับว่าแข็งแกร่งมาก 56% แต่คาดว่าจะชะลอตัวลงเหลือ 30.9% และ 15.9% ในอีก XNUMX ไตรมาสข้างหน้า ตามรายงานของนักวิเคราะห์จากวอลล์สตรีท การชะลอตัวดังกล่าวจะทำให้หุ้นมีมูลค่าสูงเกินไป

ค่าประมาณเหล่านี้ไม่น่าแปลกใจ การจองซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ชั้นนำของอัตราการเติบโตของรายได้ได้ชะลอตัวลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายไตรมาส การเติบโตของ Backlog อยู่ที่ 46% เมื่อเทียบเป็นรายปี ลดลงจาก 207% ในไตรมาสที่ 2 ปี 2022

สิ่งนี้ส่งผลกระทบต่อรายได้แล้ว ในการเรียกรายได้ครั้งล่าสุด SoundHound ยอมรับว่าได้พลาดความคาดหวังรายได้ที่เป็นเอกฉันท์ไปแล้ว ดูไม่ดีสำหรับ บริษัท ในโหมดการเติบโต

รายได้เติบโตขึ้น แต่ด้วยต้นทุนของการขาดทุนที่เพิ่มขึ้นในอัตราที่สูงขึ้น ทำให้บริษัทห่างไกลจากความสามารถในการทำกำไร

นี่คือเหตุผลที่คุณควรหลีกเลี่ยง SoundHound

หุ้นขึ้นตามโฆษณาของ AI เพียงอย่างเดียว - การเก็งกำไรเท่านั้น เมื่อพิจารณาจากทิศทางปัจจุบันของบริษัทนี้ โอกาสที่นักลงทุนจะทำกำไรจากการลงทุนที่นี่มีค่อนข้างน้อย SoundHound เชื่อมั่นในการเล่าเรื่องที่ถูกต้องและตลาดที่สามารถระบุตำแหน่งได้ทั้งหมดมูลค่า 160 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2026 เพื่อให้นักลงทุนสนใจ อย่างไรก็ตามนั่นเป็นเพียงการซ่อนความอ่อนแอที่ก่อตัวขึ้นภายใต้พื้นผิวที่เรียบลื่น

นี่เป็นการขยายสำหรับ บริษัท ที่มีมูลค่าตลาดน้อยกว่า 1 พันล้านดอลลาร์

ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา SoundHound ใช้เงินไปมากกว่า 100 ล้านดอลลาร์ ด้วยสถานะเงินสด 46.3 ล้านดอลลาร์ เป็นไปได้สูงว่าในไม่ช้าพวกเขาจะออกไป สวมหมวก พยายามระดมเงินในอัตราที่ไม่เอื้ออำนวย หรือต้องการลดสัดส่วนผู้ถือหุ้นปัจจุบัน

บรรทัดล่าง: Voice AI อาจเป็นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ แต่ตัวพิมพ์ใหญ่จะเข้ามาในตลาด SoundHound ไม่ใช่บริษัทที่เหมาะสมที่จะลงทุนในตอนนี้

พูดคุยในเร็ว ๆ นี้