ผลกระทบที่เป็นอันตรายของสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง

Natalie Smolenski เป็นที่ปรึกษาอาวุโสของ Bitcoin Policy Institute และกรรมการบริหารของ Texas Bitcoin Foundation และ Dan Held เป็นผู้ให้การศึกษา Bitcoin และที่ปรึกษาด้านการตลาดที่ Trust Machines

บทความนี้คัดลอกมาจากเอกสารไวท์เปเปอร์ของสถาบันนโยบาย Bitcoin “เหตุใดสหรัฐฯ จึงควรปฏิเสธสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC)” เขียนโดย Natalie Smolenski ร่วมกับ Dan Held

CBDC เป็นเงินสดดิจิทัล เงินสดดิจิทัลสามารถตั้งโปรแกรมได้ไม่เหมือนกับเงินสดแบบดั้งเดิม (จริง) ซึ่งสามารถทำธุรกรรมโดยไม่เปิดเผยตัวตนได้ ซึ่งหมายความว่า CBDC ช่วยให้ธนาคารกลางมีข้อมูลเชิงลึกโดยตรงเกี่ยวกับข้อมูลระบุตัวตนของฝ่ายที่ทำธุรกรรม และสามารถบล็อกหรือเซ็นเซอร์ธุรกรรมใดๆ ได้ ธนาคารกลางโต้เถียง ว่าพวกเขาต้องการอำนาจนี้เพื่อต่อสู้กับการฟอกเงิน การฉ้อฉล การจัดหาเงินทุนของผู้ก่อการร้ายและ กิจกรรมทางอาญาอื่น ๆ. แต่ดังที่เราเห็นด้านล่าง ความสามารถของรัฐบาลในการต่อสู้กับอาชญากรรมทางการเงินอย่างมีความหมายโดยใช้การต่อต้านการฟอกเงินที่มีอยู่และรู้กฎหมายลูกค้าของคุณ (“AML/KYC”) ได้พิสูจน์แล้วว่าไม่เพียงพออย่างเลวร้าย อย่างดีที่สุด ในขณะที่กำจัดความเป็นส่วนตัวทางการเงินอย่างมีประสิทธิภาพสำหรับพันล้าน ผู้คน.

ความสามารถในการบล็อกและเซ็นเซอร์ธุรกรรมยังบ่งบอกถึงสิ่งที่ตรงกันข้าม ความสามารถในการเรียกร้องหรือจูงใจในการทำธุรกรรม CBDC สามารถตั้งโปรแกรมให้ใช้จ่ายได้เฉพาะกับผู้ค้าปลีกหรือผู้ให้บริการบางรายเท่านั้น ในบางช่วงเวลา โดยบุคคลบางคน รัฐบาลสามารถรักษารายชื่อ “ผู้ให้บริการที่ต้องการ” เพื่อส่งเสริมการใช้จ่ายกับบางบริษัทมากกว่าบริษัทอื่น และ “ผู้ให้บริการที่ท้อแท้” เพื่อลงโทษการใช้จ่ายกับผู้อื่น กล่าวอีกนัยหนึ่ง ด้วย CBDC เงินสดจะกลายเป็นโทเค็นที่ออกโดยรัฐอย่างมีประสิทธิภาพ เช่น แสตมป์อาหาร ที่สามารถใช้ได้ภายใต้เงื่อนไขที่กำหนดไว้ล่วงหน้าเท่านั้น การทดสอบสามารถสร้างได้ในทุกธุรกรรม

แต่การเซ็นเซอร์ การกีดกัน และการสร้างแรงจูงใจในการทำธุรกรรมไม่ได้เป็นเพียงอำนาจเดียวที่มีให้สำหรับธนาคารกลางที่มีเงินสดที่สามารถตั้งโปรแกรมได้ ธนาคารสามารถลดแรงจูงใจในการออม — ถือเงินสดดิจิทัล — โดยการจำกัดยอดเงินสด (เช่น บาฮามาสได้ทำไปแล้ว สำหรับ CBDC ของพวกเขา) หรือโดย กำหนด “จุดโทษ” (เชิงลบ) อัตราดอกเบี้ยสำหรับยอดดุล เกินจำนวนที่กำหนด. สามารถใช้เพื่อป้องกันผู้บริโภคจากการแปลงยอดคงเหลือในธนาคาร M1 หรือ M2 ของพวกเขามากเกินไป - เงินเครดิตที่ออกโดยธนาคารพาณิชย์ - เป็นเงินสด (M0) อย่างไรก็ตาม หากมีคนจำนวนมากเกินไปรีบเร่งที่จะเรียกร้องเงินสด (เงินแข็ง) ในคราวเดียว ธนาคารพาณิชย์จะขาดเงินทุนและอาจลดการปล่อยสินเชื่อลงอย่างมากหากพวกเขาไม่สามารถหาแหล่งเงินทุนอื่นได้ เห็นได้ชัดว่าธนาคารกลางต้องการป้องกัน "วิกฤตสินเชื่อ" ซึ่งมักส่งผลให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยหรือตกต่ำ อย่างไรก็ตาม การแทรกแซงนโยบายของพวกเขายังกีดกันผู้คนในการเข้าถึงสกุลเงิน M0 ซึ่งเป็นรูปแบบเงินที่ยากที่สุดและปลอดภัยที่สุดภายใต้ระบอบสกุลเงินคำสั่ง ทำให้ผู้คนหลายพันล้านคน โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่ยากจนที่สุด โดยไม่ได้รับความช่วยเหลือในกรณีที่เกิดวิกฤตการเงิน

แน่นอน อัตราดอกเบี้ยติดลบ ธนาคารกลางสามารถกำหนดได้ ในการถือเงินสดทั้งหมด ไม่ใช่แค่ยอดคงเหลือในจำนวนที่กำหนดเท่านั้น ในขณะที่วัตถุประสงค์ของการกำหนดอัตราดอกเบี้ยติดลบนั้น อีกครั้งหนึ่ง เพื่อป้องกันภาวะถดถอยโดยการกระตุ้นการใช้จ่ายของผู้บริโภคในระยะสั้น วัตถุประสงค์นี้สำเร็จได้ด้วยค่าใช้จ่ายในการเร่งการทำลายความมั่งคั่งส่วนตัว เราสามารถยกตัวอย่างสถานการณ์เศรษฐกิจโลกในปัจจุบันได้ ธนาคารกลางเข้าแทรกแซงในช่วงการระบาดใหญ่ของ COVID-19 เพื่อป้องกันภาวะถดถอยโดยการสร้างรายได้จากหนี้อธิปไตยที่เพิ่มขึ้นซึ่งทำให้ตลาดเต็มไปด้วยเงินคำสั่ง สิ่งนี้ส่งผลให้มีการไล่ล่าเงินมากขึ้น สินทรัพย์น้อยลง ซึ่งเป็นสูตรที่เชื่อถือได้สำหรับอัตราเงินเฟ้อ โลกจึงเห็นอัตราเงินเฟ้อทั่วโลกที่ยั่งยืนสูงสุดในรอบ 20 ปี โดยบางประเทศประสบปัญหาอัตรา สูงกว่าค่าเฉลี่ยทั่วโลกมาก. เงินเฟ้อเป็นตัวกระตุ้นการใช้จ่ายอยู่แล้ว เพราะผู้คนเข้าใจว่าเงินของพวกเขามีค่ามากกว่าที่จะเป็นในวันพรุ่งนี้ การใช้อัตราดอกเบี้ยติดลบทำให้ธนาคารกลางทำลายมูลค่าการออมของผู้คนออกไป ทำให้เกิดแรงจูงใจในทางที่ผิดสำหรับพวกเขาที่จะใช้ทรัพยากรที่ลดน้อยลงแล้วเร็วขึ้น วงจรอุบาทว์นี้ไม่ได้จบลงด้วยความเจริญรุ่งเรืองทางเศรษฐกิจ แต่เป็นการล่มสลายของสกุลเงิน

แม้ว่าค่าปรับและอัตราดอกเบี้ยติดลบทั่วไปเป็นวิธีการทั้งสองที่ธนาคารกลางสามารถใช้เพื่อริบเงินจากบุคคลและองค์กรเอกชนแบบค่อยเป็นค่อยไป สิ่งเหล่านี้ไม่ใช่วิธีการเดียวที่ใช้ได้สำหรับพวกเขา เมื่อมีการใช้ CBDC แล้ว ไม่มีอะไรในทางเทคนิคหรือทางกฎหมายที่จะขัดขวางไม่ให้ธนาคารกลางสั่งการตัดผมโดยตรงหรือการครอบครองเงินสดของใครก็ตามที่ใดก็ได้ในโลก ธนาคารกลางสามารถริบเงินสดดิจิทัลส่วนตัวโดยตรงเพื่อชำระหนี้ของรัฐ กีดกันการใช้เงินสดดิจิทัล ลดปริมาณเงิน หรือด้วยเหตุผลอื่นใด แม้ว่าความเป็นไปได้นี้จะไม่ได้มีการพูดคุยอย่างเปิดเผย แต่ก็ถูกสร้างขึ้นในสถาปัตยกรรมทางการเมืองและทางเทคนิคของ CBDC

สุดท้าย ธนาคารกลางสามารถกำหนดให้ชำระภาษีโดยทางโปรแกรมสำหรับธุรกรรม CBDC ทุกรายการ นักเศรษฐศาสตร์บางคนแย้งว่ามาตรการนี้มีความจำเป็นในการคืนรายได้ภาษีที่บางครั้งหลีกเลี่ยงเมื่อใช้เงินสดจริงและจากนั้น ค่อนข้างมองโลกในแง่ดีทราบ ว่ารัฐบาลสามารถใช้ประโยชน์จากรายได้ภาษีที่กู้คืนมาเพื่อลดอัตราภาษีที่แท้จริงได้76 อย่างไรก็ตาม ไม่มีข้อบ่งชี้ว่ารายได้ที่ผูกติดกับรัฐบาลซึ่งถูกจูงใจให้เก็บเกี่ยวความมั่งคั่งของเอกชนแล้วจะใช้มาตรการใดๆ ในการลดภาษี ในทางกลับกัน ส่วนใหญ่จะใช้ CBDC เพื่อสร้างรายได้ภาษีเพิ่มเติมสำหรับรัฐด้วยค่าใช้จ่ายที่ลำบากสำหรับบุคคล

ลองนึกภาพ: ด้วยการเก็บภาษีภาคบังคับสำหรับธุรกรรม CBDC ทุกครั้ง คุณจะต้องเสียภาษีสำหรับการให้เพื่อนบ้าน $20 หรือให้เงินช่วยเหลือแก่บุตรหลานของคุณ หรือสำหรับสินค้าทุกชิ้นที่คุณขายที่การขายหลา บุคคลที่จ่ายเงินให้เพื่อน 50 เหรียญเพื่อเปลี่ยนยางรถ หรือ 100 เหรียญสหรัฐฯ เพื่อดูแลบ้านขณะที่พวกเขาไม่อยู่ จะต้องเสียภาษีสำหรับกิจกรรมเหล่านี้ เศรษฐกิจที่ "ไม่เป็นทางการ" นี้ไม่ได้เป็นเพียงรูปแบบที่จำเป็นของความสัมพันธ์ระหว่างบุคคลอย่างใกล้ชิดเท่านั้น แต่ยังเป็นเส้นเลือดใหญ่สำหรับผู้คนนับล้านที่พึ่งพาเศรษฐกิจเพื่อเอาชีวิตรอดในแต่ละวัน เป็นเรื่องที่เข้าใจยากทางศีลธรรมที่จะจินตนาการว่าคนเร่ร่อนขายดอกไม้บนถนนถูกเก็บภาษีสำหรับการทำธุรกรรมทุกครั้ง

สรุป

• CBDC สำหรับร้านค้าปลีกเป็นเงินสดที่ตั้งโปรแกรมได้

• เงินสดที่ตั้งโปรแกรมได้ช่วยให้ธนาคารกลางมีความสัมพันธ์โดยตรงกับผู้บริโภค
• ความสัมพันธ์โดยตรงระหว่างธนาคารกลางและผู้บริโภคทำให้ธนาคารกลางสามารถ:
• สอดส่องธุรกรรมทางการเงินทั้งหมด
• ตั้งค่าสถานะ บล็อก หรือย้อนกลับธุรกรรมใดๆ ได้ตลอดเวลา
• กำหนดจำนวนเงินที่ทุกคนสามารถถือและทำธุรกรรมได้
• กำหนดว่าเงินสดสำหรับสินค้าและบริการใดบ้างที่สามารถใช้ซื้อได้ และโดยใคร
• ใช้นโยบายการเงินโดยตรง (เช่น อัตราดอกเบี้ยติดลบ) ที่ระดับการถือครองเงินสดของเอกชน
• ยึดเงินสดส่วนตัวที่ถืออยู่
• บังคับใช้การเก็บภาษีในการทำธุรกรรมเงินสดทุกครั้ง ไม่ว่าจะเล็กน้อยเพียงใด

หากต้องการอ่านเอกสารทางเทคนิคทั้งหมด ซึ่งมีรายละเอียดเพิ่มเติมว่า Bitcoin เกี่ยวข้องกับ CBDC อย่างไร คลิก โปรดคลิกที่นี่เพื่ออ่านรายละเอียดเพิ่มเติม.

นี่เป็นแขกโพสต์โดย Natalie Smolenski และ Dan Held ความคิดเห็นที่แสดงออกมาเป็นความคิดเห็นของตนเองทั้งหมด และไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงความคิดเห็นของ BTC Inc. หรือ นิตยสาร Bitcoin.