ผู้ขายชอร์ตเดิมพัน $11 พันล้านกับหุ้น Crypto แม้ว่าจะมีการชุมนุมก็ตาม

ท่ามกลางการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของ Bitcoin ผู้ขายชอร์ตไม่ได้ถอยจากการเดิมพันในแง่ร้ายต่อหุ้นที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัล โดยเดิมพันหลายพันล้านดอลลาร์เพื่อคาดการณ์ว่าตลาดจะตกต่ำ ตามรายงานของ Bloomberg โดย Carmen Reinicke ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 26 มีนาคม ข้อมูลจาก S3 Partners LLC เผยให้เห็นว่าความสนใจระยะสั้นในภาค crypto เพิ่มขึ้นเป็นเกือบ 11 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ การขายชอร์ตที่เพิ่มขึ้นนี้มุ่งเป้าไปที่ MicroStrategy Inc. (NASDAQ: MSTR) และ Coinbase Global Inc. (NASDAQ: COIN) ซึ่งรวมกันคิดเป็นมากกว่า 80% ของดอกเบี้ยชอร์ตรวมของภาคส่วนนี้

แม้จะต้องเผชิญกับการสูญเสียกระดาษเกือบ 6 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจาก Bitcoin เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญมากกว่า 65% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งส่งผลให้หุ้นที่เกี่ยวข้องเพิ่มขึ้น ผู้ค้าเหล่านี้ยังคงแน่วแน่ Bloomberg อ้างอิงถึง Ihor Dusaniwsky กรรมการผู้จัดการฝ่ายวิเคราะห์เชิงคาดการณ์ที่ S3 ซึ่งอธิบายว่านักลงทุนที่แตกแยกเหล่านี้อาจกำลังมองหาการชะลอตัวของราคา Bitcoin ที่เพิ่มขึ้น หรือใช้สถานะ Short เหล่านี้เพื่อป้องกันความเสี่ยงเชิงกลยุทธ์ต่อการถือครอง Bitcoin จริง

บลูมเบิร์ก ไฮไลท์ แนวโน้มที่เห็นได้ชัดเจนซึ่งผู้ขายชอร์ตได้เพิ่มสถานะของตนให้แข็งแกร่งขึ้นเมื่อเทียบกับหุ้นที่เชื่อมโยงกับการเข้ารหัสลับ โดยเฉพาะ MicroStrategy การมุ่งเน้นนี้ยังคงมีอยู่แม้ว่าราคาหุ้นของบริษัทจะไต่สูงขึ้น โดยเทรดเดอร์ได้อัดฉีดเงิน 974 ล้านดอลลาร์เข้าสู่การเดิมพันเพื่อคาดการณ์ว่ามูลค่าของบริษัทซอฟต์แวร์จะลดลง กิจกรรมนี้แตกต่างกับการครอบคลุมระยะสั้นในบริษัทที่เกี่ยวข้องกับ crypto อื่น ๆ เช่น Coinbase, Marathon Digital Holdings Inc. และ Hive Digital Technologies Ltd. ตามที่รายงานโดย S3

ความกังขาที่เพิ่มขึ้นนี้ทำให้ความสนใจระยะสั้นของ MicroStrategy เพิ่มขึ้นเป็นมากกว่า 20% ของจำนวนหุ้นลอยตัวทั้งหมด โดยวางตำแหน่งให้เป็นหนึ่งในหุ้นที่ถูก Short มากที่สุดในตลาดสหรัฐฯ ควบคู่ไปกับบริษัทยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรม เช่น Nvidia Corp., Microsoft Corp. และ Apple Inc.

อย่างไรก็ตาม Bloomberg ตั้งข้อสังเกตว่าผู้ขายชอร์ตอาจเผชิญกับความท้าทายเพิ่มเติม หุ้นจำนวนมากในภาค crypto สุกงอมสำหรับการบีบชอร์ต ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่บังคับให้ผู้ขายชอร์ตซื้อหุ้นเพื่อปิดการเดิมพันที่แพ้ ผลักดันราคาให้สูงขึ้นโดยไม่ได้ตั้งใจ และทำให้แรงกดดันต่อเทรดเดอร์รายอื่นรุนแรงขึ้น รายงานของ S3 ระบุว่า MicroStrategy, Coinbase และ Cleanspark Inc. เป็นตัวเลือกที่สำคัญสำหรับการบีบตัวดังกล่าว เมื่อพิจารณาจากราคาที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญและจำนวนหุ้นที่ลดน้อยลงสำหรับการขายชอร์ต เมื่อเทียบเป็นรายปี หุ้นของ MicroStrategy เพิ่มขึ้น 148% ในขณะที่ Coinbase และ Cleanspark เพิ่มขึ้นประมาณ 69% และ 95% ตามลำดับ

เป็น CryptoGlobe รายงาน เมื่อวันที่ 29 มีนาคม Kerrisdale Capital Management เพิ่งเผยแพร่ a รายงาน ในหัวข้อ “Long Bitcoin / Short MicroStrategy Inc (MSTR): รู้ว่าเมื่อใดควร HODL รู้ว่าเมื่อใดควร FODL” เสนอแนวทางการลงทุนที่กล้าหาญโดยแนะนำให้ซื้อ Bitcoin โดยตรงและขายหุ้น MicroStrategy ไปพร้อม ๆ กัน Kerrisdale Capital เป็นที่รู้จักในด้านกลยุทธ์การขายชอร์ตที่กล้าหาญ โดยมีเป้าหมายไปที่บริษัทที่มีมูลค่าสูงเกินไปหรือบริษัทที่มีการดำเนินงานที่น่าสงสัย โดยสนับสนุนการเดิมพันด้วยการวิจัยที่ครอบคลุม แม้ว่าจะถูกวิพากษ์วิจารณ์ถึงรูปแบบการเผชิญหน้าและผลประโยชน์ทับซ้อนในการขายชอร์ต แต่ Kerrisdale ก็มีประวัติที่โดดเด่นในการระบุจุดอ่อนของบริษัทต่างๆ

<!–

->

รายงานวิพากษ์วิจารณ์มูลค่าหุ้นที่สูงเกินจริงของ MicroStrategy ซึ่งบ่งชี้ว่า Bitcoin มีมูลค่ามากกว่า 177,000 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าราคาตลาดจริงอย่างมาก โดยให้เหตุผลว่าพรีเมี่ยมดังกล่าวไม่ยั่งยืน Kerrisdale คาดการณ์ว่าเสน่ห์ของ MicroStrategy จะลดลง ด้วยการเกิดขึ้นของทางเลือกการลงทุน Bitcoin ที่สามารถเข้าถึงได้มากขึ้น เช่น ETF และ ETP

การกล่าวอ้างของ MicroStrategy ที่ท้าทายในฐานะ “บริษัทพัฒนา Bitcoin” Kerrisdale ตั้งข้อสังเกตว่าการประเมินมูลค่าของบริษัทนั้นขึ้นอยู่กับการลงทุน Bitcoin อย่างมาก ซึ่งได้มาจากการเสนอขายตราสารหนี้และหุ้นจำนวนมาก แทนที่จะเป็นธุรกิจการวิเคราะห์ซอฟต์แวร์หลัก บริษัทให้เหตุผลว่ากลยุทธ์ในการใช้ประโยชน์และลดสัดส่วนหุ้นเพื่อซื้อ Bitcoin ไม่ได้สร้างมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้นมากกว่าการลงทุนโดยตรงใน Bitcoin

Kerrisdale ยังเพิกเฉยต่อเหตุผลเบื้องหลังมูลค่าตลาดของ MicroStrategy ซึ่งรวมถึงผลกระทบเล็กน้อยจากการนำกระแสเงินสดของธุรกิจซอฟต์แวร์ไปลงทุนใหม่ใน Bitcoin และการเปรียบเทียบค่าธรรมเนียมการจัดการระหว่าง MicroStrategy และ Spot Bitcoin ETFs

ประเด็นหลักของข้อโต้แย้งของ Kerrisdale ก็คือหุ้นพรีเมียมของ MicroStrategy เหนือ Bitcoin มีกำหนดแก้ไขเพื่อให้สอดคล้องกับค่าเฉลี่ยในอดีตมากขึ้น ด้วยค่าพรีเมียมของ MicroStrategy ที่แทบจะไม่เกิน 2.0 เท่าและโดยเฉลี่ยประมาณ 1.3 เท่า Kerrisdale คาดว่าจะมีการปรับราคาอย่างมีนัยสำคัญสำหรับหุ้น MicroStrategy

กลยุทธ์การลงทุนที่ Kerrisdale เสนอนั้นไม่ได้มุ่งเน้นไปที่แนวโน้มเชิงลบต่อ Bitcoin หรือ MicroStrategy แต่อยู่บนความสอดคล้องที่คาดการณ์ไว้ระหว่างการประเมินมูลค่าหุ้นของ MicroStrategy และราคาตลาดที่แท้จริงของ Bitcoin Kerrisdale ซึ่งดำรงตำแหน่งทั้ง Short ใน MicroStrategy และ Long ใน Spot Bitcoin ETFs จะได้รับประโยชน์หากการวิเคราะห์เชิงคาดการณ์ของพวกเขาเป็นจริง

ภาพเด่นผ่าน Pixabay

• เนื้อหาที่ขับเคลื่อนด้วย SEO และการเผยแพร่ประชาสัมพันธ์ รับการขยายวันนี้
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai เพิ่มพลังให้กับตัวเอง เข้าถึงได้ที่นี่.
• เพลโตไอสตรีม. Web3 อัจฉริยะ ขยายความรู้ เข้าถึงได้ที่นี่.
• เพลโตESG. คาร์บอน, คลีนเทค, พลังงาน, สิ่งแวดล้อม แสงอาทิตย์, การจัดการของเสีย. เข้าถึงได้ที่นี่.
• เพลโตสุขภาพ เทคโนโลยีชีวภาพและข่าวกรองการทดลองทางคลินิก เข้าถึงได้ที่นี่.
• ที่มา: https://www.cryptoglobe.com/latest/2024/03/short-sellers-double-down-on-11-billion-bet-against-crypto-stocks/