ยาไม่ดีคือสิ่งที่ฉันต้องการ

ธนาคารกลางขึ้นอัตราดอกเบี้ยจำนวนมาก

ธนาคารกลางทั่วโลกต่างทุ่มเงินให้กับ Bon Jovi โดยแจกยารักษาโรคที่ไม่ดีต่อนโยบายการเงินในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ขณะที่การต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อยังแพร่ระบาดแม้กระทั่งผู้ดูแลรั้วที่กระตือรือร้นที่สุด เกาหลีใต้และนิวซีแลนด์เพิ่มขึ้น 0.50% เมื่อวานนี้ โดยแคนาดามีน้ำหนักเพิ่มขึ้นด้วยการเพิ่มขึ้น 1.0% ที่ทำให้ฝูงชนพอใจ คุณกำลังได้รับยาแย่ๆ ไม่ว่าคุณจะจำเป็นหรือไม่ก็ตาม

เมื่อเช้านี้ ธนาคารกลางสิงคโปร์ชั่งน้ำหนักด้วยการเข้มงวดขึ้นที่ไม่ได้กำหนดไว้ครั้งที่สองของปี โดยล่าสุด ขอบเขตนโยบายสำหรับสกุลเงินเป็น "อัตราที่แพร่หลาย" โดยปกติ MAS จะประกาศกำหนดนโยบายการเงินปีละสองครั้งในเดือนเมษายนและตุลาคมเท่านั้น จนถึงตอนนี้มีการตอบสนองในเดือนมกราคม เมษายน และปัจจุบันคือเดือนกรกฎาคม เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานพุ่งสูงขึ้น เราคิดได้อย่างสมเหตุสมผลว่าเดือนตุลาคมจะเป็นการประชุมสดเช่นกัน USD/SGD ร่วงลง 0.67% สู่ 1.3905 ตามการตอบสนอง สำหรับผู้อ่านที่ไม่ใช่ชาวสิงคโปร์ MAS จะใช้สกุลเงินเพื่อจัดการนโยบายการเงินเนื่องจากลักษณะของการค้าไหลผ่านนครรัฐ Google ของ “MAS” และ “NEER” จะช่วยให้คุณค้นคว้าเกี่ยวกับกลไกดังกล่าวได้เอง ฉันแนะนำให้พันผ้าเย็นรอบศีรษะขณะทำ

ในข่าวด่วน ธนาคารกลางฟิลิปปินส์ได้ประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.75% เป็น 3.25% โดยไม่ได้กำหนดไว้ การจะบอกว่านี่เป็นการเคลื่อนไหวที่ไม่ธรรมดาของ Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) ถือเป็นการพูดที่น้อยเกินไป เนื่องจากพวกเขาเป็นหนึ่งในนักเดินป่าที่เต็มใจและไม่เต็มใจที่สุดในเอเชีย ดัชนี CPI ของสหรัฐฯ และ MAS เคลื่อนไหวในวันนี้ พร้อมด้วยแรงกดดันอย่างไม่ลดละต่อเงินเปโซของฟิลิปปินส์ (PHP) ได้ส่งผลกระทบต่อ BSP โดยอยู่ภายใต้แรงกดดันที่ธนาคารกลางเอเชียเผชิญอยู่ในขณะนี้ USD/PHP ลดลง 0.32% มาอยู่ที่ 56.06 แต่ PHP ยังคงอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ เราอาจเห็นสิ่งนี้เพิ่มเติมจากหน่วยงานการเงินอื่น ๆ ในภูมิภาคในขณะนี้ เนื่องจากเกณฑ์ความเจ็บปวดและการที่เงินสำรองฟอเร็กซ์ไหลเข้าสู่จุดที่เป็นปัญหา ธนาคารอินโดนีเซียอาจเป็นรถแท็กซี่รายถัดไป ตามมาด้วยธนาคารเนการา มาเลเซีย

แม้ว่าธนาคารกลางอังกฤษจะดูไม่ค่อยดีนักในสัปดาห์นี้และการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อเร็ว ๆ นี้ในยุโรปตะวันออกและละตินอเมริกา ก็เป็นที่ชัดเจนว่าธนาคารกลางทั่วโลกต่างมุ่งเน้นไปที่การต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่ยึดที่มั่นซึ่งพวกเขาช่วยสร้างการเติบโตที่เลวร้าย อัตราที่สูงขึ้นกำลังจะมาที่ร้านหัวมุมใกล้บ้านคุณ

นั่นนำเราไปสู่กลุ่ม Big Kahuna ซึ่งเป็นธนาคารกลางสหรัฐที่ผู้กำหนดนโยบายของ FOMC จะประชุมกันในช่วงปลายเดือนนี้ ข้ามคืน อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ สร้างความประหลาดใจให้กับตลาดด้วยการเพิ่มขึ้นสูงขึ้นเป็น 9.10% YoY ในเดือนมิถุนายน โดยอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานลดลง 0.10% เหลือ 5.90% ความสะดวกสบายที่หนาวเย็น ตลาดฟิวเจอร์สแข่งกันปรับราคาขึ้นอัตราดอกเบี้ย Fed Funds เชิงรุกมากขึ้น ณ สิ้นเดือนนี้ โดยเข้าใกล้ 1.0% ในชั่วข้ามคืน วิทยากรของ Fed อย่างน้อยหนึ่งคน ซึ่งมีหลายคนกล่าวถึง 1.0% ในชั่วข้ามคืนเช่นกัน ฉันยังคิดว่ามันเป็นสะพานที่ไกลเกินไปสำหรับ FOMC ที่จะไป 1.0% แต่เดี๋ยวก่อน นี่มันปี 2022 และไม่มีอะไรน่าประหลาดใจอีกต่อไป

ไม่น่าแปลกใจเลยที่ EUR/USD ซื้อขายลดลงสู่ระดับที่เท่าเทียมกันหลังจากข้อมูล แต่หลังจากการแข็งค่าที่ 0.9998 ก็กลับมาที่ 1.0040 เราเห็นการเคลื่อนไหวของราคาที่คล้ายกันใน GBP/USD, AUD/USD, NZD/USD, USD/CAD และ USD/CHF เช่นกัน แม้ว่า USD/JPY จะติดคุกโดยตรงและเพิ่มขึ้นเป็น 138.00 ความประหลาดใจยังคงดำเนินต่อไป วอลล์สตรีทร่วงลงในชั่วข้ามคืน แต่เพียงเล็กน้อยเท่านั้นในบริบทของความผันผวนล่าสุด ทองคำและ bitcoin ลดลงเช่นกัน แต่จริงๆ แล้วจบลงที่สูงกว่าในวันนั้น ราคาน้ำมันไม่เคลื่อนไหว ส่งผลให้สต็อกน้ำมันดิบอย่างเป็นทางการเพิ่มขึ้นอย่างมากเช่นกัน สิ่งที่น่าปวดหัวที่สุดสำหรับฉันคือตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ อัตราผลตอบแทน 2 ปีของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่อัตราผลตอบแทนลดลงทั่วเส้นโค้งที่เหลือ เส้นอัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ ขณะนี้ดีและกลับด้านอย่างแท้จริงจากสองปีเป็นสามสิบปี

ดังนั้น ตลาดสหรัฐฯ จึงตั้งราคาเพื่อให้ Fed เข้มงวดเร็วขึ้น และภาวะเศรษฐกิจถดถอยกำลังจะเกิดขึ้น ตลาดสหรัฐฯ ดูเหมือนจะมองในแง่ดีอยู่เสมอ โดยตั้งราคาโดยที่ Fed จะส่งมอบยาที่ไม่ดี และส่งสหรัฐฯ เข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอย แต่จะคงอยู่เพียงช่วงสั้นๆ และ Fed จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยภายในครึ่งหลังของปี 2 ซึ่งอาจมีผลกระทบกับ ความต้องการทางจิตวิทยาที่ฝังแน่นของตลาดในการหาเหตุผลที่จะย้อนกลับไปสู่ตลาดหุ้นอีกครั้งในปีนี้ นั่นเป็นศรัทธาอย่างมากต่อเฟด โดยไม่รวมอคติด้านตลาดที่ฝังไว้ เมื่อพิจารณาจากประวัติอัตราเงินเฟ้อในช่วงสองปีที่ผ่านมา นั่นถือเป็นความเชื่อมั่นที่มีต่อ Fed มาก

ดังที่กล่าวไว้ เมื่อพิจารณาถึงความยุ่งเหยิงที่ Fed ได้ทำกับเรื่องราวเงินเฟ้อชั่วคราว/ที่ยึดที่มั่น มันง่ายพอๆ ที่จะสรุปได้ว่าพวกเขาจะเตรียมอาหารเช้าให้สุนัขอย่างเข้มงวดเช่นกัน ตัวเลขอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ในชั่วข้ามคืนน่าจะได้เห็นอัตราผลตอบแทนพันธบัตร และค่าเงินดอลลาร์สหรัฐพุ่งสูงขึ้น หุ้นควรจะถูกยืดออกไปเนื่องจากอาการบาดเจ็บในช่วงจบฤดูกาล และทองคำและสกุลเงินดิจิทัลน่าจะมุ่งหน้าไปทางใต้ไกลจนพบว่าตัวเองอยู่ในเม็กซิโก ไม่ใช่สิ่งนั้นเกิดขึ้น ตรงกันข้ามในความเป็นจริง เราต้องเคารพการเคลื่อนไหวของราคา และตอนนี้ดูเหมือนว่าจะกำลังตะโกนว่าการปรับฐานของตลาดหมีกำลังมาถึงสำหรับตลาดหุ้น และการแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐกำลังจะหยุดหายใจ ซึ่งสอดคล้องกับตัวบ่งชี้ทางเทคนิคที่มีการซื้อมากเกินไป/ขายมากเกินไปที่ฉันเห็นในประเภทสินทรัพย์ต่างๆ และได้รับความช่วยเหลือจากธนาคารกลางอื่นๆ ทั่วโลก ยกเว้นยุโรปและจีน ดูเหมือนว่าจะเร่งรีบเพื่อไล่ตามทางการเงิน

เมื่อวานนี้ ยอดดุลการค้าเดือนมิถุนายนของจีนพิมพ์เกินดุล 98.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ ไม่ว่าจะเกิดจากการเคลียร์งานส่งออกที่ค้างอยู่ หรือสิ่งของในจีนและส่วนอื่นๆ ของโลกไม่ได้แย่อย่างที่คิด ฉันก็ไม่ทราบ มันชี้ให้เห็นว่ามีศักยภาพสูงสำหรับการถ่ายโอนข้อมูลของจีนในวันพรุ่งนี้ในความคิดของฉัน หากเรากำลังพูดถึงการฟื้นตัวของตลาดหมี ชุดข้อมูลที่สำคัญมากที่เผยแพร่ในวันพรุ่งนี้จากประเทศจีนอาจเป็นตัวเร่งให้เกิดแรงผลักดันดังกล่าว

ธนาคารกลางสิงคโปร์และธนาคารกลางออสเตรเลียจะลับดินสอให้แน่นขึ้นในวันนี้ แม้ว่า MAS จะดำเนินการเมื่อเช้านี้ก็ตาม GDP ขั้นสูงของสิงคโปร์สำหรับ Q2 YoY สร้างความประหลาดใจโดยเพิ่มขึ้น 4.80% ซึ่งเกิดขึ้นหลังจากข้อมูลยอดค้าปลีกที่ดีในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม และการประเมินอัตราเงินเฟ้อที่ปรับปรุงโดย MAS เมื่อเช้านี้

ในประเทศที่โชคดี เข็มอุณหภูมิทางเศรษฐกิจพุ่งขึ้นสู่ดินแดนที่ร้อนเกินไปในวันนี้ การจ้างงานของออสเตรเลียในเดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้น 88,400 ตำแหน่ง สูงกว่าการคาดการณ์ 30,000 ตำแหน่ง และเป็นไปตามตัวเลขที่ยอดเยี่ยมในเดือนพฤษภาคม ผลกำไรที่ดีเกิดขึ้นทั้งในงานเต็มเวลาและงานนอกเวลา CPI ที่เพิ่มขึ้นในวันที่ 27^th เดือนกรกฎาคมจะล็อคและโหลดการปรับขึ้นอีก 0.50% ในช่วงต้นเดือนสิงหาคมโดย RBA หรืออาจจะ 0.75% หาก FOMC ปรับขึ้น 1.0% เมื่อสองสามวันก่อน ความจริงที่ว่า AUD/USD ยังคงอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งปีนั้นน่าประหลาดใจยิ่งกว่าในบริบทนี้ แม้ว่า AUD/USD จะได้รับแรงหนุนจากความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่างชาติในปัจจุบัน และราคาสินค้าโภคภัณฑ์พลังงาน อุตสาหกรรม และสินค้าเกษตรที่ตกต่ำในช่วงหกสัปดาห์ที่ผ่านมาก็หมายความว่า เงื่อนไขการค้าของออสเตรเลียอาจจะอ่อนตัวลงในไตรมาสที่ 3

ในส่วนของสินค้าโภคภัณฑ์ทางการเกษตร ดูเหมือนว่าตุรกีและสหประชาชาติได้บรรลุปาฏิหาริย์แล้ว และกำลังจวนจะเป็นนายหน้าข้อตกลงระหว่างรัสเซียและยูเครน โดยอนุญาตให้การส่งออกสินค้าเกษตรของยูเครนกลับมาจากทะเลดำได้บางส่วน นั่นอาจสร้างแรงกดดันต่อตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าในระยะสั้น แม้ว่าผลกระทบใดๆ จากการส่งออกของยูเครนจะมีความล่าช้าอย่างมาก และค่อนข้างตรงไปตรงมา การกล่าวว่าจะมีความท้าทายในการดำเนินงานนั้นเป็นการพูดที่น้อยเกินไป

นั่นจะเป็นการปลอบใจที่จำกัดสำหรับยุโรป โดยตลาดเกิดใหม่มีแนวโน้มว่าจะได้รับประโยชน์ทันทีมากที่สุด และถูกต้องเช่นกัน นักดูชาวยุโรปควรวงกลมเลข 21^st/ 22^nd เดือนกรกฎาคมในปฏิทินของพวกเขา การบำรุงรักษาประจำปีของรัสเซียในท่อส่งก๊าซ Nord Stream 1 ไปยังเยอรมนีเสร็จสิ้นในวันนั้น และชาวแคนาดาได้คืนปั๊มไปป์ไลน์ให้กับชาวรัสเซียแล้ว คำถามคือแก๊สเริ่มไหลอีกครั้งหรือไม่ หากไม่ใช่ EUR/USD ที่ 1.0000 ก็จะเป็นเพียงความทรงจำ และจะไม่มีการฟื้นตัวของตลาดหมีสำหรับตลาดสินทรัพย์ยุโรป

เมื่อมองตลอดทั้งวัน ข้อมูลการประมูล JGB ของญี่ปุ่น 20 ปีและข้อมูลการผลิตภาคอุตสาหกรรมไม่น่าจะขยับเข็มได้ อินเดียจะเผยแพร่ WPI Inflation ในช่วงบ่ายของเดือนมิถุนายนนี้ และหากอยู่ที่ประมาณ 15.80% ขึ้นไป แรงกดดันต่อเงินรูปี ตลาดหุ้นท้องถิ่น และธนาคารกลางอินเดียก็จะยังคงดำเนินต่อไป การประกาศของยุโรปอยู่ในระดับที่สองในบ่ายวันนี้ และ US PPI ในเย็นวันนี้จะต้องจมหายไปจากเสียงรบกวนของข้อมูลเงินเฟ้อในชั่วข้ามคืน

ถนนทุกสายนำไปสู่การถ่ายโอนข้อมูลของจีนในวันพรุ่งนี้ ซึ่งมีทั้ง GDP ยอดค้าปลีก และการผลิตภาคอุตสาหกรรม และอื่นๆ ตามมาด้วยข้อมูลยอดค้าปลีกและความเชื่อมั่นผู้บริโภคจำนวนมากจากสหรัฐอเมริกา

บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุนหรือวิธีแก้ปัญหาในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ความคิดเห็นเป็นผู้เขียน; ไม่จำเป็นต้องเป็นของ OANDA Corporation หรือ บริษัท ในเครือ บริษัท ย่อยเจ้าหน้าที่หรือกรรมการ การซื้อขายแบบเลเวอเรจมีความเสี่ยงสูงและไม่เหมาะกับทุกคน คุณอาจสูญเสียเงินที่คุณฝากไว้ทั้งหมด

ด้วยประสบการณ์ FX มากกว่า 30 ปี ตั้งแต่การซื้อขายสปอต/มาร์จิ้นและ NDF ไปจนถึงตัวเลือกสกุลเงินและฟิวเจอร์ส เจฟฟรีย์ ฮัลลีย์เป็นนักวิเคราะห์ตลาดอาวุโสของ OANDA ในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก รับผิดชอบในการวิเคราะห์มาโครที่เกี่ยวข้องในเวลาที่เหมาะสมซึ่งครอบคลุมประเภทสินทรัพย์ที่หลากหลาย

ก่อนหน้านี้เขาเคยทำงานกับสถาบันชั้นนำ เช่น Saxo Capital Markets, DynexCorp Currency Portfolio Management, IG, IFX, Fimat Internationale Banque, HSBC และ Barclays

นักวิเคราะห์ที่เป็นที่ต้องการตัวอย่างสูง เจฟฟรีย์ได้ปรากฏตัวในช่องข่าวมากมายทั่วโลก เช่น Bloomberg, BBC, Reuters, CNBC, MSN, Sky TV, Channel News Asia รวมถึงสิ่งพิมพ์ชั้นนำต่างๆ เช่น New York Times และ The Wall สตรีทเจอร์นัลและอื่น ๆ

เขาเกิดในนิวซีแลนด์และสำเร็จการศึกษาระดับปริญญาโทด้านบริหารธุรกิจจาก Cass Business School

โพสต์ล่าสุดโดย Jeffrey Halley (ดูทั้งหมด)