ราคา Bitcoin ยังคงสัมพันธ์กับตลาดการเงินหรือไม่?

นี่เป็นบทบรรณาธิการความคิดเห็นโดย Mike Ermolaev หัวหน้าฝ่ายประชาสัมพันธ์และเนื้อหาที่ Kikimora Labs

การกำหนดบริบท: ความรู้พื้นฐานด้านเศรษฐกิจโลก

เศรษฐกิจยังคงฟื้นตัวจากการระบาดของ COVID-19 เนื่องจากปัญหาใหม่เกิดขึ้น ขณะนี้เราอยู่ในช่วงเวลาที่เงินเฟ้อรุนแรงกับธนาคารกลางที่พยายามแก้ไขโดยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

สหรัฐอเมริกา ข้อมูล CPI (ดัชนีราคาผู้บริโภค) ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 13 ตุลาคม มาสูงกว่าที่คาดไว้ (8.2% เมื่อเทียบเป็นรายปี) ซึ่งส่งผลกระทบในทางลบต่อราคา bitcoin แต่เงินเฟ้อไม่ใช่ปัญหาเดียว เศรษฐกิจโลกกำลังดิ้นรนกับวิกฤตพลังงาน ซึ่งส่งผลกระทบต่อยุโรปมากกว่าสหรัฐอเมริกา เนื่องจากการพึ่งพาก๊าซธรรมชาติและวัตถุดิบของรัสเซียอย่างแข็งแกร่ง

ทางด้านตะวันออก สงครามในยูเครนที่มีการคว่ำบาตรต่อรัสเซีย ทำให้เกิดความไม่มั่นคงทางการเมืองและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจเพิ่มเติม นอกจากนี้ นโยบาย Zero-Covid ของจีนกำลังส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก และ Evergrande ค่าเริ่มต้น บ่อนทำลายเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของโลก

หากเราดูสกุลเงินหลัก ดัชนีค่าเงินดอลลาร์จะดูแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น Federal Reserve ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 75 คะแนนในเดือนพฤศจิกายนและธนาคารกลางอังกฤษขึ้นอัตราดอกเบี้ยในจำนวนเดียวกัน นโยบายกระชับเชิงปริมาณนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อลดปริมาณเงินและลดแรงกดดันด้านราคา มีแนวโน้มว่าจะดำเนินต่อไปในปีหน้าและปีต่อๆ ไป อย่างไรก็ตาม ภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกและความเสี่ยงต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยยังคงแข็งแกร่งมาก ดังนั้นจึงไม่มีประเทศใดที่รู้สึกปลอดภัยจากนโยบายการเงินของธนาคารกลาง

Bitcoin สัมพันธ์กับเศรษฐกิจ

Bitcoin แสดงให้เห็นว่าไม่มีภูมิคุ้มกันจากความวุ่นวายทั่วโลกนี้ แม้ว่าราคาในระยะแรกจะเป็นอิสระจากการเงินแบบดั้งเดิม ความสัมพันธ์ เริ่มแสดงในปี 2016

แนวคิดของ bitcoin เป็น “ทองคำดิจิทัล” ได้รับความนิยมเนื่องจากทั้งสองมีความขาดแคลนและความยากในการสกัด (การขุด) รวมทั้งเติมเต็มบทบาทของการเป็นร้านค้าที่มีมูลค่า เนื่องจากหลายคนมองว่า bitcoin เป็นสินทรัพย์เสี่ยง ความสัมพันธ์กับ S&P 500 และ Nasdaq-100 จึงปรากฏให้เห็น ไม่ต่างจากหุ้นทั่วไป

ในขณะที่เขียน ความสัมพันธ์ของราคา 40 วันของ bitcoin กับทองคำสูงถึง 0.50 (หลังจากอยู่ที่ประมาณศูนย์ในเดือนสิงหาคม) ตาม Alkesh Shah และ Andrew Moss, นักยุทธศาสตร์จาก Bank of America:

“ความสัมพันธ์เชิงบวกที่ชะลอตัวลงกับ SPX/QQQ และความสัมพันธ์ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วกับ XAU บ่งชี้ว่านักลงทุนอาจมองว่า bitcoin เป็นที่หลบภัยที่เกี่ยวข้องเนื่องจากความไม่แน่นอนในระดับมหภาคยังคงดำเนินต่อไป และจุดต่ำสุดของตลาดยังคงมองเห็นได้”

เหตุการณ์เชิงลบ

มีปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคบางอย่างในระบบนิเวศของสกุลเงินดิจิทัลที่มีขนาดใหญ่กว่าซึ่งมีส่วนทำให้เกิดตลาดขาลง: การล่มสลายของ Terra/LUNA, บังคับชำระบัญชีของ ทุนสามศร และการล้มละลายของ เซลเซียส เป็นคนหลัก

พื้นที่ กฎการขุด bitcoin ที่เข้ามา โดยสหภาพยุโรปและปัจจุบัน วิกฤตการทำกำไร ของการขุด bitcoin จะต้องนำมาพิจารณาด้วย

Bitcoin: ปัจจุบันและอนาคต

แม้จะมีเหตุการณ์ไม่พึงประสงค์ทั้งหมดข้างต้น แต่ bitcoin ก็สามารถรักษาราคาให้อยู่ในช่วง 19,000-20,000 ดอลลาร์ โดยมีความผันผวนต่ำเป็นประวัติการณ์ ขณะนี้ เรากำลังสังเกตเห็นความเสถียรที่ผิดปกติของราคา bitcoin เมื่อเร็ว ๆ นี้แม้ ความผันผวนของค่าเงินปอนด์อังกฤษ.

ในทางตรงกันข้าม หุ้นต่างประสบกับความผันผวนสูงและการเคลื่อนไหวของราคาที่ไม่แน่นอน ตามมาด้วยการเก็งกำไรเกี่ยวกับการตัดสินใจในอนาคตของเฟด ตาม Mike McGlone หัวหน้านักยุทธศาสตร์ด้านสินค้าโภคภัณฑ์ของ Bloombergนั่นเป็นสาเหตุที่ bitcoin อาจเพิ่มขึ้นหลังจากการลดราคาที่สูงชันและในที่สุดก็สามารถเอาชนะ S&P 500 ได้ เขาเชื่อว่าอุปทานที่จำกัดของ bitcoin และแนวทางภาวะเงินฝืดอาจช่วยให้ราคาฟื้นตัวจากระดับก่อนหน้าได้

ตั้งแต่แฟลชพังครั้งล่าสุดเมื่อกลางเดือนมิถุนายน ราคาค่อนข้างคงที่ แต่เรารู้ว่ามันไม่ค่อยนิ่งนานเกินไป ซึ่งหมายความว่าความน่าจะเป็นของการฝ่าวงล้อมอย่างกะทันหัน (ขาขึ้นหรือขาลง) จะเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป ยิ่งราคาไม่ได้ใช้งานนานเท่าใด การฝ่าวงล้อมก็จะยิ่งแข็งแกร่งขึ้น

นอกจากนี้ ดอกเบี้ยแบบเปิดของ BTC Futures นั้นสูงกว่าที่เคยด้วยการชำระบัญชีที่ต่ำเป็นประวัติการณ์ สภาพคล่องจำนวนมากกำลังสะสมอยู่ที่นี่ หมายความว่าจะมีแรงกระตุ้นที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นเมื่อราคาเริ่มเคลื่อนไหวอีกครั้ง

ตามที่นักยุทธศาสตร์ เบนจามินโคเวนคาดว่า bitcoin จะเพิ่มขึ้นเป็น “มูลค่ายุติธรรม” หลังจากที่ตกลงมาอีก 15% “ตอนนี้ ข้อมูลชี้ให้เห็นว่าเราประเมินราคาต่ำกว่ามูลค่าประมาณ 50% เมื่อเทียบกับมูลค่ายุติธรรม” Cowen คิดว่าเราอาจต้องรอจนถึงต้นปี 2024 เพื่อดูการเพิ่มขึ้นนี้

Goldman Sachs นักยุทธศาสตร์ Kamakshya Trivedi มี มุมมองที่แตกต่างโดยอ้างว่าดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐซึ่งแสดงค่าเป็นประวัติการณ์ตั้งแต่ปี 2002 อาจเป็นข่าวร้ายสำหรับ bitcoin ที่เป็นขาลงในปัจจุบัน

สถานการณ์ที่เลวร้าย: การลดลงในปี 2018 สามารถเกิดขึ้นได้อีกครั้งหรือไม่?

นักวิเคราะห์บางคน ได้รับการสงสัยว่าสถานการณ์ปี 2018 (ความผันผวนต่ำแล้วราคาลดลงมาก) อาจเกิดขึ้นอีกครั้งในวันนี้เนื่องจากสภาพตลาดดูค่อนข้างคล้ายคลึงกัน เรามีช่วงการซื้อขายที่เท่ากัน 10% และเรารู้ว่าบางสิ่งกำลังจะเกิดขึ้นในไม่ช้า

ความแตกต่างที่โดดเด่นระหว่างสองรอบคือในปี 2018 มีการเพิ่มที่อยู่ส่งไปยังการแลกเปลี่ยนแบบสปอต ในขณะที่ในรอบปัจจุบันของเรา เรากำลังสังเกตสภาพคล่องที่เคลื่อนออกจากการแลกเปลี่ยนและไม่มีการสร้างที่อยู่ใหม่จำนวนมาก ตามที่ นักวิเคราะห์ CryptoQuantนี่น่าจะหมายความว่าเราจะไม่ได้เห็นเหตุการณ์ที่คล้ายคลึงกันในปี 2018

สิ่งที่เกี่ยวกับอัพโทเบอร์และมูนเวมเบอร์?

ประวัติศาสตร์ Q4 เป็นช่วงเวลาที่ดีสำหรับ bitcoinโดยมีแนวโน้มรั้นเริ่มต้นในเดือนตุลาคมและเพิ่มขึ้นในเดือนพฤศจิกายน ดังนั้นเดือนตุลาคมและพฤศจิกายนจึงเปลี่ยนชื่อเรียกขานว่า "Uptober" และ "Moonvember" อย่างน้อย นี่คือสิ่งที่เกิดขึ้นในปี 2021

เรายังสามารถคาดหวังไตรมาสที่ 4 ที่สดใสในปี 2022 ได้หรือไม่? เป็นเรื่องยากที่จะพูด แต่สถานการณ์เศรษฐกิจมหภาคที่ไม่พึงประสงค์และประเด็นทางภูมิรัฐศาสตร์ทำให้ยากต่อการจินตนาการถึงการชุมนุมแบบเดียวกับที่เราเห็นเมื่อปีที่แล้ว หลังจากที่ทุกตลาด bitcoin ได้ลดลงเป็นเวลา 10 เดือนติดต่อกันและเราไม่เห็นสัญญาณการฟื้นตัวใด ๆ ในขณะนี้

เราต้องระลึกไว้เสมอว่า แม้จะมีสถานการณ์เชิงลบทั่วโลก แต่บทบาท "ปลอดภัย" ของ bitcoin อาจมีส่วนช่วยให้ราคาแข็งแกร่งขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเวลาที่ยากลำบากเหล่านี้

การวิเคราะห์ข้อมูลการแลกเปลี่ยน

ข้อมูลการชำระบัญชีในการแลกเปลี่ยน Bitfinex เคยเป็น วิเคราะห์โดย filbfilb. เขาสรุปว่าการฝ่าวงล้อมขึ้นจะมีโมเมนตัมน้อยกว่าขาลง ในความเป็นจริง สภาพคล่องที่สูงกว่า $20,500 นั้นส่วนใหญ่เป็น 10 เท่า ในขณะที่สภาพคล่องที่ต่ำกว่า $18,000 นั้นส่วนใหญ่จะอยู่ที่ 10x, 5x และ 3x ซึ่งหมายความว่าการฝ่าวงล้อมรั้นจะ "โหดร้ายน้อยกว่า" เมื่อเทียบกับตลาดหมี

สรุป

ขณะนี้เรากำลังเห็นช่วงเวลาของภาวะชะงักงันในตลาดบิตคอยน์ ราคา bitcoin จะต้องเริ่มเคลื่อนไหวอีกครั้งหลังจากสองเดือนของการควบรวมกิจการ สถานการณ์ทางเศรษฐกิจโดยรวมดูไม่สดใสเลย และ bitcoin นั้นสัมพันธ์กับเหตุการณ์ในโลกแห่งความเป็นจริง แต่นักลงทุนยังคงสามารถรับรู้ถึงบทบาททองคำดิจิทัล ซึ่งเป็นที่หลบภัยของสกุลเงินดิจิทัลที่ได้รับความนิยมมากที่สุด คาดว่าจะมีการฝ่าวงล้อมของราคา bitcoin ที่แข็งแกร่งพร้อมความผันผวนใหม่ที่เข้ามา

สถานการณ์ที่เป็นไปได้อาจเป็น: การถ่ายโอนข้อมูลอย่างรวดเร็วและการกู้คืนแบบกระทิง (เด้งรูปตัววี) หรือการยุบตัวของราคาที่ยาวขึ้นและลึกขึ้น หลังจากทะลุแนวต้าน $19,000 แล้ว

ไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้น Bitcoin จะเป็นเทคโนโลยีที่ล้ำสมัยที่สุดในทศวรรษที่ผ่านมา ซึ่งช่วยให้มีอิสระทางการเงินและควบคุมความมั่งคั่งของตนเองได้โดยตรง ในอดีต Bitcoin ได้เห็นช่วงเวลาขาลงที่แข็งแกร่งหลายครั้งและฟื้นตัวจากช่วงเวลาดังกล่าวได้เสมอ

นี่คือแขกโพสต์โดย Mike Ermolaev ความคิดเห็นที่แสดงออกมานั้นเป็นความคิดเห็นของตนเองทั้งหมด และไม่จำเป็นต้องสะท้อนความคิดเห็นของ BTC Inc. หรือนิตยสาร Bitcoin