Spot Bitcoin ETFs มีบทบาทอย่างไรในพอร์ตการลงทุนสมัยใหม่?

สอดคล้องกันภายในหนึ่งปีของเหตุการณ์การลดลงครึ่งหนึ่งทั้งสามครั้ง Bitcoin มีการวิ่งกระทิงครั้งใหญ่สามครั้งในประวัติศาสตร์ 15 ปี หลังจากนั้นในปี 2013, 2017 และ 2021 ราคา Bitcoin มักจะลดลงอย่างมากจนกว่าจะถึงราคาถัดไป

อย่างไรก็ตาม ภาพรวมของ ETF หลัง Bitcoin ดูเหมือนจะได้สร้างกฎการมีส่วนร่วมใหม่ ตั้งแต่วันที่ 16 กุมภาพันธ์ Bitcoin ETF ไหลตั้งแต่วันที่ 11 มกราคม มีมูลค่าไหลเข้าสุทธิเกือบ 5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งแสดงถึงแรงซื้อ 102,887.5 BTC ในช่วงเวลานั้นต่อ การวิจัย BitMEX.

อย่างที่คาดไว้, iShares Bitcoin Trust (IBIT) ของ BlackRock เป็นผู้นำด้วยรายได้ 5.3 พันล้านดอลลาร์ ตามมาด้วย กองทุน Bitcoin Wise Origin ของ Fidelity (FBTC) มูลค่า 3.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และ ARK 21 แบ่งปัน Bitcoin ETF (ARKB) อันดับที่สามด้วยเงิน 1.3 พันล้านดอลลาร์

การซื้อขาย Bitcoin ETF เป็นเวลากว่าห้าสัปดาห์ทำให้เกิดเงินทุนสะสม AUM มูลค่า 10 พันล้านดอลลาร์ ส่งผลให้มูลค่าตลาด crypto ทั้งหมดเข้าใกล้ 2 ล้านล้านดอลลาร์ การมีส่วนร่วมของตลาดในระดับนี้พบเห็นครั้งสุดท้ายในเดือนเมษายน 2022 คั่นระหว่างการล่มสลายของ Terra (LUNA) และหนึ่งเดือนหลังจากการล่มสลาย Federal Reserve เริ่มวงจรการขึ้นอัตราดอกเบี้ย

คำถามก็คือ ตลาดที่ขับเคลื่อนด้วย Bitcoin ETF ใหม่จะมีลักษณะอย่างไรในการกำหนดรูปแบบภูมิทัศน์ของ crypto ในอนาคต

ผลกระทบของ AUM มูลค่า 10 หมื่นล้านดอลลาร์ต่อความเชื่อมั่นของตลาดและผลประโยชน์ของสถาบัน

เพื่อทำความเข้าใจว่าราคา Bitcoin ส่งผลกระทบต่อตลาด crypto ทั้งหมดอย่างไร เราต้องเข้าใจก่อน:

• อะไรเป็นตัวขับเคลื่อนราคา Bitcoin?
• อะไรขับเคลื่อนตลาด altcoin?

คำตอบสำหรับคำถามแรกนั้นง่าย อุปทาน Bitcoin ที่จำกัดจำนวน 21 ล้าน BTC ส่งผลให้เกิดการขาดแคลน ซึ่งถูกบังคับใช้โดยเครือข่ายคอมพิวเตอร์อันทรงพลังของนักขุด หากไม่มีมัน และอัลกอริธึมการพิสูจน์การทำงาน Bitcoin คงเป็นเพียงสินทรัพย์ดิจิทัลที่ถูกคัดลอกมาอีกตัวหนึ่ง

ความขาดแคลนทางดิจิทัลนี้ ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์ทางกายภาพในด้านฮาร์ดแวร์และพลังงาน กำลังมุ่งหน้าไปสู่การลดครึ่งหนึ่งในเดือนเมษายน ส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อของ Bitcoin ต่ำกว่า 1% ที่ 93.49% bitcoin ที่ขุดได้แล้ว นอกจากนี้ โฮสติ้งความยั่งยืน เวกเตอร์ต่อนักขุด Bitcoin กำลังลดลงเมื่อพวกเขาเพิ่มแหล่งพลังงานหมุนเวียน

ในทางปฏิบัติ สิ่งนี้สะท้อนการรับรู้ของ Bitcoin ว่าเป็น ที่ยั่งยืน และเงินที่ไม่ได้รับอนุญาต ซึ่งไม่สามารถดัดแปลงได้โดยพลการ เช่นเดียวกับในกรณีของสกุลเงินทั่วไปทั้งหมด ในทางกลับกัน ข้อเสนอที่เรียบง่ายและสถานะผู้บุกเบิกของ Bitcoin ครองตลาด crypto ซึ่งปัจจุบันมีอำนาจเหนือกว่า 49.5%

ด้วยเหตุนี้ ตลาดอัลท์คอยน์จึงหมุนรอบบิทคอยน์ ซึ่งทำหน้าที่เป็นจุดอ้างอิงสำหรับความเชื่อมั่นของตลาด มีอัลท์คอยน์ให้เลือกหลายพันเหรียญ ซึ่งสร้างอุปสรรคในการเข้ามา เนื่องจากมูลค่ายุติธรรมนั้นยากต่อการประเมิน การเพิ่มขึ้นของราคา Bitcoin ช่วยเพิ่มความมั่นใจของนักลงทุนในการเก็งกำไรดังกล่าว

เนื่องจากอัลท์คอยน์มีมูลค่าตลาดที่ต่ำกว่ามากต่อโทเค็นแต่ละรายการ การเคลื่อนไหวของราคาจึงส่งผลให้ได้รับผลกำไรมากขึ้น ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา สิ่งนี้แสดงให้เห็นโดย SOL (+98%), AVAX (+93%) และ IMX (+130%) ท่ามกลางอัลท์คอยน์อื่น ๆ อีกมากมาย

นักลงทุนที่ต้องการเปิดเผยตัวเองเพื่อรับผลกำไรที่สูงขึ้นจากอัลท์คอยน์ที่มีขนาดเล็กกว่า จะได้รับประโยชน์จากผลกระทบจากดอกเบี้ย Bitcoin ที่ล้นหลาม นอกเหนือจากความไดนามิกแล้ว อัลท์คอยน์ยังมอบกรณีการใช้งานที่ไม่เหมือนใคร ซึ่งนอกเหนือไปจากด้านการเงินที่ดีของ Bitcoin:

• การเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) – การให้กู้ยืม การยืม การแลกเปลี่ยน
• การเล่นเกมเพื่อรับโทเค็น
• การโอนเงินข้ามพรมแดนด้วยการชำระหนี้ที่เกือบจะทันทีและค่าธรรมเนียมเล็กน้อย
• โทเค็นยูทิลิตี้และการกำกับดูแลสำหรับโปรโตคอลที่ใช้ DeFi และ AI

ด้วย Bitcoin ETFs ที่กำลังเล่นอยู่ ทุนของสถาบันจึงอยู่ในที่นั่งขับเคลื่อน การเติบโตอย่างรวดเร็วของ AUM ใน Bitcoin ETF ที่มีการซื้อขายแบบสปอตนั้นประสบความสำเร็จอย่างไม่มีมลทิน กรณีตรงจุดเมื่อ SPDR Gold Shares (GLD) อีทีเอฟ เปิดตัวในเดือนพฤศจิกายน พ.ศ. 2004 โดยใช้เวลาหนึ่งปีกว่ากองทุนจะถึงระดับสินทรัพย์สุทธิรวมที่ 3.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่ง IBIT ของแบล็คร็อคทำได้ภายในหนึ่งเดือน

ก้าวไปข้างหน้า Whale จะยังคงผลักดันราคา Bitcoin ให้สูงขึ้นด้วยการจัดสรรเชิงกลยุทธ์

การบูรณาการเชิงกลยุทธ์ของ Spot Bitcoin ETFs เข้ากับพอร์ตการลงทุน

หลังจากได้รับพรด้านความชอบธรรมจากตลาดหลักทรัพย์และสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) Bitcoin ETFs ให้อำนาจแก่ที่ปรึกษาทางการเงินในการจัดสรร ไม่มีตัวบ่งชี้ใดที่จะบ่งชี้เรื่องนี้ได้ดีไปกว่าธนาคารสหรัฐฯ ที่ขออนุมัติจาก SEC เพื่อให้มีอำนาจแบบเดียวกัน

ร่วมกับ Bank Policy Institute (BPI) และ American Bankers Association (ABA) กลุ่มล็อบบี้ธนาคาร ได้แก่ ร้องขอต่อ ก.ล.ต เพื่อเพิกถอนกฎ Staff Accounting Bulletin 121 (SAB 121) ที่ประกาศใช้ในเดือนมีนาคม 2022 โดยมองหาการยกเว้นธนาคารจากข้อกำหนดในงบดุล พวกเขาสามารถขยายความเสี่ยงต่อสกุลเงินดิจิทัลสำหรับลูกค้าของตนได้

แม้ว่าไม่มีการจัดสรร Bitcoin ให้กับธนาคาร แต่โอกาสที่จะไหลเข้าสู่พอร์ตการลงทุนก็มีมาก ณ เดือนธันวาคม 2022 ขนาดของตลาด ETF ของสหรัฐฯ อยู่ที่ $ 6.5 ล้านล้าน ในสินทรัพย์สุทธิทั้งหมด ซึ่งคิดเป็น 22% ของสินทรัพย์ที่จัดการโดยบริษัทการลงทุน เนื่องจาก Bitcoin เป็นตัวตอบโต้เงินเฟ้อได้ยาก กรณีของการจัดสรรจึงทำได้ไม่ยาก

Stefan Rust ซีอีโอของ Truflation ต่อ Cointelegraph กล่าวว่า:

“ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ Bitcoin ถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่ดี มันเป็นทรัพยากรที่มีจำกัด และความขาดแคลนนี้จะช่วยให้แน่ใจว่ามูลค่าของมันจะเติบโตไปพร้อมกับความต้องการ ทำให้ท้ายที่สุดแล้วมันเป็นประเภทสินทรัพย์ที่ดีสำหรับการจัดเก็บมูลค่าหรือแม้กระทั่งการเพิ่มมูลค่า”

ที่ปรึกษาทางการเงินสามารถสร้างกรณีที่แม้แต่ 1% ของการจัดสรร Bitcoin ก็มีโอกาสที่จะได้รับผลตอบแทนเพิ่มขึ้นในขณะที่จำกัดความเสี่ยงด้านตลาดโดยไม่ต้องถือ BTC จริงและจัดการกับความเสี่ยงในการดูแลตนเอง

สร้างสมดุลระหว่างผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นกับการบริหารความเสี่ยง

ตามที่ ซุยชุง, CEO ของ CF Benchmarks, ผู้จัดการกองทุนรวม, ที่ปรึกษาการลงทุนที่ลงทะเบียน (RIA) และบริษัทจัดการความมั่งคั่งที่ใช้เครือข่าย RIA ต่างเป็นที่ฮือฮากับการเข้าถึง Bitcoin ผ่าน Bitcoin ETFs

“เรากำลังพูดถึงแพลตฟอร์มที่นับสินทรัพย์ภายใต้การบริหารและสินทรัพย์ภายใต้ที่ปรึกษาเป็นรายบุคคลเกินกว่าล้านล้านดอลลาร์…ประตูระบายน้ำขนาดใหญ่ที่ถูกปิดก่อนหน้านี้จะเปิดขึ้น ซึ่งมีแนวโน้มมากในเวลาประมาณสองเดือน”

ซุยจุงถึง CoinDesk

ก่อนที่จะมีการอนุมัติ Bitcoin ETF Standard Chartered คาดการณ์ว่าประตูระบายน้ำนี้สามารถสร้างรายได้ 50 ถึง 100 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024 เพียงอย่างเดียว Matt Hougan ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Bitwise Bitcoin ETF (ปัจจุบันอยู่ที่ 1 พันล้านดอลลาร์ AUM) ตั้งข้อสังเกตว่า RIA ได้ตั้งค่าการจัดสรรพอร์ตโฟลิโอระหว่าง 1% ถึง 5%

สิ่งนี้ขึ้นอยู่กับไฟล์ แบบสำรวจ Bitwise/VettaFi เผยแพร่ในเดือนมกราคม ซึ่งที่ปรึกษาทางการเงิน 88% มองว่า Bitcoin ETF เป็นตัวเร่งที่สำคัญ เปอร์เซ็นต์เดียวกันนี้ตั้งข้อสังเกตว่าลูกค้าของพวกเขาถามเกี่ยวกับการเปิดเผย crypto เมื่อปีที่แล้ว สิ่งสำคัญที่สุดคือ เปอร์เซ็นต์ของที่ปรึกษาทางการเงินที่แนะนำการจัดสรร crypto ที่มากขึ้น ซึ่งสูงกว่า 3% ของพอร์ตโฟลิโอ เพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าจาก 22% ในปี 2022 เป็น 47% ในปี 2023

สิ่งที่น่าสนใจคือ 71% ของที่ปรึกษาชอบที่จะเปิดเผย Bitcoin มากกว่า Ethereum. เนื่องจาก Ethereum เป็นโครงการเขียนโค้ดที่กำลังดำเนินอยู่ซึ่งเหมาะสำหรับวัตถุประสงค์อื่นนอกเหนือจากเงินที่ดี นี่จึงไม่น่าแปลกใจเลย

ในวงจรตอบรับ การจัดสรร Bitcoin ที่มากขึ้นจะทำให้ Bitcoin มีความเสถียร ความผันผวนโดยนัย. ปัจจุบัน At-the-Money (ATM) ของ Bitoin บ่งบอกถึงความผันผวน ซึ่งสะท้อนถึงความเชื่อมั่นของตลาดเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของราคาที่มีแนวโน้มลดลง เมื่อเทียบกับการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วซึ่งนำไปสู่การอนุมัติ Bitcoin ETF ในเดือนมกราคม

ด้วยช่วงเวลาทั้งสี่ช่วง (7 วัน, 30 วัน, 90 วัน, 180 วัน) ซึ่งอยู่เหนือช่วง 50% ความเชื่อมั่นของตลาดสอดคล้องกับดัชนีความกลัวและความโลภของคริปโตที่เข้าสู่ระดับสูง”โลภโซน” ในเวลาเดียวกัน เนื่องจากมีการสร้างกำแพงที่ใหญ่ขึ้นของผู้ซื้อและผู้ขาย แหล่งรวมสภาพคล่องที่มากขึ้นนำไปสู่การค้นพบราคาที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นและความผันผวนที่ลดลง

อย่างไรก็ตาม ยังมีอุปสรรคอยู่บ้างรออยู่ข้างหน้า

แนวโน้มในอนาคตในการลงทุน crypto และมองหา Bitcoin ETFs

เมื่อเทียบกับการไหลเข้าของ Bitcoin ETF นั้น Grayscale Bitcoin Trust BTC (GBTC) มีส่วนรับผิดชอบต่อการไหลออกมูลค่า 7 พันล้านดอลลาร์ แรงกดดันในการขายนี้เป็นผลมาจากค่าธรรมเนียมของกองทุนค่อนข้างสูงที่ 1.50% เทียบกับค่าธรรมเนียมของ IBIT 0.12% (สำหรับระยะเวลาผ่อนผัน 12 เดือน) เมื่อรวมกับการขายทำกำไรแล้ว ทำให้เกิดแรงกดดันในการขายอย่างมาก

ณ วันที่ 16 กุมภาพันธ์ GBTC ถือครอง 456,033 bitcoins ซึ่งมากกว่า Bitcoin ETF ทั้งหมดรวมกันถึงสี่เท่า นอกเหนือจากแรงกดดันในการขายที่ได้รับการแก้ไขแล้ว นักขุดยังได้เตรียมพร้อมสำหรับการลดลงครึ่งหนึ่งของ Bitcoin หลังครึ่งที่ 4 ด้วยการขาย BTC เพื่อนำกลับมาลงทุนใหม่ จากข้อมูลของ Bitfinex ส่งผลให้มีการไหลออกมูลค่า 10,200 BTC

ในแต่ละวัน นักขุด Bitcoin สร้างรายได้ประมาณ 900 BTC สำหรับการไหลเข้าของ ETF รายสัปดาห์ ณ วันที่ 16 กุมภาพันธ์ BitMEX Research รายงานว่าเพิ่ม 6,376.4 BTC

จนถึงตอนนี้ การเปลี่ยนแปลงนี้ได้เพิ่มราคา BTC เป็น $52.1k ซึ่งเป็นราคาเดียวกับ Bitcoin ที่จัดขึ้นในเดือนธันวาคม 2021 เพียงหนึ่งเดือนหลังจากระดับ ATH ที่ $68.7 ในวันที่ 10 พฤศจิกายน 2021 ก้าวไปข้างหน้า 95% ของอุปทาน Bitcoin อยู่ในกำไรซึ่งผูกพันกับแรงกดดันในการขายจากการทำกำไร

อย่างไรก็ตาม ความกดดันต่อ ก.ล.ต. จากการล็อบบี้ของธนาคารบ่งชี้ว่าแรงกดดันในการซื้อจะบดบังการออกจากตลาดดังกล่าว ภายในเดือนพฤษภาคม ก.ล.ต. สามารถกระตุ้นตลาด crypto ทั้งหมดเพิ่มเติมได้ด้วยการอนุมัติ Ethereum ETF

ในสถานการณ์นั้น Standard Chartered คาดการณ์ว่าราคา ETH จะสูงถึง 4 ดอลลาร์ หากไม่เกิดการเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์ครั้งใหญ่หรือตลาดหุ้นตก ตลาด crypto อาจมองหาภาวะกระทิงในปี 2021 อีกครั้ง

สรุป

การพังทลายของเงินเป็นปัญหาทั่วโลก การเพิ่มขึ้นของค่าจ้างไม่เพียงพอที่จะแซงหน้าอัตราเงินเฟ้อ ส่งผลให้ผู้คนมีพฤติกรรมการลงทุนที่มีความเสี่ยงมากขึ้นเรื่อยๆ ปลอดภัยด้วยคณิตศาสตร์เข้ารหัสและพลังการประมวลผล Bitcoin เป็นตัวแทนของแนวทางแก้ไขแนวโน้มนี้

ในขณะที่เศรษฐกิจดิจิทัลขยายตัวและ Bitcoin ETF พลิกโฉมโลกการเงิน พฤติกรรมของนักลงทุนและที่ปรึกษาก็ให้ความสำคัญกับดิจิทัลเป็นอันดับแรกมากขึ้น การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนให้เห็นถึงการเคลื่อนไหวทางสังคมในวงกว้างไปสู่การเปลี่ยนผ่านสู่ดิจิทัล ซึ่งเน้นโดย % 98 ของผู้คน ต้องการทางเลือกในการทำงานจากระยะไกล และเลือกใช้การสื่อสารแบบดิจิทัลล้วนๆ การตั้งค่าดิจิทัลดังกล่าวไม่เพียงส่งผลต่องานของเราเท่านั้น แต่ยังรวมถึงตัวเลือกการลงทุนด้วย ซึ่งชี้ไปที่การยอมรับสินทรัพย์ดิจิทัลเช่น Bitcoin ในพอร์ตการลงทุนสมัยใหม่ในวงกว้างมากขึ้น

ที่ปรึกษาทางการเงินพร้อมที่จะมองว่า Bitcoin เป็นตัวช่วยเพิ่มผลตอบแทนให้กับพอร์ตโฟลิโอ ในช่วงปี 2022 ราคา Bitcoin ถูกระงับอย่างรุนแรงหลังจากการล้มละลายของสกุลเงินดิจิทัลและความกังวลด้านความยั่งยืนมายาวนาน

อุปทาน FUD นี้หมดลงแล้ว ส่งผลให้ตลาดมีพลวัตของตลาดเหลืออยู่ การอนุมัติ Bitcoin ETFs สำหรับการเปิดรับสถาบันแสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงรูปแบบเกมของภูมิทัศน์ crypto ส่งผลให้ราคา BTC เข้าใกล้ ATH ก่อนหน้านี้มากขึ้นอีกนิด

• เนื้อหาที่ขับเคลื่อนด้วย SEO และการเผยแพร่ประชาสัมพันธ์ รับการขยายวันนี้
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai เพิ่มพลังให้กับตัวเอง เข้าถึงได้ที่นี่.
• เพลโตไอสตรีม. Web3 อัจฉริยะ ขยายความรู้ เข้าถึงได้ที่นี่.
• เพลโตESG. คาร์บอน, คลีนเทค, พลังงาน, สิ่งแวดล้อม แสงอาทิตย์, การจัดการของเสีย. เข้าถึงได้ที่นี่.
• เพลโตสุขภาพ เทคโนโลยีชีวภาพและข่าวกรองการทดลองทางคลินิก เข้าถึงได้ที่นี่.
• ที่มา: https://cryptoslate.com/what-is-the-role-of-spot-bitcoin-etfs-in-modern-investment-portfolios/