Tokenization สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงคืออะไร? Megatrend ของสถาบันถัดไป

เขียนโดย: Itai Avneri เป็นรอง CEO และ COO ของ INX. เขาเป็นผู้บริหารที่มีประสบการณ์มากกว่า 20 ปีทั้งในด้านการเงินและเทคโนโลยี ในฐานะรองซีอีโอและซีโอโอของ INX เขามีหน้าที่รับผิดชอบในการเป็นหัวหน้าข้อเสนอสุดพิเศษของ INX ซึ่งเป็นการแลกเปลี่ยนเพียงแห่งเดียวที่เสนอสกุลเงินดิจิทัล โทเค็นความปลอดภัย และการซื้อขายข้อเสนอหลัก อิไทสำเร็จการศึกษาระดับปริญญาตรีสาขาเศรษฐศาสตร์และเทคโนโลยีสารสนเทศจาก Ruppin Institute และปริญญาโทสาขาบริหารธุรกิจจาก Inter-Disciplinary School 

อุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลก้าวหน้าไปมากนับตั้งแต่ Satoshi ประกาศ Bitcoin สู่ชุมชนไซเบอร์พังก์เมื่อ 15 ปีที่แล้ว ข้อบ่งชี้ที่ชัดเจนของการครบกำหนดนี้เกิดขึ้นในช่วงต้นปี 2024 เมื่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) อนุมัติกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Bitcoin (ETF) แบบสปอตสำหรับการซื้อขาย ไม่ช้าก็เร็วมี Bitcoin ETF เริ่มซื้อขายมากกว่ายักษ์ใหญ่ใน Wall Street เช่น Larry Fink ซีอีโอของ Blackrock ได้เปลี่ยนมาใช้โทเค็นของสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWA) เพื่อเป็นเมกะเทรนด์ต่อไปในการครองตลาดทุน 

ในขณะที่ Bitcoin ETF และ tokenized RWA ต่างก็ดึงดูดความสนใจของสถาบันและเงินทุน แต่ก็มีความแตกต่างที่สำคัญประการหนึ่งที่มีผลกระทบต่อตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล ด้วยการให้ทางเลือกแก่นักลงทุนในการรับ Bitcoin โดยไม่ต้องแตะบล็อคเชนหรือกระเป๋าเงิน Bitcoin ETF จึงสร้างขอบเขตระหว่างการเงินแบบดั้งเดิม (TradFi) และ การเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi)ป้องกันไม่ให้นักลงทุนแบบดั้งเดิมออกจากระบบนิเวศ Web3 ที่กว้างขึ้น 

ในทางกลับกัน การแปลงโทเค็นเป็นสะพานที่สามารถนำเงินหลายล้านล้านดอลลาร์จาก TradFi on-chain ซึ่งเป็นตัวแทนของ 'สิ่งที่ดีที่สุดของทั้งสองโลก' อย่างแท้จริงสำหรับนักลงทุนและเจ้าของสินทรัพย์ 

สินทรัพย์ Tokenized Real World (RWA) คืออะไร?

สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงคือสินทรัพย์ที่มีมูลค่าที่แท้จริงในโลกแห่งความเป็นจริงที่นำมาสู่ระบบออนไลน์ วิธีง่ายๆ ในการอธิบาย RWA หรือสินทรัพย์โทเค็นก็คือ “สินทรัพย์แบบดั้งเดิมที่แปลงเป็นโทเค็นดิจิทัลบนบล็อกเชน” 

หุ้น พันธบัตร เงินลงทุน อสังหาริมทรัพย์ งานศิลปะ และสินค้าโภคภัณฑ์ เป็นเพียงทรัพย์สินบางส่วนในโลกแห่งความเป็นจริงที่ถูกนำเข้าสู่บล็อกเชนในรูปแบบของโทเค็น แตกต่างจากสินทรัพย์ crypto จำนวนมากซึ่งขาดมูลค่าที่ซ่อนอยู่ RWA ที่ได้รับโทเค็นได้รับการสนับสนุนโดยมูลค่าและแหล่งรายได้ในโลกแห่งความเป็นจริง ทำให้พวกมันเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนและสถาบันที่มีวิสัยทัศน์ 

โทเค็น RWA ไม่ใช่แค่การนำเสนอแบบดิจิทัลเท่านั้น พวกเขามีสิทธิและผลประโยชน์ที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ เช่น รายได้จากค่าเช่าหรือเงินปันผล ทำให้สามารถโทเค็นหุ้นปันผลและหลักทรัพย์รัฐบาลได้ ในความเป็นจริง, หลักทรัพย์รัฐบาลโทเค็น เป็นหนึ่งในกรณีการใช้งานโทเค็นที่เติบโตเร็วที่สุด โดยมีมูลค่ารวมกว่า 860 ล้านเหรียญสหรัฐ 

ข้อดีของ Tokenized RWA คืออะไร

Tokenization มีข้อดีหลายประการเหนือสินทรัพย์แบบเดิม ได้แก่: 

• ความเป็นประชาธิปไตย: การแปลงโทเค็นทำให้โอกาสในการลงทุนเป็นประชาธิปไตยโดยทำให้นักลงทุนในวงกว้างขึ้น รวมถึงผู้ที่มีทุนน้อยกว่า สามารถเข้าร่วมในตลาดที่แต่ก่อนถูกครอบงำโดยสถาบันหรือบุคคลที่มีมูลค่าสุทธิสูง
• เศษส่วน: การแยกส่วน: ด้วยการแยกส่วน การแปลงโทเค็นทำให้สินทรัพย์สามารถแบ่งออกเป็นหน่วยเล็กๆ ได้ ทำให้การลงทุนที่มีมูลค่าสูง เช่น อสังหาริมทรัพย์หรืองานศิลปะ เข้าถึงได้ง่ายขึ้นและราคาไม่แพงสำหรับนักลงทุนรายย่อย
• การเขียนโปรแกรม: ความสามารถในการตั้งโปรแกรม: ความสามารถในการตั้งโปรแกรมของสินทรัพย์โทเค็นทำให้สามารถฝังคุณสมบัติและกฎเกณฑ์ที่ซับซ้อนลงในโทเค็นได้โดยตรง ช่วยให้เกิดผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่เป็นนวัตกรรมใหม่และการจัดการสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพ
• การปฏิบัติตามข้อกำหนดอัตโนมัติ: สินทรัพย์โทเค็นสามารถทำให้การปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบเป็นไปโดยอัตโนมัติ ลดภาระการบริหารและความเสี่ยงของการไม่ปฏิบัติตามโดยการเข้ารหัสภาระผูกพันทางกฎหมายและข้อบังคับลงในโทเค็นเอง
• การชำระบัญชีทันที: การแปลงโทเค็นช่วยอำนวยความสะดวกในการชำระธุรกรรมทันที เร่งกระบวนการซื้อและขายสินทรัพย์ได้อย่างมาก ลดความเสี่ยงของคู่สัญญา และปรับปรุงสภาพคล่องในตลาด

ผลประโยชน์ทั้งหมดนี้รวมกันเพื่อให้ตลาดที่มีสภาพคล่องต่ำแบบดั้งเดิมมีสภาพคล่องและประสิทธิภาพมากขึ้น พลังของโทเค็นนั้นอยู่ที่ความสามารถในการทำให้เป็นประชาธิปไตยในการเข้าถึงการลงทุนที่แต่เดิมมีเอกสิทธิ์ เนื่องจากมีค่าใช้จ่ายในการเข้าสูงหรือความซับซ้อนด้านกฎระเบียบ ด้วยการทำลายอุปสรรคเหล่านี้ การแปลงโทเค็นจะเปิดประตูให้นักลงทุนในวงกว้างขึ้นเข้าร่วมในตลาดที่ก่อนหน้านี้อยู่ไกลเกินเอื้อม

สุดท้ายนี้ โทเค็น RWA ถูกสร้างขึ้นบนสัญญาอัจฉริยะที่ทำให้นโยบายการปฏิบัติตามกฎระเบียบและกฎระเบียบเป็นแบบอัตโนมัติ นอกจากนี้ยังปรับปรุงกระบวนการโอนและการชำระหนี้ (การชำระหนี้ทันที) ซึ่งช่วยลดเวลาและต้นทุน 

ข้อมูลเชิงลึกของตลาดและการคาดการณ์ 

ศักยภาพในการสร้างโทเค็นสินทรัพย์มีมากจน บีซีจีคาดการณ์ จะมีหลักทรัพย์โทเค็นมูลค่ามากกว่า 16 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 การเติบโตนี้แสดงถึงการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 310 พันล้านดอลลาร์ในปี 2022 ซึ่งอาจคิดเป็น 10% ของ GDP โลกภายในสิ้นทศวรรษนี้

<!–

-> <!–

->

ซิตี้กรุ๊ปแนะนำ เรากำลังเข้าใกล้จุดเปลี่ยนซึ่งศักยภาพที่สัญญาไว้ของบล็อกเชนจะได้รับการตระหนักรู้อย่างมีนัยสำคัญ โดยวัดจากผู้ใช้นับพันล้านรายและมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ 

ที่มา: ซิตี้กรุ๊ป 

รายงานล่าสุดจาก Citigroup ตอกย้ำถึงแรงผลักดันหลักที่อยู่เบื้องหลังการเปลี่ยนแปลงนี้ เช่น การนำ CBDC มาใช้โดยธนาคารกลางขนาดใหญ่ การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นในการเล่นเกม และการชำระเงินบนบล็อกเชน โดยคาดว่าภายในปี 2030 CBDC สูงถึง 5 ล้านล้านดอลลาร์สามารถหมุนเวียนในประเทศเศรษฐกิจหลักๆ ได้ โดยส่วนใหญ่เชื่อมโยงกับเทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจาย 

A การวิจัยของธนาคารแห่งอเมริกา (BofA) ประมาณการว่าสินทรัพย์โทเค็นจะได้รับความนิยมอย่างมากในอนาคตจน “พอร์ตโฟลิโอโทเค็น” เรียกง่ายๆ ว่า “พอร์ตโฟลิโอ” ตามรายงานของพวกเขาเกี่ยวกับโทเค็น: 

“ผู้บริโภคอาจเปิดแอปเพื่อตรวจสอบมูลค่าตลาดแบบเรียลไทม์ของการถือครองพอร์ตโฟลิโอ ซึ่งรวมถึงดอลลาร์โทเค็น หุ้น พันธบัตรองค์กร และผลประโยชน์ในกองทุนหุ้นเอกชนและอาคารพาณิชย์ที่ตั้งอยู่ในทวีปอื่น ภายในแอปเดียวกัน พวกเขาสามารถขายดอกเบี้ยหุ้นภาคเอกชนได้ 47.62765% เวลา 5:15 น. ให้กับผู้ซื้อ 20 รายผ่านตลาดรองที่มีสภาพคล่องพร้อมการชำระบัญชีแบบเรียลไทม์ทุกวันตลอด 24 ชั่วโมง”

จากโลกแห่งความเป็นจริงสู่ Blockchain: ทำความเข้าใจกระบวนการ Tokenization

โทเค็น RWA เป็นโทเค็นที่ทดแทนกันได้เหมือนกับโทเค็น ERC-20 แต่นั่นคือจุดที่ความคล้ายคลึงกันหยุดลง แตกต่างจากโทเค็น ERC-20 โทเค็น RWA มักจะถูกจัดประเภทเป็นหลักทรัพย์ในเขตอำนาจศาลส่วนใหญ่และต้องปฏิบัติตามกรอบหลักทรัพย์ 

ตัวอย่างเช่น หากต้องการเสนอโทเค็น RWA ในสหรัฐอเมริกา โทเค็นนั้นจะต้อง:

• ได้รับการจดทะเบียนหรือยกเว้นไม่ต้องจดทะเบียนตามแนวทาง ก.ล.ต
• ปฏิบัติตามข้อกำหนด KYC/AML
• ถูกนำเข้าสู่ตลาดโดยนายหน้าจดทะเบียน 
• จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่จดทะเบียนเป็น ATS กับ SEC และ FINRA 
• มีตัวแทนการโอนบันทึกการจัดการตารางสูงสุดของสินทรัพย์

ผู้ออกโทเค็น RWA อาจต้องเตรียมเอกสารทางกฎหมาย เช่น PPM (บันทึกข้อตกลงการจัดตำแหน่งเอกชน) และข้อตกลงการสมัครสมาชิก 

ในด้านเทคโนโลยี สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงจะแสดงเป็นโทเค็นที่สามารถแปลงได้บนบล็อกเชน การใช้มาตรฐานโทเค็นพิเศษ เช่น T-Rex และ ERC-1404 ที่ช่วยให้สามารถระบุตัวตนและความเป็นเจ้าของได้ มาตรฐานเหล่านี้มีวิธีการสร้างโทเค็นที่สามารถปฏิบัติตามกฎระเบียบต่างๆ เช่น KYC (รู้จักลูกค้าของคุณ) และกฎหมาย AML (ต่อต้านการฟอกเงิน) ทำให้เหมาะสำหรับการโทเค็นสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWA) ในลักษณะที่ปฏิบัติตามกฎหมาย

เนื่องจากความซับซ้อนของกระบวนการโทเค็นไนเซชัน ผู้ออกส่วนใหญ่มักจะเลือกที่จะทำงานร่วมกับทีมผู้เชี่ยวชาญเพื่อช่วยเหลือพวกเขา เช่น INX ซึ่งนำเสนอชุดโทเค็นไนเซชันบริการเต็มรูปแบบที่สอดคล้องกับกฎระเบียบของ SEC การมีพันธมิตรที่รอบรู้ทั้งด้านเทคนิคและกฎหมายของโทเค็น RWA ถือเป็นสิ่งสำคัญในการนำสิ่งเหล่านี้ออกสู่ตลาดอย่างประสบความสำเร็จ 

ปี 2024 จะเป็นปีที่ RWAs Boom หรือไม่? 

ปี 2023 เป็นปีที่ยอดเยี่ยมสำหรับสินทรัพย์และโทเค็นในโลกแห่งความเป็นจริง โดยมูลค่ารวมของ RWA ที่ถูกล็อคใน DeFi เติบโตขึ้นอย่างน่าประหลาดใจถึง 7.5 เท่า และมีมูลค่าประมาณ 5.6 พันล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลของ DefILLama ทุกประเด็นชี้ไปที่ปี 2024 เป็นอีกหนึ่งปีแห่งการฝ่าวงล้อมสำหรับสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง สถาบันต่างๆ ที่ได้รับแรงผลักดันจากความปรารถนาที่จะสร้างสภาพคล่องสำหรับสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องแบบดั้งเดิมและปรับปรุงกระบวนการต่างๆ จะยังคงยอมรับการใช้โทเค็นเป็นคำตอบสำหรับความทันสมัยของตลาดทุน 

ภาพเด่นผ่าน Unsplash.

• เนื้อหาที่ขับเคลื่อนด้วย SEO และการเผยแพร่ประชาสัมพันธ์ รับการขยายวันนี้
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai เพิ่มพลังให้กับตัวเอง เข้าถึงได้ที่นี่.
• เพลโตไอสตรีม. Web3 อัจฉริยะ ขยายความรู้ เข้าถึงได้ที่นี่.
• เพลโตESG. คาร์บอน, คลีนเทค, พลังงาน, สิ่งแวดล้อม แสงอาทิตย์, การจัดการของเสีย. เข้าถึงได้ที่นี่.
• เพลโตสุขภาพ เทคโนโลยีชีวภาพและข่าวกรองการทดลองทางคลินิก เข้าถึงได้ที่นี่.
• ที่มา: https://www.cryptoglobe.com/latest/2024/01/what-is-real-world-asset-tokenization-the-next-institutional-megatrend/