4 เหตุผลที่คำแนะนำการเปิดเผย Bitcoin 5% ของ Paul Tudor Jones เป็นเรื่องยากสำหรับกองทุนหลัก

ในการให้สัมภาษณ์กับ CNBC เมื่อวันที่ 14 มิถุนายน นักลงทุนระดับตำนาน Paul Tudor Jones ได้ส่งเสียงเตือนเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่มีแนวโน้มสูงขึ้น หลังจากรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสัปดาห์ที่แล้วพบว่าอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ แตะระดับสูงสุดในรอบ 13 ปี ผู้ก่อตั้งบริษัท Tudor Investment สนับสนุน Bitcoin 5% (BTC) การจัดสรรพอร์ตโฟลิโอ

เมื่อรวมกันแล้ว 50 ผู้จัดการสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลกดูแลกองทุน 78.9 ล้านล้านดอลลาร์ การลงทุนเพียง 1% ใน cryptocurrencies จะมีมูลค่า 789 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งมากกว่ามูลค่าตลาดทั้งหมด 723 พันล้านดอลลาร์ของ Bitcoin

อย่างไรก็ตาม มีความเข้าใจผิดพื้นฐานเกี่ยวกับวิธีการทำงานของอุตสาหกรรมนี้ และนี่คือสิ่งที่ขัดขวางการจัดสรร 1% นับประสา 5% เพียงอย่างเดียว

มาตรวจสอบอุปสรรคสำคัญสองสามข้อที่ภาคการเงินแบบดั้งเดิมจะต้องกระโดดข้ามก่อนที่จะกลายเป็นลิง Bitcoin จริงๆ

อุปสรรค์ที่ 1: การรับรู้ความเสี่ยง

การลงทุนใน Bitcoin ยังคงเป็นอุปสรรคสำคัญสำหรับผู้จัดการกองทุนรวมรายใหญ่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงความเสี่ยงที่รับรู้ เมื่อวันที่ 11 มิถุนายน สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา (ก.ล.ต.) เตือนนักลงทุนเกี่ยวกับความเสี่ยงของการซื้อขาย Bitcoin Futures — อ้างถึงความผันผวนของตลาด การขาดกฎระเบียบและการฉ้อโกง

แม้ว่าหุ้นและสินค้าโภคภัณฑ์หลายตัวจะมีความผันผวนในช่วง 90 วันที่คล้ายกันหรือสูงกว่า แต่อย่างใด การมุ่งเน้นของหน่วยงานยังคงอยู่ที่ Bitcoin

DoorDash (DASH) บริษัทจดทะเบียนที่มีมูลค่า 49 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ มีความผันผวน 96% เทียบกับ Bitcoin ที่ 90% ในขณะเดียวกัน Palantir Technologies (PLTR) ซึ่งเป็นหุ้นเทคโนโลยีของสหรัฐมูลค่า 44 พันล้านดอลลาร์มีความผันผวน 87%

อุปสรรค์ 2: การเปิดรับทางอ้อมแทบจะเป็นไปไม่ได้เลยสำหรับบริษัทในสหรัฐฯ

อุตสาหกรรมกองทุนรวมส่วนใหญ่ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผู้จัดการสินทรัพย์มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ ไม่สามารถซื้อ Bitcoin จริงได้ ไม่มีอะไรเฉพาะเจาะจงเกี่ยวกับประเภทสินทรัพย์นี้ แต่กองทุนบำเหน็จบำนาญส่วนใหญ่และยานพาหนะ 401k ไม่อนุญาตให้มีการลงทุนโดยตรงในทองคำ งานศิลปะ หรือพื้นที่เพาะปลูก

อย่างไรก็ตาม เป็นไปได้ที่จะหลีกเลี่ยงข้อจำกัดเหล่านี้โดยใช้กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ธนบัตรซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETN) และทรัสต์เพื่อการลงทุนที่ซื้อขายได้ Cointelegraph อธิบายก่อนหน้านี้ว่า ความแตกต่างและความเสี่ยงที่กำหนดให้กับ ETF และ trustsแต่นั่นเป็นเพียงรอยขีดข่วนบนพื้นผิวเนื่องจากแต่ละกองทุนมีข้อบังคับและข้อจำกัดของตนเอง

อุปสรรค์ 3: กฎระเบียบกองทุนและผู้ดูแลระบบอาจป้องกันการซื้อ BTCBTC

ในขณะที่ผู้จัดการกองทุนสามารถควบคุมการตัดสินใจลงทุนได้อย่างสมบูรณ์ พวกเขาต้องปฏิบัติตามระเบียบข้อบังคับของยานพาหนะแต่ละประเภทและปฏิบัติตามการควบคุมความเสี่ยงที่กำหนดโดยผู้ดูแลระบบของกองทุน การเพิ่มเครื่องมือใหม่เช่น CME Bitcoin Futures อาจต้องได้รับการอนุมัติจาก SEC กองทุน Medallion ของ Renaissance Capital ประสบปัญหานี้ ในเดือนเมษายน 2020

ผู้ที่เลือกใช้ CME Bitcoin Futures เช่น Tudor Investment จะต้องพลิกตำแหน่งอย่างต่อเนื่องก่อนหมดอายุรายเดือน ปัญหานี้แสดงถึงความเสี่ยงด้านสภาพคล่องและการติดตามข้อผิดพลาดจากเครื่องมืออ้างอิง ฟิวเจอร์สไม่ได้ถูกออกแบบมาสำหรับการพกพาระยะยาว และราคาของพวกเขาแตกต่างอย่างมากจากการแลกเปลี่ยนสปอตปกติ

อุปสรรค์ที่ 4: อุตสาหกรรมการธนาคารแบบดั้งเดิมยังคงเป็นผลประโยชน์ทับซ้อน

ธนาคารมีบทบาทสำคัญในสาขานี้ เช่น JPMorgan, Merrill Lynch, BNP Paribas, UBS, Goldman Sachs และ Citi เป็นหนึ่งในผู้จัดการกองทุนรวมที่ใหญ่ที่สุดในโลก

ความสัมพันธ์กับผู้จัดการสินทรัพย์ที่เหลืออยู่นั้นแน่นแฟ้นเพราะธนาคารเป็นนักลงทุนและผู้จัดจำหน่ายที่เกี่ยวข้องของกองทุนรวมอิสระเหล่านี้ ความพัวพันนี้ไปไกลกว่านั้นอีกเพราะกลุ่มบริษัททางการเงินเดียวกันครองหุ้นและการเสนอขายตราสารหนี้ ซึ่งหมายความว่าในที่สุดพวกเขาก็ตัดสินใจในการจัดสรรกองทุนรวมในข้อตกลงดังกล่าว

ในขณะที่ Bitcoin ยังไม่เป็นภัยคุกคามโดยตรงต่อแมมมอธในอุตสาหกรรมเหล่านี้ การขาดความเข้าใจและการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง รวมถึงความไม่แน่นอนของกฎระเบียบ ทำให้ผู้จัดการกองทุนมืออาชีพที่มีมูลค่า 100 ล้านล้านดอลลาร์ทั่วโลกส่วนใหญ่หลีกเลี่ยงความเครียดจากการลงทุนในสินทรัพย์ประเภทใหม่

มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงที่นี่เป็นของ ผู้เขียน และไม่จำเป็นต้องสะท้อนมุมมองของ Cointelegraph การลงทุนและการซื้อขายทุกครั้งนั้นมีความเสี่ยง คุณควรทำการวิจัยของคุณเองเมื่อตัดสินใจ

ที่มา: https://cointelegraph.com/news/4-reasons-why-paul-tudor-jones-5-bitcoin-exposure-advice-is-difficult-for-major-funds