CBDC สามารถ 'ปฏิวัติระบบการเงินโลก': รายงาน

ธนาคารกลางอย่างน้อย 114 แห่ง ซึ่งคิดเป็น 58% ของทุกประเทศ ซึ่งสร้าง 95% ของ GDP โลก กำลังสำรวจสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) เพิ่มขึ้นจากอันดับที่ 35 ในเดือนพฤษภาคม 2020 และทีมนักวิเคราะห์สกุลเงินดิจิทัลจาก Bank of America ก็มั่นใจในเทคโนโลยีนี้อย่างไม่สะทกสะท้าน

“สกุลเงินดิจิทัลเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้” รายงานการวิจัยฉบับใหม่สรุป “เรามองว่าบัญชีแยกประเภทและสกุลเงินดิจิทัล เช่น CBDC และ Stablecoin เป็นวิวัฒนาการตามธรรมชาติของระบบการเงินและการชำระเงินในปัจจุบัน”

รายงานประกอบด้วยการวิเคราะห์ผลประโยชน์และความเสี่ยงที่เป็นไปได้ของ CBDC ทั้งในการออกและไม่ได้ออก ตลอดจนแนวทางที่เป็นไปได้ในการกระจาย ส่วนหนึ่งของการศึกษานี้ยังมีกรณีศึกษาหลายกรณีเกี่ยวกับการพัฒนา CBDC และความท้าทายภายในกลุ่มเศรษฐกิจและประเทศที่เฉพาะเจาะจง

ข้อสังเกตที่สำคัญบางประการจากนักวิเคราะห์เกี่ยวกับโครงสร้างพื้นฐานที่ล้าสมัยของระบบการเงินในปัจจุบันและความไร้ประสิทธิภาพจำนวนมาก ปัญหาที่พัฒนา CBDC อย่างถูกต้องอาจแก้ไขได้ทันที 

ประโยชน์ของ CBDCs สำหรับธนาคารและผู้ที่ไม่ได้ใช้บริการธนาคาร

ศักยภาพของ CBDC ในการกำจัดตัวกลาง—เมื่อเทคโนโลยีทำให้พวกเขาซ้ำซ้อน—อาจนำมาซึ่งการตั้งถิ่นฐานแบบเรียลไทม์ ความโปร่งใสอย่างสมบูรณ์ และต้นทุนที่ต่ำลง รายงานระบุ

นักวิเคราะห์ชี้ไปที่เงินทุนประมาณ 4 ล้านล้านดอลลาร์ที่ธนาคารจำเป็นต้องฝากในธนาคารที่เกี่ยวข้องเพื่อขจัดความเสี่ยงในการชำระหนี้ การศึกษาระบุว่านี่เป็นการจัดสรรเงินทุนที่ไม่มีประสิทธิภาพซึ่งอาจสร้างผลตอบแทนที่อื่นได้

นอกจากนี้ ธนาคารที่มีทุนน้อยและผู้ให้บริการชำระเงินไม่สามารถขยายไปสู่การชำระเงินข้ามพรมแดนได้ รายงานการวิจัยระบุว่า เนื่องจากส่วนหนึ่งของข้อกำหนดในการเติมเงินในบัญชีที่ธนาคารตัวแทน:

“ในความเป็นจริง การชำระเงินข้ามพรมแดนจะถูกส่งผ่านธนาคารตัวแทนที่แตกต่างกัน 2.6 แห่งโดยเฉลี่ย ทำให้ใช้เวลาในการชำระบัญชีนานขึ้น” รายงานระบุ “อย่างไรก็ตาม 20% ของการชำระเงินข้ามพรมแดนในสกุลเงินยูโรจำเป็นต้องอาศัยธนาคารตัวแทนมากกว่า 5 แห่งเข้ามาเกี่ยวข้อง”

ผลลัพธ์? การชำระเงินข้ามพรมแดนมีค่าใช้จ่ายมากกว่าการชำระเงินในประเทศถึงสิบเท่า

นักวิจัยยังคาดการณ์ว่าการยอมรับ CBDC จะส่งผลดีต่อประชากรที่ไม่มีบัญชีธนาคาร ซึ่งมีอยู่ 1.4 พันล้านคนทั่วโลก และ 6.5% ของประชากรสหรัฐ ตามตัวเลขในปี 2021 จากธนาคารกลางสหรัฐ

ผู้ที่ไม่มีบัญชีธนาคารไม่สามารถเข้าถึงบริการทางการเงินมาตรฐานหรือมีช่องทางในการสร้างประวัติเครดิตของตนได้ เป็นผลให้พวกเขาต้องเผชิญกับการแยกจากความมั่งคั่งมากขึ้น เช่น การพึ่งพาบริการสินเชื่อเงินด่วนที่มีเงื่อนไขและข้อกำหนดต่ำกว่ามาตรฐานเท่านั้น 

หากกระเป๋าเงิน CBDC ได้รับการพัฒนาเพื่อตอบสนองบริการทางการเงินขั้นพื้นฐาน เช่น สามารถถือ ส่ง และรับเงิน ตลอดจนสร้างประวัติเครดิตและให้คะแนนเครดิต ความเหลื่อมล้ำนี้อาจถูกขจัดไปเกือบทั้งหมด

“CBDC ที่สามารถเข้าถึงได้สำหรับผู้ที่มีบัญชีธนาคารและสมาร์ทโฟนจะเพิ่มประชากรธนาคารจาก 93.5% ของครัวเรือนเป็น 96.7% ในสหรัฐอเมริกา” รายงานอ้าง “การเลิกใช้สมาร์ทโฟนจะทำให้ประชากรที่ใช้บริการธนาคารเพิ่มขึ้นเป็น 98%” 

CBDC เทียบกับ Stablecoins—ต่อสู้!

รายงานยังมีคำไม่กี่คำเกี่ยวกับบทบาทของ Stablecoins ในการรับเอา CBDC มาใช้ สังเกตได้จากการเติบโตอย่างมากของปริมาณการทำธุรกรรมของ Stablecoin ในช่วงสองปีที่ผ่านมา ซึ่งสูงถึง 7.9 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2022 

“การเพิ่มจำนวนของ Stablecoins สำหรับการชำระเงินและการโอนข้ามพรมแดนและในประเทศอาจขัดขวางความสามารถของธนาคารกลางในการดำเนินนโยบายการเงิน หากการเติบโตยังคงไม่ถูกตรวจสอบและไม่ถูกควบคุม รวมทั้งเพิ่มความเสี่ยงของระบบ” ผู้เขียนรายงานระบุ “ในบางกรณี การสูญเสียการควบคุมทางการเงินอาจนำไปสู่อัตราเงินเฟ้อที่สูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางในปัจจุบันอย่างมาก”

เนื่องจากการควบคุมของพวกเขายังคงทำงานได้ดีเมื่อเทียบกับระบบการเงินแบบดั้งเดิมบางระบบ นักวิเคราะห์กล่าวว่าพวกเขา “คาดหวังการยอมรับและการใช้ Stablecoin สำหรับการชำระเงินเพิ่มขึ้นในกรณีที่ไม่มี CBDC เนื่องจากสถาบันการเงินต่างสำรวจการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลและโซลูชันการซื้อขาย”

อย่างไรก็ตาม หากการออก CBDC ใช้เวลานานเกินไป นักวิจัยกังวลว่า Stablecoin อาจเพิ่มจำนวนมากขึ้นในการชำระเงินข้ามพรมแดนและแม้แต่ในประเทศ การปล่อยให้เหรียญ Stablecoins ยึดเกาะได้จะ “เพิ่มความเสี่ยงเชิงระบบในตลาดดั้งเดิมและขัดขวางความสามารถของธนาคารกลางในการดำเนินนโยบายการเงิน”

รายงานให้ความบันเทิงในอนาคตที่ทั้ง Stablecoin และ CBDC สามารถอยู่ร่วมกันได้ นักวิเคราะห์กล่าวว่า Stablecoins มีแนวโน้มที่จะยังคงยอดเยี่ยมต่อไปในกรณีการใช้งานบางกรณี โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีสัญญาอัจฉริยะเข้ามาเกี่ยวข้อง อย่างไรก็ตาม เพียงไม่กี่บรรทัดต่อมา นักวิจัยได้แนะนำว่า Stablecoins จะอยู่ได้ไม่นานสำหรับโลกนี้

“การออกแบบและความสามารถในการตั้งโปรแกรมของ CBDC มีแนวโน้มที่จะกำหนดระดับการยอมรับและการใช้งาน Stablecoin ในอนาคต” รายงานระบุ “เรายังทราบด้วยว่าศักยภาพของ CBDC ในการแทนที่ของ Stablecoin นั้นส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับอดีตที่ทำงานร่วมกันได้กับบล็อกเชนและแอปพลิเคชันที่ใช้บล็อกเชน”

ระวัง Tether พวกมันมาแล้ว

ความเสี่ยงของ CBDC สำหรับธนาคารและความเป็นส่วนตัว 

หลังจากหกหน้าที่สำรวจประโยชน์ที่เป็นไปได้ของ CBDC นักวิเคราะห์ของ Bank of America หันไปหาความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในการออกและไม่ออก CBDC

การเพิ่มรายการความเสี่ยง: การแข่งขันที่อาจเกิดขึ้นระหว่างธนาคารพาณิชย์ เช่น Bank of America และธนาคารกลาง นักวิเคราะห์กล่าวว่า “CBDCs นั้นเหนือกว่าบัญชีธนาคารในฐานะที่เก็บมูลค่า โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเวลาวิกฤต” 

แม้ว่าปัจจุบันธนาคารพาณิชย์และธนาคารกลางจะมีระบบ XNUMX ชั้น แต่ CBDC อาจทำให้เส้นแบ่งเขตไม่ชัดเจน ตามรายงาน หากลูกค้าของธนาคารพาณิชย์สามารถโอนเงินออมจากธนาคารพาณิชย์ไปยังธนาคารกลางได้อย่างรวดเร็วและง่ายดาย ธนาคารพาณิชย์จะสามารถกู้ยืมและให้ยืมเงินของลูกค้าต่อไปได้อย่างไร

แท้จริงแล้ว ความเสี่ยงอันดับสองของนักวิเคราะห์คือ การดำเนินการของธนาคารอาจเกิดขึ้นบ่อยขึ้น หากไม่ได้รวมการป้องกันไว้ในการออกแบบของ CBDC 

“ในช่วงเวลาแห่งความตึงเครียดในระบบธนาคาร ผู้คนสามารถถอนเงินฝากและแลกเปลี่ยนเป็น CBDC ได้ เนื่องจากไม่มีความเสี่ยงด้านเครดิตหรือสภาพคล่องหากกระจายด้วยวิธีทางตรงและแบบผสมผสาน จะเพิ่มความเสี่ยงด้านเสถียรภาพทางการเงิน” พวกเขาเขียน

นอกเหนือจากการล่มสลายของอุตสาหกรรมธนาคารพาณิชย์ที่อาจเกิดขึ้นแล้ว นักวิจัยยังต้องต่อสู้กับคำถามสำคัญสองข้อ: รัฐบาลจะโน้มน้าวให้ประชาชนใช้ CBDC ของตนได้อย่างไร และรัฐบาลจะสามารถทำอะไรได้บ้างหากและเมื่อไหร่?

การเปิดตัวนโยบายขนาดใหญ่เกือบจะเป็นเพียงทีละน้อย นักวิเคราะห์ยอมรับ มีแนวโน้มที่จะมีเล่ห์เหลี่ยมและถูกทำลายด้วยการโต้เถียง

สิบเอ็ดประเทศได้ออก CBDC แล้ว และธนาคารกลางที่ใหญ่ที่สุดทั่วโลกกำลังสำรวจการออกแบบหรือเปิดตัวโครงการนำร่อง นักวิเคราะห์ระบุว่า CBDC แรกได้รับการออกแบบมาสำหรับการใช้งานธนาคารรายย่อยเป็นหลัก และออกโดยธนาคารกลางของประเทศกำลังพัฒนาเพื่อพยายามขยายขอบเขตทางการเงินในกรณีที่ไม่มีภาคธนาคารพาณิชย์ 

CBDC ของธนาคารกลางแคริบเบียนตะวันออก ซึ่งเป็นหนึ่งใน 11 ความพยายามรุ่นแรก ประสบกับความล้มเหลวอย่างหนักหลังจากแพลตฟอร์มขัดข้องในเดือนมกราคม 2022 และไม่สามารถอำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมเป็นเวลาสองเดือน นักวิเคราะห์กล่าวว่าการยอมรับและการใช้ CBDC ของ ECCB นั้น "ไม่น่าสนใจอย่างมาก"

“การออกและการรับเลี้ยงบุตรบุญธรรมไม่มีความหมายเหมือนกัน และไม่รับประกันการรับเลี้ยงบุตรบุญธรรม” พวกเขาเขียน

ไม่ต้องสงสัยเลยว่าธนาคารกลางให้ความสนใจกับความสำเร็จและความล้มเหลวของ CBDC ระดับแรกนี้ ในขณะเดียวกัน ในขณะที่ธนาคารกลางและรัฐบาลกำลังเตรียมเปิดตัว CBDC รุ่นต่อไป นักวิเคราะห์ของ Bank of America กังวลว่าการนำ CBDC มาใช้ในกระแสหลักอาจถูกฟันเฟืองจากความกังวลเรื่องความเป็นส่วนตัว

อุปสรรคที่อาจเกิดขึ้นกับการยอมรับ CBDC อาจเป็นผลมาจากการสูญเสียความเป็นส่วนตัวและการไม่เปิดเผยตัวตนที่สาธารณชนได้รับด้วยเงินสดจริง ผู้เขียนยอมรับ สำหรับสิ่งนี้ การวิเคราะห์ชี้ให้เห็นถึงการประนีประนอมตามนโยบาย

“การชำระเงินโดยใช้ CBDC นั้นไม่สามารถระบุตัวตนได้หากมีกรอบกฎหมายที่ให้สิทธิ์แก่ธนาคารกลางหรือรัฐบาลในการติดตามการทำธุรกรรมหากมีข้อบ่งชี้ของกิจกรรมทางอาญา การหลีกเลี่ยงภาษี การฟอกเงิน หรือการสนับสนุนทางการเงินแก่การก่อการร้าย” พวกเขาเขียน “แต่การชำระเงินที่ไม่ระบุชื่อล้วนเป็นสิ่งที่น่ารังเกียจสำหรับธนาคารกลาง”

อย่างไรก็ตาม นักวิจัยเน้นย้ำว่าการล่วงละเมิดความเป็นส่วนตัวใดๆ ที่รับรู้หรือถูกกฎหมายอาจผลักดันให้สาธารณชนประเมินความคิดริเริ่มด้านนโยบายใหม่ และอาจส่งผลให้ความต้องการ CBDC สูงขึ้นพร้อมการคุ้มครองทางกฎหมายที่เข้มงวดขึ้น

• เนื้อหาที่ขับเคลื่อนด้วย SEO และการเผยแพร่ประชาสัมพันธ์ รับการขยายวันนี้
• เพลโตบล็อคเชน Web3 Metaverse ข่าวกรอง ขยายความรู้. เข้าถึงได้ที่นี่.
• ที่มา: https://decrypt.co/119739/cbdc-revolution-inevitable-financial-systems-stablecoins