Schroders วางแผน 'ยานพาหนะเพื่อการลงทุนโทเค็น'

Schroders วางแผน 'ยานพาหนะเพื่อการลงทุนโทเค็น'

ประทับเวลา: 17 กรกฎาคม 2023 4:52 น
Schroders วางแผน PlatoBlockchain Data Intelligence ให้เป็น "เครื่องมือการลงทุนแบบโทเค็น" ค้นหาแนวตั้ง AI.

Schroders ผู้จัดการสินทรัพย์ระดับโลกมูลค่า 965 แสนล้านดอลลาร์ ซึ่งกำลังมองหาวิธีการใช้บล็อกเชนสำหรับหน่วยลงทุน ได้เข้าร่วมโครงการริเริ่มของสิงคโปร์เกี่ยวกับการทำงานร่วมกันของบล็อกเชน

Project Guardian เป็นโครงการที่นำโดย Monetary Authority of Singapore และ Bank of International Settlements เพื่อให้มั่นใจถึงความก้าวหน้าในการใช้การเงินบนบล็อกเชนเพื่อพัฒนามาตรฐานสำหรับอุตสาหกรรม และหลีกเลี่ยงการแยกส่วนตลาดทุนและสภาพคล่อง

Schroders และ Calastone ผู้ให้บริการด้านการกระจายและบริหารกองทุนในสหราชอาณาจักร ได้ทำงานเกี่ยวกับ 'เครื่องมือการลงทุนโทเค็น' หรือ TIV มาประมาณหนึ่งปี เพื่อขยายการใช้โทเค็นไปยังแผนการลงทุนแบบรวม

“เราได้เข้าร่วม Project Guardian เพื่อช่วยสร้างระบบนิเวศสินทรัพย์ดิจิทัลในระดับอุตสาหกรรม” Marita McGinley หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินทรัพย์ดิจิทัลของผู้จัดการสินทรัพย์กล่าว

Adam Belding ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายเทคโนโลยีของ Calastone กล่าวว่า "เรามุ่งเน้นที่เทคโนโลยีซึ่งจะช่วยปรับปรุงอุตสาหกรรมภายใต้กฎธุรกิจเดียวกันและข้อบังคับเดียวกัน"

ทำไมต้อง TIV?

ตามแนวคิดแล้ว TIVs คือรูปแบบการลงทุนแบบกลุ่ม – หน่วยลงทุน กองทุนรวม – บนบล็อกเชน TIVs มีข้อดีสองประการเมื่อเทียบกับแผนดั้งเดิม พันธมิตรกล่าว

ประการแรก เทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจายจะกำจัดการกระทบยอดจำนวนมาก และทำให้ทุกฝ่ายที่เกี่ยวข้อง – ผู้จัดการความมั่งคั่งที่ขายกองทุน ผู้จัดการสินทรัพย์ นายหน้า ผู้ดูแลทรัพย์สิน ตัวแทนโอน หรือผู้ดูแลระบบอื่น ๆ – ซิงค์ข้อมูล สิ่งนี้จะช่วยย่นเวลา ลดข้อผิดพลาด และช่วยให้ผู้จัดการกองทุนสามารถส่งต่อการประหยัดต้นทุนให้กับนักลงทุนได้ในที่สุด

ประการที่สอง มองไปข้างหน้า Schroders ต้องการให้เครื่องมือกองทุนมีความยืดหยุ่น เพื่อรองรับความต้องการของนักลงทุนในอนาคต “บริการกำลังกลายเป็นดิจิทัลและเป็นส่วนตัว และนั่นรวมถึงการลงทุนด้วย” McGinley กล่าว

วันนี้ ลูกค้าสถาบันขนาดใหญ่สามารถกำหนดการจัดสรรสินทรัพย์และพอร์ตการลงทุนที่พวกเขาต้องการได้ นักลงทุนรายย่อยไม่สามารถ: พวกเขามีอำนาจในการเลือกผลิตภัณฑ์การลงทุนจากตลาด แต่บริษัทจัดการกองทุนไม่ได้ปรับแต่งผลิตภัณฑ์สำหรับพวกเขา ในทางทฤษฎี TIV สามารถเปิดใช้งานสิ่งนี้ได้

TIV คืออะไร?

แต่ Schroders และ Calastone ยังไม่พร้อมที่จะหารือเกี่ยวกับโครงสร้างที่เฉพาะเจาะจง เนื่องจากพวกเขายังคงหาวิธีที่จะทำให้แน่ใจว่าสิ่งเหล่านี้เป็นไปตามข้อพิจารณาด้านกฎระเบียบ ภาษี และข้อพิจารณาอื่นๆ

ตัวอย่างเช่น ดิกฟิน ถามว่า TIV 'ส่วนบุคคล' จะมีลักษณะอย่างไร สินทรัพย์แต่ละรายการ (เช่น หุ้นหรือพันธบัตร) จะถูกแสดงเป็นโทเค็นที่ไม่สามารถใช้แทนกันได้ แล้วรวมเป็นหลักทรัพย์ที่แทนด้วย 'โทเค็นกองทุน Schroders' หรือไม่ หรือเป็นโทเค็นแบบใช้ร่วมกันเพียงอันเดียวที่สามารถบรรจุเป็น 'โทเค็นของโทเค็น' ที่ใหญ่ขึ้นได้ (McGinley กล่าวว่าโทเค็นที่ใช้ร่วมกันได้นั้นเป็นจุดเริ่มต้นที่เป็นไปได้)

จากนั้นมีคำถามเกี่ยวกับการรวม TIV เข้ากับธุรกิจที่มีอยู่ สิ่งเหล่านี้ขาย ทำการตลาด บัญชีได้อย่างไร? มีผู้ดูแลตัด NAV รายวันหรือสัญญาที่ชาญฉลาดทำเช่นนั้นหรือไม่?

"เรากำลังทำให้แน่ใจว่าสิ่งนี้เข้ากันได้แบบย้อนกลับ" McGinley กล่าว

การรวมเข้ากับระบบของบริษัทน่าจะเป็นส่วนที่ง่ายกว่า “การบูรณาการไปข้างหน้ายังคงพัฒนาอยู่” เธอกล่าว หมายความว่ายังไม่ชัดเจนว่าจะเข้าร่วมกับผู้จัดการความมั่งคั่ง บริษัทประกัน หรือที่ปรึกษาทางการเงินที่ขายกองทุนรายย่อยได้อย่างไร

ใครต้องการ TIVs?

อย่างไรก็ตาม สิ่งที่น่าจะเป็นไปได้คือ TIV ตัวแรกจะถูกสร้างขึ้นบนบล็อกเชนส่วนตัวที่ได้รับอนุญาต นี่คือจุดที่ Calastone เข้ามา: ผู้ให้บริการได้ให้บริการผู้จัดจำหน่ายหลายพันรายแล้ว เช่น ธนาคารและผู้จัดการสินทรัพย์ ซึ่งช่วยให้ผู้ดูแลระบบดำเนินการซื้อและขายรายย่อยได้โดยอัตโนมัติ ได้ทำงานเกี่ยวกับวิธีอัปโหลดงานนี้ไปยัง DLT และสัญญาอัจฉริยะเป็นเวลาหลายปี

Calastone จะเข้าถึงได้มากพอที่จะสร้างตลาดที่มีศักยภาพ หากสามารถโน้มน้าวใจผู้เล่นในห่วงโซ่คุณค่าให้เข้าร่วมได้มากพอ การให้ผู้ผลิตรายใหญ่เช่น Schroders รับรองโครงการเป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการนั้น สิ่งนี้ยังช่วยให้ Schroders วางตำแหน่งตัวเองในการสร้าง TIVs สำหรับอุตสาหกรรม แทนที่จะทำให้แพลตฟอร์มนี้เป็นกรรมสิทธิ์ที่ผู้จัดการสินทรัพย์รายอื่นลังเลที่จะเข้าร่วม

ความคืบหน้าจากที่นี่จะเพิ่มขึ้นอย่างไรก็ตาม เนื่องจากไม่มีการลงนามด้านกฎระเบียบ ฝ่ายต่างๆ เห็นพ้องต้องกันว่า TIV ควรมีลักษณะคล้ายกับกลุ่มการลงทุนร่วมกัน แต่พวกเขาจะไม่ระบุว่าโทเค็นจะเทียบเท่ากับหน่วยในกองทุน

“การตีความของ 'โทเค็น' และ 'หน่วย' ยังคงอยู่ในระหว่างดำเนินการ" แมคกินลีย์กล่าว “ยังไม่มีเอกสาร”

และพวกเขายังห่างไกลจากความคิดของตลาดรองเพื่อการค้า TIVs แน่นอนว่านี่เป็นโอกาสที่ยั่วเย้า พันธบัตรเคยมีสภาพคล่องต่ำและในปี 1980 กลายเป็นตราสารที่ซื้อขายได้ (นวัตกรรมที่นำโดย Bill Gross จาก Pimco) ทุกวันนี้ กองทุนรวมไม่ใช่ตราสารที่มีการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ แต่อาจเป็นเวอร์ชันโทเค็น ซึ่งบอกใบ้ถึงระดับใหม่ของกิจกรรมทางการตลาด แต่ในปัจจุบันนี้เป็นขั้นตอนที่ไกลเกินไป

ไม่มีบิ๊กแบง

“TIV เป็นหนังสือและบันทึกหลัก เป็นรายการทรัพย์สินและใครเป็นเจ้าของทรัพย์สินเหล่านั้น” เบลดิงกล่าว “เราสามารถใช้สิ่งเหล่านี้เพื่อรวมประเภทสินทรัพย์ต่างๆ บางทีวันหนึ่งสิ่งเหล่านี้อาจกลายเป็นโทเค็นได้ แต่เราจะไม่ก้าวกระโดดไปสู่จุดสิ้นสุดจนกว่าเราจะสร้างโครงสร้างพื้นฐาน”

McGinley กล่าวเสริมว่า “จะไม่มีบิ๊กแบงเกิดขึ้น”

ความค่อยเป็นค่อยไปไม่เกี่ยวกับเทคโนโลยี พันธมิตรกล่าวว่าเทคโนโลยีสามารถจัดการกับแนวคิดที่ยิ่งใหญ่ทั้งหมดได้ แต่ได้คู่สัญญา หน่วยงานกำกับดูแล ผู้จัดเก็บภาษี และนักลงทุนเข้าร่วมในลักษณะที่ทั่วตลาดและครอบคลุม มันเกี่ยวกับการให้ความมั่นใจกับผู้ให้บริการว่าพวกเขายังคงมีบทบาท แม้ว่างานแบบดั้งเดิมเกี่ยวกับการดูแลบัญชีแยกประเภทจะถูกทำให้เป็นไปโดยอัตโนมัติ

และเกี่ยวกับการมีสินทรัพย์โทเค็นในตลาดที่สามารถรวบรวมเป็น TIV ไม่มีเหตุผลที่จะเร่งให้ TIV ออกสู่ตลาดเมื่อไม่มีอะไรจะใส่เข้าไป เนื่องจากการทดลองโทเค็นส่วนใหญ่ที่ดำเนินการอยู่นั้นจำกัดอยู่เฉพาะในตลาดตราสารหนี้และตลาดเอกชน TIV หมายความรวมถึงตราสารทุนอย่างไร TIV สามารถทำงานได้โดยไม่ต้องใช้หุ้นโทเค็นหรือจะต้องรวม crypto ที่มีลักษณะคล้ายตราสารทุนเพื่อแข่งขัน?

คำถามเหล่านี้เป็นคำถามที่ยุ่งยาก ซึ่งบางคำถามก็อยู่ในมือของผู้จัดการสินทรัพย์ อย่างไรก็ตาม ในบางจุด ความเร็วจะมีความสำคัญ

อะไรก็ตามที่บล็อกเชนถูกวิพากษ์วิจารณ์อย่างสมเหตุสมผลว่าเป็นวิธีแก้ปัญหาทางเทคโนโลยีในการค้นหาปัญหา McGinley และ Belding กล่าวว่า TIV ประสบปัญหาในโลกแห่งความเป็นจริงสำหรับอุตสาหกรรมการจัดการเชิงรุก ซึ่งต้องการลดต้นทุนและยังคงความเกี่ยวข้องกับนักลงทุน

ในขณะเดียวกัน บริษัท Wealthtech ก็กำลังหาวิธีอื่นในการรวมกองทุนรวมให้เป็นโซลูชั่นต้นทุนต่ำสำหรับนักลงทุน สิ่งนี้กำลังกัดกินผู้จัดจำหน่ายมากกว่าผู้ผลิต แต่เมื่อปัญญาประดิษฐ์ได้รับการปรับปรุงและการปรับเปลี่ยนให้เหมาะกับแต่ละบุคคลมีความสำคัญมากขึ้น มีแนวโน้มว่าโมเดลฟินเทคอื่น ๆ สามารถนำเสนอข้อเสนอที่น่าสนใจมากขึ้นได้ Schroders เข้าถือหุ้นใน WeInvest ที่ปรึกษาหุ่นยนต์ของสิงคโปร์ด้วยเหตุผลเหล่านี้

ประทับเวลา:

เพิ่มเติมจาก ดิกฟิน