ETH ดิ่งลงหลังการควบรวมกิจการในฐานะ DeFi Chugs Along

อีเธอร์ลดลงเกือบ 10% ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา

บางที Merge อาจเป็นงานขายข่าวก็ได้

ETH ลดลงต่ำกว่า 10% ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ในขณะที่ Bitcoin ซึ่งเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดในโลก ลดลงเพียง 2% ดัชนี DeFi Pulse Index (DPI) ซึ่งเป็นดัชนีที่ใหญ่ที่สุดที่เน้นไปที่ DeFi ลดลง 6%

ราคา ETH ที่มา: เทอร์มินัลท้าทาย

การลดลงค่อนข้างมากของ Ether นั้นไม่น่าแปลกใจเมื่อพิจารณาจากวันที่ 8 ส.ค รายงาน โดย Glassnode ซึ่งตั้งข้อสังเกตว่าทั้งฟิวเจอร์สและตัวเลือกสำหรับ ETH อยู่ในช่วงย้อนหลังหลังเดือนกันยายน 

การย้อนกลับเกิดขึ้นเมื่อราคาสปอตของสินทรัพย์สูงกว่าราคาในตลาดซื้อขายล่วงหน้า และบ่งชี้ว่านักลงทุนส่วนใหญ่คาดว่าราคาจะลดลง

ธุรกิจตามปกติ

ถึงกระนั้น ทหารผ่านศึกของอวกาศก็ชื่นชมยินดีในการปลุกของ Merge ซึ่งดูเหมือนจะหายไปในวงกว้างโดยไม่มีปัญหา

อาเมียร์ บันเดลลีผู้ร่วมก่อตั้งของ 0x ห้องทดลองบอกกับ The Defiant ว่าโปรโตคอล 0x ไม่มีปัญหาหลังการรวม 0x เปิดตัวในปี 2017 และสนับสนุน Matcha DEX aggregator ซึ่งช่วยอำนวยความสะดวกให้กับปริมาณการซื้อขาย $49B นับตั้งแต่ก่อตั้ง ตาม Dune Analytics หน้าปัด. 

“ในฐานะหนึ่งในโปรเจ็กต์แรกสุดที่จะเปิดตัวบน Ethereum เราดีใจที่การควบรวมกิจการประสบความสำเร็จ” Bandeali กล่าว “เราตั้งตารอที่จะได้เห็นระบบนิเวศได้รับประโยชน์จากรากฐานทางเทคนิคที่แข็งแกร่งขึ้นและประสิทธิภาพในการใช้พลังงานที่มากขึ้น” 

อัตราการยืม ETH ปกติ

อัตราการยืมของผู้ให้กู้ DeFi Aave ได้กลับสู่ช่วง 2% หลังจาก องศา มากกว่า 180% ในวันที่ 14 กันยายน เนื่องจากผู้ค้าวางตำแหน่งตัวเองก่อนการผสานเพื่อรับ ETHPoW ซึ่งเป็นสินทรัพย์ดั้งเดิมของ Ethereum proof-of-work chain 

“[มัน] น่าแปลกใจที่อัตราทั้งหมดลดลงเร็วแค่ไหน” เปโดร เนโกรนักวิเคราะห์การวิจัยที่ Into The Block บริษัทวิเคราะห์และวิจัย crypto กล่าวกับ The Defiant 

ห่วงโซ่การพิสูจน์การทำงาน Ethereum เป็นผลมาจากการผสาน ซึ่งทิ้งบล็อกเชนที่ทำงานบนกลไกฉันทามติแบบเก่าของ Ethereum ผู้ถือ ETH ได้รับ ETHPoW เทียบเท่ากับยอดคงเหลือ ETH ของพวกเขา ณ เวลาที่มีการควบรวมกิจการ ซึ่งนำไปสู่ความเร่งรีบในการเป็นเจ้าของสินทรัพย์ดิจิทัลให้ได้มากที่สุดในขณะที่ทำการอัพเกรด

อัตราดอกเบี้ยของ Euler Finance ซึ่งเป็นผู้ให้กู้รายอื่นที่มีมูลค่ารวม 253 ล้านเหรียญที่ถูกล็อค (TVL) ตาม เดฟี ลามะเพิ่มขึ้นและลดลงด้วยอัตราการใช้ประโยชน์ ผู้ให้กู้เช่นออยเลอร์ได้รับการออกแบบมาเพื่อเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเมื่อมีความต้องการสินทรัพย์สูง ส่วนหนึ่งเพื่อเป็นแรงจูงใจในการชำระคืนเงินกู้ที่คงค้าง 

เซราฟิม เชคเกอร์หัวหน้าฝ่ายความเสี่ยงของ Euler Finance บอกกับ The Defiant ว่าโปรโตคอลดังกล่าวเห็นผู้ใช้รายหนึ่งที่เคยยืมและขาย ETH กับสถานะ ETH ที่ปิดไว้ (stETH) ถอน stETH จำนวน 46 ล้านเหรียญเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยบนแพลตฟอร์มพุ่งสูงขึ้น

ยังไม่ชัดเจนว่าผู้ฝากถอนเงินเพราะอัตราดอกเบี้ยซึ่งแตะ 100% ใน ETH สูงเกินไปหรือเพราะพวกเขาเพียงต้องการรับ ETHPoW airdrop 

ไม่ว่าผู้ฝากเงินจะกลับเข้าสู่ตำแหน่ง stETH ที่มีเลเวอเรจอีกครั้งแล้ว เนื่องจากอัตราการยืม ETH ได้ลดลงเหลือ 10% ณ วันที่ 15 กันยายน ตามรายงานของ Czecker

stETH แรลลี่

stETH ได้ก้าวไปสู่ความเท่าเทียมกันกับ ETH หลังจากการผสานตาม Dune Analytics หน้าปัด.

ปริมาณการซื้อขายในกลุ่ม ETH-stETH บน Curve Finance การแลกเปลี่ยนที่ใหญ่เป็นอันดับสองของ DeFi โดยมีมูลค่ารวมเพียง 5 พันล้านดอลลาร์ที่ถูกล็อค (TVL) แตะระดับสูงสุดในรอบสามเดือนตามข้อมูลของ Negron จาก Into The Block 

Negron คิดว่าเหตุผลที่เป็นไปได้ที่ผู้คนกลับมาซื้อขาย stETH ก็คือ เช่นเดียวกับผู้ยืม Aave และ Euler พวกเขาต้องการ vanilla ETH เพื่อรับ ETHPoW เมื่อทำสำเร็จแล้ว เทรดเดอร์สามารถย้ายกลับเข้าสู่ตำแหน่ง stETH เพื่อรวบรวมผลตอบแทนจากการพิสูจน์การถือหุ้นต่อไป 

นอกจากนี้ อัตราผลตอบแทนจากการปักหลักน่าจะเพิ่มหลังการควบรวมกิจการด้วย Negron กล่าวเสริม สิ่งนี้ทำให้ผู้ใช้มีเหตุผลอื่นในการถือ stETH เมื่อเทียบกับ ETH

นอกจากนี้ การควบรวมที่ประสบความสำเร็จยังช่วยลดความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับการ Stake ลงบ้าง ซึ่งอาจทำให้ stETH น่าสนใจยิ่งขึ้นเมื่อเทียบกับ ETH 

อันที่จริง Mika Honkasalo ซึ่งเคยเป็นนักลงทุนในบริษัทการลงทุน ParaFi Capital คิดว่า อนุพันธ์การปักหลักอาจแย่งชิง ETH เป็นสินทรัพย์หลักในระบบนิเวศ DeFi และ NFT 

โดยรวมแล้ว การผสานทำให้เกิดการสับเปลี่ยนที่คาดการณ์ได้ใน DeFi แต่การเปลี่ยนแปลงเหล่านั้นส่วนใหญ่ดูเหมือนจะกลับสู่สภาวะปกติหลังจากที่ ETHPoW เร่งรีบสิ้นสุดลง 

และที่สำคัญกว่านั้น ดูเหมือนว่าจะไม่มีอะไรเสียหาย 

“มันไม่ได้บ้าอย่างที่เราคาดไว้” Czecker กล่าว “แต่ก็ยังดี”