QE จะขับเคลื่อน Bitcoin และ Crypto ไปสู่จุดสูงสุดใหม่ตลอดกาลหรือไม่? Fidelity Exec ระมัดระวัง

ในชุมชน Bitcoin และ crypto มีการพูดคุยมากมายในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมาว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ได้เริ่มดำเนินการพิมพ์เงินอีกครั้งด้วย Bank Term Funding Program (BTFP) และ สลับสาย สำหรับธนาคารกลางอีก 5 แห่งทั่วโลก เริ่มใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้อย่างมีประสิทธิภาพ

โดยทั่วไปแล้ว QE ถือเป็นหนึ่งในปัจจัยผลักดันราคา Bitcoin ที่มีแนวโน้มกระทิงมากที่สุด แต่คำถามหนึ่งล้านดอลลาร์ก็คือ Fed ได้เริ่มทำ QE จริง ๆ แล้วหรือยัง?

QE อยู่ใกล้แค่เอื้อม?

Jurrien Timmer ผู้อำนวยการฝ่าย Global Macro ของ Fidelity Investments ใช้เวลา มุมมองที่แตกต่างจากตลาดที่กว้างขึ้นในเรื่องนี้ ในกระทู้ Twitter Timmer เขียนว่าการกลับมาใช้ QE อาจยังไม่ใกล้เข้ามา

เราจะได้เห็นการกลับมาของ QE หรือไม่? คงจะยังไม่ใช่.. เป็นเรื่องที่ควรค่าแก่การจดจำฤดูใบไม้ร่วงปีที่แล้ว เมื่อธนาคารแห่งอังกฤษ (BoE) ดำเนินการซื้อสินทรัพย์ชั่วคราวเพื่อแก้ไขความไม่ตรงกันของหนี้สินและหนี้สินที่คล้ายคลึงกับที่เราเห็นในสหรัฐอเมริกาในขณะนี้ 🧵 pic.twitter.com/bpafYjmo0A

— จูเรียนทิมเมอร์ (@TimmerFidelity) March 21, 2023

“มันคุ้มค่าที่จะจดจำฤดูใบไม้ร่วงปีที่แล้ว เมื่อธนาคารแห่งอังกฤษ (BoE) ดำเนินการซื้อสินทรัพย์ชั่วคราวเพื่อแก้ไขความไม่ตรงกันของหนี้สินและหนี้สินที่คล้ายคลึงกับที่เราเห็นในสหรัฐอเมริกาตอนนี้” ผู้บริหารของหนึ่งในผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ที่สุดของโลกกล่าว . ตามที่ Timmer พูดคุย BoE ยืนยันว่าการซื้อทองคำชั่วคราวไม่ใช่มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) และเมื่อมองย้อนกลับไปแล้ว มันก็ถูกต้อง

โดยรวมแล้ว ธนาคารซื้อสุกรสุกรสาวเป็นมูลค่า 19.3 พันล้านปอนด์ โดยในจำนวนนี้ 12.1 พันล้านปอนด์เป็นสุกรสุกรแบบดั้งเดิมที่มีมายาวนาน และ 7.2 พันล้านปอนด์เป็นสุกรทองที่เชื่อมโยงกับดัชนี การซื้อดังกล่าวเกิดขึ้นชั่วคราวจริงๆ ตามข้อมูลของ BoE ในเดือนมกราคม 2023 กดปล่อย.

ธนาคารได้ขายพอร์ตพันธบัตรรัฐบาลที่ถือไว้ชั่วคราวทั้งหมดหลังจากผ่านวิกฤติไปแล้ว และมาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) ยังคงดำเนินต่อไป เช่นเดียวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย “ก้าวไปข้างหน้าอย่างรวดเร็วจนถึงวันนี้ และเราสามารถมองเห็นการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของงบดุลของ Fed ในสัปดาห์ที่แล้วได้ เช่นเดียวกับการใช้มาตรการจัดเตรียมสภาพคล่องที่คล้ายคลึงกัน” Timmer ยืนยัน

นอกจากนี้ เขากล่าวอีกว่า การมองย้อนกลับไปถึงวิกฤตการเงินโลกในปี 2008 มีประโยชน์ในการจำแนกความเคลื่อนไหวของเฟด ก่อนที่เฟดจะเริ่ม QE ในเดือนมีนาคม 2009 เฟดได้ดำเนินการด้านสภาพคล่อง เช่น Term Asset-Backed Securities Loan Facility (TALF) ในปลายปี 2008

“โครงการเหล่านั้นช่วยกระตุ้นงบดุลของเฟดชั่วคราว แต่เป็นเพียงสะพานเชื่อมสภาพคล่อง (สินเชื่อที่มีหลักประกัน) แม้ว่า QE จะตามมาในไม่ช้าก็ตาม บางที BTFP อาจจะเหมือนเดิม” Timmer ชี้ให้เห็น แต่ยังตั้งข้อสังเกตอีกว่าอัตราดอกเบี้ยกำลังสูงพอที่จะสร้างความเจ็บปวดให้กับระบบธนาคาร

ดังนั้น เพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อในขณะเดียวกันก็รักษาระบบธนาคารให้คงอยู่ Timmer แนะนำว่า Fed สามารถพยายามรักษาอัตราดอกเบี้ยในระยะยาวให้ต่ำโดยการจัดการเส้นอัตราผลตอบแทน

เฟดทำเช่นนั้นในช่วงครึ่งหลังของทศวรรษ 1940 แม้ว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ย (เล็กน้อยมาก) และลดงบดุลลงก็ตาม ดังนั้นบางทีเราควรจับตาดูการเปลี่ยนแปลงในการกระจายการครบกำหนดของ Fed

นี่หมายความว่าอะไรสำหรับ Bitcoin?

สำหรับนักลงทุน Bitcoin และ crypto นั่นหมายความว่าพวกเขาไม่ควรมองข้ามความรู้สึกอิ่มเอิบใจในปัจจุบัน การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของเฟดในวันนี้ และที่สำคัญกว่านั้นคือ การคาดการณ์ในอนาคต (dot plot) และแถลงการณ์จากประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ จะมีความสำคัญอย่างยิ่งในการพิจารณาว่า QE ใกล้จะเกิดขึ้นจริงหรือยังเหลืออีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ตามที่ Timmer เตือน

ในเวลาปัจจุบัน Bitcoin ซื้อขายที่ $28.287 ซึ่งต่ำกว่าโซนแนวต้านที่สำคัญในปัจจุบัน การฝ่าวงล้อมอาจทำให้ราคาขยับขึ้นไปที่ 30,000 ดอลลาร์ ในขณะที่ปัจจัยหนุนจาก Fed อาจทำให้ราคาลดลงเหลือ 27,000 ดอลลาร์

ภาพเด่นจาก iStock แผนภูมิจาก TradingView.com

• เนื้อหาที่ขับเคลื่อนด้วย SEO และการเผยแพร่ประชาสัมพันธ์ รับการขยายวันนี้
• เพลโตบล็อคเชน Web3 Metaverse ข่าวกรอง ขยายความรู้. เข้าถึงได้ที่นี่.
• ที่มา: https://www.newsbtc.com/news/bitcoin/will-qe-drive-bitcoin-and-crypto-to-new-all-time-highs/