ประวัติ Bitcoin ไม่ได้ซ้ำรอย แต่มักจะคล้องจองกัน

1. การเคลื่อนไหวของตลาดเดือนพฤษภาคม

ในเดือนพฤษภาคม Bitcoin (BTC) ตามมาด้วยการลดลงเล็กน้อยในเดือนเมษายน (ซึ่งเป็นการลดลงรายเดือนครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2020) โดยมีการเทขายครั้งใหญ่

Bitcoin เสร็จสิ้นพฤษภาคม -36% สำหรับเดือน Ethereum ดีขึ้น แต่ก็ยังลดลง -8%

เกิดอะไรขึ้น? พายุเชิงลบที่เกือบจะสมบูรณ์แบบตั้งแต่ทวีตของ Elon Musk ที่สร้างความเสียหายไปจนถึงจีน “ห้าม bitcoin” (เป็นครั้งที่นับไม่ถ้วน) ตอกย้ำตลาด crypto

ตารางที่ 1: การเปรียบเทียบราคา: Bitcoin, Ethereum, ทอง, หุ้นสหรัฐ, คลังสหรัฐระยะยาว, ดอลลาร์สหรัฐ (% เปลี่ยนแปลง)

น่าจะเป็นการกระทำของตลาดที่ไม่ใช่ crypto ที่น่าสนใจที่สุดในเดือนพฤษภาคมที่เกี่ยวข้องกับ crypto (และโดยเฉพาะ bitcoin) คือประสิทธิภาพของทองคำ

โลหะสีเหลืองมีเดือนที่ดีที่สุดในรอบเกือบหนึ่งปี เพิ่มขึ้น 8% ในเดือนพฤษภาคม ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อกำลังร้อนแรงด้วยอาหาร พลังงาน และราคาอื่นๆ ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว (รูปที่ 1)

รูปที่ 1: ราคาอาหารบางรายการแตะระดับสูงสุดในรอบ XNUMX ปี ซึ่งอาจพิสูจน์ได้ว่าไม่มีเสถียรภาพโดยเฉพาะในประเทศกำลังพัฒนา

ราคาอาหารและพลังงาน (ด้วยการเพิ่มขึ้นอย่างหลังมักจะผลักดันให้ราคาในอดีตสูงขึ้นเนื่องจากบทบาทของพลังงานในการผลิตอาหาร) สามารถพิสูจน์ได้ว่าไม่เสถียรอย่างมากในพื้นที่เสี่ยง

อันที่จริง อาหรับสปริงเมื่อสิบปีที่แล้วมีสาเหตุส่วนหนึ่งมาจากการเพิ่มต้นทุนอาหาร หลายคนกล่าวโทษราคาอาหารที่สูงขึ้นจากนโยบายการเงินที่หลวมของ Federal Reserve ในเวลานั้นภายใต้ประธาน Ben Bernanke

บรรทัดล่าง: เราเชื่อ กำลังตรวจสอบวิทยานิพนธ์การลงทุนในสินทรัพย์ยากของเรา และ ตลาดกระทิงของ crypto นั้นไม่บุบสลาย.

2. ความคิดของเราเกี่ยวกับการพัฒนา crypto ของจีนล่าสุด

ในขณะที่เรามีกำหนดจะเผยแพร่ราคาของ bitcoin กำลังได้รับแรงหนุนจากข่าวที่ว่าเอลซัลวาดอร์จะเป็นประเทศแรกที่ทำการประมูล bitcoin อย่างถูกกฎหมาย นี้และ ความต้องการของสถาบันที่สำคัญสำหรับการเพิ่มหนี้ล่าสุดของ MicroStrategy เพื่อซื้อ bitcoin ได้รวมตัวกันเพื่อผลักดัน bitcoin ให้กลับมาเหนือระดับ $36k

ในเวลาเดียวกัน เรากำลังจับตาดูแรงกดดันด้านราคาที่ลดลงอย่างต่อเนื่องของ crypto เนื่องจากสถานการณ์ที่ยังคงพัฒนาในประเทศจีน

เห็นได้ชัดว่าผู้เข้าร่วมตลาด Crypto รู้สึกเบื่อหน่ายกับ "จีนกำลังปราบปราม bitcoin!" ประกาศข้ามปี ในอดีตพาดหัวข่าวเหล่านี้ล้มเหลวในการสร้างผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญหรือยั่งยืนต่อการยอมรับการเข้ารหัสลับทั้งในประเทศจีนและทั่วโลก

ตามที่เพื่อนของเราที่ Panterra ได้ชี้ให้เห็นเมื่อเร็วๆ นี้ ยังมีประวัติศาสตร์ที่รั้นของจีนที่ปราบปรามแพลตฟอร์มเทคโนโลยีต่างๆ และมูลค่าตลาดของแพลตฟอร์มเหล่านั้นดำเนินการห้ามหลังจีน

จากที่กล่าวมา ดูเหมือนว่ารัฐบาลจีนจะติดตามการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่ประกาศเมื่อเดือนพฤษภาคม และที่จริงแล้ว ปราบปรามการทำเหมืองในประเทศจีน.

เรายังเห็นหลักฐานของ การเซ็นเซอร์โซเชียลมีเดียที่มุ่งเป้าไปที่การซื้อขายแลกเปลี่ยนของจีน.

สองประเด็นที่เราจะทำเกี่ยวกับการปราบปราม crypto ของจีน:

ประการแรก จีนกำลังสูญเสียความเป็นผู้นำด้านเทคโนโลยีบล็อกเชนในช่วงแรกและ โอกาสทองในการใช้ bitcoin เพื่อพัฒนาเป้าหมายทางภูมิศาสตร์การเมืองของจีน.

นวัตกรรมเทคโนโลยีบล็อคเชนเกิดขึ้นส่วนใหญ่ในพื้นที่เข้ารหัสลับของภาคเอกชน ไม่ใช่ภายในองค์กรขนาดใหญ่และรัฐบาล หากจีนขับเคลื่อน crypto นอกชายฝั่ง มันจะผลักดันให้ผู้ประกอบการ ทุน และเทคโนโลยีพัฒนาให้ห่างจากจีน สิ่งเหล่านี้จะเป็นประโยชน์ต่อความพยายามของรัฐบาลจีนในการใช้ประโยชน์จากเทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจายสำหรับการริเริ่มบล็อคเชนที่รัฐจัดลำดับความสำคัญ

ประการที่สอง ในขณะที่จีนไม่สามารถฆ่า bitcoin ได้ แต่ crypto จะเล็กลงอย่างมากหากรัฐบาลจีนสามารถปราบปรามการยอมรับ crypto ของจีนได้สำเร็จ

เล็กลงในแง่ของอัตราแฮช เล็กลงในแง่ของฐานผู้ใช้ และเล็กกว่าในแง่ของมูลค่าตลาด

ในแง่ของสิ่งต่อไปในประเทศจีน มีสองสิ่งที่ควรจับตามอง

อนุญาตให้การขุด crypto ดำเนินต่อไปในมณฑลเสฉวนที่ซึ่งพลังงานน้ำส่วนเกินและพลังงานหมุนเวียนใช้กันอย่างแพร่หลาย จะเป็นเครื่องบ่งชี้ว่ารัฐบาลจีนไม่ต้องการขับไล่ crypto ออกจากจีนโดยสิ้นเชิง

นอกจากนี้ ไม่ติดตามการขุดปัจจุบัน/ตลาด OTC/การปราบปรามสื่อสังคมออนไลน์ด้วยการแสวงหาเจ้าของ crypto ที่ถือกองทุน (กุญแจส่วนตัว) ในกระเป๋าเงินที่ไม่ใช่การคุมขังเช่น กระเป๋าเงิน Blockchain.com จะเป็นอีกสาเหตุหนึ่งของการมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับอนาคตของ crypto ในประเทศจีน

3. การวิเคราะห์แบบออนไลน์

ในแต่ละเดือน เราจะเจาะลึกข้อมูลในเครือข่ายเพื่อสำรวจแนวโน้มหรือการเคลื่อนไหวที่น่าสนใจบนเครือข่าย Bitcoin โดยรวมแล้ว กิจกรรมออนไลน์ลดลงในเดือนพฤษภาคม

ตารางที่ 2: กิจกรรมเครือข่าย Bitcoin ในเดือนพฤษภาคมและเมษายน

ค่าธรรมเนียมรายวันเฉลี่ยต่อธุรกรรมลดลงในเดือนพฤษภาคมจาก 30 ดอลลาร์ / รายการเป็น 15 ดอลลาร์ / รายการ - ขนาด mempool อยู่ที่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2021 ภายในสิ้นเดือน อย่างไรก็ตาม ค่าธรรมเนียมที่ลดลงเหล่านี้ไม่ได้ดึงดูดผู้ใช้ให้เข้าร่วมกิจกรรมที่เพิ่มขึ้น อันที่จริง เมย์เห็นกิจกรรมที่ลดลงทั่วทั้งกระดาน

อัตราการแฮชโดยประมาณเพิ่มขึ้นอย่างน่าประหลาดใจ?

ค่อนข้างน่าประหลาดใจที่อัตราการแฮชโดยประมาณ (เป็น EH/s) เพิ่มขึ้นในเดือนพฤษภาคมจาก 157 EH/s เป็น 161 EH/s

ตามที่คุยกันในรายงานเดือนก่อนปัจจัยหนึ่งที่ทำให้ค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้นหรือลดลงคืออัตราแฮช

ในกรณีของเดือนนี้ เมื่อมีการยืนยันการบล็อกมากขึ้น ธุรกรรมก็จะได้รับการยืนยันมากขึ้น ผู้ใช้ไม่ต้องเสียค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมเพื่อให้แน่ใจว่าธุรกรรมของพวกเขาจะรวมอยู่ในบล็อก เนื่องจากขณะนี้มีความเป็นไปได้สูงที่การทำธุรกรรมของพวกเขาจะได้รับการยืนยันหากไม่มี ส่งผลให้ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมลดลงในที่สุด

อัตราแฮชที่เพิ่มขึ้นนี้แสดงให้เห็นว่าการขุด bitcoin ยังคงให้ผลกำไรสำหรับนักขุดส่วนใหญ่แม้ว่าราคา bitcoin จะลดลง การทำกำไรจากการขุดอย่างต่อเนื่องจากราคา bitcoin ที่ลดลงอาจเนื่องมาจากกิจกรรมที่เพิ่มขึ้นในพื้นที่เช่นอเมริกาเหนือที่ "ฟรี" ก๊าซลุกเป็นไฟ, พลังงานแสงอาทิตย์/พลังงานลมราคาติดลบเป็นศูนย์ในเท็กซัส และพลังงานที่ติดค้างถูกนำมาใช้

ดำดิ่งสู่ขนาด mempool

หลังจากหลายเดือนของค่าธรรมเนียมสูงและแออัด เมมพูล, พฤษภาคมเห็นขนาด mempool ลดลงครั้งแรกประมาณวันที่ 10 พฤษภาคม และในที่สุดก็ลดลงในปลายเดือนพฤษภาคม และหายไปในต้นเดือนมิถุนายนในขณะที่เขียน

นี่เป็นผลโดยตรงของระดับอัตราแฮชที่ยั่งยืนและกิจกรรมบนเครือข่ายที่ลดลง

สิ่งนี้หมายความว่าการส่ง bitcoin มีราคาไม่แพงมาก โดยมีค่าธรรมเนียมเฉลี่ยต่อธุรกรรมเพียง 7 ดอลลาร์โดยเฉลี่ย

ขนาด mempool จะยังคงต่ำในอนาคตหรือไม่นั้นขึ้นอยู่กับกิจกรรมลูกโซ่ทั่วไป อย่างไรก็ตาม คุณสามารถใช้ประโยชน์จากค่าธรรมเนียมที่ต่ำและรวมเงินของคุณไว้ใน UTXO เดียวได้ เพื่อที่จะส่งได้ถูกกว่าในอนาคต นอกจากนี้ การส่งธุรกรรมจากกระเป๋าเงิน Blockchain.com ของคุณจะถูกกว่าที่จะใช้ตอนนี้เพราะรองรับธุรกรรม Segwitและจะช่วยรักษาสถานะทั่วไปของ mempool ให้ต่ำลง เราเจาะลึกเรื่องนี้ในรายละเอียดเพิ่มเติมด้านล่างสำหรับผู้ที่ไม่คุ้นเคยกับ utxos และ segwit

UTXO คืออะไร และฉันจะทำอย่างไรเพื่อชำระค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมน้อยลง ?

UTXO ย่อมาจาก Unspent Transaction Output คุณสามารถคิดได้ว่าเป็นเหรียญที่คุณได้รับในกระเป๋าเงินของคุณ ซึ่งมีมูลค่าเฉพาะ กล่าวคือ 0.1 BTC ยอดคงเหลือในกระเป๋าเงินของคุณคือผลรวมของ UTXO ทั้งหมดที่คุณได้รับในอดีตและที่คุณยังไม่ได้แลก

ลองนึกภาพคุณมีกระเป๋าเงินสองใบ ทั้งสองมียอดคงเหลือ 0.7 BTC แต่หนึ่งมี 3 UTXO ที่ 0.3 BTC, 0.15 BTC และ 0.25 BTC ในขณะที่กระเป๋าเงินอื่นมี UTXO 0.7 BTC เพียงอันเดียว เมื่อส่ง 0.6 BTC ไปยังบุคคลที่สาม กระเป๋าเงินแรกจะต้องรวม 3 UTXO เหล่านั้นเป็นอินพุตของธุรกรรม ในขณะที่อันที่สองจะต้องรวม 1 UTXO เท่านั้น ธุรกรรมแรกจะมีน้ำหนักบล็อกมากกว่าธุรกรรมที่สอง ทำให้ธุรกรรมมีราคาแพงกว่า

การรวม UTXO หลายรายการเป็น UTXO เดียวเมื่อค่าธรรมเนียมต่ำจะทำให้การส่งเงินในอนาคตมีราคาไม่แพงมากขึ้นเมื่อค่าธรรมเนียมสูงขึ้น ในทางปฏิบัติ คุณสามารถส่งยอดดุลทั้งหมดให้ตัวคุณเอง และจะสร้าง UTXO เดียวของยอดดุลปัจจุบันของคุณ ลบค่าธรรมเนียมที่คุณต้องจ่ายสำหรับธุรกรรม

Segwit

Blockchain.com รองรับ Segwit ซึ่งลดน้ำหนักของ UTXO ในธุรกรรม bitcoin เนื่องจาก 28% ของธุรกรรม bitcoin ทั้งหมดถูกส่งจาก Blockchain.com การเปิดตัวนี้จะช่วยรักษาความแออัดของ mempool ให้ต่ำ

4. Crypto Crash สะท้อนให้เห็นในโปรโตคอล DeFi Lending อย่างไร? — แขกโพสต์โดย Jesus Rodriguez แห่ง Into the Block

ความผิดพลาดล่าสุดในตลาด crypto มีผลกระทบกระเพื่อมในทุกพื้นที่ของตลาด กลุ่มหนึ่งที่ได้รับการทดสอบอย่างเข้มงวดคือตลาดสินเชื่อ DeFi ในขณะที่นักลงทุนในโปรโตคอลเช่น Aave หรือ Compound รีบปรับหรือคลายตำแหน่งบางส่วน พลวัตของโปรโตคอลได้รับการทดสอบความเครียดอย่างรุนแรงและองค์ประกอบของตลาดเหล่านั้นเปลี่ยนไปอย่างสิ้นเชิง

ข่าวบางฉบับครอบคลุมถึงการเพิ่มขึ้นของการชำระบัญชีในโปรโตคอลการให้ยืม DeFi ในแง่ทั่วไป แต่ฉันคิดว่ามันคงจะดีที่จะตรวจสอบข้อมูลบางส่วน เพื่อเป็นตัวอย่าง ฉันจะใช้การวิเคราะห์โปรโตคอลแบบผสมที่รวมอยู่ในแพลตฟอร์ม IntoTheBlock

1) การชำระบัญชีพุ่งสูงขึ้น

การคลายตำแหน่งอย่างรวดเร็วใน Compound เอื้อต่อการเพิ่มขึ้นอย่างมากในการชำระบัญชี ในการชำระบัญชีแบบผสมในสัปดาห์นี้มีระดับก่อนหน้าเกือบ 20 เท่าดังแสดงในกราฟนี้จาก การวิเคราะห์ IntoTheBlock สำหรับ Compound.

2) เงินกู้ที่ชำระคืนไม่อยู่ในชาร์ต

แท้จริงแล้ว! ตัวบ่งชี้การชำระหนี้ IntoTheBlock สำหรับสารประกอบ แสดงให้เห็นว่าในวันที่ 19 พฤษภาคม หนี้ที่ชำระคืนรวมเพิ่มขึ้นเป็นกว่า 1.7 พันล้านดอลลาร์จากประมาณ 80 ล้านดอลลาร์ในวันก่อน

3) การถอนเพิ่มขึ้นอย่างมาก

เมื่อตลาดพัง ผู้คนรีบถอนเงินจาก to โปรโตคอลการให้ยืม DeFi ตัวบ่งชี้การถอน IntoTheBlock สำหรับ Compound แสดงให้เห็นว่าการถอนเงินในวันที่ 19 พฤษภาคมเพิ่มขึ้นเป็น 2.2 พันล้านดอลลาร์จาก 400 ล้านดอลลาร์ในวันก่อน

4) เงินกู้ส่วนใหญ่อยู่ระหว่าง 10 ถึง 100K

ตัวบ่งชี้การกระจายขนาดเงินกู้ IntoTheBlock แสดงให้เห็นว่าเงินกู้ส่วนใหญ่อยู่ระหว่าง $10-100 ซึ่งกล่าวถึงข้อเท็จจริงที่ว่านักลงทุนในตลาดระดับกลางมีการเคลื่อนไหวมากที่สุดในช่วงที่เกิดการชน

5) การไหลออกครอบงำ

ตัวบ่งชี้ IntoTheBlock Net Loans สำหรับ Compound กลับกลายเป็นลบแสดงว่ามีการชำระหนี้มากกว่าเงินกู้ใหม่ที่เกิดขึ้น

แม้ว่าเราจะใช้ Compound ในการวิเคราะห์นี้ แต่พฤติกรรมก็สอดคล้องกันสำหรับโปรโตคอลการให้ยืม DeFi อื่นๆ เมื่อพิจารณาจากปัจจัยทั้งหมดแล้ว โปรโตคอลเหล่านี้แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นของพื้นที่ DeFi ได้เป็นอย่างดี

5. สิ่งที่เราอ่าน ได้ยิน และดู

คริปโต

นอกเหนือจาก Crypto

Source: https://medium.com/blockchain/bitcoin-history-doesnt-repeat-but-it-often-rhymes-fdad30c198c1?source=rss—-8ac49aa8fe03—4