ผลกำไรของ Bitcoin: อะไรที่ทำให้เกิดความผันผวนในตลาด BTC?

หลังจากหลายวันของการรักษาเสถียรภาพของตลาด ราคาสกุลเงินดิจิตอลก็กลับมาเป็นสีแดง

การเคลื่อนไหวเชิงลบดูเหมือนจะส่งผลกระทบต่ออัลท์คอยน์มากที่สุด ในเวลาปัจจุบัน อัลท์คอยน์ทั้งหมดในรายการสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดของ CoinMarketCap ตามมูลค่าราคาตลาดลดลงประมาณ 30 เปอร์เซ็นต์ ETH ลดลงเกือบ 11 เปอร์เซ็นต์ ในขณะที่ Binance Coin (BNB) และ Cardano (ADA) ทั้งคู่ลดลงประมาณ 12 เปอร์เซ็นต์ Dogecoin (DOGE) ลดลงประมาณ 9 เปอร์เซ็นต์; XRP ลดลง 13 เปอร์เซ็นต์ และ PolkatDot (DOT) และ Internet Computer (ICP) ลดลงประมาณ 9.5 เปอร์เซ็นต์

หวังว่าจะได้พบคุณที่ iFX EXPO Dubai พฤษภาคม 2021 - ทำให้มันเกิดขึ้น!

การสูญเสียของ Bitcoin (BTC) นั้นรุนแรงน้อยกว่าเล็กน้อย โดย BTC ลดลง 8% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ในขณะที่การลดลงนั้นอ่อนลงเมื่อเทียบกับการลดราคาที่เราเห็นในตลาด Bitcoin เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว มันได้ขจัดความคืบหน้าเล็กน้อยที่ Bitcoin ได้ทำไปสู่การฟื้นตัวในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา

เมื่อใกล้ถึงสัปดาห์ การเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของ BTC สามารถกำหนดอนาคตได้มาก เมื่อต้นสัปดาห์นี้ นักวิเคราะห์ตลาดคริปโต TraderKoz กล่าวว่าหาก BTC สามารถยืนแนวรับที่ $37,000 ในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา โอกาสในการฟื้นระดับแนวต้านที่ 42,000 ดอลลาร์จะเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม การลดลงครั้งล่าสุดนี้ทำให้ BTC อยู่ที่ประมาณ $36K และแนวโน้มตลอด 24 ชั่วโมงไม่ได้มองในแง่ดีเกินไป

การลดลงของราคาล่าสุดในตลาด BTC ดูเหมือนจะบ่งชี้ว่า Bitcoin อาจเข้าสู่ตลาดหมี ในขณะที่นักวิเคราะห์คริปโตหลายคนมีความมั่นใจในวิถีระยะยาวของ Bitcoin การลดลงนี้อาจเป็นข้อบ่งชี้ว่า Bitcoin มีการแก้ไขเพิ่มเติมก่อนที่จะสามารถสร้างการสนับสนุนที่มีความหมายเพียงพอสำหรับการชุมนุมครั้งอื่น

อะไรเป็นสาเหตุของการจุ่ม Bitcoin ที่ยืดเยื้อนี้

การซื้อขายมาร์จิ้นเป็นเหตุผลที่แท้จริงสำหรับความผันผวนของตลาดของ Bitcoin หรือไม่?

ในขณะที่การบรรยายหลักเกี่ยวกับสาเหตุที่ตลาด crypto ลดลงในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมามีศูนย์กลางอยู่ที่ ข่าวด้านลบของรัฐบาลจีน และ การประกาศว่าเทสลาจะไม่รับ Bitcoin อีกต่อไป การชำระเงิน อย่างไรก็ตาม มีปัจจัยที่สามที่ไม่ค่อยจะมองเห็นได้มากนัก

อันที่จริง Elon Musk และรัฐบาลจีนมีผลกระทบต่อราคาของ Bitcoin อย่างแน่นอน อย่างไรก็ตามนักวิเคราะห์หลายคนเชื่อว่าคนขับตัวจริงที่อยู่เบื้องหลังการชนเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเป็นประโยชน์

ซีเอ็นบีซี รายงาน ที่: “ผู้ค้าที่เสี่ยงมากเกินไปในตลาดสกุลเงินดิจิตอลที่ไม่มีการควบคุม” ถูกบังคับให้ขายเมื่อราคาเริ่มลดลง ดังนั้นสิ่งที่อาจเป็นการแก้ไขเล็กน้อยของราคาของ Bitcoin กลับกลายเป็นราคาที่ลดลงประมาณ 30 เปอร์เซ็นต์

การซื้อขายเลเวอเรจหรือ 'การซื้อขายมาร์จิ้น' ทำงานอย่างไร โดยพื้นฐานแล้ว ผู้ค้ายืมเงินสดจากบริษัทแลกเปลี่ยนหรือนายหน้าที่อนุญาตให้พวกเขาเข้ารับตำแหน่งที่ใหญ่กว่าใน Bitcoin มากกว่าที่ปกติจะอนุญาต หากราคา BTC ลดลงกะทันหัน ผู้ค้าจะต้องจ่ายเงินค่านายหน้าคืน สิ่งนี้เรียกว่า 'การเรียกหลักประกัน' ก่อนที่ผู้ค้าจะมาถึงจุดนั้น บางครั้งมีชุดของทริกเกอร์การขายเพื่อให้แน่ใจว่าผู้ค้าสามารถชำระหนี้ของตนได้

การซื้อขายมาร์จิ้นไม่ได้มีลักษณะเฉพาะสำหรับ Bitcoin หรือสกุลเงินดิจิทัลโดยทั่วไป สามารถนำไปปฏิบัติได้ในตลาดทุน อย่างไรก็ตาม สิ่งที่ไม่เหมือนใครเกี่ยวกับ Bitcoin และสกุลเงินดิจิทัลคือการซื้อขายมาร์จิ้นนั้นไม่มีการควบคุม

คุณหมายถึงไม่มีเซอร์กิตเบรกเกอร์ & ปล่อยให้คนที่มีเลเวอเรจยาว 50X ระเบิดเป็นสิ่งที่ดีหรือไม่

เช่นเดียวกับนักลงทุนในตลาดควรรับผิดชอบต่อการกระทำของตนหากตัดสินใจไม่ถูกต้อง ...

ใช่ ยินดีต้อนรับสู่ #Bitcoin ที่เราปรบมือให้กับสิ่งเหล่านี้

- Preston Pysh (@PrestonPysh) May 25, 2021

ตัวอย่างเช่น CNBC อ้างถึง Brian Kelly ซีอีโอของ BKCM ซึ่งชี้ให้เห็นว่าการแลกเปลี่ยน cryptocurrency บางอย่างทำให้ผู้ใช้ของพวกเขามีความเสี่ยงสูง ตัวอย่างเช่น BitMEX อนุญาตให้ผู้ใช้คนใดคนหนึ่งได้มากถึง 100 ต่อ 1 สำหรับการซื้อขายสกุลเงินดิจิตอล ในทางตรงกันข้าม Robinhood ไม่อนุญาตให้ผู้ใช้ใช้มาร์จิ้นในการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลเลย บน Coinbase มีเพียงนักเทรดมืออาชีพเท่านั้นที่สามารถเข้าถึงการซื้อขายแบบเลเวอเรจ

การซื้อขายมาร์จิ้น 'Crowd Factor'

การแลกเปลี่ยนเหล่านี้ไม่เพียงแต่อนุญาตให้มีความเสี่ยงสูงมากเท่านั้น แต่ตัวกระตุ้นการขายอัตโนมัติที่มีอยู่ในโบรกเกอร์บางแห่งได้กำหนด 'ผลกระทบจากโดมิโน' ที่นำไปสู่การชำระบัญชีครั้งใหญ่

Brian Kelly อธิบายกับ CNBC ว่า 'ปัจจัยด้านฝูงชน' นี้สามารถทำให้การเคลื่อนไหวของตลาดมีประสิทธิภาพมากยิ่งขึ้น “ราคาการชำระบัญชีของทุกคนมีแนวโน้มที่จะค่อนข้างใกล้เคียงกับของคนอื่น เมื่อคุณทำสำเร็จ คำสั่งขายอัตโนมัติทั้งหมดจะเข้ามา และราคาก็ลดลงเรื่อยๆ” เขากล่าว

Devin Ryan นักวิเคราะห์ของ JMP อธิบายกับ CNBC ว่าในลักษณะนี้ “การขายทำให้เกิดการขายมากขึ้นจนกว่าคุณจะมาที่สมดุลของเลเวอเรจในระบบ”: 'ทบต้น' ของการขายเมื่อโพซิชั่นเลเวอเรจถูกชำระบัญชี เมื่อราคาลดลง ผู้ค้าจำนวนมากขึ้นเท่านั้นที่สามารถตอบสนองความต้องการมาร์จิ้นได้

“ การใช้ประโยชน์ในตลาดคริปโตโดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านการค้าปลีกเป็นประเด็นสำคัญที่เน้นย้ำถึงความผันผวน” Ryan กล่าวเสริม

ตัวอย่างเช่น เมื่อสัปดาห์ที่แล้วราคาของ BTC ลดลงในที่สุด นำไปสู่การชำระบัญชีมูลค่า 12 พันล้านดอลลาร์จาก 800,000 ตำแหน่ง Bitcoin ที่มีเลเวอเรจ

ผลกระทบของความผันผวนของราคาที่ขับเคลื่อนด้วยเลเวอเรจสามารถขยายไปสู่ขอบเขตการกำกับดูแลได้

ผลของเลเวอเรจที่เพิ่มขึ้นจากการเคลื่อนไหวของราคาในตลาด BTC ก็รู้สึกได้เช่นกันในราคาของ ETH ซึ่งลดลงค่อนข้างไกลกว่า Bitcoin เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

Mark Cuban ผู้ประกอบการชาวอเมริกันที่หันมาสนใจ crypto ชั่งน้ำหนักผลกระทบจากการซื้อขาย ETH บน Twitter: “ตลาด De-Levered ถูกบดขยี้” เขากล่าว “ไม่สำคัญว่าสินทรัพย์จะเป็นอะไร หุ้น. การเข้ารหัสลับ หนี้. บ้าน. พวกเขานำการบังคับชำระบัญชีและราคาที่ต่ำกว่า แต่ crypto มีปัญหาเดียวกันกับที่ HFT (ผู้ค้าที่มีความถี่สูง) นำมาสู่หุ้น การดำเนินหน้านั้นถูกกฎหมาย เนื่องจากค่าธรรมเนียมก๊าซทำให้เกิดความล่าช้าที่สามารถเล่นเกมได้”

“ นั่นทำให้หยดลดลงเร็วขึ้นและเพิ่มขึ้นเร็วขึ้น” เขากล่าว

นั่นทำให้การดรอปลดลงเร็วขึ้น และได้รับเพิ่มขึ้นเร็วขึ้น ฉันไม่ใช่ผู้เชี่ยวชาญ แต่ในบางจุดควรมี EIP ที่เปลี่ยนเป็นความเร็วเดียวและชุดแก๊สและจ่ายเป็น DAI นำการวิ่งด้านหน้าและอัตราเงินเฟ้อค่าน้ำมันออกจากสมการ

- Mark Cuban (@mcuban) May 20, 2021

นักวิเคราะห์บางคนชี้ให้เห็นว่าอิทธิพลของตำแหน่งที่มีเลเวอเรจในตลาดคริปโตอาจส่งผลกระทบมากกว่าความผันผวนของราคา ตัวอย่างเช่น Jake Chervinsky ที่ปรึกษาทั่วไปของ Compound Finance เขียนบน Twitter ว่า: “ความเร็วและความรุนแรงของความผิดพลาดครั้งนี้ทำให้ SEC เป็นข้อแก้ตัวง่ายๆ ที่จะปฏิเสธข้อเสนอ Bitcoin ETF ในปีนี้”

“ การเคลื่อนไหวด้านราคาเกิดขึ้นจากการซื้อขายอนุพันธ์ในตลาดหุ้นนอกประเทศที่ไม่มีการควบคุมซึ่งเป็นความกังวลใหญ่ของ ก.ล.ต. มาโดยตลอด” เขากล่าว “ ฉันยังไม่ได้ออกกฎ ETF แต่มีโอกาสน้อย”

Caitlin Long ผู้ก่อตั้งและประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ AvantiBT เห็นพ้องต้องกันว่า: "ความผันผวนที่ขับเคลื่อนด้วยอนุพันธ์ไม่เพียงแต่ให้ข้อแก้ตัวแก่สำนักงาน ก.ล.ต. เท่านั้น แต่ยังเพิ่มต้นทุนเงินทุนสำหรับระบบนิเวศและทำให้กระแสหลักล่าช้า" เธอกล่าว พร้อมเสริมว่ายังมี " อาจไม่มีทางหยุดการยกระดับที่บ้าคลั่ง”

อ๋อ @jchervinsky—กลุ่มสถาบัน/#bitcoin นักลงทุนมี convo นี้มากใช่ ความผันผวนจากอนุพันธ์ที่ขับเคลื่อนด้วยอนุพันธ์ไม่เพียงแต่ให้ข้อแก้ตัวกับ SEC เท่านั้น แต่ยังเพิ่มต้นทุนเงินทุนสำหรับระบบนิเวศและความล่าช้าในการรวมกระแสหลัก ไม่มีทางที่จะหยุดการยกระดับที่บ้าคลั่งได้เลย https://t.co/6Qe7oErGCO

- Caitlin Long 🔑 (@CaitlinLong_) May 23, 2021

การให้ยืม Crypto อาจทำให้ผลกระทบของการเคลื่อนไหวของราคา BTC รุนแรงขึ้น

นอกเหนือจากการซื้อขายมาร์จิ้นแล้ว นักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่าอุตสาหกรรมการให้กู้ยืมเงินคริปโตอาจมีบทบาทในการล่มสลายของตลาดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

CNBC รายงานว่าบริษัทเข้ารหัส เช่น BlockFi และ Celsius ซึ่งให้บริการบัญชี crypto ที่มีดอกเบี้ย ให้ยืม bitcoin แก่กองทุนป้องกันความเสี่ยงและผู้ค้ามืออาชีพอื่น ๆ อย่างไรก็ตาม พวกเขายังอนุญาตให้ผู้ให้กู้ใช้การถือครอง bitcoin ของพวกเขาเป็นหลักประกันสินเชื่อเงินสด ซึ่งพวกเขาอาจใช้เพื่อซื้อ Bitcoin มากยิ่งขึ้น

อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้สามารถนำไปสู่ปัญหาได้ CNBC อธิบายว่า: “ตัวอย่างเช่น ถ้ามีคนเอาเงินกู้ 1 ล้านดอลลาร์ที่ได้รับการสนับสนุนจาก bitcoin และราคาลดลง 30% พวกเขาอาจเป็นหนี้ผู้ให้กู้เพิ่มขึ้น 30%”

เพื่อป้องกันตนเอง ผู้ให้กู้บางรายมีตัวกระตุ้นการขายอัตโนมัติบนหลักประกันของผู้ให้กู้ Brian Kelly บอกกับ CNBC ว่า: “[เมื่อคุณ] เข้าถึงหลักประกันระดับหนึ่ง บริษัท [ให้ยืม] จะขาย bitcoin ของคุณโดยอัตโนมัติและส่งหลักประกันไปยังผู้ให้กู้”

“ นี่เป็นการเพิ่มเอฟเฟกต์น้ำตกขนาดใหญ่ - มีปริมาณมากจนการแลกเปลี่ยนส่วนใหญ่พัง”

คุณคิดอย่างไรเกี่ยวกับผลของการซื้อขายที่มีเลเวอเรจและการให้ยืม crypto ต่อการเคลื่อนไหวของราคาใน Bitcoin ในสัปดาห์นี้และสัปดาห์ที่แล้ว? แจ้งให้เราทราบในความคิดเห็นด้านล่าง