ประเด็นที่สำคัญ
- Euler Finance เป็นโปรโตคอลการให้ยืม DeFi รุ่นที่สองที่สร้างขึ้นเพื่ออนุญาตการยืมและการยืมสินทรัพย์เข้ารหัสลับแบบหางยาว
- ออยเลอร์ได้คิดค้นและสร้างคุณสมบัติใหม่ๆ ของ DeFi ซึ่งรวมถึงระดับของสินทรัพย์ อัตราดอกเบี้ยเชิงรับ ปัจจัยการกู้ยืมที่ปรับความเสี่ยง การชำระบัญชีการประมูลในเนเธอร์แลนด์ หลักประกันที่ได้รับการคุ้มครอง และธุรกรรมแบบกลุ่ม
- ในออยเลอร์ ทุกคนสามารถสร้างตลาดเงินสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลใดๆ ด้วยคู่สภาพคล่อง ETH ในการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ Uniswap V3
แชร์บทความนี้
Euler Finance เป็นโปรโตคอลตลาดเงินรุ่นที่สองที่แนะนำนวัตกรรมจำนวนหนึ่งให้กับพื้นที่ DeFi เพื่อเปิดใช้งานการให้ยืมและการยืมสินทรัพย์ crypto ที่ไม่ได้รับอนุญาต ออกแบบมาเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพเงินทุนสูงสุดและลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับตลาดหางยาว
อธิบายการเงินออยเลอร์
Euler Finance เป็นโปรโตคอลการให้ยืมแบบใหม่ที่สร้างขึ้นเพื่อเปิดใช้งานการยืมและให้ยืมสินทรัพย์ crypto แบบเสี่ยงต่อความเสี่ยง
เพื่อให้เข้าใจถึงคุณค่าของออยเลอร์ การสำรวจแนวความคิดการให้กู้ยืมในปัจจุบันของ DeFi เป็นสิ่งที่ควรค่าแก่การพิจารณา ทุกวันนี้ โปรโตคอลการให้กู้ยืมแบบกระจายอำนาจทั้งสองแบบคือ Aave และ สารประกอบ. เมื่อรวมกันแล้ว พวกเขาได้ส่วนแบ่งการตลาดประมาณ 50% ตามลำดับ โดยถือหุ้นประมาณ 6.06 พันล้านดอลลาร์และ 2.79 พันล้านดอลลาร์ตามลำดับ ล็อคมูลค่าทั้งหมด. ผู้ใช้ที่ต้องการรับดอกเบี้ยจากสินทรัพย์ crypto สามารถฝากเข้าในแหล่งรวมสภาพคล่องของ Aave หรือ Compound เพื่อให้พร้อมสำหรับการยืม ในทางกลับกัน ผู้ใช้ที่ต้องการสินทรัพย์ crypto แบบสั้นหรือใช้เลเวอเรจเพิ่มเติม ใช้โปรโตคอลการให้ยืมเหล่านี้เพื่อยืม
Compound และ Aave มุ่งเน้นไปที่การเปิดใช้งานการให้ยืมและการยืมสินทรัพย์ crypto จำนวนเล็กน้อย โทเค็นที่มีอยู่ในโปรโตคอลทั้งสองโดยทั่วไปถือว่าปลอดภัยที่สุดในตลาด ไม่มีโปรโตคอลใดได้รับการออกแบบมาเพื่อรองรับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ crypto ที่มีความผันผวนและไม่มีสภาพคล่องมากขึ้น โปรโตคอลทั้งสองพึ่งพาa ระบบรายชื่อที่ได้รับอนุญาตโดยที่โทเค็นใหม่ใด ๆ ที่ต้องการได้รับการจดทะเบียนจะต้องได้รับการอนุมัติจากการกำกับดูแลผ่านการลงคะแนนก่อน
แม้ว่าแนวทางที่ค่อนข้างอนุรักษ์นิยมนี้จะมีประโยชน์ แต่ก็มีส่วนมากมายของตลาดการให้กู้ยืมและการกู้ยืมที่เป็นไปได้ซึ่งไม่ได้รับการตอบสนองอย่างสมบูรณ์ นี่คือที่มาของออยเลอร์ Euler เป็นโปรโตคอลตลาดเงินที่ไม่ได้รับอนุญาตที่ออกแบบมาเพื่อให้บริการส่วนท้ายที่กว้างขวางของตลาด ในออยเลอร์ ทุกโทเค็นที่มีคู่สภาพคล่อง ETH บน Uniswap V3 สามารถแสดงรายการและเปิดให้ยืมและให้ยืมได้
การบรรยายสรุป Crypto เชื่อมต่อกับ Michael Bentley ผู้ร่วมก่อตั้งและ CEO ของ Euler Finance เพื่อเรียนรู้เกี่ยวกับโปรโตคอลนี้ และเขาเริ่มด้วยการเน้นย้ำถึงการสนับสนุนโปรโตคอลของสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง “ออยเลอร์ได้รับการออกแบบด้วยนวัตกรรมมากมายเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพเงินทุนและลดความเสี่ยง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง มันถูกออกแบบหรือสร้างขึ้นเองเพื่อจัดการกับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับโทเค็นหางยาวที่ผันผวน” เขากล่าว นับตั้งแต่เปิดตัวในเดือนธันวาคม พ.ศ. 2021 ออยเลอร์ได้เติบโตขึ้นเพื่อรองรับสินทรัพย์ 74 รายการ ปัจจุบันมีมูลค่ารวมประมาณ 200 ล้านดอลลาร์ที่ถูกล็อค
แม้ว่าตลาดที่ไม่มีสิทธิ์อนุญาตจะเป็นประโยชน์ต่ออุตสาหกรรมอย่างแน่นอน แต่ก็คุ้มค่าที่จะเน้นย้ำว่าพวกเขามีความเสี่ยงมากมาย ดังนั้นออยเลอร์จึงต้องคำนึงถึงอันตรายทั้งหมดและสร้างสรรค์สิ่งใหม่ ๆ ในระหว่างกระบวนการสร้าง
วิธีที่ออยเลอร์เปิดใช้งานรายการสินทรัพย์ที่ไม่ได้รับอนุญาต
เพื่อสร้างโปรโตคอลการให้กู้ยืมแบบไม่มีสิทธิ์อนุญาตที่เพิ่มประสิทธิภาพเงินทุนสูงสุดในขณะที่ลดความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นได้ Euler ได้นำเสนอโซลูชันที่เป็นนวัตกรรมมากมาย
หนึ่งในคุณสมบัติหลักคือระบบการจำแนกประเภทสินทรัพย์ มีจุดมุ่งหมายเพื่อลดผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการชำระบัญชีที่อาจเกิดขึ้นโดยการจัดประเภทสินทรัพย์ตามโปรไฟล์ความเสี่ยง สินทรัพย์แบ่งออกเป็นสามระดับ: ระดับการแยก ระดับข้าม และระดับหลักประกัน ทรัพย์สินระดับแยกไม่สามารถใช้เป็นหลักประกันและไม่สามารถยืมจากบัญชีเดียวกันควบคู่ไปกับสินทรัพย์อื่น ๆ สินทรัพย์ข้ามระดับ ซึ่งอยู่ทางด้านซ้ายมือของเส้นความเสี่ยงมากกว่า ไม่สามารถใช้เป็นหลักประกันได้ แต่สามารถยืมควบคู่ไปกับสินทรัพย์ระดับไขว้และระดับหลักประกันอื่นๆ ได้ สุดท้าย สินทรัพย์ระดับหลักประกันเป็นสินทรัพย์เดียวที่สามารถใช้เป็นหลักประกันได้
การแยกสินทรัพย์ที่เสี่ยงที่สุดและจำกัดการใช้เป็นหลักประกันช่วยให้ออยเลอร์สามารถอนุญาตรายการที่ไม่มีสิทธิ์อนุญาตและดำเนินการตลาดเงินโดยไม่ทำให้เกิดอันตรายต่อโปรโตคอลทั้งหมด โปรโตคอลการให้กู้ยืมรุ่นแรกอย่าง Aave ไม่สามารถใช้วิธีนี้ได้ เนื่องจากอาจมีการเลิกกิจการในตลาดหนึ่งที่อาจกระจายไปสู่อีกตลาดหนึ่ง และปล่อยให้โปรโตคอลมีหนี้เสีย ส่งผลให้ข้อกำหนดในการลงประกาศของพวกเขาเข้มงวดขึ้นมาก
เมื่อสินทรัพย์แสดงบนออยเลอร์เป็นครั้งแรก สินทรัพย์จะถูกจัดประเภทเป็นระดับการแยก ระดับของพวกเขาสามารถเปลี่ยนแปลงได้ระหว่างรอการลงคะแนนเสียงจากฝ่ายปกครอง ปัจจุบันมีตลาดแยกชั้น 59 แห่ง ตลาดข้ามระดับ 11 แห่ง และตลาดระดับหลักประกัน XNUMX แห่ง
นอกจากนี้ออยเลอร์ยังใช้ Uniswap V3's ราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักตามเวลา (ทวอพ) โซลูชัน oracle แบบ on-chain เพื่อจัดหาฟีดราคาแทนที่จะพึ่งพาผู้ให้บริการ Oracle แบบรวมศูนย์ เช่น Chainlink แนวทางนี้มีประโยชน์หลักสองประการ: TWAP ของ Uniswap ทำงานบนเครือข่าย ซึ่งหมายความว่าไม่จำเป็นต้องมีการแทรกแซงจากส่วนกลางเมื่อใดก็ตามที่มีการสร้างตลาดสินเชื่อใหม่บนออยเลอร์ ประการที่สอง การดำเนินการโจมตีทางเศรษฐกิจในตลาดสินเชื่อโดยใช้ประโยชน์จาก TWAP oracle ของ Uniswap นั้นใช้เงินทุนจำนวนมาก หมายความว่าโปรโตคอลนี้ต่อต้านการฉวยประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้นซึ่งเกี่ยวข้องกับการปรับราคามากกว่าทางเลือกแบบรวมศูนย์อื่นๆ
เบนท์ลีย์ให้ความเห็นเกี่ยวกับตัวเลือกการออกแบบนี้ว่าจำเป็นอย่างยิ่งหากออยเลอร์สามารถบรรลุเป้าหมายได้ “ในขณะที่ Compound และ Aave ทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลทรัพย์สินที่ผู้ใช้สามารถให้ยืมหรือยืมได้ เพราะพวกเขาพึ่งพาออราเคิลแบบรวมศูนย์ เช่น Chainlink เราสร้างขึ้นบน Uniswap” เขากล่าว “คุณต้องมีออราเคิลราคาแบบกระจายศูนย์หากคุณจะสามารถเสนอการให้ยืมและการยืมแบบไม่มีสิทธิ์ได้”
อีกคุณสมบัติหนึ่งที่ทำให้ออยเลอร์มีเอกลักษณ์เฉพาะตัวในโปรโตคอลการให้กู้ยืมคือการนำอัตราดอกเบี้ยแบบรีแอกทีฟมาใช้ ซึ่งช่วยแก้ปัญหาในการกำหนดพารามิเตอร์ที่ถูกต้องด้วยตนเองสำหรับตลาดสินเชื่อทุกแห่ง Bentley กล่าวว่า "เราเป็นผู้บุกเบิกอัตราดอกเบี้ยเชิงโต้ตอบที่โปรโตคอลอื่นอีกสองสามตัวได้คัดลอกและนำไปใช้แล้ว" เบนท์ลีย์อธิบายว่าคุณลักษณะนี้ทำงานเหมือนกับเทอร์โมสตัท เขาพูดว่า:
“อัตราดอกเบี้ยปฏิกิริยาเป็นกลไกในการเพิ่มประสิทธิภาพเงินทุนของตลาดสินเชื่อ มันทำงานคล้ายกับวิธีที่เทอร์โมสตัทควบคุมอุณหภูมิในบ้านของคุณ: คุณตั้งอุณหภูมิที่ต้องการและถ้าข้างนอกเย็น เทอร์โมสตัทจะเร่งความร้อน ถ้าร้อนก็เปิดแอร์ ในทำนองเดียวกัน อัตราดอกเบี้ยปฏิกิริยามีเป้าหมายเพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราส่วนการใช้ประโยชน์ของพูล ดังนั้นจึงเพิ่มประสิทธิภาพเงินทุนของโปรโตคอล เนื่องจากผู้ให้กู้ได้รับค่าเงินจากออยเลอร์ที่ดีกว่าที่อื่น”
โดยเฉพาะอย่างยิ่งออยเลอร์ใช้ตัวควบคุมสัดส่วน-อินทิกรัล-อนุพันธ์ (PID) เพื่อขยายหรือลดอัตราการเปลี่ยนแปลงในอัตราดอกเบี้ยโดยขึ้นอยู่กับว่าอัตราการใช้ประโยชน์สำหรับตลาดสินเชื่อเฉพาะนั้นสูงกว่าหรือต่ำกว่าระดับเป้าหมายการใช้งานเฉพาะ ในแง่ง่ายๆ แทนที่จะใช้แบบจำลองคงที่ซึ่งปรับอัตราดอกเบี้ยของตลาดสินเชื่อเฉพาะตามอุปสงค์และอุปทานของเงินทุนตามพารามิเตอร์ที่กำหนดไว้ล่วงหน้าหรือแบบฮาร์ดโค้ด ออยเลอร์ใช้แบบจำลองเชิงโต้ตอบที่ยืดหยุ่นกว่าซึ่งกำหนดเป้าหมายอัตราส่วนการใช้เฉพาะ ทำให้ โปรโตคอลที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น
ความสามารถในการกู้ยืมที่ปรับความเสี่ยง
นอกจากปัจจัยหลักประกันที่กำหนดความสามารถในการกู้ยืมตามโปรไฟล์ความเสี่ยงของสินทรัพย์แล้ว ออยเลอร์ยังได้ใช้แนวทางสองด้านที่พิจารณาโปรไฟล์ความเสี่ยงของสินทรัพย์หรือหนี้สินที่ยืมมาเพื่อลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการยืมและให้ยืมระยะยาวโดยไม่ได้รับอนุญาต -tail สินทรัพย์เข้ารหัสลับ เบนท์ลีย์อธิบายคุณลักษณะนี้ว่า:
“เราลงทุนอย่างมีประสิทธิภาพในแบบที่ฉันคิดว่า Compound และ Aave ไม่ใช่ เรามีบางอย่างที่เรียกว่า ปัจจัยการยืม ซึ่งทำให้จำนวนกำลังการยืมที่ผู้ใช้ต้องขึ้นอยู่กับทั้งสินทรัพย์ที่พวกเขายืมและหลักประกันที่ผู้ใช้ให้ หากคุณลองคิดดู สำหรับโปรโตคอลการให้กู้ยืมที่ตอบสนองความต้องการของตลาดระยะยาว การพิจารณาปัจจัยเสี่ยงของสินทรัพย์ที่ยืมมานั้นเป็นเรื่องที่สมเหตุสมผล”
ผู้ให้กู้ในตลาดเงินที่กระจายอำนาจไม่สามารถตรวจสอบได้ว่าผู้กู้มีความน่าเชื่อถือหรือไม่ ซึ่งเป็นสาเหตุที่การกู้ยืมใน DeFi มีแนวโน้มที่จะมีหลักประกันมากเกินไป หลี่โปรโตคอลการสิ้นสุดมักจะอาศัยสิ่งที่เรียกว่าปัจจัยหลักประกันซึ่งกำหนดจำนวนเงินที่ผู้ใช้สามารถยืมได้โดยพิจารณาจากโปรไฟล์ความเสี่ยงของสินทรัพย์ที่พวกเขาจำนำเป็นหลักประกัน เมื่ออัตราส่วนเงินกู้ต่อมูลค่าลดลงเกินเกณฑ์ที่กำหนด และเริ่มเข้าใกล้จุดที่ไม่เพียงพอต่อการครอบคลุมจำนวนเงินที่ยืม สถานะจะถูกทำเครื่องหมายสำหรับการชำระบัญชี
ในโปรโตคอลการให้กู้ยืมรุ่นแรกที่แสดงเฉพาะโทเค็นที่มีความเสี่ยงน้อยกว่า อัตราส่วนเงินกู้ต่อมูลค่าจะถูกกำหนดโดยพิจารณาจากปัจจัยเสี่ยงของหลักประกันเพียงอย่างเดียว ตัวอย่างเช่น หากผู้ใช้ต้องการจำนำ ETH มูลค่า $1,000 เพื่อเป็นหลักประกันในการยืม wBTC เมื่อปัจจัยหลักประกันสำหรับ ETH ถูกกำหนด (โดยการกำกับดูแล) ที่ 0.7 ผู้ใช้สามารถยืม wBTC มูลค่า $700 เท่านั้น หากมูลค่าของหลักประกัน ETH ลดลงเหลือ $700 หรือมูลค่าของความรับผิดของ wBTC เพิ่มขึ้นเป็น $1,000 สถานะจะถูกทำเครื่องหมายสำหรับการชำระบัญชี
แม้ว่าระบบนี้อาจทำงานได้ดีเมื่อพูดถึงการยืมโทเค็นที่ปลอดภัยกว่า แต่ก็ไม่ได้คำนึงถึงความเสี่ยงในการยืมโทเค็นที่คลุมเครือและมีความเสี่ยงมากกว่า ในการตอบสนองออยเลอร์ได้ใช้แนวทางสองด้านที่แนะนำปัจจัยยืมนอกเหนือจากปัจจัยหลักประกัน
ในออยเลอร์ หากผู้ใช้มี USDC มูลค่า 1,000 เหรียญสหรัฐ ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่มีเสถียรภาพซึ่งมีปัจจัยหลักประกันสูงที่ 0.9 และต้องการยืม ETH ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่มีความผันผวนมากขึ้นโดยมีปัจจัยการยืมที่ต่ำกว่า 0.7 ผู้ใช้สามารถยืมมูลค่าได้ถึง 630 เหรียญ ผลประโยชน์ทับซ้อน จำนวนเงินคำนวณโดยการคูณหลักประกันของ USDC ด้วยปัจจัยการกู้ยืมสองประการ ($1,000 x 0.9 x 0.7) ใน Compound ซึ่งไม่ได้คำนึงถึงปัจจัยเสี่ยงของสินทรัพย์ที่ยืมมา ผู้ใช้สามารถยืม ETH มูลค่า $900 ($1,000 x 0.9) ทำให้สถานะของพวกเขามีความเสี่ยงที่จะถูกชำระบัญชีสูงขึ้น สำหรับสินทรัพย์ที่อยู่ทางด้านขวาบนเส้นความเสี่ยง ออยเลอร์มีปัจจัยการกู้ยืมที่ต่ำกว่า ตัวอย่างเช่น ปัจจัยยืมสำหรับโทเค็น SNX ของ Synthetix คือ 0.28
กลไกการชำระบัญชีที่มีประสิทธิภาพ
เมื่อพูดถึงการชำระบัญชี ออยเลอร์ได้คิดค้นนวัตกรรมในแนวดิ่งนี้เช่นกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง แทนที่จะเสนอหลักประกันของผู้ยืมแก่ผู้ชำระบัญชีโดยมีส่วนลดเป็นเปอร์เซ็นต์คงที่ เช่นเดียวกับที่ Aave และ Compound ทำ ออยเลอร์ดำเนินการชำระบัญชีการประมูลของเนเธอร์แลนด์ ซึ่งมีการลงโทษน้อยกว่ามากสำหรับผู้กู้ และยังขจัดสงครามก๊าซระหว่างผู้ชำระบัญชีอีกด้วย
Aave และ Compound เสนอส่วนลดคงที่ 5-10% สำหรับการชำระบัญชี ดังนั้นเมื่อผู้ใช้ หลักประกันทะลุราคาการชำระบัญชีผู้ที่หวังจะชำระหลักประกันรีบเร่งในเวลาเดียวกันเพื่อยึดพรีเมี่ยม สิ่งนี้นำไปสู่การประมูลก๊าซที่มีลำดับความสำคัญซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของสิ่งที่เรียกว่า .ของ DeFi MEV สงครามซึ่งก่อให้เกิดผลกระทบด้านลบต่อระบบนิเวศในวงกว้าง
นอกจากนี้ ส่วนลดคงที่อาจรุนแรงสำหรับผู้กู้รายใหญ่ที่ประสบปัญหาการชำระบัญชี ซึ่งอาจทำให้พวกเขาหมดกำลังใจจากการใช้โปรโตคอลในอนาคต ในเวลาเดียวกัน พวกเขายังอาจมีขนาดเล็กเกินไปที่จะจูงใจให้มีการชำระบัญชีที่มีขนาดเล็กลง ซึ่งอาจปล่อยให้โปรโตคอลมีหนี้เสีย
ขั้นตอนการประมูลในเนเธอร์แลนด์ของออยเลอร์ทำให้ขนาดของส่วนลดเพิ่มขึ้นขึ้นอยู่กับว่าโพซิชั่นอยู่ใต้น้ำแค่ไหน เนื่องจากผู้ชำระบัญชีที่แตกต่างกันมีความเสี่ยงและผลตอบแทนที่คาดหวังต่างกัน พวกเขาจึงเลือกเวลาที่แตกต่างกันในการชำระบัญชีในทางทฤษฎี โดยหลีกเลี่ยงความจำเป็นในการทำสงครามก๊าซ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากคนงานเหมืองหรือที่เรียกว่า "ผู้แสวงหา" ซึ่งเป็นตัวแทนที่เชี่ยวชาญในการสกัด MEV สามารถดำเนินการและขโมยธุรกรรมของผู้ชำระบัญชีได้ ออยเลอร์จึงจูงใจผู้กู้ให้กลายเป็นผู้ชำระบัญชีโดยมอบหมายผู้ให้ส่วนลดแก่พวกเขา สิ่งนี้ทำให้ผู้กู้ได้เปรียบกับนักวิ่งหน้าด้วยการทำให้พวกเขาทำกำไรได้มากขึ้นในการประมูลของดัตช์
นวัตกรรมที่เน้น UX ของออยเลอร์
นอกเหนือจากคุณสมบัติหลักในการสร้างความแตกต่างแล้ว ออยเลอร์ยังได้แนะนำนวัตกรรมที่มีขนาดเล็กลงหลายอย่างเพื่อปรับปรุงประสบการณ์ผู้ใช้ของแพลตฟอร์ม ซึ่งรวมถึงหลักประกันที่ได้รับการคุ้มครอง การตรวจสอบสภาพคล่องที่รอการตัดบัญชี สินเชื่อแฟลชฟรี ผู้สร้างธุรกรรมภายใน บัญชีย่อย และเลเวอเรจที่มีประสิทธิภาพ
ไม่เหมือนกับโปรโตคอลการให้ยืมอื่น ๆ ออยเลอร์ใช้ประเภทเงินฝากพิเศษที่เรียกว่าหลักประกันที่ได้รับการคุ้มครอง ซึ่งช่วยให้ผู้ใช้สามารถฝากสินทรัพย์โดยไม่ต้องให้ยืมได้ทันที ด้วยการใช้ประโยชน์จากคุณลักษณะนี้ ผู้ใช้สามารถให้คำมั่นว่าโทเค็นการกำกับดูแลเป็นหลักประกันได้อย่างปลอดภัย โดยรู้ว่าผู้ใช้รายอื่นจะไม่สามารถยืมพวกเขาเพื่อโน้มน้าวการตัดสินใจด้านการกำกับดูแลหรือเข้ารับตำแหน่งสั้น ๆ เบนท์ลีย์กล่าวถึงคุณลักษณะนี้ว่า:
“สำหรับสินทรัพย์เช่น MKR หรือโทเค็นการกำกับดูแลอื่น ๆ ผู้คนไม่ฝากเงินในตลาดเงินเพราะพวกเขากังวลว่าผู้คนจะยืมพวกเขาเพื่อลงคะแนนและจัดการการกำกับดูแลของโปรโตคอลเหล่านี้ ด้วยเหตุผลนี้ เราจึงสร้างหมวดหมู่สินทรัพย์ที่ได้รับการคุ้มครองเป็นพิเศษซึ่งผู้ใช้สามารถฝากสินทรัพย์เป็นหลักประกัน แต่ไม่มีใครสามารถยืมได้ ด้วยวิธีนี้ เราสามารถมีตลาด MKR ปกติและตลาด MKR ที่มีการป้องกัน ซึ่งผู้ใช้สามารถใช้ MKR เป็นหลักประกันโดยไม่ต้องกังวลว่าใครจะสามารถใช้โทเค็นของตนเพื่อจัดการกับ MakerDAOธรรมาภิบาล”
ในทางกลับกัน การตรวจสอบสภาพคล่องที่รอการตัดบัญชี ช่วยให้ผู้ใช้ดำเนินการจัดการตำแหน่งที่ซับซ้อนได้โดยไม่ถูกจำกัดด้วยเงื่อนไขหลักประกันที่เข้มงวด ในกรณีที่โปรโตคอลการให้ยืมอื่นตรวจสอบสภาพคล่องของบัญชีเมื่อเริ่มดำเนินการ ผู้ใช้ออยเลอร์สามารถสั่งให้โปรโตคอลตรวจสอบได้เพียงครั้งเดียวเมื่อสิ้นสุดการดำเนินการ ตัวอย่างเช่น แทนที่จะต้องจำนำหลักประกันก่อนการยืม โดยการเลื่อนการตรวจสอบสภาพคล่องของออยเลอร์ ผู้ใช้สามารถยืมโดยไม่ต้องจำนำหลักประกันใด ๆ ดำเนินการ และชำระคืนเงินกู้ภายในธุรกรรมเดียว สิ่งนี้ทำให้ผู้ใช้สามารถดำเนินการสินเชื่อแฟลชฟรีเพื่อสร้างสถานะที่มีเลเวอเรจ ใช้ประโยชน์จากโอกาสในการเก็งกำไรใน DeFi ปรับสมดุลสถานะ ดำเนินการซื้อขายที่ซับซ้อน และอื่นๆ
ออยเลอร์ยังได้สร้างตัวสร้างธุรกรรมภายในอินเทอร์เฟซผู้ใช้ที่อนุญาตให้ผู้ใช้ทำธุรกรรมแบบกลุ่มและส่งทั้งหมดพร้อมกันเพื่อประหยัดค่าธรรมเนียมน้ำมัน นอกจากนี้ โปรโตคอลยังใช้วิธีการที่ชาญฉลาดในการทำให้การใช้ประโยชน์ง่ายขึ้น ตัวอย่างเช่น แทนที่จะขอให้ผู้ใช้ดำเนินการหลายธุรกรรมบนลูปเพื่อยกระดับ Euler ให้พวกเขาใช้ฟังก์ชัน mint ของโปรโตคอลเพื่อดำเนินกิจกรรมทั้งหมดของพวกเขาในธุรกรรมเดียว ฟังก์ชันโรงกษาปณ์สร้างเงินฝากและหนี้สินจำนวนเท่ากันสำหรับบัญชี ทำให้ผู้ใช้สามารถยกระดับในธุรกรรมเดียวผ่านเงินกู้ที่มีหลักประกันตนเอง
ข้อคิด
ในทะเลของส้อมและโปรโตคอลเลียนแบบออยเลอร์เป็นหนึ่งในโครงการ DeFi รุ่นน้องที่หายากซึ่งโดดเด่นอย่างแท้จริงโดยการแนะนำคุณสมบัติใหม่ให้กับ พื้นที่ให้กู้ยืมแบบกระจายอำนาจ ปัญหาหลักที่แก้ไขได้ คือการเปิดใช้งานตลาดเงินที่ไม่มีสิทธิ์ซึ่งออกแบบมาสำหรับสินทรัพย์ระยะยาว ไม่เคยได้รับการแก้ไขในพื้นที่นี้มาก่อน ข้อมูลการใช้งานของออยเลอร์บ่งชี้ว่ามีความต้องการออร์แกนิกที่แข็งแกร่งสำหรับผลิตภัณฑ์ดังกล่าว แม้ว่า DeFi จะเป็นตลาดหมีตลอดทั้งปี
ถึงจุดนั้น เป็นที่น่าสังเกตว่าออยเลอร์ไม่จำเป็นต้องเป็นผลิตภัณฑ์ที่เหนือกว่าโปรโตคอลการให้กู้ยืมรุ่นก่อน ค่อนข้างจะแตกต่างออกไปซึ่งเติมช่องว่างในตลาดการให้กู้ยืมที่โปรโตคอลอื่นพลาดไป
การเปิดเผย: ในขณะที่เขียน ผู้เขียนงานชิ้นนี้เป็นเจ้าของ ETH และ cryptocurrencies อื่น ๆ อีกหลายสกุล
แชร์บทความนี้
- การวิเคราะห์
- Bitcoin
- blockchain
- การปฏิบัติตามบล็อคเชน
- การประชุม blockchain
- coinbase
- เหรียญอัจฉริยะ
- เอกฉันท์
- การบรรยายสรุป Crypto
- การประชุม crypto
- การทำเหมือง crypto
- cryptocurrency
- ซึ่งกระจายอำนาจ
- Defi
- สินทรัพย์ดิจิทัล
- ethereum
- การเงินออยเลอร์
- เรียนรู้เครื่อง
- โทเค็นที่ไม่สามารถทำซ้ำได้
- เพลโต
- เพลโตไอ
- เพลโตดาต้าอินเทลลิเจนซ์
- Platoblockchain
- เพลโตดาต้า
- เพลโตเกม
- รูปหลายเหลี่ยม
- จุดเด่นโครงการ
- หลักฐานการเดิมพัน
- W3
- ลมทะเล
