กรณี FTX อาจทำให้ ก.ล.ต. ใกล้เข้ามาอีกก้าวหนึ่งในการห้ามการแลกเปลี่ยน Crypto

สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ดูเหมือนจะรวบรวมกฎหมายเพื่อจัดการกับหัวใจสำคัญของเศรษฐกิจ crypto ทั่วโลก: การแลกเปลี่ยน crypto แบบรวมศูนย์ และคดีที่เปิดเผยของหน่วยงานต่อ FTX เผยให้เห็นข้อโต้แย้งที่สามารถส่งเสริมกลยุทธ์ดังกล่าวได้ 

ในวันพุธ ก.ล.ต ประกาศค่าใช้จ่าย ต่อสู้กับพันธมิตรหลักสองคนของ Sam Bankman-Fried ผู้ก่อตั้ง FTX ที่อับอาย: Caroline Ellison อดีต CEO ของบริษัทการค้าในเครือ Alameda Research ของ FTX และ Gary Wang ผู้ร่วมก่อตั้ง FTX นอกเหนือจากการเปิดเผยว่า Ellison และ Wang พลิกสถานการณ์ Bankman-Fried และตอนนี้กำลังร่วมมืออย่างเต็มที่กับหน่วยงานรัฐบาลกลาง การร้องเรียนยังเปิดเผยว่า ก.ล.ต. ในการแสวงหาข้อหาฉ้อโกงหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับการขาย FTT โทเค็นดั้งเดิมของ FTX ดูเหมือนจะทวีความรุนแรงมากขึ้น การโจมตีสินทรัพย์ crypto โดยรวม

ถ้าเป็นเช่นนั้นก็สอดคล้องกับของหน่วยงาน ล่าสุดชุดที่ประสบความสำเร็จ กับ LBRY แพลตฟอร์มแบ่งปันเนื้อหาบนบล็อกเชน 

ไม่น่าแปลกใจที่ ก.ล.ต. ตั้งข้อหา Ellison และ Wang จากการฉ้อโกงหลักทรัพย์เพื่อควบคุมราคาของ FTT และเสนอให้ FTT เป็นหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน การกระทำนั้นเป็นไปตามการเคลื่อนไหวในอดีตมากมายที่ดำเนินการโดยหน่วยงานกำกับดูแลหลักทรัพย์ แต่ภาษาของการร้องเรียนเกี่ยวกับ FTT ไปไกลกว่านั้นอย่างเห็นได้ชัด

การร้องเรียนเมื่อวันพุธระบุว่า FTT เป็น “การรักษาความปลอดภัยสินทรัพย์ crypto ที่ไม่มีสภาพคล่อง” ทำให้ประเด็นที่ละเอียดอ่อนแต่สำคัญคือ ก.ล.ต. มองว่า FTT เป็นความปลอดภัย ในตัวของมันเองไม่ว่าจะเสนอหรือขายในลักษณะใด Gary Gensler ประธาน ก.ล.ต. เพิ่มมุมมองดังกล่าวเป็นสองเท่าเมื่อวานนี้ในขณะที่ประกาศข้อกล่าวหาต่อ Ellison และ Wang โดยเรียก FTT ว่า “โทเค็นการรักษาความปลอดภัย crypto การแลกเปลี่ยนที่เป็นส่วนสำคัญของ FTX”

ในขณะที่ดูเหมือนมีความหมาย ความแตกต่างระหว่างการดำเนินการกับบริษัทเพื่อเสนอสินทรัพย์ as การรักษาความปลอดภัยและการติดฉลากสินทรัพย์โดยเนื้อแท้ของการรักษาความปลอดภัยในทุกบริบท นับเป็นการเปลี่ยนแปลงในแนวทางของ SEC ที่มีต่อกฎระเบียบด้านความปลอดภัยที่มีมานานหลายทศวรรษ การเปลี่ยนแปลงอาจหมายถึงการเพิ่มศักยภาพอย่างมากในความพยายามของหน่วยงานในการควบคุมอุตสาหกรรม crypto 

หาก ก.ล.ต. สามารถขอให้ศาลเห็นพ้องกันว่าโทเค็น crypto เช่น FTT เป็นหลักทรัพย์ไม่ว่าจะเสนออย่างไร หน่วยงานจะสามารถดำเนินการได้มากกว่าแค่โครงการที่สร้างโทเค็นเหล่านั้น ก.ล.ต. สามารถกำหนดเป้าหมายตัวกลางที่ขายโทเค็นเหล่านั้นได้ในทุกบริบท ในสถานการณ์ดังกล่าว การแลกเปลี่ยน crypto ที่สำคัญเช่น Coinbase, Kraken และ Binance จะต้องเผชิญกับความรับผิดทางกฎหมายอย่างมหาศาล และอาจได้รับอนุญาตให้เข้าร่วมในการแลกเปลี่ยนที่ลงทะเบียนด้วยความระมัดระวัง crypto เช่น New York Stock Exchange หรือปิดตัวลง 

เมื่อเดือนที่แล้ว ก.ล.ต. เอาชนะ LBRY ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มเผยแพร่บนบล็อกเชนในศาลรัฐบาลกลางและ มีผู้พิพากษาเป็นนัยในการพิจารณาคดีของเขา LBC โทเค็นดั้งเดิมของ LBRY นั้นอาจถือเป็นการรักษาความปลอดภัย

“สิ่งที่การตัดสินใจของ LBRY นั้นเป็นก้าวสำคัญในการแสวงหาของ ก.ล.ต. ในการกำหนดให้โทเค็นทั้งหมดเป็นหลักทรัพย์ และนั่นเป็นสิ่งที่สำคัญมาก” Lewis Cohen ทนายความที่เชี่ยวชาญด้านการเข้ารหัสลับและกฎระเบียบด้านหลักทรัพย์กล่าว ถอดรหัส ในเวลานั้น (โคเฮนเคยเป็นตัวแทน ถอดรหัส.)

“สำนักงาน ก.ล.ต. ได้เปลี่ยนเกียร์” โคเฮนกล่าว “แทนที่จะดำเนินโครงการต่างๆ พวกเขาต้องการติดตามตลาดและตัวกลาง”

ก. ล. ต ชัยชนะต่อ LBRYแม้ว่าจะเกิดขึ้นในศาลแขวงสหรัฐสำหรับเขตนิวแฮมป์เชียร์ ซึ่งเป็นเขตอำนาจศาลที่ไม่มีการแทรกแซงหลักนิติศาสตร์ของรัฐบาลกลาง คดีปัจจุบันของ ก.ล.ต. ต่อ FTX นั้นตั้งขึ้นในศาลแขวงสหรัฐในเขตทางตอนใต้ของนิวยอร์ก ผู้ดูแลกิจกรรมวอลล์สตรีทในแมนฮัตตันซึ่งเป็นศูนย์กลางของกฎหมายการเงินของรัฐบาลกลางจนมักเรียกกันว่า "ศาลแม่" ” โดยผู้เชี่ยวชาญด้านกฎหมาย 

ก่อนที่ FTX จะล่มสลายอย่างน่าทึ่งเมื่อเดือนที่แล้ว อุปสรรคต่อไปในภารกิจที่เห็นได้ชัดของ ก.ล.ต. ในการแลกเปลี่ยน crypto ดูเหมือนจะชนะคดีที่โดดเด่นและต่อเนื่องกับ บริษัท ชำระเงิน blockchain Ripple Labs. ผู้เชี่ยวชาญครุ่นคิด ไม่ว่าหน่วยงานของรัฐบาลกลางจะสามารถรับผู้พิพากษาจาก Southern District of New York ในกรณีนั้นเพื่อระบุว่าโทเค็น XRP ของ Ripple เป็นความปลอดภัยโดยธรรมชาติหรือไม่ 

จะไม่มีความคาดหวังดังกล่าวแขวนอยู่เหนือคดีของ SEC กับ FTX; เอลลิสันและวังได้ยอมรับผิดในข้อกล่าวหาทั้งหมดแล้ว