บริษัทในตลาดเอกชนต้องดิ้นรนเพื่อสร้างสมดุลระหว่างการเติบโตและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน

บริษัทในตลาดเอกชนต้องดิ้นรนเพื่อสร้างสมดุลระหว่างการเติบโตและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน

ประทับเวลา: 30 มกราคม 2024 10:32 น
Private market firms struggle to balance growth and operational spend PlatoBlockchain Data Intelligence. Vertical Search. Ai.

From 2008 to 2022, private funds enjoyed turbocharged growth when their assets under management (AUM) soared five-fold to reach $13 trillion. The AUM metric came to rival returns as the golden benchmark of success and drove a surge in compensation for general partners and their teams. Money rolled into private markets, and with channels to private wealth management opening up for smaller investors, the future looked even more prosperous. 

The mantra for many became “growth at all costs.” Firms added headcount and raised salaries, anticipating continued increases in management fees. Then came 2022 and 2023. The tide turned as interest rates and inflation quadrupled. Fundraising slowed, leaving many funds unable to sustain the management fees that expansion requires.

สถานะของตลาดเอกชนในปัจจุบัน

High-interest rates and inflation have dampened the outlook for private funds, and are likely to squeeze their returns beyond 2024. They’ll have limited room to compensate with financial engineering, such as leveraging in the portfolio. All companies face higher costs for both new and existing borrowing. Moreover, the impact on their asset values may not yet be fully recognized by portfolio companies and private equity funds.

This has pushed funds to reevaluate their earnings strategy. After a hard outlook at their profitability models, many have turned to cost-cutting measures. It’s widely reported that VC and private funds pulled back from adding headcount for 2024. Some imposed layoffs affecting
5 ถึง 15% ของพนักงาน- คนอื่นๆ กำลังจ้างและไล่ออกไปพร้อมๆ กันเพื่อจัดทีมภายในใหม่เพื่อให้บริการลูกค้าที่เปลี่ยนแปลงไป 

นอกจากนี้ ผู้ลงทุนรายย่อยที่ “รับเลี้ยงล่วงหน้า” เช่น บุคคลที่มีรายได้สุทธิสูง (HNWIs) หันมาสนใจกลุ่มกองทุนที่มีขนาดใหญ่ขึ้น นั่นสร้างแรงกดดันให้กับบริษัทขนาดเล็กเพื่อเพิ่มผลตอบแทนและดึงดูดผู้มาใหม่เหล่านั้น

วิธีเพิ่มความสามารถในการทำกำไรในสภาพแวดล้อมที่ท้าทาย

เมื่อเริ่มต้นปี 2024 กองทุนและบริษัทที่ลงทุนในกองทุนต่างๆ มุ่งเน้นไปที่การเพิ่ม EBITDA พูดง่ายกว่าทำ ปัจจัยมหภาคอาจจะส่งผลต่อผลตอบแทนจนกว่าจะไม่สูงกว่าการลงทุนที่มีสภาพคล่องเช่นหุ้น 

หากกองทุนส่วนบุคคลไม่สามารถสร้างความแตกต่างจากคู่แข่งโดยพิจารณาจากผลตอบแทนที่ดีกว่า การดึงดูดนักลงทุนจะเป็นเรื่องยากมากขึ้น เพื่อปรับปรุง กองทุนจำนวนมากจะต้องปฏิบัติตามคำแนะนำที่พวกเขามักมอบให้บริษัทพอร์ตโฟลิโอ รวมถึง:

  1. ประสิทธิภาพการดำเนินงาน: ประสบความสำเร็จมากขึ้นโดยไม่ต้องขยายจำนวนพนักงาน ซึ่งรวมถึงมาตรการลดต้นทุนทั่วทั้งกระดานและการเพิ่มประสิทธิภาพโครงสร้างเงินทุน

  2. การกระจายความหลากหลายและการเติบโต: กระจายตลาดเป้าหมายและส่วนประสมผลิตภัณฑ์ ในขณะที่ยังคงมุ่งเน้นไปที่ความพยายามในการเติบโต โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงศักยภาพในการดึงดูดความสนใจของนักลงทุนรายย่อย

  3. การบูรณาการเทคโนโลยี: ใช้ประโยชน์จากเทคโนโลยีที่สร้างขึ้นโดยเฉพาะเพื่อปรับปรุงการดำเนินงาน ระบบอัตโนมัติ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกระบวนการทำงานและการจัดการกระบวนการ สามารถลดต้นทุนได้อย่างมาก โดยไม่จำเป็นต้องจ้างพนักงานเพิ่มเติม

  4. การจัดการจำนวนพนักงาน ตัดพนักงานเฉพาะที่ไม่ขัดขวางการเติบโต 

ติดตามความพยายามที่จะเติบโตและใช้เครื่องมือตามนั้น

Strategically, smaller funds should continue pursuing growth, so they don’t miss out on the most compelling shift to hit private markets yet: retail investors. It’s true that funds do spend more per “new million dollars” to attract and service smaller investors. That does not mean growth has to conflict with cost controls. In fact, growth and cost efficiency are both essential this year.

Some funds that target personnel in various operational departments for layoffs could see unwanted results. For example, the investor relations (IR) team—once an afterthought at private equity firms—is essential today. IR is indispensable for engaging with larger numbers of smaller investors. 

แล้วกองทุนจะผลักดันการเติบโตต่อไปได้อย่างไรโดยไม่ต้องเพิ่มพนักงานฝ่ายปฏิบัติการ? ทางออกที่ดีที่สุดคือการปรับใช้เวิร์กโฟลว์และกระบวนการอัตโนมัติ ซึ่งมีต้นทุนที่ต่ำกว่าการจ้างบุคลากรมาก

รักษาลูกค้าและนักลงทุนสัมพันธ์เมื่อต้องเผชิญกับการลดงบประมาณ

Private equity has long been a high-margin business. GPs traditionally think of profitability as their management fees—directly driven by AUM—minus operating costs. At first glance, current conditions appear to call for cutting those costs. But to do so while a fund expands its client base will strain capacity and potentially compromise the investor experience. Client-facing and investor relations teams are pivotal to: 

  • รักษาความสัมพันธ์เนื่องจากมีนักลงทุนรายย่อยเพิ่มขึ้น

  • ตอบสนองความต้องการของลูกค้าเพื่อความโปร่งใสมากขึ้นจาก GP

  • ให้คำแนะนำ LPs ผ่านกรอบเวลาการระดมทุนที่ยาวนานขึ้น

  • ปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบสำหรับการรายงานที่เพิ่มขึ้น

Top-line performance no longer sells itself. Transparency of portfolios and liquidity constraints, along with accessible IR and customer service, can also sway which funds investors choose. These characteristics allow funds to differentiate their brand for building momentum and relationships with a growing number of smaller investors.

บางบริษัทเห็นความจำเป็นในการเลิกจ้างพนักงานในขณะที่เพิ่มพนักงาน IR ไปด้วย
ถามหุ้นส่วนอาวุโส to resign in 2023. This willingness to reduce the size of the deal team is a departure from traditional practices. It reflects the growing recognition that firms need to retain the professionals who attract and directly support investors—they sustain the fundraising that, in turn, sustains management fees.

ใช้เทคโนโลยีที่สร้างขึ้นโดยเฉพาะ

Private funds often struggle to run their operations with vertical-agnostic apps—systems not built with private equity teams and investors in mind. Even modernized systems designed specifically for private equity usually won’t automatically bring about lower headcount. But, they can greatly reduce the need for additional hiring. 

While investor relations grew in importance, the IR technology stack evolved accordingly with automation for back-office operations as well. The help comes at the right time. According to Bloomberg Tax analysis, there’s a shortage of accountants and auditors, whose ranks have shrunk 17% since 2019. The takeaway here is that technology specifically designed for private markets will be most effective in maximizing their team’s productivity.

จัดการความสมดุลระหว่างคนและเทคโนโลยีเพื่อการเติบโตอย่างมีกำไร

ไม่มีบริษัทเอกชนรายใดที่ต้องการถูกทิ้งไว้ข้างหลังในขณะที่บริษัทอื่นๆ เติบโต นั่นเป็นเหตุผลสำคัญที่จะไม่ปล่อยให้การควบคุมต้นทุนเบี่ยงเบนไปจากประสบการณ์นักลงทุนที่ดีขึ้นที่พวกเขาได้สร้างสรรค์ขึ้นมา 

Private funds’ path to higher profitability with growth does not center on improving their internal cash and debt management. Instead, gains will come from operational efficiencies achieved by digital transformation that streamlines back-office, customer service, and support functions. 

การจัดการจำนวนพนักงานที่เชี่ยวชาญจะยังคงเป็นสิ่งสำคัญ กองทุนหลายแห่งพบความสมดุลที่เหมาะสมในการรักษาพนักงานให้มั่นคงในบางประเด็นสำคัญ ขณะเดียวกันก็ขยายทีมนักลงทุนสัมพันธ์และบริการลูกค้าเพื่อรองรับการเติบโตของนักลงทุนรายย่อย

Funds that automate their due diligence and onboarding processes enable IR professionals to focus on what they are best at. This supports multiple goals: greater profitability and efficiency, and faster growth with a better investor experience. When interest rates come down, and funding flows in more easily, the smaller and mid-sized firms that have boosted capability and efficiency will be poised to take full advantage of the retail boom.

ประทับเวลา:

เพิ่มเติมจาก ฟินเท็กซ์ทรา

การแข่งขันด้านอาวุธที่มีความสามารถในปี 2023 ยังคงดำเนินต่อไป: สิ่งจำเป็นสามประการในการจัดการกับช่องว่างทักษะการให้คำปรึกษาด้านไอที (Toby Mankertz)

คลัสเตอร์ต้นทาง:
โหนดต้นทาง: 1816473
ประทับเวลา: Mar 20, 2023