ProShares Exec: Bitcoin Futures ETF เป็น 'โซลูชันที่แท้จริง แข็งแกร่ง และเฟิร์สคลาส'

Blockworks ติดต่อกับ Simeon Hyman หัวหน้ากลุ่มกลยุทธ์การลงทุนของ ProShares เพื่อพูดคุยเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ที่เชื่อมโยงกับ bitcoin ของบริษัท

บริษัทเปิดตัว Bitcoin Futures ETF ตัวแรก — ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) — เมื่อเดือนตุลาคมที่ผ่านมาและ เดือนที่แล้วนำออกสู่ตลาด Short Bitcoin Strategy ETF (BITI) — ผลิตภัณฑ์ดังกล่าวเป็นผลิตภัณฑ์แรกในสหรัฐฯ สำหรับ short bitcoin ผ่านสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

“ETF นี้ไม่ได้เปิดตัวในเวลาที่ดีที่สุดอย่างแน่นอน เนื่องจาก bitcoin นั้นประสบกับการสังหารครั้งใหญ่แล้ว” Nate Geraci ประธาน ETF Store กล่าวถึง ProShares Short Bitcoin Strategy (BITI) เมื่อเดือนที่แล้ว

แต่ ProShares รายงานว่า BITI ซื้อขายหุ้นมากกว่า 870,000 หุ้น หรือมูลค่า 35 ล้านดอลลาร์ เมื่อวันที่ 22 มิถุนายน ซึ่งเป็นวันที่สองของการซื้อขาย ปริมาณเฉลี่ยรายสัปดาห์ระหว่างวันที่ 11 กรกฎาคมถึง 15 กรกฎาคมคือ 717,000 หุ้นหรือ 29 ล้านดอลลาร์

ในขณะเดียวกัน BITO มีปริมาณเฉลี่ย 7,268,000 หุ้น หรือ 90 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่แล้ว การเปลี่ยนแปลงมูลค่าสินทรัพย์สุทธิในช่วงนั้นลดลง 2.7% เมื่อเทียบกับ bitcoin ซึ่งลดลง 3.1%

BITI และ BITO มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร 81 ล้านดอลลาร์และ 688 ล้านดอลลาร์ตามลำดับ ณ วันที่ 15 กรกฎาคม

แม้ว่าผลิตภัณฑ์การลงทุนสินทรัพย์ดิจิทัลแบบยาวจะมีการไหลออกเกือบ 3 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่แล้ว แต่ผลิตภัณฑ์ประเภทชอร์ต เช่น BITI มีการไหลเข้าประมาณ 15 ล้านดอลลาร์ ตามรายงานของ Monday CoinShares

ราคาของ Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 23,400 ดอลลาร์ในวันอังคาร เวลา 2 น. ET เพิ่มขึ้น 23% ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา แต่ลดลงประมาณ 66% จากระดับสูงสุดตลอดกาลเมื่อเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว

อ่านต่อจากบทสัมภาษณ์ของ Blockworks กับ Hyman: 

งานบล็อค: ProShares สิ้นสุดการเปิดตัว BITI หลังจากที่ราคาของ bitcoin ลดลงแล้ว ทำไมคุณถึงเลือกเปิดตัวผลิตภัณฑ์เมื่อคุณทำ?

ไฮแมน: ฉันไม่คิดว่าคุณควรเอาอะไรไปจากช่วงเวลาอื่นนอกจากที่เราต้องการทำให้แน่ใจว่าเรามีทางออกให้กับนักลงทุน ในมุมมองของเรา การเห็นโอกาสในการจัดหาโซลูชันที่ไม่ใช่เป้าหมายหลักของเรา

แม้แต่ S&P 500 ซึ่งน่าจะเป็นแหล่งสร้างความมั่งคั่งที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของตลาดการเงิน ก็ร่วงลงในบางครั้ง ดังนั้นผู้คนจึงต้องการเครื่องมือ ไม่ใช่เรื่องง่ายที่จะ short bitcoin และแม้ว่าคุณจะสามารถดึงมันออกด้วยมาร์จิ้นในบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ ต้นทุนการยืมเหล่านั้นสามารถอยู่ที่ 5% ถึง 20% 

ดังนั้นเพื่อให้สามารถรวมสิ่งนี้เข้าด้วยกันด้วยคะแนนพื้นฐาน 95 ใน ETF คุณสามารถซื้อได้ในบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของคุณ เราแค่ต้องการทำให้มันสำเร็จและเราเป็นเพียงกลุ่มเดียวที่ให้โซลูชัน ETF สำหรับทั้งสอง ด้านการค้า.   

งานบล็อค: นักลงทุนประเภทใดที่คุณกำหนดเป้าหมายด้วย BITO และ BITI

ไฮแมน: คุณไม่สามารถมองเห็นได้ว่าใครกำลังใช้เครื่องมือ แต่เราคิดว่ามันเป็นทั้งบุคคลและสถาบัน และเราคิดว่าเป็นทั้งบุคคลที่มีขอบเขตอันไกลโพ้นระยะสั้นและระยะยาว

หากคุณนึกถึง BITO ปริมาณรายวันของเราได้บดบัง GBTC ดังนั้นจึงเป็นของเหลวที่มีการซื้อขายมากที่สุด อย่างที่ฉันบอกทุกคนเสมอ แม้ว่าระยะเวลาการถือครองของคุณจะยาวนาน วันที่คุณเข้ามาและวันที่คุณออกมา แม้ว่าวันเหล่านั้นจะห่างกันหนึ่งปี คุณต้องการสภาพแวดล้อมการซื้อขายที่แข็งแกร่ง ดังนั้นเราคิดว่ามีการเลือกตั้งที่หลากหลาย

งานบล็อค: บริษัทเห็นอะไรในแง่ของความต้องการของนักลงทุนสำหรับ BITO และ BITI ท่ามกลางภาวะตกต่ำของ crypto ในปัจจุบัน? 

ไฮแมน: จุดอ้างอิงของการเป็นคนที่มีปริมาณสูงสุดใน BITO เป็นข้อพิสูจน์ถึงความทนทานของยูทิลิตี้ที่ต่อเนื่องของมัน

สัปดาห์แรกมีมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งค่อนข้างเจ๋ง…แต่เรายังมีเงิน 600 ล้านดอลลาร์หรือ 700 ล้านดอลลาร์ใน BITO และเราเข้าใกล้ 100 ล้านดอลลาร์ใน BITI ดังนั้นจึงได้รับโมเมนตัมเพิ่มขึ้นเช่นกัน

งานบล็อค: คุณคิดอย่างไรกับข้อเสนอ bitcoin ETF ที่สำนักงาน ก.ล.ต. ปฏิเสธ? คุณมองผลิตภัณฑ์ดังกล่าวอย่างไรเมื่อเปรียบเทียบกับ BITO?

ไฮแมน: ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาในสภาพแวดล้อมของตลาด — และลองจำกัด Bitcoin ไว้สักนาที — ได้พิสูจน์ประสิทธิภาพของแนวทางที่ใช้ฟิวเจอร์สแล้ว

เป็นเรื่องที่น่าสนใจเมื่อคุณดูสิ่งที่เกิดขึ้นเฉพาะในตลาดสปอตและตลาดสินเชื่อ เห็นได้ชัดว่าเป็นหัวข้อข่าวทุกวัน

ในขณะที่ความท้าทายเพิ่มเติมดูเหมือนจะเกิดขึ้นในตลาดสปอต แต่ตลาดฟิวเจอร์สก็เติบโตได้ค่อนข้างดี หากคุณดูประสิทธิภาพของ BITO จนถึงปัจจุบัน โดยพื้นฐานแล้วจะไม่มีค่าใช้จ่ายม้วน และนั่นก็สอดคล้องกับหลักการทางการเงินเป็นอันดับแรก — ไม่มีค่าใช้จ่ายในการจัดเก็บ ดังนั้นตลาดที่มีสภาพคล่องและการเก็งกำไรปกติควรลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดโดยหลักการแรกและนั่นก็เกิดขึ้น 

สิ่งสำคัญคือต้องมีตลาดฟิวเจอร์สที่ทำงานได้ดีและเติบโตพร้อมความเสี่ยงจากคู่สัญญาจัดการทุกสิ่งที่เกิดขึ้นในตลาดฟิวเจอร์สและเข็มขัดและสายแขวนของการเป็น [1940 Act] ETF ยืนหยัดอยู่ที่นั่นได้ดีจริงๆ

งานบล็อค: คุณคิดอย่างไรกับ คดีของ Grayscale ต่อ SEC? คุณเห็นมันเล่นออกมาได้อย่างไร?

ไฮแมน: คำตอบคือใครจะรู้ แต่อีกครั้ง ฉันคิดว่าองค์ประกอบสำคัญในฐานะนักลงทุนในวันนี้คือฉันภูมิใจอย่างยิ่งที่ตอนนี้ BITO ซื้อขายปริมาณรายวันมากกว่า GBTC และคุณได้รับส่วนลดจำนวนมากสำหรับความไว้วางใจนั้น

หากฉันเป็นนักลงทุน…ฉันจะสนใจในสิ่งนี้มากกว่า โอเค ฉันมีสิ่งนี้อยู่ตรงนั้นซึ่งมีส่วนลดมากมายที่เกี่ยวข้อง หรือฉันมี ETF ดีๆ ที่ติดตามได้ดีจริงๆ ทุกวันและเมื่อเวลาผ่านไป เป็นอยู่และดูเหมือนจะเป็นทางเลือกที่แข็งแกร่งกว่าสำหรับการลงทุนใน bitcoin ในวันนี้

ฉันไม่รู้ว่า [คดีความ] อยู่สูงแค่ไหนบนหน้าจอเรดาร์ [ProShares'] ไม่ใช่เรื่องที่เราคุยกัน

งานบล็อค: หลังจากที่เป็นผู้นำใน bitcoin Futures ETF และกลยุทธ์สั้นๆ สำหรับสินทรัพย์นั้น ProShares อาจคิดอย่างไรเกี่ยวกับการเปิดตัวผลิตภัณฑ์อื่น ๆ

ไฮแมน: เราจะมองหาโอกาสสำหรับโซลูชันอื่นๆ ตลอดเวลา แต่ไม่มีอะไรเฉพาะเจาะจงที่ฉันสามารถชี้ให้เห็นได้ 

อย่างที่เราเป็นอยู่ทุกวันนี้ ETF แบบฟิวเจอร์สไม่ใช่พลเมืองชั้นสองเลย ในความเป็นจริงมันเป็นพลเมืองชั้นหนึ่งที่มีความท้าทายทั้งหมดในตลาดสปอต ทำให้ ETF ที่ใช้ฟิวเจอร์สเป็นโซลูชันที่สำคัญจริงๆ และไม่ใช่ทางเลือกที่สองเลย

ที่กล่าวว่าตลาดสปอตอาจเติบโตเช่นกัน เป็นส่วนหนึ่งของความพยายามในการวิจัยและพัฒนาของเรา หากมีวันหนึ่งในอนาคตที่มีโอกาสอื่น เราจะตรวจสอบพวกเขา แต่ฉันคิดว่าจุดข้อมูลที่สำคัญที่สุดในวันนี้คือ ETF แบบฟิวเจอร์สเป็นโซลูชันที่แท้จริง แข็งแกร่ง และเฟิร์สคลาส

บทสัมภาษณ์นี้ได้รับการแก้ไขเพื่อความชัดเจนและกระชับ

รับ crypto nws ชั้นนำของวันและข้อมูลเชิงลึกที่ส่งไปยังกล่องจดหมายของคุณทุกเย็น สมัครรับจดหมายข่าวฟรีของ Blockworks ขณะนี้