คุณควรขาย Bitcoin ตอนนี้ซึ่งใกล้จะถึงระดับสูงสุดตลอดกาลหรือไม่? – เชนด์

ในขณะที่นักลงทุนบางรายดูเหมือนจะพร้อมที่จะทำกำไรเนื่องจากราคาของ bitcoin พุ่งทะลุ 60,000 ดอลลาร์ในวันพุธ แต่นักลงทุนอีกหลายคนก็ดูเหมือนจะพอใจที่จะถือ 

Bitcoin ได้ทำลาย อุปสรรค $60,000จนถึงจุดหนึ่งที่อยู่ภายใน 9% ของระดับสูงสุดตลอดกาล ซึ่งมากกว่า 69,000 ดอลลาร์ในเดือนพฤศจิกายน 2021 ส่งผลให้นักลงทุนต้องพิจารณาว่าควรขายและทำกำไรหรือถือต่อไป

การฟื้นตัวของสกุลเงินดิจิทัลที่โดดเด่นได้รับแรงหนุนจากความต้องการจากกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน bitcoin (ETF) หลายแห่ง ได้รับการอนุมัติ โดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) เมื่อต้นปีนี้ เงินเกือบ 7 พันล้านดอลลาร์ไหลเข้ากองทุนต่างๆ ตาม สู่ข้อมูลจากบริษัทจัดการการลงทุน Farside Investors ในลอนดอน ข้อมูลดังกล่าวแสดงให้เห็นถึงการเติบโตแบบทวีคูณของการไหลเข้าสะสมตั้งแต่ปลายเดือนมกราคม ไม่นานหลังจากการอนุมัติในอดีต

[4 / 4] pic.twitter.com/1gB55fXGZR

- BitMEX Research (@BitMEXResearch) กุมภาพันธ์ 28, 2024

อ่านเพิ่มเติม: นักดู Bitcoin ตอบสนองต่อ BTC ที่กลับมาที่ระดับ 60,000 ดอลลาร์

นอกจากการไหลเข้าแล้ว ราคาของ bitcoin ยังอาจได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์ที่กำลังจะเกิดขึ้นอีกด้วย เหตุการณ์ลดลงครึ่งหนึ่ง – การลดอัตราการออกสกุลเงินดิจิทัลใหม่ที่ตั้งโปรแกรมไว้ล่วงหน้าซึ่งเกิดขึ้นทุก ๆ 210,000 บล็อกหรือประมาณทุก ๆ สี่ปี

การลดลงดังกล่าวจะเกิดขึ้นในช่วงเดือนเมษายน โดยจะลดปริมาณ Bitcoin ใหม่ที่สร้างขึ้นจากการขุดจาก 6.25 BTC เหลือ 3.125 BTC เหตุการณ์นี้มักจะกระตุ้นให้ราคาแข็งค่าขึ้นเนื่องจากอุปทานลดลง

ด้วยจำนวนเหรียญที่สร้างขึ้นใหม่จวนจะถูกตัดลง 50% และข้อมูลบ่งชี้ถึงแนวโน้มการไหลเข้าของ ETF ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง นักลงทุนบางรายกำลังครุ่นคิดถึงการตัดสินใจขายตอนนี้หรือถือ Bitcoin ไว้ต่อไปเพื่อผลกำไรที่มากขึ้นในอนาคต

“หนึ่งในผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอหลายสินทรัพย์ของเราขาย bitcoin ไปแล้วในวันนี้” Matthew Sigel กล่าวกับ Unchained Sigel เป็นหัวหน้าฝ่ายวิจัยสินทรัพย์ดิจิทัลของบริษัทจัดการลงทุน VanEck

การใช้ MVRV เพื่อตัดสินใจขาย

ใน การสัมภาษณ์ครั้งก่อน กับ Unchained Sigel อธิบายว่านักลงทุนทั้งระยะสั้นและระยะยาวใช้ตัวชี้วัดที่เรียกว่ามูลค่าตลาดเพื่อรับรู้มูลค่าได้อย่างไร หรือ เอ็มวีอาร์วีเพื่อตัดสินใจเลือกราคาที่เหมาะสมที่สุดที่จะขาย BTC

มูลค่าหรือราคาที่รับรู้แสดงถึงมูลค่าเฉลี่ยของ bitcoin ทั้งหมด ณ เวลาที่เหรียญเหล่านั้นถูกย้ายแบบออนไลน์ครั้งล่าสุด เหมือนกับต้นทุนของสินทรัพย์ในการบัญชีแบบดั้งเดิม MVRV คำนวณโดยการหารมูลค่าตลาดของ bitcoin ด้วยมูลค่าที่รับรู้ เมื่อมูลค่าตลาดเกินมูลค่าที่รับรู้ด้วยส่วนต่างที่สำคัญ นักลงทุนมักจะขายและทำกำไร

“คุณสามารถดูได้สำหรับผู้ถือระยะสั้น ผู้ที่ถือ Bitcoin น้อยกว่าครึ่งปี” Sigel กล่าว “ระดับสูงสุดของการระเบิดโดยทั่วไปคือ 1.4 ถึง 1.7 เท่าสำหรับ MVRV ระยะสั้น” 

กล่าวอีกนัยหนึ่ง เมื่อนักลงทุนระยะสั้นพบกับการแข็งค่าของราคาในช่วง 40-70% เมื่อเทียบกับต้นทุน พวกเขามักจะขาย (Sigel เคยสังเกตระดับไว้ที่ 1.2 ซึ่งเท่ากับการขายหลังจากเพิ่มขึ้น 20%) ในทางกลับกัน เขากล่าวว่านักลงทุนระยะยาวต้องการผลตอบแทนที่สูงกว่ามาก

Sigel จัดเตรียมภาพหน้าจอจากแพลตฟอร์มข่าวกรองการตลาดออนไลน์ Glassnode ซึ่งแสดง “ผู้ถือครองระยะสั้น MVRV” ประมาณ 1.4 ณ วันที่ 26 กุมภาพันธ์ ซึ่งหมายความว่าผู้ค้าระยะสั้นจำนวนมากมีแนวโน้มที่จะล็อคผลกำไรและขายการถือครองของตนออกไปแล้ว ตามการคำนวณของ Sigel 

“ในระยะยาว โดยปกติแล้วผู้ขายจะไม่เกิดขึ้นจริงจนกว่าอัตราส่วนจะเป็น 10 เท่า … และเรายังไปไม่ถึงจุดนั้นเลย” เขากล่าวเสริม  

Michael Tanguma ซีอีโอและผู้ร่วมก่อตั้ง Onramp บริษัทการลงทุนที่เน้น Bitcoin ซึ่งจัดการจุดเชื่อถือ Bitcoin สำหรับนักลงทุนที่มีมูลค่าสุทธิสูง ยอมรับว่า MVRV เป็นตัวชี้วัดที่ดีในการเป็นแนวทางในการตัดสินใจขาย แต่เน้นย้ำถึงบริษัทของเขาในระยะยาว ถือปรัชญา

“เรารักษาวิทยานิพนธ์ระยะยาวว่า bitcoin คือเงิน” Tanguma บอกกับ Unchained “การทำกำไร ซึ่งก็คือการแลกเปลี่ยน BTC เป็นเงินตรา นั้นขัดแย้งกับวิทยานิพนธ์ระยะยาวนี้เป็นอย่างมาก”

นักลงทุนระยะยาวยังคงอยู่

แม้ว่านักลงทุนระยะสั้นอาจได้เงินสดจากการขึ้นของ bitcoin ในปัจจุบัน แต่ฉันทามติทั่วไปก็คือผู้ถือครองสินทรัพย์ระยะยาวจะไม่ชำระสถานะของตนในราคาปัจจุบัน หากสกุลเงินดิจิทัลจำเป็นต้องถึง MVRV ที่ 10 ก่อนที่นักลงทุนระยะยาวจะเริ่มขายตามที่ Sigel สันนิษฐานไว้ การขายออกในวงกว้างอาจกลายเป็นเรื่องที่ต้องไกลออกไปอีกมาก

Christopher Calicott กรรมการผู้จัดการของ Trammell Venture Partners ซึ่งเป็นบริษัทร่วมลงทุนที่ลงทุนเฉพาะในบริษัท Bitcoin บอกกับ Unchained ว่าการขายในตอนนี้ “รู้สึกเหมือนเป็นงานของคนโง่”

Calicott เช่นเดียวกับ Tanguma ได้นำกลยุทธ์การถือครองระยะยาวมาใช้ และหลีกเลี่ยงจากกลยุทธ์ระยะสั้น ไม่ว่าอัตราส่วน MVRV จะดูน่าดึงดูดเพียงใด

“เราอยู่ในค่าย 'ไม่ขาย' แน่นอน” Calicott กล่าว “ด้วยจำนวนการซื้อที่เกิดขึ้น การขายจึงรู้สึกเหมือนเป็นข้อผิดพลาดอย่างแน่นอน ไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้นในปลายปีนี้ก็ตาม”

Calicott ยังชี้ให้เห็นว่าในอดีต Bitcoin กระทิงมักจะพุ่งขึ้นสูงสุดประมาณ 16 ถึง 18 เดือนหลังจากการลดลงครึ่งหนึ่ง ซึ่งในกรณีนี้จะเกิดขึ้นในปี 2025

“ตอนนี้เป็นเวลาที่ดีที่จะคิดถึงการเอา [กำไร] ออกจากโต๊ะแล้วหรือยัง?” คาลิคอตต์กล่าวว่า “คุณไม่สามารถบอกคนอื่นได้ว่าพวกเขาควรทำอะไร แต่ฉันสามารถบอกคุณแทนฉันได้ ตอนนี้ฉันรู้สึกเหมือนคนงี่เง่าที่ทำแบบนั้น”