ขณะนี้ SOFR มีมากกว่าครึ่งหนึ่งของตลาด PlatoBlockchain Data Intelligence ค้นหาแนวตั้ง AI.

SOFR มีมากกว่าครึ่งของตลาดแล้ว

ประทับเวลา: 15 มิถุนายน 2022 3:51 น
  • ISDA-Clarus RFR Adoption Indicator พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ตลอดกาลของ ลด 46.0% ในเดือนพฤษภาคม 2022
  • การยอมรับ SOFR แตก 50% (เพียง!) ของตลาด
  • 21.8% ของการซื้อขายความเสี่ยงของ EUR เทียบกับ €STR ลดลงเล็กน้อยจากระดับสูงสุดตลอดกาลของเดือนที่แล้ว
  • เราดูที่กิจกรรม SEF ใน SOFR

ตัวบ่งชี้การยอมรับ ISDA-Clarus RFR สำหรับเดือนพฤษภาคม 2022 ได้รับการเผยแพร่แล้ว.

แสดง;

  • สถิติสูงสุดครั้งใหม่ของ ลด 46% สำหรับตัวบ่งชี้การยอมรับ RFR โดยรวม
  • เดือนพฤษภาคม 2022 เป็นการเพิ่มการใช้ RFR ต่อเดือนติดต่อกันเป็นครั้งที่ 2021 ย้อนหลังไปถึงเดือนมีนาคม XNUMX
  • การนำ SOFR ไปใช้เพิ่มขึ้นเป็นระดับสูงสุดตลอดกาลของ ลด 50.1%.
  • เกือบ 100% ของการซื้อขายอยู่ใน RFR สำหรับ CHF, JPY และ GBP มีเหตุผลเพียงเล็กน้อยที่จะคาดหวังว่าสิ่งนี้จะเปลี่ยนแปลงในอนาคต
  • เป็นเดือนที่ค่อนข้างสงบอีกครั้งในแง่ของกิจกรรมการซื้อขายโดยรวม ดูเหมือนจะน่าทึ่งที่จะเขียนในสัปดาห์นี้หลังจากทั้งหมด ความผันผวนของตลาดที่เรากำลังเป็นพยาน.

มี Gotchas หรือไม่?

ข้อมูลกำลังบอกเล่าเรื่องราวที่ชัดเจนและมีความสอดคล้องกันอย่างมาก

การยอมรับ SOFR ขึ้น – ได้.
ซื้อขายเกือบ 100% ในสกุลเงิน LIBOR เก่า - เห็บ.
€STR – เหมือนจะเหนื่อยแต่ต้องทำมากกว่านี้ – ยังคงเป็นกรณี.
AUD – ไม่สนใจการเปลี่ยนแปลงในขณะนี้ – ค่ะ สิรี.

SEF ใดเห็น SOFR มากที่สุด

จากรายงานของ ISDA มีอะไรให้เน้นเพียงเล็กน้อย มาดูข้อมูล Clarus ในส่วนอื่นกัน – SEFดู. แอปข้อมูลของเราตรวจสอบส่วนแบ่งการตลาดของ SEF การเปลี่ยนจาก USD LIBOR เป็น SOFR ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงใดๆ ที่ SEF หรือไม่

ลองดูสี่แผนภูมิ

1. กิจกรรม SEF USD โดยรวม

อันดับแรก ส่วนแบ่งการตลาดของ SEF ทั้งหมดของผลิตภัณฑ์อัตรา USD ทั้งหมด (LIBOR และ RFR):

ขณะนี้ SOFR มีมากกว่าครึ่งหนึ่งของตลาด PlatoBlockchain Data Intelligence ค้นหาแนวตั้ง AI.

แสดง;

  • ส่วนแบ่งการตลาดที่วัดโดย DV01 ($ ล้าน) โปรดทราบว่าแผนภูมิเหล่านี้ดูแตกต่างกันอย่างมากตามสัญญา
  • ความโดดเด่นของแพลตฟอร์ม D2C, Tradeweb และ Bloomberg ยังคงเป็นที่น่าสังเกต พวกเขาคิดเป็น 64% ของกิจกรรมทั้งหมด – แม้ว่าฉันจะไม่มั่นใจ ทั้งหมด ของกิจกรรมนั้นเป็นการสร้างราคาอย่างแท้จริง?
  • ก่อนเดือนธันวาคม 2021 เมื่อการนำ SOFR มาใช้อยู่ที่ ~25% ของตลาด USD (หรือต่ำกว่า) แพลตฟอร์ม D2C มีส่วนแบ่งตลาด 64% ของกิจกรรมทั้งหมด ในปี 2022 การยอมรับ SOFR เพิ่มขึ้นถึง 50% ซึ่งไม่ได้เปลี่ยนแปลงเลยแม้แต่น้อย พวกเขายังคงเห็น 64% ของกิจกรรมทั้งหมดในปีนี้!
  • หากเราดูที่ Tradition ซึ่งมีส่วนแบ่งการตลาด 9.0% ในช่วงเวลานั้น เกือบจะเท่ากันทุกประการในปี 2021 และ 2022 เช่นกัน (8.9% เทียบกับ 9.4%)
  • เป็นเรื่องราวที่คล้ายกันใน SEF ทั้งหมด ส่วนแบ่งการตลาดมีเสถียรภาพอย่างน่าทึ่ง TP (Tulletts) เฉลี่ย 8.1% ในปีนี้เทียบกับ 9.2% ในปีที่แล้ว IGDL (ICAP) ที่ 6.9% ในปีนี้ เทียบกับ 6.4% ในปี 2021
  • Tradeweb ที่ 46% และ Bloomberg ที่ 18% ก็ทรงตัวเช่นกัน ดูหมายเลข Tradeweb นั้นสิ – น่าประทับใจ!

2. กิจกรรม D2C SOFR เท่านั้น

ประการที่สอง การต่อสู้ระหว่าง Tradeweb และ Bloomberg บน SOFR เป็นอย่างไร? แผนภูมิแสดงปริมาณใน DV01 ($ ล้าน)

ขณะนี้ SOFR มีมากกว่าครึ่งหนึ่งของตลาด PlatoBlockchain Data Intelligence ค้นหาแนวตั้ง AI.

ฉันชอบแผนภูมินี้เนื่องจากแสดงให้เห็นว่าการซื้อขาย SOFR รวดเร็วเพียงใดในเวลาเพียง 12 เดือน ดูตัวเลข;

  • มีนาคม 2022 เป็นเดือนเดียวที่ DV1 มูลค่ากว่า 01 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ ทำการซื้อขายผลิตภัณฑ์ที่เชื่อมโยงกับ SOFR บน D2C SEF เช่นเดียวกับส่วนอื่นๆ ของตลาด ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมามีกิจกรรมที่ลดลง ฉันสงสัยอีกครั้งว่าความผันผวนของตลาดในปัจจุบันในเดือนมิถุนายนจะเปลี่ยนไปหรือไม่?
  • Tradeweb มีส่วนแบ่งการตลาดประมาณ 73% ในปี 2022 ซึ่งคงที่ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา โดยอยู่ในช่วง 66-88%
  • การเปลี่ยนแปลง SOFR ดูเหมือนจะไม่คุกคามการครอบงำของ Tradeweb

3. กิจกรรม D2D SOFR เท่านั้น

ด้วยกิจกรรม SEF ของผู้ค้าระหว่างกันที่เปลี่ยนไปใช้ SOFR ต้องขอบคุณ SOFR ก่อน ความคิดริเริ่ม ส่วนแบ่งตลาดปัจจุบันอยู่ที่ใดสำหรับ IDBs?

ขณะนี้ SOFR มีมากกว่าครึ่งหนึ่งของตลาด PlatoBlockchain Data Intelligence ค้นหาแนวตั้ง AI.

แสดง;

  • ส่วนแบ่งการตลาดวัดโดย DV01 ($ ล้าน) โปรดทราบว่าแผนภูมิเหล่านี้อาจดูแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญตามค่าประมาณ
  • Trads มีส่วนแบ่งการตลาด 34% ใน SOFR ในปีนี้ ซึ่งเพิ่มขึ้นจากประมาณ 30% ในช่วงครึ่งหลังของปี 2021
  • ICAP (IGDL) ที่ 24% รวมกับ Tulletts (TP) ที่ 21% เป็นอันดับ 2 และ 3 ตามลำดับ (หรือที่ 1 เมื่อรวมกัน!)
  • BGC มีส่วนแบ่งการตลาด 13-14% อย่างสม่ำเสมอ
  • น่าสนใจที่จะสังเกตการเติบโตของ Dealerweb บางที Tradeweb อาจประสบความสำเร็จในการใช้ประโยชน์จากรอยเท้า D2C ในตลาดระหว่างธนาคารในตอนนี้? นั่นเป็นสิ่งที่ควรค่าแก่การตรวจสอบในบล็อกในอนาคต

แล้วการรับเลี้ยงบุตรบุญธรรมของ SEF SOFR ล่ะ?

นี่เป็นแผนภูมิที่น่าสนใจสำหรับการจบบล็อกด้วย เกือบ 80% ของการซื้อขาย SEF ซึ่งวัดโดย DV01 เป็นการซื้อขายเทียบกับ SOFR หากมีการซื้อขายทุกอย่างใน SEF (และ OTC!):

ขณะนี้ SOFR มีมากกว่าครึ่งหนึ่งของตลาด PlatoBlockchain Data Intelligence ค้นหาแนวตั้ง AI.

สรุป

  • การยอมรับ RFR ทั่วทั้งตลาดทำสถิติสูงสุดใหม่ตลอดกาลที่ ลด 46.0% ในเดือนพฤษภาคม 2022
  • มากกว่าครึ่งหนึ่งของตลาดอัตรา USD ซื้อขายเทียบกับ SOFR
  • ส่วนแบ่งการตลาดของ SEF ในผลิตภัณฑ์อัตรา USD นั้นคงที่เมื่อการเปลี่ยนแปลงดำเนินไป
  • แพลตฟอร์ม D2C SEF เห็น 64% ของปริมาณ SEF USD ทั้งหมด
  • 80% ของปริมาณ SEF USD ทั้งหมดซื้อขายเทียบกับ SOFR (วัดโดย DV01)

รับข่าวสารด้วยจดหมายข่าวฟรีของเรา สมัครสมาชิก
โปรดคลิกที่นี่เพื่ออ่านรายละเอียดเพิ่มเติม.

ประทับเวลา:

เพิ่มเติมจาก Clarus