กล่องดำ Binance: การประเมินทุนสำรองและหนี้สิน

ด้านล่างเป็นข้อความที่ตัดตอนมาจาก Bitcoin Magazine Pro ฉบับล่าสุด นิตยสาร Bitcoin จดหมายข่าวตลาดพรีเมี่ยม เพื่อเป็นหนึ่งในคนกลุ่มแรกๆ ที่ได้รับข้อมูลเชิงลึกเหล่านี้และการวิเคราะห์ตลาด bitcoin บนเครือข่ายโดยตรงไปยังกล่องจดหมายของคุณ สมัครวันนี้.

Binance: FUD หรือคำถามที่ถูกกฎหมาย?

จนถึงตอนนี้ หนึ่งในผู้ชนะที่ยิ่งใหญ่ที่สุดหลังจากการล่มสลายของ FTX ดูเหมือนจะเป็น Binance หลังจากมีส่วนแบ่งการตลาดเพียง 7.82% ของอุปทาน bitcoin ในการแลกเปลี่ยนในปี 2018 ส่วนแบ่งของพวกเขาอยู่ที่ 27.50% แม้ว่ามีแนวโน้มที่กว้างขึ้นของอุปทาน bitcoin ออกจากการแลกเปลี่ยน ยอดคงเหลือ bitcoin บน Binance อยู่ที่ 595,864 BTC ซึ่งคิดเป็น 3.1% ของอุปทานคงค้าง มูลค่า 10.58 พันล้านดอลลาร์ bitcoin นี้เป็นของลูกค้าของพวกเขาและสะท้อนให้เห็นถึงแนวโน้มที่เพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งการตลาดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาซึ่งทำให้ Binance เป็นการแลกเปลี่ยน bitcoin และ cryptocurrency ที่ใหญ่ที่สุดในโลก

ตอนนี้ Binance ควบคุมโดยประมาณ 60% ของปริมาณสปอตและอนุพันธ์ ในตลาดทั้งหมด เป็นการยากที่จะดูว่าการแลกเปลี่ยนใด ๆ ในพื้นที่สามารถเป็น "ผู้ชนะ" ได้อย่างไรในสภาวะตลาดปัจจุบัน แต่อย่างใดอย่างหนึ่งสามารถสร้างกรณีสำหรับ Binance ด้วยความแข็งแกร่งที่เพิ่มขึ้นของการแลกเปลี่ยนในอุตสาหกรรมที่ถูกทำลาย ยิ่งไปกว่านั้น โทเค็น BNB ของ Binance ซึ่งเป็นสกุลเงินพื้นเมืองของบล็อกเชน Layer 1 ที่แข่งขันกับ Ethereum ของ Binance เองนั้นยังคงเป็นหนึ่งในโทเค็นที่มีประสิทธิภาพดีกว่าเมื่อประเมินมูลค่าเป็น bitcoin ในปีนี้

ถึงกระนั้น "ความแข็งแกร่ง" ล่าสุดนี้เป็นทุกสิ่งที่ดูเหมือนหรือเป็นเพียงส่วนหน้า? เราได้เรียนรู้เมื่อเดือนที่แล้วว่าไม่มีบริษัทใดที่ปลอดภัยในอุตสาหกรรมนี้ในขณะนี้ (โดยเฉพาะการแลกเปลี่ยน) และคำถามที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับแนวทางปฏิบัติของ Binance, การละลาย, มูลค่าโทเค็น BNB และสถานะโดยรวมของธุรกิจในช่วงสองสามสัปดาห์ที่ผ่านมา เป็น FUD หรือถูกกฎหมาย? มาลองแยกย่อยบางส่วนโดยจัดการกับข้อกังวลผ่านเลนส์ที่เป็นกลางและไม่เชื่อ

กระแส Binance

เราได้เห็นการไหลออกที่สำคัญจาก Binance ในโทเค็นและ bitcoin ต่างๆ เมื่อดูทั้งสองอย่าง อาร์คติก และการติดตาม Glassnode ข้ามโทเค็น ETH และ ERC20 Binance เห็น $ 3 พันล้าน ออกจากการแลกเปลี่ยนในการไหลออกในวันเดียวที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน จากการติดตามกระเป๋าสตางค์ทั้งหมดของ Nansen ยอดคงเหลือใน Binance ทั้งหมดอยู่ที่ประมาณ 62.5 พันล้านดอลลาร์ โดยประมาณ 50% ของยอดคงเหลือเหล่านั้นอยู่ใน Stablecoin ทั้ง BUSD และ USDT 

จากข้อมูลของ Glassnode ยอดการแลกเปลี่ยน bitcoin ทั้งหมดใน Binance ลดลงประมาณ 6-7% ในวันสุดท้าย หลังจากถึงจุดสูงสุดในวันที่ 1 ธันวาคม แม้ว่ายอดคงเหลือจะยังคงสูงกว่า 500,000 bitcoin และ Binance ได้แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มที่เพิ่มขึ้นของยอดคงเหลือ bitcoin บนแพลตฟอร์ม ในปีนี้ถือเป็นการเคลื่อนไหวที่สำคัญสำหรับการไหลออกในเวลาเพียง 24 ชั่วโมง จากการเปรียบเทียบโดยทั่วไป แนวโน้มของยอดคงเหลือในการแลกเปลี่ยน bitcoin นั้นแตกต่างกันมากสำหรับ FTX ซึ่งมียอดคงเหลือลดลงอย่างมากตั้งแต่เดือนมิถุนายน การไหลออกของ Binance ในช่วงสองสามวันที่ผ่านมาเป็นเรื่องที่น่าตกใจเล็กน้อยและทำให้เกิดคำถาม: นี่เป็นเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียวและดำเนินไปตามปกติ หรือนี่คือจุดเริ่มต้นของบางสิ่งที่มากกว่านั้น? 

ผู้อ่านสามารถติดตามที่อยู่ออนไลน์ที่ Binance มอบให้ได้ฟรีที่นี่ 

สาเหตุหลักสำหรับความกังวลไม่ใช่ว่า Binance มี bitcoin/crypto หรือไม่ เราสามารถเห็นได้อย่างชัดเจนว่าบริษัทควบคุมสินทรัพย์ crypto มูลค่านับหมื่นล้าน สิ่งที่ไม่ชัดเจนเหมือนกับ FTX คือบริษัทได้รวบรวมเงินของผู้ใช้หรือไม่ หรือบริษัทมีหนี้สินคงค้างต่อสินทรัพย์ของผู้ใช้หรือไม่

Binance CEO Changpeng Zhao (CZ) กล่าวว่าบริษัทไม่มีหนี้สินกับบริษัทอื่น ๆ แต่เมื่อไม่กี่เดือนที่ผ่านมา คำพูดไม่ได้มีความหมายทั้งหมด แม้ว่าเราจะไม่อ้างว่า CZ โกหกต่อสาธารณะเกี่ยวกับสถานะทางการเงินของ Binance แต่เราก็ไม่มีทางพิสูจน์เป็นอย่างอื่นได้

คำตอบของ CZ เกี่ยวกับว่าบริษัทจะตรวจสอบหนี้สินกับทรัพย์สินของผู้ใช้หรือไม่คือ "ใช่ แต่หนี้สินนั้นยากกว่า เราไม่ได้เป็นหนี้ใคร ถามไปทั่วก็ได้”

น่าเสียดายที่ "ถามไปทั่ว" ไม่ใช่คำตอบที่น่าพอใจเพียงพอสำหรับระบบนิเวศที่สร้างขึ้นตามแนวคิดของ "อย่าไว้ใจ ตรวจสอบ"

แม้ว่าจะไม่มีข้อสงสัยว่า Binance เป็นยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรมอนุพันธ์ของคริปโต เราจะรู้ได้อย่างไรว่าบริษัทไม่ได้ทำสิ่งที่คล้ายกันเหมือนในอดีตในการซื้อขายกับลูกค้าโดยใช้เงินผู้ใช้และ/หรือข้อมูลที่เป็นกรรมสิทธิ์ เช่น อดีตประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายกฎหมายของ Coinbase ออกจาก Binance US เมื่อฤดูร้อนปีที่แล้วหลังจากผ่านไปเพียงสามเดือน ในขณะที่ CEO ทิ้งคำถามไว้มากมาย

เพื่อเพิ่มความสงสัยของเรา ราคาของโทเค็นการแลกเปลี่ยน Binance BNB นั้นอยู่ใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาลในแง่ของ bitcoin โดยแข็งค่าขึ้นถึง 828% เมื่อเทียบกับ bitcoin ในช่วง 785 วันตามปฏิทินที่ผ่านมา 

ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าจะเต็มไปด้วยพาดหัวข่าวเกี่ยวกับสถานะของกฎระเบียบ crypto ทั่วโลกในโลกหลัง FTX ในระยะเวลา 48 ชั่วโมง สำนักข่าวรอยเตอร์เผยแพร่ข่าวระบุว่า แผนกยุติธรรมของสหรัฐถูกแยกออกจากการเรียกเก็บเงินจาก Binanceการถอน Binance สำหรับ Bitcoin และคู่ Stablecoin รวมได้พุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และโทเค็นการแลกเปลี่ยน BNB ลดลง 10% เมื่อเทียบกับ Bitcoin

ด้วยความระมัดระวัง เราจะยังคงกระตุ้นให้ผู้อ่านที่ดำเนินการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ ซึ่งรวมถึง Binance แน่นอนที่สุด ให้พิจารณาวิธีแก้ปัญหาการดูแลตนเอง มีการไร้ความสามารถและ/หรือการประพฤติมิชอบจากการแลกเปลี่ยนมากเกินไป

ไม่ใช่ว่าเราไม่ไว้วางใจ CZ หรือ Binance มันเป็นความจริงที่ว่า เราไม่ไว้ใจใคร

ประเด็นทั้งหมดของ bitcoin คือตอนนี้เรามีสินทรัพย์ที่ไม่มีใครรับผิดอย่างแท้จริง ยืนยันความเป็นเจ้าของเครือข่ายกระจายแบบเปิดด้วยการเข้ารหัส อย่าเชื่อถือ IOU ที่ได้รับอนุญาต ด้วยการผสมผสานของข้อกังวลด้านกฎระเบียบเกี่ยวกับอุตสาหกรรมอนุพันธ์ crypto ทั่วโลก โทเค็นการแลกเปลี่ยนที่น่าสงสัยพร้อมประสิทธิภาพที่สัมพันธ์กันอย่างไม่น่าเชื่อในช่วงสองปีที่ผ่านมาและการยืนยันหลักฐานการสำรองที่สั่นคลอน ซึ่งถูกอ้างว่าเป็นการตรวจสอบอย่างไม่ถูกต้องและทำให้ซีอีโอของอุตสาหกรรมต้องเลิกคิ้ว — เราพบความจำเป็นในการกระตุ้นให้ผู้อ่านประเมินความเสี่ยงของคู่สัญญา 

บทความที่ผ่านมาที่เกี่ยวข้อง: