สัปดาห์หน้า – สู่ Jackson Hole

งานอีเวนท์ที่ทุกคนรอคอย

Jackson Hole ได้รับการพูดคุยกันอย่างหนักตั้งแต่เฟดควรจะเป็น "dovish pivot" เมื่อเดือนที่แล้วเมื่อมีการใช้จุดยืนที่ขึ้นกับข้อมูลมากขึ้น ในขณะที่ผู้กำหนดนโยบายได้ต่อต้านแนวคิดเรื่องเดือย แต่ตลาดก็ยังคงให้ราคาอย่างต่อเนื่องในเส้นทางที่ตึงตัวช้าลง

ประธานเจอโรมพาวเวลล์สามารถใช้แพลตฟอร์มของเขาในสัปดาห์หน้าเพื่อเข้าร่วมกลุ่มผู้กำหนดนโยบายที่เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการกระชับเชิงรุกอย่างต่อเนื่องและยังคงผลักดันการเล่าเรื่องตลาดต่อไป แต่เขาจะทำอย่างนั้นเหรอ? ข้อมูล CPI ในเดือนกรกฎาคมอาจอนุญาตให้มีแนวทางที่นุ่มนวลขึ้น แม้ว่าอาจมีการโต้แย้งว่าเป็นผลพลอยได้จากการที่อัตราเงินเฟ้อยังคงสูงอยู่และยังมีงานอีกมากที่ต้องทำ

เช่นเคยกับเหตุการณ์เหล่านี้ จะไม่ต้องใช้เวลามากในการสร้างความตื่นเต้นให้กับนักลงทุน คำใบ้ใด ๆ ก็ตามที่ธนาคารกลางอาจถูกล่อลวงให้หยุดการหยุดชะงัก อัตราเงินเฟ้อที่พุ่งถึงจุดสูงสุดแล้วและจะถอยกลับไปสู่เป้าหมายอาจเพียงพอที่จะกระตุ้นให้เกิดการมองโลกในแง่ดีมากขึ้นในตลาด คำถามคือจะเกิดอะไรขึ้นถ้าไม่มีเดือย? นักลงทุนจะเปิดรับ Powell ที่ขี้ขลาดเหมือนที่พวกเขาจะยอมจำนนหรือไม่?

ทุกสายตา บนพาวเวล

แรงกดดันที่เพิ่มขึ้นบน SARB?

CBRT ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อใกล้ 80%

US

งานหลักของสัปดาห์จะเป็นงาน Jackson Hole Symposium การประชุมธนาคารกลางทั่วโลกประจำปีจะมีการแสดงสุนทรพจน์ของประธานเฟด พาวเวลล์ ซึ่งอาจให้ข้อมูลเชิงลึกว่าเฟดจะเข้มงวดแค่ไหนในเดือนกันยายน ผู้ค้าจำนวนมากจะจำคำปราศรัยปี 2021 ของพาวเวลล์ได้ ซึ่งแสดงให้เห็นชัดเจนว่าเขาลดค่าลงสามเท่าจากมุมมองของเขาที่ว่าอัตราเงินเฟ้อเป็นเพียงชั่วคราว  

พาวเวลล์จะย้ำข้อความว่าเศรษฐกิจยังคงมีโมเมนตัมไปข้างหน้าและพวกเขากำลังใกล้ถึงจุดสิ้นสุดของความเข้มงวด เขาอาจพยายามผลักดันประเด็นที่ว่าหลังจากที่พวกเขาเข้มงวดขึ้นแล้ว เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ชั่วขณะหนึ่งจนกว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับเข้าใกล้เป้าหมายอย่างชัดเจน       

ข้อมูลเศรษฐกิจที่ออกมาโกรธเคือง โดยสองข้อมูลใหญ่คือการอ่าน PMI แบบแฟลช และการดู GDP ไตรมาสที่ 2 ครั้งที่สอง วันศุกร์จะยุ่งอยู่กับมาตรวัดอัตราเงินเฟ้อที่เฟดต้องการ และข้อมูลรายได้ส่วนบุคคลในเดือนกรกฎาคมที่คาดว่าจะทรงตัวในขณะที่ใช้จ่ายช้าลง  

ฤดูการเลือกตั้งยังคงดำเนินต่อไปด้วยการเลือกตั้งขั้นต้นของสหรัฐฯ ในฟลอริดาและนิวยอร์ก  

EU 

ข้อมูลเศรษฐกิจจะโฟกัสในสัปดาห์หน้า โดยมีการสำรวจในช่วงไฮไลท์ต่างๆ เช่น Flash PMI, GfK และ Ifo ยุโรปมีแนวโน้มจะเข้าสู่ภาวะถดถอยและการสำรวจจะบอกเราว่าธุรกิจที่น่ากลัวในกลุ่มนี้อยู่ข้างหน้าสิ่งที่อาจเป็นฤดูหนาวที่น่าหนักใจในด้านพลังงาน ในเรื่องนั้น พลังงานจะเป็นจุดสนใจหลักเช่นเดียวกับที่ทำตลอดฤดูหนาว

บัญชีการประชุม ECB จะถูกเน้นเช่นกันเนื่องจากผู้ค้าให้ราคาเต็มที่ในการปรับขึ้นจุดพื้นฐาน 50 ในเดือนหน้า การปรากฏตัวจากผู้กำหนดนโยบายจะได้รับการติดตามอย่างใกล้ชิดเช่นเคย

UK 

Flash PMI เป็นเพียงเอกสารเผยแพร่ฉบับเดียวในสัปดาห์หน้า ในขณะที่ความคิดเห็นใดๆ จากผู้กำหนดนโยบายของ BoE จะได้รับการตรวจสอบอย่างใกล้ชิด ขณะนี้ตลาดกำลังกำหนดราคาโอกาสที่แข็งแกร่งของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 50 จุดในเดือนหน้า แม้ว่าขณะนี้จะมีโอกาสภายนอกที่ 75

รัสเซีย

ข้อมูลการผลิตภาคอุตสาหกรรมในสัปดาห์หน้าเนื่องจากผู้ค้าชั่งน้ำหนักว่าอัตราที่ต่ำจะเป็นอย่างไร พวกเขาได้รับผลกระทบเพียงเล็กน้อยต่อสกุลเงินซึ่งยังคงสูงกว่า 20% นับตั้งแต่การบุกรุก
แอฟริกาใต้

SARB อยู่ท่ามกลางวงจรที่เข้มงวดขึ้นอย่างมาก และข้อมูลอัตราเงินเฟ้อในสัปดาห์หน้าอาจให้ความกระจ่างว่าจำเป็นต้องใช้อีกมากเพียงใด ตัวเลข CPI คาดว่าจะเพิ่มขึ้นจาก 7.4% เป็น 7.8% ซึ่งสูงกว่าช่วงเป้าหมายที่ 3-6% ในขณะที่ค่าแกนกลางคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 4.5% จาก 4.4% ในขณะเดียวกัน อัตราการว่างงานคาดว่าจะเพิ่มขึ้นจาก 34.5% เป็น 35.7%
ตุรกี

เมื่ออัตราเงินเฟ้อใกล้ถึง 80% การเคลื่อนไหวนโยบายที่ไม่ดีจาก CBRT มักจะไม่ได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยและเชิงรุกในตอนนั้น โดยปกติ นั่นไม่เพียงพอสำหรับมันแม้ภายใต้สภาวะเศรษฐกิจสุดโต่งเหล่านี้ ดังนั้นพวกเขาจึงลดอัตราดอกเบี้ยลง 100 คะแนนพื้นฐานเป็น 13% ในการประชุมเดือนสิงหาคม ในการทำเช่นนั้น พวกเขาจับนักพยากรณ์ทุกที่โดยไม่ระวัง แม้จะไม่มีใครคาดหวังให้พวกเขาทำอะไรที่สมเหตุสมผลตั้งแต่แรก CBRT ต้องใช้บางสิ่งที่พิเศษเพื่อให้ได้ผลงานที่ต่ำกว่าที่คาดหวังไว้

ประเทศสวิสเซอร์แลนด์

ไม่มีข้อมูลหรือกำหนดการแสดงในสัปดาห์หน้า เราไม่สามารถลดความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่น่าประหลาดใจเนื่องจากประวัติของ SNB ที่มีนโยบายช็อก

สาธารณรัฐประชาชนจีน

เมื่อวันที่ 15 สิงหาคม ธนาคารกลางจีนได้ปรับลดวงเงินสินเชื่อระยะกลาง (MLF) ระยะเวลา 10 ปี และอัตราดอกเบี้ยซื้อคืน 2.75 จุดเป็น 2.00% และ 1% ตามลำดับ สิ่งนี้น่าจะนำไปสู่การลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ 5 และ XNUMX ปีในต้นสัปดาห์หน้า 

GDP ไตรมาส 0.4 ของจีนมีการเติบโตเป็นบวก XNUMX% แต่ต้นทุนที่สูงของนโยบายปลอดโควิดและหนี้เสียด้านอสังหาริมทรัพย์อาจยังคงจำกัดการเติบโตทางเศรษฐกิจของจีน

อินเดีย

ไม่มีข้อมูลสำคัญหรือเหตุการณ์ในสัปดาห์หน้า

ออสเตรเลียและนิวซีแลนด์

ดอลลาร์ออสเตรเลียและนิวซีแลนด์ร่วงลงหลังจากการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจจีนที่น่าผิดหวังในเดือนกรกฎาคมที่ผ่านมา ตลาดส่งออกที่ใหญ่ที่สุดของออสเตรเลียและนิวซีแลนด์คือจีน ดังนั้นประสิทธิภาพที่อ่อนแอของข้อมูลเศรษฐกิจจีนอาจสะท้อนให้เห็นในข้อมูลการค้า ด้วยแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ RBA อาจยังคงปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง โดยตลาดคาดว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 จุดเป็น 2.35% ในการประชุมเดือนกันยายน ด้านบนจากอัตราปัจจุบันที่ 1.85% อย่างกว้างขวาง ความเสี่ยงในระยะสั้นคือเฟด ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ร่วงลงเมื่อเร็วๆ นี้ และเศรษฐกิจจีนที่อ่อนแอ PMI อยู่ในโฟกัสสัปดาห์หน้า

เมื่อวันที่ 17 สิงหาคม RBNZ บรรลุความคาดหวังของตลาดที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 คะแนนพื้นฐานเป็น 3.00% ซึ่งเป็นการขึ้นอัตราดอกเบี้ยติดต่อกันเป็นครั้งที่สี่ในรอบนี้ ต่อไปเป็นยอดขายปลีกในวันพุธ

ประเทศญี่ปุ่น

นโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐและธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงสนับสนุนการแข็งค่าของเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับเงินเยน เหตุการณ์ที่ Jackson Hole อาจทำให้แรงกดดันเหล่านี้รุนแรงขึ้นอีกหรืออาจบรรเทาได้ขึ้นอยู่กับว่าประธานจะต่อต้านการบรรยายเรื่อง "dovish pivot" มากน้อยเพียงใด

Haruhiko Kuroda ผู้ว่าการ BOJ ได้กล่าวก่อนหน้านี้ว่าไม่มีการพิจารณาใดๆ สำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย และไม่มีแผนที่จะขยายช่วงบนของการควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทน (YCC) ที่ 0.25% 

สิงคโปร์

CPI และข้อมูลการผลิตอยู่ในโฟกัสในสัปดาห์หน้า

ปฏิทินเศรษฐกิจ

เสาร์สิงหาคม 20

เหตุการณ์ทางเศรษฐกิจ

รถไฟในสหราชอาณาจักรบางแห่งคาดว่าจะถูกยกเลิกท่ามกลางการประท้วงโดยสหภาพแรงงานรถไฟ การเดินเรือ และการขนส่งแห่งชาติ

นักการเมืองอิตาลีเข้าร่วมการประชุมประจำปีของริมินี

วันอาทิตย์ ส.ค. 21

เหตุการณ์ทางเศรษฐกิจ

นายกรัฐมนตรี ลี เซียนลุง แห่งสิงคโปร์ กล่าวสุนทรพจน์วันชาติ

นายกรัฐมนตรีเยอรมัน Scholz เนื่องจากการพูด

พนักงานท่าเรือที่เฟลิกซ์สโตว์ในสหราชอาณาจักรเริ่มหยุดงานแปดวัน

วันจันทร์ที่ 22 ส.ค.

ข้อมูล/เหตุการณ์ทางเศรษฐกิจ

อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ของจีน

การว่างงานของไต้หวัน, คำสั่งส่งออก

ทรัสส์ รมว.ต่างประเทศสหราชอาณาจักร และอดีตนายกรัฐมนตรีสุนัก คุมขังในเบอร์มิงแฮม

นายกรัฐมนตรีเยอรมัน Scholz จะพบกับนายกรัฐมนตรี Trudeau ในแคนาดา

นายกรัฐมนตรีออสเตรีย Nehammer พูดถึง "The New Europe" ที่ Alpbach Forum 

วันอังคารที่ 23 สิงหาคม

ข้อมูล/เหตุการณ์ทางเศรษฐกิจ

ยอดขายบ้านใหม่ในสหรัฐอเมริกา Flash PMI

ออสเตรเลีย Flash PMI

Eurozone Flash PMI ความเชื่อมั่นผู้บริโภค

เยอรมนี Flash PMI

ญี่ปุ่น Prelim PMI ยอดขายห้างสรรพสินค้า

ทุนสำรองระหว่างประเทศของเม็กซิโก

CPI ของสิงคโปร์

การว่างงานในแอฟริกาใต้

การสำรวจเศรษฐกิจของบลูมเบิร์กประเทศไทย

Flash PMI ของสหราชอาณาจักร

Kashkari ประธานเฟดมินนิอาโปลิสกล่าวที่ Wharton Minnesota Alumni Club

Panetta ของ ECB กล่าวสุนทรพจน์ในการประชุมประจำปีของ European Economic Association ที่มหาวิทยาลัย Bocconi ในเมืองมิลาน

ลินด์เนอร์ รมว.คลังเยอรมนี พูดที่สวิตเซอร์แลนด์

การเลือกตั้งขั้นต้นของสหรัฐอเมริกาในฟลอริดาและนิวยอร์ก

 วันพุธที่ 24 สิงหาคม

ข้อมูล/เหตุการณ์ทางเศรษฐกิจ

สินค้าคงทนของสหรัฐฯ การขอสินเชื่อ MBA การขายบ้านที่รอดำเนินการ

คำสั่งซื้อเครื่องมือเครื่องจักรของญี่ปุ่น

CPI . รายปักษ์ของเม็กซิโก

การผลิตภาคอุตสาหกรรมของรัสเซีย

ดัชนีราคาผู้บริโภคของแอฟริกาใต้

การค้าของประเทศไทย

รายงานปริมาณน้ำมันดิบคงคลัง EIA

Riksbank รองผู้ว่าการ Floden พูด

ประธานาธิบดีฝรั่งเศส นายเอ็มมานูเอล มาครง เตรียมประชุมคณะรัฐมนตรีครั้งแรกหลังปิดภาคฤดูร้อน

นายกรัฐมนตรีมาริโอ ดรากี ผู้ดูแลอิตาลีเข้าร่วมการประชุมริมินี

วันพฤหัสบดีที่ 25 สิงหาคม

ข้อมูล/เหตุการณ์ทางเศรษฐกิจ

Kansas City Fed เป็นเจ้าภาพการประชุมสัมมนานโยบายเศรษฐกิจประจำปีที่ Jackson Hole รัฐไวโอมิง

จีดีพีสหรัฐ การขอรับสวัสดิการว่างงานเบื้องต้น

GDP ของเยอรมนี บรรยากาศของธุรกิจ IFO

PPI ของญี่ปุ่น

GDP ของเม็กซิโก

ยอดค้าปลีกในนิวซีแลนด์

ECB เผยแพร่บัญชีการประชุมนโยบายเดือนกรกฎาคม

นากามูระ กรรมการธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น พูดที่เมืองฟุกุโอกะ ประเทศญี่ปุ่น

Valimaki ของธนาคารแห่งฟินแลนด์พูดถึงเศรษฐกิจยุโรปและนโยบายการเงิน

วันศุกร์ที่ 26 สิงหาคม

ข้อมูล/เหตุการณ์ทางเศรษฐกิจ

Fed Chair Powell พูดที่ Jackson Hole

รายได้ของผู้บริโภคในสหรัฐฯ, สินค้าคงเหลือขายส่ง, ความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกน

ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคฝรั่งเศส

ความเชื่อมั่นผู้บริโภคอิตาลี

CPI โตเกียวของญี่ปุ่น

การค้าเม็กซิโก

ความเชื่อมั่นผู้บริโภคนิวซีแลนด์

การผลิตทางอุตสาหกรรมของสิงคโปร์

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของไทย ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ ดัชนีการผลิต การใช้กำลังการผลิต

หน่วยงานกำกับดูแลด้านพลังงานของสหราชอาณาจักร Ofgem ประกาศการกำหนดราคาพลังงานใหม่สำหรับครัวเรือน

อัปเดตคะแนนอธิปไตย

ออสเตรีย (S&P)

เดนมาร์ก (S&P)

เบลเยียม (มูดี้ส์)

โปรตุเกส (DBRS)

บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุนหรือวิธีแก้ปัญหาในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ความคิดเห็นเป็นผู้เขียน; ไม่จำเป็นต้องเป็นของ OANDA Corporation หรือ บริษัท ในเครือ บริษัท ย่อยเจ้าหน้าที่หรือกรรมการ การซื้อขายแบบเลเวอเรจมีความเสี่ยงสูงและไม่เหมาะกับทุกคน คุณอาจสูญเสียเงินที่คุณฝากไว้ทั้งหมด

ในลอนดอน Craig Erlam เข้าร่วม OANDA ในปี 2015 ในตำแหน่งนักวิเคราะห์ตลาด ด้วยประสบการณ์หลายปีในฐานะนักวิเคราะห์ตลาดการเงินและเทรดเดอร์ เขามุ่งเน้นทั้งการวิเคราะห์พื้นฐานและทางเทคนิคไปพร้อมกับการบรรยายเกี่ยวกับเศรษฐกิจมหภาค

ความคิดเห็นของเขาได้รับการตีพิมพ์ใน Financial Times, Reuters, The Telegraph และ International Business Times และเขายังเป็นผู้บรรยายรับเชิญประจำใน BBC, Bloomberg TV, FOX Business และ SKY News

เครกเป็นสมาชิกอย่างเต็มรูปแบบในสมาคมนักวิเคราะห์ทางเทคนิค และได้รับการยอมรับว่าเป็นช่างเทคนิคทางการเงินที่ผ่านการรับรองจากสหพันธ์นักวิเคราะห์ทางเทคนิคนานาชาติ

กระทู้ล่าสุดโดย Craig Erlam (ดูทั้งหมด)