เปอร์เซ็นต์ที่ยุติธรรมสำหรับนักลงทุนที่เริ่มต้นคืออะไร?

การตัดสินใจเลือกส่วนแบ่งของโปรเจ็กต์สตาร์ทอัพของคุณที่จะเสนอให้กับนักลงทุนสตาร์ทอัพเป็นการตัดสินใจที่สำคัญ เนื่องจากต้องอาศัยความสมดุลที่ละเอียดอ่อน

ประการหนึ่ง คุณต้องการทำข้อตกลงให้น่าสนใจสำหรับนักลงทุน ในทางกลับกัน คุณไม่ต้องการเสนอมากเกินไปเพราะคุณเสี่ยงที่จะเจือจางส่วนแบ่งของคุณเองในธุรกิจเร็วเกินไป (ลองพิจารณาว่าจะมีรอบของการลงทุนเพิ่มเติม และส่วนแบ่งของคุณลดลงหากคุณประสบความสำเร็จ) ซึ่งอาจ ลดระดับคุณให้ดีที่สุดสำหรับโครงการ

ด้วยเหตุนี้ การพิจารณาว่าธุรกิจของคุณจะขายให้กับนักลงทุนกี่เปอร์เซ็นต์จึงควรไตร่ตรองให้ดี

ขึ้นอยู่กับการตัดสินใจในการประเมินมูลค่าและผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้น

ก่อนอื่น คุณต้องมองคำถามนี้ว่าเป็นปัญหาทางคณิตศาสตร์อย่างง่าย

ในท้ายที่สุด ผลตอบแทนที่เป็นไปได้สำหรับนักลงทุนควรมากกว่าการพิสูจน์ความเสี่ยงเพื่อให้เป็นข้อเสนอที่น่าสนใจ มิฉะนั้น พวกเขาก็จะไม่ลงทุน

มีค่านิยมสำคัญสองประการที่คุณต้องสามารถปกป้องต่อหน้านักลงทุน:

ขั้นตอนที่ 1: การประเมินมูลค่าการเริ่มต้น

อย่างแรกคือการประเมินมูลค่าการเริ่มต้นของคุณ – โครงการของคุณมีมูลค่าเท่าไหร่ในปัจจุบัน?

นี่เป็นคำถามที่สำคัญ เพราะหากคุณระดมทุนได้ 100 ดอลลาร์และเสนอ 10% สิ่งที่คุณพูดโดยพื้นฐานก็คือโครงการของคุณในปัจจุบันมีมูลค่า 1 ล้านดอลลาร์ (พูดให้ถูกคือ สตาร์ทอัพของคุณมี เงินหลังการขาย 1 ล้านเหรียญและการประเมินมูลค่าเงินล่วงหน้า 900 เหรียญ)

คุณสามารถปกป้องตัวเลขนั้นเมื่อคุณเสนอข้อตกลงให้กับนักลงทุนได้หรือไม่?

โดยทั่วไป มีสองวิธีที่คุณจะได้รับการประเมินมูลค่าของคุณ

อย่างแรกคือเพื่อ อิงจากการเปรียบเทียบ. มีข้อตกลงล่าสุดที่คล้ายกันในระบบนิเวศเริ่มต้นหรือไม่? มีเปอร์เซ็นต์มาตรฐานที่นักลงทุนแต่ละประเภทใช้จากประเภทการเริ่มต้นของคุณในรอบใดรอบหนึ่งหรือไม่ (เพิ่มเติมจากด้านล่าง)? วิธีการกำหนดมูลค่าและส่วนของผู้ถือหุ้นที่เสนอนี้เป็นวิธีที่ดีสำหรับการเริ่มต้นในระยะเริ่มต้นที่ไม่มีกระแสเงินสดที่มีความหมาย

วิธีที่สองคือการ หามูลค่าของการเริ่มต้นของคุณทางคณิตศาสตร์ โดยทั่วไปจะทำโดยพิจารณาจากเงินที่คุณกำลังทำอยู่ ตัวอย่างเช่น คุณสามารถจัดทำประมาณการรายได้และใช้วิธีส่วนลดกระแสเงินสด หรือคุณอาจนำรายได้ต่อเดือน (เฉลี่ยหรือล่าสุด) มาคูณกันก็ได้ ตัวอย่างเช่น ในขณะที่เขียนบทความนี้ บริษัทต่างๆ ในภาคเทคโนโลยีที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์มักจะขายที่รายได้ 30 เท่าต่อปีหลายเท่า คุณสามารถใช้สิ่งนี้เป็นอาร์กิวเมนต์ในการประเมินการเริ่มต้นของคุณ

การใช้วิธีใดวิธีหนึ่งจะทำให้คุณมีตัวเลขที่คุณควรปกป้องต่อหน้านักลงทุนที่คุณขายหุ้นให้ หลังจากกำหนดมูลค่าบริษัทของคุณและจำนวนเงินที่คุณต้องการเพิ่มแล้ว เปอร์เซ็นต์ที่คุณเสนอจะมีความชัดเจน

อย่างไรก็ตาม เพื่อให้เป็นข้อตกลงที่น่าดึงดูดใจ คุณต้องสามารถป้องกันหมายเลขอื่นได้:

ขั้นตอนที่ 2: ออกจากศักยภาพ

ท้ายที่สุดแล้ว นักลงทุนเริ่มต้นซื้อหุ้นในบริษัทของคุณเพื่อสร้างรายได้ เนื่องจากสตาร์ทอัพมีความเสี่ยงสูง การลงทุนเริ่มต้นส่วนใหญ่จึงล้มเหลว ซึ่งหมายความว่าการลงทุนที่ประสบความสำเร็จต้องการมากกว่าการชดเชยสำหรับผู้ที่ไม่ประสบความสำเร็จ

เนื่องจากสตาร์ทอัพมีอัตราความล้มเหลวประมาณ 90% ซึ่งหมายความว่า 10% จำเป็นต้องชดเชยอีก 90% ที่เหลือ กล่าวอีกนัยหนึ่ง นักลงทุนเริ่มต้นขั้นต่ำที่กำลังมองหาคือผลตอบแทน 10 เท่าจากการลงทุนของพวกเขาในสามถึงห้าปี

กล่าวอีกนัยหนึ่ง ถ้าคุณขาย 10% ในราคา $100k นักลงทุนต้องเชื่อว่าบริษัทของคุณสามารถมีเหตุการณ์ทางออก (เช่น การเข้าซื้อกิจการจากบริษัทอื่น) ที่ $10M เป็นอย่างน้อย เพื่อให้นักลงทุนได้รับ $1M

ในความเป็นจริงแล้ว ทางออกที่นักลงทุนต้องการทวีคูณนั้นยิ่งใหญ่กว่ามาก เพราะในความเป็นจริง บริษัทเป็น 1% อันดับต้น ๆ ที่ทำให้การลงทุนเริ่มต้นคุ้มค่า ไม่ใช่ 10% แรก ดังนั้นให้ถือว่า 10X เป็นจุดเริ่มต้น ตามหลักการแล้ว บริษัทของคุณควรมีเส้นทางที่เป็นไปได้ในการเป็นยูนิคอร์นและให้ผลตอบแทน 100 เท่า

ตอนนี้ "มุ่งหน้าขึ้นไปบนท้องฟ้า" ไม่ควรทำให้คุณท้อใจ โอกาสในการขายที่คุณขายนั้นไม่น่าจะเป็นไปได้ มันเป็นเพียงบางสิ่งที่เป็นไปได้หากทุกอย่างเป็นไปด้วยดี

เพื่อให้ได้ผลลัพธ์ที่น่าเชื่อ คุณสามารถใช้สองวิธีเดิมได้อีกครั้ง

ก่อนอื่นคุณทำได้ อิงจากการเปรียบเทียบ – การเริ่มต้นในตลาดเดียวกันได้รับเงินที่น่าประทับใจเมื่อเร็ว ๆ นี้หรือไม่? หรือใครทำ IPO?

ประการที่สอง TAM ของคุณคืออะไร (ตลาดที่สามารถระบุตำแหน่งได้ทั้งหมด) และส่วนแบ่ง 10% ในตลาดนี้มีความหมายอย่างไรสำหรับบริษัทของคุณในแง่ของรายได้ แล้วการประเมินมูลค่าที่เป็นไปได้จะขึ้นอยู่กับตัวคูณของรายได้อย่างไร ไม่ว่าจะด้วยวิธีใด การนำเสนอศักยภาพทางออกที่น่าประทับใจเป็นขั้นตอนสำคัญในการ ประสบความสำเร็จในการระดมทุนเริ่มต้น โดยรวม

นักลงทุนสตาร์ทอัพแต่ละคนต้องการส่วนแบ่งอะไรบ้าง?

แม้ว่าคุณจะต้องเตรียมตัวเลขที่กล่าวถึงข้างต้นเพื่อให้เหมาะสมกับนักลงทุน แต่คุณจะไม่สามารถนำเสนอสิ่งที่ห่างไกลจากข้อตกลงมาตรฐานในระบบนิเวศการเริ่มต้นได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อคุณเป็นโครงการระยะเริ่มต้นและคุณ ไม่มีตัวเลขรายได้ที่มั่นคงและเติบโตเพื่อปกป้องคำขอของคุณ

เปอร์เซ็นต์การระดมทุนรอบล่วงหน้า

รอบก่อนการเพาะเมล็ดมักมีตั้งแต่ 10-15K ดอลลาร์ (โดยปกติมาจากเพื่อนและครอบครัว) ไปจนถึง 1 ล้านดอลลาร์ แม้ว่ารอบพรีเมล็ดพันธุ์จะสูงกว่า 250 ดอลลาร์ก็ตาม

เนื่องจากการเริ่มต้นในระยะก่อนการหว่านเมล็ดมักจะไม่มีตัวเลขที่มีความหมาย ข้อเสนอจึงมีมาตรฐานมากที่สุด ตัวอย่างเช่น Y Combinator เสนอการเริ่มต้นทั้งหมด 7% ในราคา $125k ซึ่งหมายความว่าพวกเขาจะให้มูลค่าเงินล่วงหน้าแก่บริษัทสตาร์ทอัพทั้งหมด 1.66 ล้านดอลลาร์โดยอัตโนมัติ แทนที่จะรบกวนการคำนวณมูลค่าสำหรับแต่ละโครงการ

ตู้อบและตัวเร่งความเร็วอื่นๆ มักจะอยู่ในช่วงเดียวกัน โดยครอบคลุมตั้งแต่ 2% ถึง 15%

นักลงทุน angel แต่ละคนอาจต้องการเปอร์เซ็นต์ที่สูงกว่านั้น (เช่น 25%) แต่นั่นเป็นเพราะว่านักลงทุน angel ในระยะเริ่มต้นที่เชื่อมโยงกันอย่างดีให้โครงการของพวกเขามีคุณค่ามากมายนอกเหนือจากเงินที่พวกเขาเสนอ - การให้คำปรึกษาและคำแนะนำ การเชื่อมต่อสำหรับคู่ค้า และ ที่สำคัญที่สุด – การเชื่อมต่อสำหรับรอบการระดมทุนเพิ่มเติม

เปอร์เซ็นต์การระดมทุนของเมล็ดพันธุ์

รอบเมล็ดพันธุ์มีตั้งแต่ $250k ถึง $5M และมักจะคล้ายกับรอบก่อนเมล็ดพันธุ์ของนักลงทุน angel ในแง่ของเปอร์เซ็นต์ที่นักลงทุนได้รับ ที่กล่าวว่าเนื่องจากจำนวนเงินทุนสูงขึ้น บริษัท จำเป็นต้องสามารถปกป้องการประเมินมูลค่าที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

Venture Capital ระดมทุนรอบหุ้น

Series A ขึ้นไปเป็นสัตว์ร้ายที่แตกต่างกันเนื่องจากบริษัทที่ระดมทุนรอบดังกล่าวอยู่ในขั้นตอนการเติบโตและมีประวัติทางการเงินที่แข็งแกร่งกว่ามาก

ดังนั้น การประเมินค่าที่แน่นอนมักจะขึ้นอยู่กับการคำนวณและการประมาณการมากกว่าวิธีปฏิบัติที่เป็นมาตรฐานเช่น Y Combinator เนื่องจาก VCs ลงทุนเงินจำนวนมาก (และเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ) ในโครงการที่พวกเขาสนับสนุน จึงเป็นไปได้สำหรับพวกเขาที่จะซื้อหุ้นทุนที่สูงขึ้นและแม้กระทั่งกลายเป็นผู้ถือหุ้นที่มีอำนาจควบคุมในบางกรณี (ซึ่งทำให้พวกเขามีตัวเลือกในการบังคับแทรกแซงด้วยกำลัง วิถีของบริษัทมากกว่านักลงทุนในระยะเริ่มต้น)

สรุปได้เปอร์เซ็นที่ยุติธรรม

เพื่อสร้างความประทับใจที่ดีให้กับนักลงทุนของคุณ คุณจำเป็นต้องรู้:

1. จำนวนเงินที่คุณได้รับ
2. การประเมินมูลค่าบริษัทของคุณ
3. ศักยภาพทางออก

หากคุณทราบตัวเลขเหล่านี้ แสดงว่าคุณกำลังยืนหยัดในการเจรจากับผู้มีโอกาสเป็นนักลงทุน

สำหรับโครงการระยะเริ่มต้นที่ปรับขนาดได้ซึ่งประเมินได้ยาก การมีข้อตกลง Y Combinator 7% ในราคา $125k เป็นการเริ่มต้นที่ดี

เคล็ดลับประจำวันจาก InnMind

InnMind ยังมีเครื่องมือที่ยอดเยี่ยมที่คุณสามารถคำนวณมูลค่าการเริ่มต้นของคุณได้อย่างรวดเร็วด้วยขั้นตอนง่ายๆ ไม่กี่ขั้นตอนพร้อมคำถามที่ตรงไปตรงมา ตามลิงค์เพื่อเข้าถึงเครื่องคำนวณมูลค่าเริ่มต้นฟรีโดย InnMind: https://calculator.innmind.com

• คอยน์สมาร์ท การแลกเปลี่ยน Bitcoin และ Crypto ที่ดีที่สุดในยุโรป
• เพลโตบล็อคเชน Web3 Metaverse ข่าวกรอง ขยายความรู้. เข้าฟรี
• คริปโตฮอว์ก เรดาร์ Altcoin ทดลองฟรี.
• ที่มา: https://blog.innnind.com/fair-percentage-for-investor/