มีอะไรใหม่ใน CCP Quant Disclosures – 2Q22?

สำนักหักบัญชีได้เผยแพร่ CPMI- ล่าสุดของพวกเขาIOSCO การเปิดเผยข้อมูลเชิงปริมาณ:

• แรกเริ่ม ขอบ สำหรับ ETD ที่ 528 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 7% QoQ และเพิ่มขึ้น 19% YoY
• แรกเริ่ม ขอบ for  IRS ที่ 280 แสนล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 4% QoQ และ 8% YoY ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์
• แรกเริ่ม ขอบ for  CDS ที่ 76 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 15% QoQ และ 31% YoY
• มีการเน้นการเปิดเผยข้อมูล LME ที่เพิ่มขึ้นในไตรมาสล่าสุด
• การเปิดเผย CCP จำนวนหนึ่งแสดงสถิติสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มรายงานในเดือนกันยายน 2015
• รวมถึงที่ B3, CDCC, ECC, Eurex, ICE Clear Credit, LCH SwapClear …
• อ่านต่อเพื่อดูแผนภูมิและรายละเอียด

พื้นหลัง

ภายใต้ CPMI-IOSCO การเปิดเผยข้อมูลเชิงปริมาณสาธารณะ CCPs เผยแพร่ข้อมูลเชิงปริมาณมากกว่าสองร้อยฟิลด์ที่ครอบคลุม ขอบ, ทรัพยากรผิดนัด, ความเสี่ยงด้านเครดิต, ประกอบ, ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง, การทดสอบย้อนหลัง และอื่นๆ

CCPดู มีการเปิดเผยรายไตรมาสเหล่านี้เป็นเวลากว่า 6 ปีสำหรับสำนักหักบัญชี 44 แห่ง แต่ละแห่งมีบริการสำนักหักบัญชีหลายรายการ ครอบคลุมระยะเวลาตั้งแต่ 30 ก.ย. 2015 ถึง 30 มิ.ย. 2022 ข้อมูลการเปิดเผยนี้ให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับแนวโน้มในช่วงเวลาหนึ่ง CCP และการเปรียบเทียบระหว่าง คสช.

มาดูการเปิดเผยล่าสุดกัน

มาร์จิ้นเริ่มต้นสำหรับ IRS

• IM ทั้งหมดสำหรับ CCP ทั้งสี่นี้มีมูลค่า 280 พันล้านดอลลาร์ในวันที่ 30 มิถุนายน-2022
• 11 พันล้านดอลลาร์หรือเพิ่มขึ้น 4% QoQ และ 20 พันล้านดอลลาร์หรือเพิ่มขึ้น 8% YoY
• LCH SwapClear กับ 193 พันล้านดอลลาร์หรือ 159 พันล้านปอนด์ในวันที่ 30 มิถุนายน 2022
• เพิ่มขึ้น 9% QoQ และ 12% YoY ในรูปสกุลเงิน GBP (และเพิ่มขึ้น 1% และลดลง 2% ในรูปสกุลเงิน USD)
• ยูเร็กซ์ OTC IRS ด้วยเงิน 46 พันล้านเหรียญหรือ 44 พันล้านยูโร ซึ่งสูงกว่า CME อีกครั้ง
• เพิ่มขึ้น €13 พันล้านหรือ 42% QoQ และ €28 พันล้านหรือ 177% YoY (ในเงื่อนไข EUR)
• มช IRS มูลค่า 31.5 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 6% QoQ และลดลง 7% YoY
• JSCC IRS มีมูลค่า 10 หมื่นล้านดอลลาร์ หรือ 1,366 พันล้านเยน เพิ่มขึ้น 14% QoQ และเพิ่มขึ้น 24% YoY (ในสกุลเงิน JPY)

IM ทั้งหมดสำหรับ IRS ที่ 280 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 271 พันล้านดอลลาร์ในวันที่ 31 มี.ค. 20

Eurex OTC IRS เพิ่มขึ้นอย่างมาก QoQ และเพิ่มขึ้น YoY

มาร์จิ้นเริ่มต้นสำหรับ CDS

• รวม IM สำหรับ CCP ทั้งสามนี้มีมูลค่า 76 พันล้านดอลลาร์ในวันที่ 30 มิ.ย.-2022
• เพิ่มขึ้น 10 ล้านดอลลาร์หรือ 15% QoQ และเพิ่มขึ้น 18 ล้านดอลลาร์หรือ 31% YoY
• ICE เคลียร์เครดิตด้วยเงิน 58.8 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 18% QoQ และ 35% YoY
• ICE สินเชื่อยุโรป 10.65 พันล้านยูโร เพิ่มขึ้น 11% QoQ และ 32% YoY
• LCH CDSClear ด้วย 5.9 พันล้านยูโร เพิ่มขึ้น 15% QoQ และเพิ่มขึ้น 47% YoY

IM เพิ่มขึ้นที่แต่ละ CCP ด้วยเปอร์เซ็นต์ QoQ สองหลักและ >30% YoY

มาร์จิ้นเริ่มต้นสำหรับ ETD

• รวม IM สำหรับ CCPs เหล่านี้มีมูลค่า 528 พันล้านดอลลาร์ในวันที่ 30 มิถุนายน 2022
• ลดลง $43b หรือ 7.5% QoQ และเพิ่มขึ้น $84b หรือ 19% YoY
• (โปรดทราบว่าแผนภูมิแสดงผลรวมที่สูงขึ้นเป็น ยูเร็กซ์ รูปประกอบด้วย OTC IRS IM ซึ่งฉันยกเว้น)
• มช ฐานที่ 182 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 2% QoQ และเพิ่มขึ้น 14% YoY
• ICE F&O ของยุโรปมีมูลค่า 141 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 8% QoQ และเพิ่มขึ้น 100% YoY!
• โอซีซี ด้วยมูลค่า 95 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 22% QoQ และ 18% YoY
• ยูเร็กซ์ ด้วยมูลค่า 63 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 12% QoQ และ 50% YoY
• ICE US F&O $17 พันล้าน ลดลง 20% QoQ และ 27% YoY
• JSCC OSE จดทะเบียน ETP ด้วยเงิน 10.5 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 14% QoQ และ 4% YoY
• HKEX HKCC มูลค่า 7.2 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 12% QoQ และเพิ่มขึ้น 34% YoY
• SGX-DC 7 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 1% QoQ และลดลง 18% YoY
• asx CLF 5.1 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 2% QoQ และ 22% YoY

ETD IM แสดงการลดลงครั้งแรกนับตั้งแต่สิ้นไตรมาส 30 กันยายน 2020

• OCC ที่มีเงื่อนไขจำนวนเงินลดลงมากที่สุด โดยลดลงเหลือ 95 ล้านดอลลาร์จาก 121 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสก่อนหน้า อาจเป็นเพราะราคาหุ้นและตำแหน่งลดลง
• ICE Europe และ ICE US ลดลง 8% และ 20% ตามลำดับ อาจเป็นเพราะราคาสินค้าโภคภัณฑ์ลดลงเล็กน้อยและความผันผวนลดลง
• Eurex เป็น CCP เดียวที่ป้องกันแนวโน้ม QoQ เพิ่มขึ้น 12% ในรูปของ USD

การเปิดเผยข้อมูล LME

ไตรมาสที่แล้วที่เรากล่าวถึง การเปิดเผยรายละเอียดบางอย่างของ London Metal Exchange (LME) เนื่องจากการระงับการซื้อขายนิกเกิล ดังนั้นจึงควรมองหาการเปิดเผยที่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญระหว่างวันที่ 31 มีนาคม 2022 ถึง 30 มิถุนายน 2022:

• 4.1.4 เงินล่วงหน้า – การมีส่วนร่วมของผู้เข้าร่วมโดยรวมเพิ่มขึ้นสองเท่าจาก 1.1 พันล้านดอลลาร์เป็น 2.08 พันล้านดอลลาร์
• 4.1.8 มุ่งมั่น – รวมการมีส่วนร่วมของผู้เข้าร่วมเพื่อแก้ไขปัญหาผิดนัดเพิ่มขึ้นจาก 1.1 พันล้านดอลลาร์เป็น 2.08 พันล้านดอลลาร์
• ไม่น่าแปลกใจเมื่อพิจารณาจากความผันผวนของราคาในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และเหตุการณ์ในช่วงต้นเดือนมีนาคม 2022
• 5.3.4 จำนวนวันในช่วงมองย้อนกลับซึ่งมูลค่าที่ลดลงในช่วงระยะเวลาชำระบัญชีที่สันนิษฐานไว้เกินส่วนตัดของสินทรัพย์เพิ่มขึ้นเป็น 64 จาก 44 ซึ่งสูงเป็นประวัติการณ์
• 6.1.1. Client Net IM ลดลงจาก 8.6 พันล้านดอลลาร์เป็น 5.9 พันล้านดอลลาร์
• 6.1.1 House Net IM ลดลงจาก 6.2 พันล้านดอลลาร์เป็น 4.5 พันล้านดอลลาร์
• 6.1.1. IM ทั้งหมดอยู่ที่ 10.35 พันล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 14.75 พันล้านดอลลาร์ และเท่าเดิมในวันที่ 31 ธ.ค. 21
• 16.2.17 ค่าประมาณของความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุน (99% VaR 1 วัน) เพิ่มขึ้นเป็น 275 ดอลลาร์จาก 88 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นสถิติสูงสุด

รายงานและคดีความยังคงค้างอยู่ในระหว่างระงับการซื้อขายนิกเกิลในวันที่ 8 มีนาคม 2022 ดังนั้น เราจะต้องรออีกระยะหนึ่งเพื่อทราบรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับผลลัพธ์

การเปิดเผยข้อมูลอื่นๆ ที่น่าสนใจ

ต่อไป เรามาสแกนการเปิดเผยข้อมูลในวันที่ 30-มิ.ย.-22 อย่างรวดเร็ว โดยเน้นข้อมูลที่สำคัญทางประวัติศาสตร์สองสามรายการ พร้อมตัวเลขสูงสุดใหม่เป็นประวัติการณ์:

• B3 – 6.7.1 มาร์จิ้นการเปลี่ยนแปลงรวมสูงสุดที่จ่ายให้กับ CCP ในแต่ละวันอยู่ที่ 4.2 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 3 พันล้านดอลลาร์และสูงสุดเป็นประวัติการณ์
• B3 – 16.2.1 เปอร์เซ็นต์ของเงินสดของผู้เข้าร่วมทั้งหมดที่ถือเป็นเงินฝาก (รวมถึงการซื้อคืนกลับ) อยู่ที่ 41.6% เพิ่มขึ้นจาก 35% และสูงสุดเป็นประวัติการณ์ (โดยสัดส่วนการถือครองพันธบัตรรัฐบาลในประเทศที่ลดลง)
• ซีดีซีซี – 6.1.1 Client Gross IM ที่ต้องการคือ 2.1 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 1.7 พันล้านดอลลาร์ และทำสถิติสูงสุดใหม่
• ECC (European Commodity Clearing) ซึ่งเราได้เพิ่มเข้าไปเมื่อเร็วๆ นี้ มี 4.1.4 Prefunded – Aggregate Participant Participant จำนวน 3.1 พันล้านยูโร
• ECC 6.1.1 Client Gross IM ต้องการ 44.7 พันล้านยูโร เพิ่มขึ้นจาก 39.8 พันล้านยูโรในไตรมาสก่อนหน้า
• ยูเร็กซ์ – 6.1.1 IM ทั้งหมดที่ต้องใช้ €105 พันล้าน สูงเป็นประวัติการณ์เพิ่มขึ้นจาก €82 พันล้านในไตรมาสก่อนหน้า และ €39 พันล้าน ในวันที่ 30 มิถุนายน 2016
• ยูเร็กซ์ – 6.7.1 มาร์จิ้นการเปลี่ยนแปลงรวมสูงสุดที่จ่ายให้กับ CCP ในแต่ละวันอยู่ที่ 12.1 พันล้านยูโร ซึ่งเป็นสถิติสูงสุดใหม่และเพิ่มขึ้นจาก 7.5 พันล้านยูโร 4.4 พันล้านยูโร และ 3.3 พันล้านยูโรในไตรมาสก่อนหน้า
• ยูเร็กซ์ – 7.3.1 ภาระผูกพันการชำระเงินแบบหลายวันที่ใหญ่ที่สุดโดยประมาณซึ่งเกิดจากการผิดนัดของผู้เข้าร่วมรายเดียวในสภาวะตลาดที่รุนแรงแต่เป็นไปได้คือ 18.7 พันล้านยูโร สูงเป็นประวัติการณ์และเพิ่มขึ้นจาก 7.8 พันล้านยูโร 5.8 พันล้านยูโรและ 6.3 พันล้านยูโร ในไตรมาสก่อน
• ICE เคลียร์เครดิต – 4.4.3 การสูญเสียความเครียดที่ใหญ่ที่สุดโดยประมาณ (เกินกว่า IM) จากค่าเริ่มต้นของผู้เข้าร่วมรายเดียว PeakDayAv คือ 1.8 พันล้านดอลลาร์ สูงเป็นประวัติการณ์และเพิ่มขึ้นจาก 1.2 พันล้านดอลลาร์
• ICE เคลียร์เครดิต 6.1.1 ไคลเอ็นต์ Gross IM ที่ต้องการคือ 41.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงเป็นประวัติการณ์และเพิ่มขึ้นจาก 34.8 พันล้านดอลลาร์
• LCH SwapClear 6.5.1.1 จำนวนครั้งในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาที่ความคุ้มครองมาร์จิ้นต่อบัญชีใดๆ ลดลงต่ำกว่าการเปิดเผย mtm ที่แท้จริงของบัญชีสมาชิกนั้นคือ 8,117 ซึ่งสูงเป็นประวัติการณ์และเพิ่มขึ้นจาก 4,365, 1,664 และ 172 ในไตรมาสก่อนหน้า
• LCH SwapClear 6.6.1 VM ทั้งหมดเฉลี่ยที่จ่ายให้กับ CCP โดยผู้เข้าร่วมคือ 10.2 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงเป็นประวัติการณ์และเพิ่มขึ้นจาก 8.7 พันล้านดอลลาร์ 7 พันล้านดอลลาร์ และ 4.9 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสก่อนหน้า
• .....

มีบริการหักบัญชีและการเปิดเผยข้อมูลอีกมากมาย แต่ฉันจะหยุดอยู่ที่นั่นและปล่อยให้พวกคุณอยู่กับของคุณเอง CCPดู เข้าถึงเพื่อวิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงเพิ่มเติม

นอกจาก Web UI แล้ว เรายังเสนอ API เพื่อเข้าถึงข้อมูลนี้โดยทางโปรแกรม

การเปิดเผยข้อมูลเชิงปริมาณของ IOSCO

CCPดู มีการเปิดเผยจากสำนักหักบัญชี 44 แห่ง แต่ละแห่งมีบริการสำนักหักบัญชีมากมาย ครอบคลุม ตราสารทุน พันธบัตร ฟิวเจอร์ส ออปชั่น และ OTC ตราสารอนุพันธ์ที่มีช่องข้อมูลเชิงปริมาณมากกว่า 200 ช่องในแต่ละไตรมาสและตัวเลขรายไตรมาสตั้งแต่เดือนกันยายน 2015 ถึงมิถุนายน 2022

กรุณา ติดต่อเรา หากท่านสนใจสมัครสมาชิก CCPดู.