เหตุใดสหรัฐอเมริกาจึงไม่พร้อมสำหรับ Bitcoin ETF

ด้วยความนิยมที่เพิ่มขึ้นของสกุลเงินดิจิทัล ทำให้มีสถาบันและนักลงทุนแบบดั้งเดิมที่ต้องการเริ่มลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลเพิ่มมากขึ้น ปัจจุบันยังไม่มีวิธีใดที่พวกเขาจะทำเช่นนั้นผ่านทาง อีทีเอฟแต่มี ETF หลายแห่งที่รอการอนุมัติจากคณะกรรมการกำกับดูแลของสหรัฐอเมริกา แม้ว่าสิ่งเหล่านี้อาจจะส่งผลบวกต่อ Bitcoin ในระยะสั้น ตลาดยังไม่สมบูรณ์เกินไป และในที่สุดนักลงทุนจำนวนมากก็หันเหจากการเข้ารหัสลับเร็วเกินไป

ประเทศสหรัฐอเมริกาs ตลาดหลักทรัพย์. สำหรับหลายๆ คน คำทั้งห้านี้เกี่ยวพันกับแนวคิดเรื่องทุนนิยม ความฝันแบบอเมริกัน และ "การสร้างมันขึ้นมา" อย่างไรก็ตาม การเชื่อมโยงที่สำคัญที่สุดที่นักลงทุนส่วนใหญ่ทำโดยไม่รู้ตัวก็คือความปลอดภัยและกฎระเบียบที่จัดทำโดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา ซึ่งรับประกันโอกาสทางการตลาดที่เท่าเทียมกันสำหรับทุกคน หากไม่มีการรับประกันความปลอดภัยนี้ นักลงทุนที่ทุ่มเงินหลายล้านล้านดอลลาร์เข้าสู่ตลาดทุกปี พร้อมด้วยกองทุนเกษียณอายุอีก 50 ล้านล้านดอลลาร์ จะไม่รู้สึกสบายใจที่จะทิ้งเงินไว้ในสภาพแวดล้อมที่มีความเสี่ยงเช่นนี้ อย่างไรก็ตาม การยักย้ายและการขาดกฎระเบียบเป็นสิ่งที่จะเกิดขึ้นได้อย่างแน่นอนหาก สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. เลือกที่จะอนุมัติ Bitcoin ETF ในอนาคตอันใกล้นี้

ขณะนี้มีกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Bitcoin หรือ ETF หลายแห่ง กำลังรอการหารือและตัดสินใจโดยสำนักงาน ก.ล.ต. บางส่วนมาจากชื่อที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในวงการการเงิน ซึ่งรวมถึง ความจงรักภักดีในขณะที่คนอื่นๆ ยังไม่ทราบมากนัก เช่น SkyBridge ของ Anthony Scaramucci ไม่ว่าพวกเขาจะมาจากไหน เป้าหมายของพวกเขาคือการเสนอเครื่องมือการลงทุนใน Bitcoin ในราคานับล้านล้านดอลลาร์ที่ไม่สามารถซื้อได้ในปัจจุบัน ไม่ว่าจะเนื่องมาจากเหตุผลด้านกฎระเบียบหรือการขาดโซลูชั่นในการดูแล

แม้ว่าในปัจจุบันจะมีความไว้วางใจ เช่น Grayscale Bitcoin Trust ที่อนุญาตให้สถาบันสามารถซื้อ Bitcoin ให้กับลูกค้าได้ แต่โดยทั่วไปแล้วพวกเขาจะซื้อขายในราคาพรีเมียมที่สูงในตลาดเปิด และผลที่ตามมาคือค่อนข้างไม่มีประสิทธิภาพสำหรับนักลงทุนทั่วไป Bitcoin ETF จะได้รับการรองรับการถือครอง 1: 1 ด้วยสินทรัพย์ดิจิทัล และด้วยเหตุนี้จึงไม่ซื้อขายที่ราคาพรีเมียมมากนัก แต่อย่างใด มันจะเสนอช่องทางให้เงินใหม่จำนวนมหาศาลไหลเข้าสู่สินทรัพย์ และจะทำให้เกิดความสนใจและการลงทุนเพิ่มขึ้นอย่างที่ไม่เคยมีมาก่อนในประวัติศาสตร์ 13 ปีของ Bitcoin

แม้ว่านี่จะดูเหมือนไม่ใช่เรื่องง่าย แต่ ETF ที่ได้รับการอนุมัติในวันนี้จะก่อให้เกิดผลเสียมากกว่าผลดีในตลาดสกุลเงินดิจิทัลในระยะยาว

ขณะนี้ตลาดสกุลเงินดิจิตอลไม่ได้รับการควบคุมอย่างสมบูรณ์ ซึ่งหมายความว่าใครก็ตาม รวมถึง Elon Musk สามารถซื้อ ขาย โกหก และปั่นราคาได้มากเท่าที่ต้องการเพื่อทำกำไร นี่เป็นสาเหตุส่วนหนึ่งที่ทำให้ตลาดมีความผันผวนมาก เนื่องจากลักษณะการกระจายอำนาจของสกุลเงินและการขาดผู้นำในการดำเนินการ รัฐบาลกำลังประสบปัญหาในการหาวิธีควบคุมประเภทสินทรัพย์ใหม่นี้ หากสหรัฐอเมริกาตัดสินใจที่จะบังคับใช้กฎหมายหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมเพื่อป้องกันการบิดเบือน และนักลงทุนในส่วนอื่น ๆ ของโลกไม่อยู่ภายใต้กฎระเบียบเหล่านี้ ระดับของการบิดเบือนจะไม่มีความแตกต่างกัน และนักลงทุนในสหรัฐฯ จะถูกละทิ้งจาก ผลประโยชน์ที่ผิดจรรยาบรรณที่วาฬ Bitcoin ที่เหลือในโลกกำลังทำอยู่ วิธีเดียวที่จะควบคุมสกุลเงินดิจิทัลได้อย่างแท้จริงจะต้องได้รับความร่วมมือจากรัฐบาลหลัก ๆ ทั่วโลกเกือบทุกแห่ง ซึ่งเป็นไปไม่ได้ในทางปฏิบัติ

ดังนั้น Bitcoin ETF จะต้องเป็นไปตามความต้องการและความปรารถนาของวาฬ Bitcoin บางตัว บุคคลเหล่านั้นที่มีเงินหลายหมื่นล้านสามารถจัดการและขโมยจากนักลงทุนสถาบันและกองทุนเกษียณอายุได้อย่างง่ายดายโดยการเปลี่ยนราคาตามที่พวกเขาชอบในระยะเวลานาน สิ่งนี้ไม่เพียงแต่จะทำให้เกิดความสูญเสียครั้งใหญ่ต่อนักลงทุนรายย่อยและนักลงทุนสถาบันเท่านั้น แต่ยังจะสร้างบรรยากาศของความไม่ไว้วางใจเกี่ยวกับ Bitcoin และอาจจะทำให้นักลงทุนบางรายปิดตัวลงโดยสิ้นเชิง ความคิดที่จะทุ่ม 5% ของกองทุนบำเหน็จบำนาญลงใน Bitcoin แล้วเฝ้าดูมันหายไปเนื่องจากการยักย้าย ก็เพียงพอแล้วที่จะทำให้นักลงทุนระมัดระวังทรัพย์สิน และพวกเขาอาจตัดสินใจเพิกเฉยต่อมันโดยสิ้นเชิง

บางคนอาจแย้งว่าใครก็ตามที่ลงทุนใน Bitcoin ETF ควรทราบถึงความเสี่ยงและการขาดทุนเป็นความผิดของพวกเขา แม้ว่านี่จะเป็นข้อโต้แย้งที่ถูกต้อง แต่ก็เอาชนะวัตถุประสงค์ของ SEC โดยสิ้นเชิง และทำให้เกิดคำถามว่าทำไมเราจึงไม่อนุญาตให้มีการบิดเบือนทุกรูปแบบในตลาดหุ้น การบิดเบือนใดๆ จะทำให้ราคาเคลื่อนไหวในลักษณะที่ไม่บ่งบอกถึงมูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์ ซึ่งทำให้การลงทุนอย่างมีกำไรในสินทรัพย์นั้นเป็นเรื่องยากอย่างไม่น่าเชื่อ แม้จะเป็นคนที่ไม่ชอบความเสี่ยงก็ตาม

สหรัฐอเมริกาจะพร้อมสำหรับ Bitcoin ETF เมื่อตลาดสกุลเงินดิจิทัลเติบโตเต็มที่มากขึ้น ผู้บงการเหล่านี้จะสูญเสียอำนาจทันทีที่มีเงินใน Bitcoin เพียงพอ เพื่อทำให้การถือครองของพวกเขาลดน้อยลงจนไม่สามารถมีอิทธิพลต่อราคาได้ หรือการถือครองของพวกเขามีมูลค่าเพิ่มขึ้นจนถึงจุดที่พวกเขาไม่สามารถเสี่ยงต่อการสูญเสียเงินทุนจำนวนมากได้อีกต่อไป เมื่อสิ่งนี้เกิดขึ้น ETF และเงินสถาบันที่หลั่งไหลเข้าสู่สินทรัพย์จะสมเหตุสมผลเท่านั้น จนกว่าจะถึงตอนนั้น นักลงทุนรายย่อยและสถาบันที่กระตือรือร้นสามารถใช้เครื่องมือที่มีอยู่ในปัจจุบันเพื่อเข้าร่วมการปฏิวัติสกุลเงินดิจิทัล รอให้ระบบนิเวศมีการพัฒนามากขึ้น ลดความผันผวนของราคาครั้งใหญ่ จากนั้นเก็บเกี่ยวผลประโยชน์จากการเป็นผู้ใช้งานในช่วงแรกๆ

โดย ลินคอล์น เมอร์เร่

Source: https://bitpushnews.medium.com/why-is-the-united-states-not-ready-for-a-bitcoin-etf-4b5739d946a3?source=rss——-8—————–cryptocurrency