Son görüşmemizin üzerinden iki yıl geçti araştırma parçası Gaz piyasası perspektifinden Ethereum ekosistemi hakkında - bu çalkantılı ve hızlı gelişen endüstride uzun bir süre. O zamandan beri tamamen yeni kullanım senaryoları ortaya çıktı ve mevcut olanlar için yeni protokoller ortaya çıktı ve pazar payı kazandı. Bu takip makalesinin gecikmiş hali ve Glassnode Studio'da yeni bir Ethereum aktivite dökümü ölçümleri paketinin yayınlanmasıyla aynı zamana denk geliyor. Topluluk tarafından hangi içgörülerin keşfedileceğini görmek için sabırsızlanıyoruz; bu arada biz de kendi görüşümüzü paylaşalım.
Yayınlanan Yeni Metrikler
Bu yeni Ethereum arıza ölçümleri paketi artık Glassnode Studio'da mevcut:
- Etherverse'i Keşfetmek İçin Önceden Ayarlanmış Kontrol Paneli
- İşlem Türü Dökümü (Göreceli)
- İşlem Türü Dökümü (Mutlak)
- İşlem Türüne Göre Gaz Kullanımı (Mutlak)
- İşlem Türüne Göre Gaz Kullanımı (Göreceli)
Motivasyon ve Metodoloji
Ethereum izin gerektirmeyen bir platformdur ve bu nedenle uygulanabilir bir amacı yoktur. Anlamlı bir anlamda izinsiz bir platform, kullanımına göre ampirik olarak tanımlanır. Bu nedenle Ethereum'u anlamak tamamen tanımlayıcı bir görevle başlar; ne için kullanıldığını gözlemlemek.
Kullanım için en iyi ölçüm aracının aktivite türüne göre kullanılan göreli gaz miktarı. İşlem sayısından daha az sezgisel olsa da bu yaklaşımın kökeni Ethereum'un tasarımına dayanmaktadır:
- Ethereum platformunun verimi, blok başına mevcut gaz birimleriyle sınırlıdır. Kullanım durumları kıt blok alanı için rekabet ederken, kazanan, yeterince yüksek ücretler sağlama yeteneği ile belirlenir ve kaybedenler, platformdan etkin bir şekilde fiyatlandırılır.
- Gaz piyasası çok rekabetçi olduğundan, gaz harcaması, kullanıcı talebinin ve kullanıcılar tarafından belirli bir kullanım durumuna veya protokole atanan ekonomik değerin göstergesidir. Düşen gaz payının hala fiat veya Ether açısından artan harcamayı temsil edebileceğini ve bunun tersi olabileceğini unutmayın - bunun için ilgili Glassnode Studio'da mutlak ücret değerleri. Amacımız, Ethereum ekosistemindeki kullanım durumlarının göreceli yaygınlığını karşılaştırmak olduğundan, bu makalede yalnızca gaz paylaşımına odaklanıyoruz.
- Kullanıcı tarafından gerçek bir ekonomik harcamayı temsil ettiği ve bu nedenle manipüle edilmesi daha zor olduğu için işlem sayımı yerine gaz payını seçtik. İşlem sayılarının, özellikle ağ tıkanıklığının daha düşük olduğu dönemlerde yapay olarak şişirilmesi daha kolaydır.
Ethereum platformunda iki tür hesap vardır: harici olarak sahip olunan hesaplar (EOA), özel anahtarlarla kontrol edilir ve sözleşme hesapları, sözleşme kodları tarafından kontrol edilir. Kullanıcı odaklı talebi temsil ettiği için, bir işlemdeki tüm gazı EOA tarafından yapılan ilk sözleşme çağrısına bağlamak için bilinçli bir karar verdik. Dahili işlemlerin muhasebeleştirilmesi, farklı, ancak birbiriyle ilişkili bir tablo çizecektir.
Genel Bakış
Ethereum'un geçmişine kapsamlı bir genel bakışla başlıyoruz. Şekil 1 Ethereum blok zincirinde şimdiye kadar kaydedilen tüm işlemlerde göreceli gaz kullanımını en baskın kullanım durumlarına bölünmüş olarak gösterir. Yedi farklı kategori, temsil edilmeyi hak edecek kadar önemliydi ve bunlardan ikisi (Köprüler, MEV botları) yalnızca geçen yıl öne çıktı:
- Vanilya: Saf Eter, EOA'lar arasında herhangi bir sözleşme yapılmadan transfer edilir.
- Sabit paralar: Değerleri, ihraç eden tarafından veya bir algoritma tarafından zincir dışı bir varlığa sabitlenmiş olan takas edilebilir jetonlar. Çoğunluğu USD'ye sabitlendi. USDT, USDC, UST, BUSD ve DAI en öne çıkanlar olmak üzere bu kategoriye 150'den fazla stablecoin ekledik.
- ERC20: Bu yazı kapsamında, stablecoin olmayan tüm ERC20 sözleşmelerini bu kategoriye dahil ettik.
- DeFi: Genellikle geleneksel aracılar olmadan akıllı sözleşmeler olarak uygulanan zincir üstü finansal araçlar ve protokoller. Şu anda bunların en popüleri, token ticareti için eşler arası platformlar olan merkezi olmayan borsalardır (DEX'ler). Bu kategoriye Uniswap, Etherdelta, 90inch, Sushiswap, Aave ve 1x gibi 0'dan fazla DeFi protokolü dahil ediyoruz.
- Köprüler: Farklı blok zincirleri arasında token transferine izin veren sözleşmeler. Bu kategoriye Ronin, Polygon, Optimism ve Arbitrum gibi 50'den fazla köprü dahil ediyoruz.
- NFT'ler: Sahip olunabilen ve zincir üzerinde aktarılabilen benzersiz şekilde tanımlanabilen veri parçaları. Bu kategori, her iki belirteç sözleşme standardını içerir (ERC721, ERC1155), NFT pazaryerlerinin yanı sıra (Açık Deniz, GörünüyorNadir, Nadir, Süper Nadir) ticaret için.
- MEV Botları: Madenci Çıkarılabilir Değer (MEV) botları, bloklar içindeki işlemleri yeniden sıralayarak, ekleyerek ve sansürleyerek kar amaçlı işlemler gerçekleştirir.
- Diğer: Bu kategori, yukarıda listelenen kategorilere dahil olmayan tüm işlemleri içerir. Örnekler, çok imzalı borsa sözleşmelerini, merkezi kredi platformlarını ve kumar sitelerini içerir.
Niteliksel olarak, bugünün kullanım dağılımı iki yıl öncesine göre çok farklıdır ve yukarıda bahsedilen her kategorinin payı dramatik değişikliklere sahiptir. Bunun, platformun gelişen doğasını ve onu değerlendirmek için gereken dinamik araştırma çerçevesini vurguladığına inanıyoruz – 2022'de Ethereum'a 2019'un Ethereum'uymuş gibi yaklaşmak açıkça yanlış yönlendirilir. Verilerin önerdiği gibi, herhangi bir istikrar belirtisi de yok – 2024 Ethereum'unun bugünden oldukça farklı bir şekilde kullanılmasını bekliyoruz. Aşağıda, yedi bileşenin her birine daha ayrıntılı olarak bakacağız.
Vanilya
Kavramsal olarak, vanilya transferleri, Ether'in bir para birimi olarak kullanıldığını temsil eder. Gaz tüketimi açısından bakıldığında, bu kullanım durumu ilk günlerde en baskın olandan (80'te gazın %2015'i) son iki yılda ~%10 aralığına geriledi. Başka bir deyişle: ampirik olarak, Ethereum, kullanıcılar arasında ETH aktarmak için öncelikli olarak veya hatta belirgin bir şekilde kullanılmaz.
Ancak Ethereum blockchain'in şu anda 2016'ya kıyasla daha az Ether işlemi kaydettiğini varsaymak yanlış olur. Bunun nedeni gas limitlerinin tarih boyunca birçok kez yükseltilmesidir. Ethereum 2015 yılında ilk piyasaya sürüldüğünde gas limiti blok başına 5000 birim gas idi. O günden bu yana yavaş yavaş 15 milyon hedef blok sınırına doğru büyüdü ve artık iki kat daha yüksek Londra Yükseltmesi'nden sonraki ağ tıkanıklığı dönemlerinde. Bu nedenle, Eter transferlerinin göreceli önemi zamanla azalırken, mutlak verim birçok büyüklük mertebesine yükseldi.
Stablecoins
Stablecoin'ler Ethereum'da doğmadı ancak ilk geliştikleri yer orasıydı. Daha düşük ücretler ve daha hızlı onay süreleri arayışıyla Bitcoin'den USDT'ye geçişin öncülüğünü yaptığı stabilcoinler, hızla gaz tüketiminde bir güç merkezi haline geldi. Son üç yılda, Ethereum çoğu zaman Ether'den ziyade dolar için bir ödeme platformu olarak kullanıldı. Stablecoin'lerin aylık transfer hacimlerinin Ether'den daha yüksek olması 2019'un sonundan beri her ay.
USDT'nin yanı sıra, gelişen stabilcoin alanında hem merkezileştirilmiş (USDT ve USDC) hem de algoritmik (teşvik yapısı tarafından sürdürülen sabit sabit, örneğin DAI ve UST) arasında giderek artan bir rekabet var. Yine de, bu rekabetin dinamikleri yukarıdaki olay örgüsünden çıkarılamaz.
Ethereum üzerindeki fiat cinsinden ücretler bir sorun haline geldiğinden, stabilcoinler diğer blok zincirlerine genişledi. şu anda var Tron platformunda Ethereum'da olduğundan daha fazla USDT yayınlandı. USDC, 8 farklı blok zincirini destekler. UST, 10'u destekler. Ethereum, merkezi olmayan genel amaçlı bir bilgisayar olarak kullanıldığı ölçüde, devam edebilir. pazar payını kaybetmek daha ucuz, daha hızlı veya her ikisi birden olan rakip platformlara.
Çok zincirli bir çağda platformlar ve protokoller arasındaki bu çoktan çoğa ilişkiye dikkat edin. Platform sadece Ethereum değil, birçok protokol tarafından kullanılmaz - bu protokollerin çoğu birden fazla platformda çalışır. Stabilcoinleri hesaba katmadan Ethereum ekosistemini tam olarak anlayamazsınız - ve diğer zincirleri de incelemeden stablecoins ekosistemini tam olarak anlayamazsınız.
ERC-20
Çoğu ERC-20 sözleşmesi olarak uygulanan değiştirilebilir tokenler için, 40'deki gas pazar payının %2018'ı tarihin en yüksek seviyesiydi. ICO çılgınlığı günleri geride kalmış gibi görünüyor ve son birkaç yıldır kullanım durumu gaz piyasasında %5-10'luk mütevazı bir paya sahip. Muhtemelen hakimiyetini fark etmişsinizdir. Diğer ERC-20 Jetonları arsa üzerinde alt kategori. Tarih boyunca, çok sayıda proje 15 dakikalık şöhretlerinden yararlandı ve herhangi bir noktada bu kategoriye ayın birkaç simgesi hakim oldu.
Tarih boyunca en popüler jetonlara yakından baksak bile, bunların hiçbiri bir yıldan uzun bir süre boyunca yaygın değildir.
Karşılık gelen zincirlerin yerel belirteçlerine belirteç arayüzü ve onlar için merkezi olmayan finans kullanım durumları sağlayan, özellikle WETH ve WBTC olmak üzere, uygun tokenlerin dikkate değer bir alt kategorisi, sarılmış varlıklardır. Bu, Ethereum'da Ether ile ifade edilen hacmin bile iki şekilde var olduğu anlamına gelir - yerel ETH ve sarılmış bir token olarak.
Defi
Merkezi Olmayan Finans (DeFi) için pek çok uygulama öngörülmüştü – borç verme, borçlanma, spot ve türev alım satım, faiz kazanma, sigorta ve diğerleri. Şu anda gördüğümüz etkinin çoğu birinden geliyor: merkezi olmayan varlık ticareti. Son iki yılda, likidite sağlama ve verim çiftçiliği de oldukça popüler uygulamalar olarak ortaya çıktı ve gelecekte DeFi alanının daha fazla bölümlendirilmesi haklı olabilir.
Merkezi Olmayan Borsalar (DEX'ler) ilk olarak 2017'de EtherDelta'nın ortaya çıkmasıyla popülerlik kazandı ve o zamandan beri büyük bir gaz tüketicisi oldu. Likidite hem tüccarlar tarafından sağlandığından hem de onları cezbettiğinden, oyunda doğal bir merkezileştirici güç vardır - çoğu zaman bu kategoriye sadece bir veya iki platform hakimdir. Uniswap şu anda lider konumda (DeFi gaz tüketiminin %88'inde zirveye ulaşıyor ve şu anda ~%60 seviyesinde). Ayrıca, bu alanda doğrudan bir DEX olmayan, daha ziyade diğer sağlayıcılardan belirli bir çift için "en iyi takas fiyatını" kullanan ve onları müşteriden uzaklaştıran bir toplayıcı olan Metamask'ın (turuncu, üst bant) varlığına da dikkat edin. Bu da daha fazlasını görmeyi beklediğimiz başka bir trend; sektör olgunlaştıkça, bazı işlevler açık yerine örtülü hale gelebilir; kullanıcılar zincir içi ve zincirler arası tüm incelikleri ortadan kaldırarak en fazla rahatlığı sağlayan platformlarla etkileşime girebilir. etkileşimler.
Köprüler
Çapraz zincirden bahsetmişken, köprüler en yeni dikkate değer gaz tüketicileri arasında yer alıyor. Ethereum üzerinde işlem yapmak fiat açısından oldukça pahalı hale geldikçe ve rakip zincirler istikrar ve işlevsellik açısından olgunlaştıkça, zincirler arası sermaye akışlarının ortaya çıktığını görüyoruz. Axie Infinity'nin popülaritesinin zirvesinde Ronin köprüsünün kısa süreli yükselişinin yanı sıra (birkaç gün boyunca gaz tüketimi ~%8'e ulaştı), köprülerin gaz tüketimi geçen yıl iki katına çıktı (%1'den %2'ye) Ethereum blockchain'i ekosistem (Polygon, Arbitrum, Optimism) ve rakip ekosistemler (Avalanche, Polkadot) içindeki L2 çözümlerine bağlar. Fon akışına ilişkin anlamlı bir anlayışın çoklu zincir zihniyeti ve araçlarını gerektirebileceği bir noktaya yaklaşabiliriz.
Bitcoin bile buna karşı bağışık değil – toplam arzının %1'inden fazlası şu anda Ethereum platformuna köprülü Merkezi bir köprü olan WBTC şeklinde.
NFT'ler
Çok az kişi hatırlayabilir Cryptokitties bugün, ancak 2017'de ilk popüler NFT projesi kısaca ağ üretiminin yaklaşık üçte birine katkıda bulunarak ağ ücretlerini önemli ölçüde artırdı. Aynı yıl OpenSea'nin beta sürümü yayınlandı. Ancak, NFT alanının gaz piyasasında yeniden öne çıkması 2021'in ikinci yarısına kadar olmayacaktı. Bu, hesaba katılması gereken bir güç olduğundan beri – şu andan itibaren, Ethereum'da tüketilen tüm gazın yaklaşık üçte biri NFT aktivitesi için kullanılıyor. Ne işlem başına yüksek gas tüketimi ne de olumsuz fiyat koşulları şu anda bunu etkilemiş görünmüyor. Bu kategoride OpenSea, NFT ile ilgili tüm gazın %60'ından fazlasını tüketerek pazarın lideri olurken diğer birçok platform da onu takip ediyor.
Özellikle OpenSea Wyvern borsası tarafından kullanılan ERC-1155 belirteç standardının tanıtılmasıyla bazı verimlilik kazanımları elde edildi - bu standardın benimsenmesi, göz önünde bulundurulması gereken başka bir trend.
MEV Botları
Genel fikir birliği, Madenci Çıkarılabilir Değerinin (MEV) Ethereum'un tasarımının doğal bir eseri olduğu ve DeFi ekosisteminin verimliliğini artırmada önemli bir rol üstlendiği, yani merkezi olmayan borsalar arasındaki fiyat farklılıklarını ortadan kaldırarak, MEV aktivitesinin %95'i +.
Adından da anlaşılacağı gibi, MEV'in ana yararlanıcıları genellikle madenciler değil, MEV işlemleri oluşturmak için otomatik araçlar kullanan bir arama ve çıkarma topluluğudur. Ancak madenciler, kazananın tüm fırsatları aldığı ve gaz için piyasa fiyatlarının çok üzerinde ödeme yaptığı arbitraj işlemlerinin acil doğasıyla bağlantılı yüksek ücretlerden yararlanıyor.
MEV çıkarıcıların genellikle kendilerinin reklamını yapmadıkları ve MEV işlemleri sınıflandırmasına yönelik buluşsal yöntemlerin kusurlu olduğu göz önüne alındığında, gerçek rakamı hafife alıyor olabiliriz – Flashbots ekibine göre, gazın en az %4'ü MEV işlemlerinde harcanıyor.
Rakip zincirler en azından MEV etkisini azaltabilirse, kullanıcıları Ethereum'dan uzaklaşmaya teşvik edebilir.
Diğer
Ethereum'un izinsiz bir platform olarak tasarımı, zincir üstü oyun ve çoklu imza protokollerinden Ponzi şemalarına kadar yukarıda listelediklerimizin ötesinde birçok kullanım senaryosuna yol açar. Zirvede, MMM (gaz kullanımının %10'unda zirve yapıyor) ve FairWin (kısaca %40'a varıyor) gibi Ponzi şemaları, Ethereum için en popüler kullanım durumları arasındaydı. Ama bu günler geride kalmış gibi görünüyor. Özellikle fon yönetimi için kullanılan çok imzalı sözleşmeler olmak üzere, borsa sözleşmeleri de buraya dahildir. Tespit edilmemiş MEV çıkarma, belirsiz DeFi protokolleri ve standart olmayan belirteçler de bu kategoride sayılabilir.
Tüm Ethereum etkinliğinin sınıflandırılması hiç bitmeyen bir çabadır.
Yukarıdaki tüm kategorilerin kapsamını sürekli olarak iyileştireceğiz ve ortaya çıkan kullanım durumları yeterli etki seviyelerine ulaştığında yenilerini ekleyeceğiz.
Sonuç
Ethereum'un amacı ampirik olarak kullanımına göre tanımlandığı sürece, Ethereum birçok şey olmuştur. İlk günlerdeki yerel varlık ödeme ağından, 2018'deki takas edilebilir tokenlara ve son zamanlarda takas edilemez tokenlara kadar pek çok kullanım durumu, platformun en büyük ücret ödeyicisi olma özelliğiyle dikkatleri üzerine çekti. Orijinal Ethereum vizyonuyla büyük ölçüde uyumlu olan Ethereum'un, gerçekleştirdiği hesaplamalardan neredeyse bağımsız, genel amaçlı merkezi olmayan bir bilgisayar gibi göründüğünü kabul etmemiz gerekiyor.
Ortaya çıkan dinamik ekosistemi anlamak basit bir iş değildir. Değer, ağ üzerinden çok sayıda farklı kanal aracılığıyla sayısız farklı biçimde akar. Daha da zorlaştırmak için, Ethereum giderek artan bir şekilde diğer L1 ve L2 zincirleriyle bağlantılı hale geliyor. Sürekli artan sayıda varlık, proje, protokol ve varlık aynı anda birden fazla zincirde bulunur ve platformlar arasında serbestçe geçiş yapar.
Bugün Ethereum'a sanki Bitcoin, hatta 2019'un Ethereum'uymuş gibi aynı zihniyetle yaklaşmak işe yaramıyor. Tek varlıklı, tek zincirli ölçümlere güvenmek, eksik ve yüzeysel bir anlayışa yol açar; ağın mevcut durumunu kavramak, yeni gelişmelere ilişkin uyanık farkındalığı, geniş uzmanlık alanını ve nüansın takdir edilmesini gerektirir.
Her zaman olduğu gibi, Glassnode tam da bunu sağlamak için orada olacak.
Yeni yayınlanan Ethereum arıza ölçümleri artık Glassnode Studio'da mevcut:
- Etherverse'i Keşfetmek İçin Önceden Ayarlanmış Kontrol Paneli
- İşlem Türü Dökümü (Göreceli)
- İşlem Türü Dökümü (Mutlak)
- İşlem Türüne Göre Gaz Kullanımı (Mutlak)
- İşlem Türüne Göre Gaz Kullanımı (Göreceli)
Önemli Noktalar
Ethereum, çoğunlukla değer aktarımı için kullanılan bir platform olmaya devam ediyor, ancak değeri neyin oluşturduğunun ve bir aktarımı neyin oluşturduğunun kapsamı sürekli değişiyor. Bitcoin'in aksine Ethereum, aşağıdakileri içeren araçlar ve bir zihniyet gerektirir:
- Kullanım durumuna duyarlıdır ve yeni gelişmelere uyum sağlar.
- Karşılanabilir ve değiştirilemez belirteçleri içeren geniş bir değer tanımına sahip çoklu varlık.
- Merkezi olmayan finans protokollerini ve zincirler arası köprülemeyi içeren geniş bir transfer tanımına sahip çok protokollü ve çok zincirli.
- Bizi takip edin ve bize ulaşın Twitter
- Bizim katılın Telegram kanal
- Türkiye Dental Sosyal Medya Hesaplarından bizi takip edebilirsiniz. Cam Düğüm Forumu uzun biçimli tartışmalar ve analizler için.
- Zincir üstü ölçümler ve etkinlik grafikleri için şu adresi ziyaret edin: Glassnode Studio
- Temel zincir üstü metrikler ve borsalardaki faaliyetler hakkında otomatik uyarılar için şu adresi ziyaret edin: Glassnode Uyarıları Twitter