Piyasa Nabzı: Buhar-sıvı Dengesi ve Bitcoin Döngüleri

Bu analizde, Bitcoin piyasa katılımcılarının döngüsel zirveler ve dipler sırasındaki davranışlarını modellemek için termodinamikten ödünç alınan kavramları kullanıyoruz. Aradığımız şey, boğa ve ayı piyasası rejimleri arasındaki geçişe benzer şekilde hızlı faz değişimleridir.

Giriş

Bu makale, Su Aşaması Diyagramı ile Bitcoin piyasası katılımcılarının döngüsel yükselişler/düşüşler sırasındaki davranışları arasındaki analojiyi vurgulamayı amaçlamaktadır.

Saf Madde Faz Diyagramları (Termodinamik)

Saf Madde Faz Diyagramları tahmin etmek için iyi bilinen araçlardır. Faz (mekanik durumu) Saf Madde Termodinamik ve kimya mühendisliği alanlarında farklı basınç, hacim ve sıcaklıklarda. Açıklama amacıyla, bu Market Nabzında saf örnek madde olarak Suyu kullanarak analojimizi açıkça ifade ediyoruz.

Aslında Su aşağıdakilerin her birinde bulunabilir: Tek Fazlı doğadaki koşullar:

• Katı faz 🧊
• Sıvı faz 💧
• Buhar fazı ☁️

Aşağıdaki şekil Buzdan başlayarak Buhar (Buhar) haline gelene kadar Suyun ısıtılması sürecindeki adımları göstermektedir.

1. Katı (Tek Fazlı)
2. Sıvı ve Katı (Dengede İki Fazlı Karışım)
3. Doymuş Sıvı (Tek Fazlı)
4. Islak buhar veya Sıvı-Buhar karışımı (Dengede İki Fazlı Karışım)
5. Doymuş Buhar (Tek Fazlı)

Sıvı-Buhar Faz Diyagramı ve Kol Kuralı

Bu makale, Su Aşaması Diyagramı ile Bitcoin piyasası katılımcılarının döngüsel yükselişler/düşüşler sırasındaki davranışları arasındaki analojiyi vurgulamayı amaçlamaktadır. Bu amacı karşılamak için ana konsantrasyon, Suyun hem Sıvı hem de Buhar fazlarının Dengede (LVE) mevcut olduğu Su Fazı Diyagramının 4. aşamasındadır (Şekil 1, Aşama 4).

Bir sistem LVE aşamasındayken enerjinin yönüne bağlı olarak dQ>0 (Isıtma) veya dQ<0 (Soğutma), karışım durumu şuna yakınlaşabilir: doymuş buhar durumu (Vapour_sat) sağda veya doymuş sıvı durumu (Liquid_sat) solda (Şekil 2: —).

Termodinamikte, iki fazlı bir karışımın sınır noktalarına göre göreceli durumu şu şekilde ölçülebilir: Kaldıraç Kuralı. Kaldıraç Kuralına göre sıvı kütlesinin buhar kütlesine oranı Z_lv LVE aşaması sırasında herhangi bir rastgele noktada aşağıdaki gibi formüle edilebilir.

The v_l (cumartesi) ve v_v(sat) ampirik olarak önceden belirlenmiş sabit değerlerdir ve bunlar daha sonra Lever Kuralında tahmin etmek için kullanılır. Buhar/Sıvı Kütle Oranı (Z_lv) herhangi bir rastgele karışıma özgü hacimde v_eq.

Uygulama:

Bitcoin Piyasası ve Faz Diyagramı Analojisi

ilkelerini anlattıktan sonra Sıvı-Buhar Dengesi (LVE) ve Kaldıraç KuralıArtık Bitcoin Zincir İçi metrikleri ile Su Faz Diyagramı arasındaki analojiyi tanıtabiliriz.

Genel bir prensip olarak, Bitcoin piyasası döngüleri boyunca dolaşımdaki arz iki bölümün birleşimidir;

1. Zararda Tedarik 🟥: Maliyet esası mevcut spot fiyatından daha düşük olan tüm madeni paralar
2. Karda Arz 🟩: Maliyet esası mevcut spot fiyattan yüksek olan tüm madeni paralar

Aşağıdaki şekil zarar ve kârda arzın nispi payını göstermektedir.

Önceki piyasa döngüleri göz önüne alındığında, her döngüde üç ayırt edici durum vardır:

• Dip Keşfi (Kayıp-Hakimiyet)🟥: Ayı piyasasının en son aşamalarında, fiyattaki uzun süreli değer kaybı arzın zarardaki payının baskın olmasına neden olduğunda (Karda Arz Yüzdesi < %55)
• öfori (Kar-Hakimiyet)🟩: Boğa piyasasında parabolik bir fiyat yükselişi söz konusu olduğunda, arzın kârdaki payı baskın hale gelir (Arzın Kâr Yüzdesi > %95)
• Boğa/Ayı Geçişi (Kar-Zarar Dengesi)🟧: Arz karlılığının dengeye yakın kaldığı, açıklanan diğer iki durum arasındaki geçiş dönemleri. (%55 < ​​Kârdaki Arz Yüzdesi < %95.)

Temelleri tanımlayarak önerilen benzetme, piyasa ve faz diyagramı arasındaki aşağıdaki eşdeğer durum çiftleri dikkate alınarak sonuçlandırılabilir:

• Dip Keşfi (Kayıp-Hakimiyet) ≡ Doymuş sıvı durumuna yaklaşma (Liquid_sat)
• öfori (Kar-Hakimiyet) ≡ Doymuş buhar durumuna yaklaşılıyor (Vapour_sat),
• Fiyat veya Maliyet Bazında ≡ Spesifik hacim

Bu nedenle, faz diyagramında belirtilen hacimler, aşağıdaki iyi bilinen zincir içi maliyet tabanlarına karşılık gelebilir.

• Zararda Arzın Maliyet Esası (CB_loss) ≡ Doymuş sıvı haldeki spesifik hacim  v_v (cumartesi). Piyasa fiyatının bu seviyeye yaklaşması, piyasada daha yüksek entropiye (buhar fazına benzer şekilde) dönüşebilir ve bu da talebin tükenme potansiyelini artırır.
• Karda Arzın Maliyet Esası (CB_kârı) ≡ Doymuş buhar halindeki spesifik hacim v_l (cumartesi). Bu maliyet esasına sapmak, kârın daralmasının piyasada yarattığı stresin artmasıyla ilişkilidir.
• Piyasa Fiyatı ≡ Karışıma özgü hacim v_mix.

Yukarıda bahsedildiği gibi doymuş sıvı ve buhar hallerindeki hacim v_l (cumartesi) ve v_v (cumartesi) bilinen değerlerdir. Bu nedenle, zincir üstü verileri kullanarak benzer terimleri hesaplamamız gerekir. Kaldıraç Kuralı Bitcoin pazarında davranış analizi.

Zarar ve Kârda Arzın Maliyet Esası

Belirli bir piyasa yatırımcısı kümesinin maliyet temeli, toplam gerçekleşmemiş ABD Doları değerinin bu kümenin sahip olduğu madeni para hacmine bölünmesine eşittir. Aşağıdaki grafik şunları göstermektedir: Göreceli Gerçekleşmemiş Kâr [USD-Değeri] veya gerçekleşme anındaki fiyatı piyasa değeri tarafından normalleştirilen mevcut fiyattan düşük olan mevcut tüm madeni paraların USD cinsinden toplam karı.

Aşağıdaki grafikte Göreceli Gerçekleşmemiş Kayıp [USD-Değeri] veya fiyatı en son hareket ettiğinde fiyatı piyasa değeri tarafından normalleştirilen mevcut fiyatın üzerinde olan tüm kripto paraların USD cinsinden toplam karı.

Dolaşımdaki Arzdan kaynaklanan zarar ve kârda madeni paraların hacim payı dikkate alındığında (Şekil 3), bu bölümlerin maliyet esası aşağıdaki formülle hesaplanabilir:

Yatırımcılar için zarar 🔴 ve kar 🔵 için ortaya çıkan tarihsel maliyet esası, aşağıdaki grafikte spot fiyatın yanında gösterilmektedir.

Karlılık Stres Oranı

Son olarak, Kaldıraç Kuralındaki gerekli bileşeni kullanarak, adı verilen yeni bir metriği tanıtabiliriz. Karlılık Stres Oranı, hangisi ile aynıdır Sıvı/Buhar Kütle Oranı (Z_lv) ve kayıptaki göreceli büyüklük arzının neden olduğu stresi ölçer.

• Karlılık Stres Oranı ≡ Sıvı/Buhar Kütle Oranı (Z_lv)

Bu yeni metriğin davranışı aşağıdaki çerçevede değerlendirilebilir:

• Kârlılığın Azalması🟥: ATH döngüsüne girdikten sonra piyasada azalan bir talep girer. Sonuç olarak piyasa, madeni paraların hacmini artırarak değer kaybetmeye devam ediyor. Piyasadaki artan zarar büyüklüğü, piyasanın yükselişinde kendini gösteriyor. Karlılık Stres Oranı 0.2'nin üzerindeki değerlere. İlginçtir ki, maksimum stres oranı (>1) ayı piyasasının küresel dip noktasıyla birleşiyor.
• Karlılığı Artırma🟩: Tersi bir şekilde, boğa piyasasında talebin piyasaya geri dönmesiyle birlikte fiyat değer kazanmaya başlar. Bunun sonucunda kârda arzın artması kendini ekonomiye yansıtıyor. Karlılık Stres Oranı 0.2'nin altında yakınlaşan seviyeler.

Sonuç

Bu baskıda, iyi bilinenleri kullanıyoruz. Su Faz Diyagramı ve Kaldıraç Kuralı termodinamikte sıvı su ve buz karışımının fiziksel özelliklerini tahmin etmek için kullanılır. Bu kavramlar ile Bitcoin piyasası karlılığının durumu arasındaki yukarıda bahsedilen analojiyi kullanarak, ortaya çıkan zararı ölçmeye çalışan yeni bir ölçüm üretebiliyoruz. Arz genelinde karlılık stresi.

Böylece, Karlılık Stres Oranı Piyasa karlılığının mevcut durumdan göreceli sapmasını ölçer öforiArzın yüzde 100'ünün kârda olduğu ve Aşırı Korku, arzın yüzde 50'sinden fazlasının kayıp olduğu yer.

---