Son birkaç haftanın büyük kripto skandalını kaçırmış olmanız durumunda, Kwon yap, Güney Koreli bir kripto geliştiricisi, yaratılmış ve yoğun bir şekilde tanıtılmıştır. yeryüzü, eşlik eden token aracılığıyla ABD dolarına sabit kalmayı vaat eden algoritmik bir stablecoin, Luna.
Kripto piyasalarını sarsan ve krize yol açan bu tokenlerin muhteşem çöküşünün ardından Güney Koreli düzenleyiciler Dikkat ederseniz Do Kwon yine iş başında, felaketten birkaç hafta sonra Luna'yı yeniden hizmete açıyor.
At Bitcoin Piyasa Dergisi, Her zaman yatırımcıların yanında olacağız. Her zaman.
Bugünkü yazımda, bizi politikalarımızı yayınlamaya yönlendiren tüm sarı bayrakları açıklayacağım. ilk uyarı Terra'ya yatırım yapma ve yatırımcıları Terra yeniden faaliyete geçtiğinde yeniden yatırım yapmaktan alıkoyacağını umduğumuz tehlike işaretleri hakkında.
Sarı bayrak: Algoritmik stablecoin'ler
Stablecoin'lerin iki çeşidi vardır. Bunlar ya "gerçek parayla" (yani ABD dolarına çevrilebilirler) ya da bilgisayar kodu aracılığıyla sabitlemeyi korumaya çalışan "algoritmalar"la desteklenir. Terra'nın stablecoin'i algoritmikti ve bu bizim ilk uyarımızdı.
Bunu anlamanın basit yolu yatırımcı psikolojisinden geçiyor: Eğer insanlar "kasada para" olduğunu hissederlerse, stabilcoine güvenme olasılıkları daha yüksek olacaktır. Eğer matematikle destekleniyorsa çoğu insan matematikte o kadar iyi değildir. (Algoritmik stabilcoinlerin neden bozulma eğiliminde olduğunun daha kapsamlı bir dökümü için, orijinal gönderimize bakın.)
Tüm algoritmik stabilcoinlerin başarısızlığa mahkum olup olmadığını söylemek için henüz çok erken: En uzun ömürlü stabilcoinlerden biri olan Dai algoritmiktir (kısmen kripto tarafından da desteklense de). Bu nedenle algoritmik bir stablecoin sarı bayraktır: bu bir alarm değil, bir uyarıdır.
Kırmızı bayrak: Terra %19.5 faiz teklif etti
Kriptoda gerçek olamayacak kadar iyi görünüyorsa, genellikle öyledir. Terra, Anchor uygulamasında şaşırtıcı bir şekilde %19.5 oranında APY sunuyordu: bunu ödeme yapan bir tasarruf hesabı gibi düşünün Yıllık %19.5 faiz.
Anchor protokolünü biraz incelemek, bu çok yüksek APY'leri nasıl desteklediklerini gösterdi: Anchor büyük bir para havuzunun üzerinde oturuyordu ve bunu yatırımcılara ödeme yapmak için kullanıyordu. Sonunda para bitmek üzereydi.
Kırmızı bayrak: Anchor, Terra'nın %75'ini tutuyordu
Bu olağanüstü faiz oranlarının cazibesine kapılan yatırımcılar, kısa sürede Terra'nın stablecoin'inin büyük çoğunluğunu elinde bulunduran Anchor'a para akıtmaya başladı. benim gibi işaretBu, ulusal para biriminin %75'ini elinde bulunduran tek bir ulusal banka gibiydi.
Ancak daha büyük sorun Terra'nın Anchor dışında daha fazla uygulamasının olmamasıydı. Tek bir uygulama blockchain değerinizin %75'ini temsil ediyorsa o zaman uygulama blockchaindir. Akıllı bir yatırımcı şunu sorar: Uygulamaların geri kalanı nerede? Değer ekosistemi nerede?
Çatılardan haykırmak istiyorum: Akıllı yatırımcılar çeşitleniyor. Terra oldukça tek bir uygulamada yoğunlaşmıştı: Anchor. Bu da onun çeşitlendirilmediği anlamına geliyordu. Ethereum gibi zengin bir ekosistemle karşılaştırıldığında Terra'nın tek bir büyük kullanım alanı vardı: %19.5 faizle stabilcoin'i saklamak.
Sarı bayrak: Terra oldukça merkezidir
Terra merkezi olmayan bir yapıya sahip olduğunu iddia etse de asıl sınav krizde yaşananlardır.
Kriz sırasında herkes nasıl tepki vereceğini görmek için Do Kwon'un Twitter akışını izledi. Çöküşün ardından Do Kwon yeni bir planla harekete geçti.
Terra, merkezi olmayan bir düğümler, doğrulayıcılar ve yönetim sistemine sahip olsa da, benim görüşüme göre bu, "merkeziyetsizleştirme tiyatrosu". Bu pretending Sağduyu bize gösteriyi Do Kwon'un yürüttüğünü gösterdiğinde merkezden uzaklaşmak.
Merkezi bir yönetim ekibinde yanlış olan hiçbir şey yoktur (size merkeziyetsizliğin tehlikeleri). Ama merkezi olmayan bir kurucu olduğunu iddia ederken, kararları tek bir merkezi kurucu mu veriyor? En iyi ihtimalle samimiyetsizdir; en kötü ihtimalle yasa dışıdır.
Eğer merkezi olmayan bir yapıya sahip olduğunuzu iddia ediyorsanız, yatırımcıları yanıltıyorsunuz demektir. Ve her zaman yatırımcıların yanında olacağız.
Kırmızı bayrak: Do Kwon anında yeniden başlama planları yaptı
Günler sonra Do Kwon tekrar konuya döndü. yeni plan Stablecoin'den kurtulmak ve Luna'yı bağımsız bir kripto para olarak yeniden başlatmak.
Do Kwon bunu ilk önerdiğinde ağzım açık kaldı. Elbette bundan kurtulamayacaktı. Elbette düzenleyiciler devreye girecekti. Elbette orijinal yatırımcıları bu plana kanmayacaklardı. tekrar.
Toplumun teklifine verdiği tepkileri görünce rahatladım; bunlar temelde şöyleydi: "Hey, konsere bilet aldık." Fyre Festivali bir kere. Bir daha bu tuzağa düşmeyeceğiz."
Yatırımcıları bir kez kandırırsanız yazıklar olsun. Yatırımcıları iki kere kandırın, sektöre yazıklar olsun.
Kırmızı bayrak: Do Kwon oylama başladıktan sonra öneriyi değiştirdi
Do Kwon'un ilk teklifi uçmadı, bu yüzden başka bir tane daha yaptı ve onu gözden geçirip çağırdı "Son." Daha sonra tekrar revize ederek halkın oylamasına sundu. Daha sonra tekrar revize etti oylama yapılırken.
Kripto medya endüstrisinin bu davranışa karşı ortak bir sesle ses çıkarmamasına şaşırdım. Oylama devam ederken teklifi değiştiremezsiniz. (Yol boyunca bir yerlerde, Terra'nın hukuk ekibi istifa etti.)
Daha dikkatli ve düşünceli bir süreç, Do Kwon'un stabilcoin'i kurtarmak için bir plan yapmasına olanak tanımış olabilir (önerdiğim gibi), ancak tam tersini yaptı ve teklifi anında düzenledi. Dışarıdan bakıldığında gelişigüzel ve kaba görünüyordu.
Bu kesinlikle neye oy verdiklerine dair hiçbir fikri olmayan yatırımcıların çıkarına değil çünkü teklif oylamanın ortasında değiştirildi. Bu konuda hâlâ başımı sallıyorum.
Kırmızı bayrak: Oy yine de geçti
Peki bu teklif nasıl oldu da Tanrı'nın yeşil dünyasında kabul edildi?
Terra'nın yatırımcıları çaresiz durumda. Stablecoin çöktüğünde her şeylerini kaybettiler: hem UST (stablecoin) hem de LUNA (kripto tokeni) aslında sıfıra düştü. Bu kripto olduğu için düzenleyici koruması yok, sigorta ödemesi yok ve FDIC yok.
Do Kwon'un onlara sunduğu şey hafif bir umut ışığıydı: belki de stablecoin'i terk edip başarısızlığı bir "saldırı" olarak adlandırsalar, başarısız olan stablecoin'i "Terra Classic" ("Terra Disaster" değil) olarak yeniden markalaştırsalar ve ardından LUNA 2.0 olarak yeniden piyasaya sürseler, aya gidecekti.
(Unutmayın: “Luna”, “ay” anlamına gelir. Burada ima edilen söz, bu sefer aya gideceğidir.)
Şimdi yatırımcı psikolojisini inceleyelim. Luna 2.0 piyasaya sürüldüğünde kaç yatırımcı tekrar yanmak üzere ortalıkta duracak?
Hiç şüphe yok ki, bazı hardcore LUNAtikler inancını koruyacaktır. Elmas elleriyle ve aya nasıl tutunduklarıyla övünecekler. Ancak çoğu yatırımcı, bence, kayıplarının bir kısmını telafi ederek ve çantayı diğerlerine bırakarak, olabildiğince çabuk nakde çevirmekten mutlu olacaktır.
Bankada hâlâ bir miktar para kalmışken toplu dava daha iyi sonuç verebilirdi. (Bunların hala geleceğine bahse girebilirsiniz.) Ancak bence çoğu insan, LUNA'yı, fiyatın hâlâ yüksek olduğu dönemdeki blok zincirinin bir "anlık görüntüsünden" geri yükleyerek paraya çevirebileceklerini umuyor. bir şeyve bir şey hiç yoktan iyidir.
Büyük tehlike işareti: Borsalar da buna paralel gidiyor
Özellikle yeni LUNA tokenini listeleyecek borsalar beni hayal kırıklığına uğrattı Binance ve FTXTemsil ettikleri varsayılan yatırımcıları korumak için daha fazlasını yapmadıkları için.
Borsaların düzenleyicilere Terra'nın çöküşünden sadece birkaç gün sonra yeniden faaliyete geçmesini nasıl sağladıklarını ve bunun müşterilerinin yararına olduğunu açıklamak zor olacak.
Başka bir bariz çözüm daha var: Yeni LUNA tokenını listelemeyi reddediyorlar. Aksi takdirde, müşterilerinin bir token alıp satmasına izin vererek bu şemanın suç ortağı olurlar. daha iki hafta önce çöktü.
Kripto haber medyasının ve bizzat sektörün bu davranışı görmezden gelmesi beni hayal kırıklığına uğrattı. Birisi mi olacak? bir yerde olup bitenler hakkında konuşalım mı?
Açıkça konuşuyorum.
Ne olduğunu anlamayan, sadece parasını geri isteyen, iki kat daha fazla yandığında iki kat daha fazla sinirlenecek olan yatırımcılar adına şunu söylememiz gerekiyor: Bu yanlış.
Yeniden yatırım yapmak için LUNAtic olmanız gerekir
Değer yatırımcıları olarak kendinize şunu sorun: değer nerede?
Terra teknolojisi gerçekten dünyaya ek değer sağlıyor mu? İşte uygulamaların listesi Çökmeden önce Terra'da inşa edilmiş: Anchor dışında bunlardan herhangi birini hiç duydunuz mu?
Çöküşten önce Anchor, Terra'nın baskın oyuncusuydu, ancak bunun tek nedeni, rezerv hesabından finanse edilen %19.5'lik faiz ödemesiydi. Bu nasıl ekleme herhangi biri için herhangi bir yerde değer var mı?
Hiç yoktan yeni bir token yaratmak, stablecoin'den kurtulmak ve hiçbir şey olmamış gibi davranmak: nasıl oluyor? o Değer yaratma?
Bu kripto, yani her şey olabilir. LUNA gerçekten hala aya gidebilir. Ben mali müşavir değilim, dolayısıyla size ne yapacağınızı söyleyemem. Söyleyebileceğim tek şey, LUNA'ya ay uzunluğunda bir direkle dokunmayacağım.
Sonrası Luna'ya (Yeniden) Yatırım Yapmalı mısınız? İlk çıktı Bitcoin Piyasa Dergisi.
- Hakkımızda
- Hesap
- Action
- Ek
- algoritmik
- Türkiye
- Izin
- her zaman
- Başka
- kimse
- hiçbir yerde
- uygulamayı yükleyeceğiz
- uygulamalar
- etrafında
- arka çıkılmış
- çanta
- Banka
- temel olarak
- önce
- başladı
- İYİ
- büyük
- blockchain
- Arıza
- satın almak
- Nakit
- neden
- merkezi
- değişiklik
- iddia
- iddia
- kod
- Coindesk
- Sütun
- nasıl
- gelecek
- ortak
- topluluk
- karşılaştırıldığında
- bilgisayar
- olabilir
- çevrimiçi kurslar düzenliyorlar.
- Oluşturma
- kriz
- kripto
- Kripto Piyasaları
- kripto Haberleri
- Para birimi
- Müşteriler
- DAI
- Yerelleşme
- Merkezi olmayan
- Geliştirici
- DID
- zor
- çeşitli
- Dolar
- dolar
- aşağı
- düştü
- Erken
- toprak
- ekosistem
- esasen
- Ethereum
- herkes
- her şey
- Değişimleri
- göz
- Başarısızlık
- FDIC
- mali
- Ad
- kurucu
- finanse
- alma
- gidiş
- Tercih Etmenizin
- yönetim
- Yeşil
- olmak
- mutlu
- baş
- duydum
- Yüksek
- büyük ölçüde
- ambar
- tutma
- umut
- Ne kadar
- HTTPS
- Fikir
- Yasadışı
- ima edilen
- sanayi
- sigorta
- faiz
- Faiz oranları
- yatırım
- yatırımcı
- Yatırımcılar
- konu
- IT
- kendisi
- sadece bir
- Koreli
- büyük
- başlattı
- dava
- Led
- Yasal Şartlar
- Muhtemelen
- Liste
- küçük
- baktı
- yapılmış
- korumak
- çoğunluk
- yönetim
- pazar
- Piyasalar
- matematik
- anlamına geliyor
- medya
- Meltdown
- olabilir
- para
- Ay
- Daha
- çoğu
- ulusal
- Bankası
- haber
- düğümler
- sunulan
- teklif
- Görüş
- aksi takdirde
- İnsanlar
- ağladım
- oyuncu
- havuz
- mümkün
- fiyat
- Sorun
- süreç
- söz
- öneri
- önerilen
- korumak
- koruma
- protokol
- sağlama
- Psikoloji
- hızla
- oranlar
- RE
- React
- Denetleyiciler
- temsil etmek
- temsil
- Rezerv
- DİNLENME
- koşmak
- koşu
- plan
- satmak
- duyu
- gösterilen
- Basit
- beri
- akıllı
- So
- çözüm
- biraz
- Birisi
- bir şey
- güney
- konuşmak
- konuşma
- özellikle
- stablecoin
- Stablecoins
- bağımsız
- sistem
- alma
- takım
- Teknoloji
- yeryüzü
- test
- Vault
- Dünya
- İçinden
- bilet
- zaman
- simge
- Jeton
- dokunma
- Güven
- bize
- anlamak
- us
- kullanım
- genellikle
- değer
- Tonoz
- ses
- Oy
- oylama
- Ne
- süre
- DSÖ
- Vikipedi
- işlenmiş
- Dünya
- olur
- sıfır