Bitcoin Madenciliği Fırsatları İçin En İyi Zaman

Bu, ESG odaklı bir bitcoin madenciliği şirketi olan Arthur Mining'in kurucu ortağı ve başkanı Ruda Pellini tarafından yazılan bir fikir yazısıdır.

Geçenlerde, dünyanın kaldıraç ve borç düzeyini gösteren bir makale gördüm. önde gelen Bitcoin madenciliği şirketleri. Borsaya kayıtlı şirketler olduklarından, mali tablolarını bulmak ve bariz olanı kanıtlamak kolaydır: bu, çok fazla verimlilik ve profesyonel yönetim gerektiren döngüsel bir iştir.

Hâlâ madenciliğin ne olduğunu merak edenler için hızlıca açıklayayım: Madencilik terimi, altın ve metal çıkarma işlemine bir benzetme yapar, çünkü bitcoin madencileri bu dijital emtianın "üreticileri"dir. Uygulamada, madencilik, bitcoin ağının işlevlerini sağlamak, işlemleri doğrulamak ve bu merkezi olmayan sistemin omurgası olarak hizmet etmek için bilgi işlem gücü ve elektriği tahsis etmekten oluşur.

Bitcoin madenciliğine yatırım yapmak, varlığı doğrudan satın almaktan farklıdır. Bir yandan, madenciliğe yatırım yaparken, sabit ve öngörülebilir nakit akışına ve piyasa stresi durumunda tasfiye edilebilecek fiziksel varlıklara sahip olursunuz, bu da yatırımı, nakit akışı üreten işlere yatırım yapmaya alışkın daha temkinli yatırımcılar için daha cazip hale getirir. Öte yandan varlığa ilişkin riskin yanı sıra operasyona ilişkin riskler de bulunmaktadır.

Şu anda bitcoin, Kasım 65 zirvesinden %2021'ten fazla düştü. Bunun gibi anlar endişe yaratır ve yatırımcıların kendilerine şu soruyu sormalarına neden olur: Bu, yatırımlarımı artırmak için bir fırsat mı, yoksa bir risk mi?

Yapılandırılmış nakit ile bitcoin madenciliği operasyonları için şu an büyük bir fırsatı temsil ediyor! İle alıntı yapmak Warren Buffet: "Kimin çıplak yüzdüğünü ancak sular çekildiğinde öğrenirsiniz."

Bitcoin Fiyatının Madenciliğe Etkisi

Genel olarak, bitcoin madencilerinin nakit akışları, bitcoin fiyatı düştükçe azalır, bu nedenle ilk bakışta, daha düşük fiyatların bir madencilik şirketi için faydalı olduğu mantığa aykırıdır.

Ancak bir sektörden bahsettiğimiz için piyasa fiyatından daha önemli olan üretim maliyetidir.

Üretim maliyetleri içerisinde en büyük maliyet bu bilgi işlem faaliyetinin ana girdisi olan elektrik maliyetidir. Dolayısıyla enerji ve verimlilik için iyi bir fiyat alabilenler, elverişsiz piyasa koşullarında bile kârlı kalabilirler.

Tüm madenciler aynı düzeyde verimlilik elde edemediğinden, bunun gibi senaryolarda çoğunun üretim maliyeti varlığın piyasa fiyatına çok yakın olur ve bu da onların varlıklarını tasfiye etmesine ve piyasadan çıkmasına neden olur.

Bu nedenle, çoğu emtia piyasasında olduğu gibi, bu piyasa da konjonktüre karşıdır ve bu duruş süreleri operasyonları genişletmek için en iyi zamanlardır. Madencilik bilgisayarlarının fiyatı ile Bitcoin'in fiyatı arasında pozitif bir korelasyon var ve burada fiyat, varlığın kendisinden daha büyük bir varyasyonla ayarlanıyor.

Bitcoin fiyatı bu yılın Nisan ayından Ağustos ayına kadar yaklaşık %47 düşerken, madencilikte kullanılan bilgisayarların fiyatları aynı dönemde yaklaşık %60 düştü.

Bitcoin Madencilik Şirketleri

Özellikle, madencilik endüstrisini, temelde üç ana genişleme ve konsolidasyon döngüsünün olduğu 1990'ların ağ altyapısı (kablo) endüstrisi ile hemen hemen aynı şekilde anlıyorum.

İlk döngü, internet işlerini başlatan ve kelimenin tam anlamıyla ilk ağ altyapılarını kablolayan ve kuran inekler ve teknoloji meraklıları tarafından belirlendi. Bu, 2009'dan beri bitcoin madencilerinde de oldu.

İkinci döngüde, yalnızca yapılarının hızlandırılmış genişlemesine ve kısa vadeli sonuçlara odaklanarak verimliliğin önemini göz ardı ederek sermayeyi hızla maksimize etmekle ilgilenen oyuncular girdi.

Üçüncü döngüde, verimliliğe ve uzun vadeli vizyona odaklanan oyuncuların girişiyle, girişim sermayesinin girişini ve pazarın profesyonelleşmesini teşvik ederek endüstrinin konsolidasyonunu sağladık. Amerika Birleşik Devletleri'nde, 50'ların sonundaki en büyük 1990 kablo şirketi, 2010'un sonunda dörde birleştirildi.

Günümüzün büyük madencilik şirketlerinin çoğu, kısa vadeye çok fazla odaklanarak ve yeterli verimliliğe sahip olmadan ikinci döngüye girdi. Bu, çok sağlam olmayan ve stres zamanlarına karşı çok savunmasız olan işletmelerle sonuçlanır.

Bitcoin'in 2020 ile 2021 arasındaki büyüme döngüsü sırasında birçok madencilik şirketi, kendilerini güçlendirmek ve operasyonlarını genişletmek için artan marjlardan yararlandı. Bu, birçok endüstride çok yaygındır, ancak bu durumda, dolar cinsinden kaldıraç kullanmaya ek olarak, listelenen madencilerin büyük bir kısmı, sonuçlarını en üst düzeye çıkarmak için nakitlerini bitcoin'de tuttu.

Göre tahminleri Luxor Technologies'in tahminlerine göre borsaya kayıtlı maden şirketlerinin altyapı genişletme ve bilgisayar satın almalarını finanse etmek için kullanılan 3 ila 4 milyar dolarlık kredi anlaşmaları var.

Yükselişte Üretin, Düşüşte Satış Yapın

Bu oyuncular yanlışlıkla her emtia üreticisinde olduğu gibi üretim kapasitenizi artırabiliyorsanız ürettiğiniz varlığı bilançonuzda tutmaktansa ürettiğiniz stoğu satıp yeniden yatırım yapmanın mantıklı olduğunu düşünmediler.

Madencilik şirketleri bu taahhütlerini yerine getirebilmek için önce likit varlıklarını, bu durumda bilançoda tuttukları bitcoinleri tasfiye etmeye başladılar. Bu hareket, Haziran ve Temmuz aylarında satış baskısını daha da artırarak fiyatları yeni dip seviyelerine itti.

Temel olarak, bu madencilik şirketleri tarafından benimsenen nakit yönetimi stratejisinin sonucu, yüksek madencilik yapmak ve düşük satış yapmaktı, bu da bitcoin fiyat düşüşlerinin neden olduğu operasyonel kayıplara ek olarak daha fazla mali kayıpla sonuçlandı.

Bitcoin'i bilançodan sattıktan sonra, daha az verimli madencilik şirketlerinin ödemeleri yerine getirmek ve operasyonu sürdürmek için bilgisayar satması gerekecek, bu da daha verimli madencilik şirketlerinin bu varlıkları ve operasyonları birleştirmeleri için alan açacaktır.

Genişletme Zamanı

Diğer emtialarda olduğu gibi, bitcoin madenciliği döngüsel olmayan bir iştir. Sonuç olarak, büyümek için en iyi zaman, fiyatların düşük olduğu, verimsiz madencilerin sorunlarla karşılaşıp piyasadan çekildiği dönemlerdir.

Şu anda ekipman büyük bir indirimde ve şimdi yapılan yatırımlar daha hızlı geri dönüş sağlayacaktır. Bu nedenle, olumsuz haberlere ve son birkaç aydır düşen fiyatlara rağmen, bu, Bitcoin madenciliğine yatırım yapmak için azaltılmış risk ve yüksek potansiyel getiri ile büyük bir asimetri anıdır.

Büyük fırsatların olduğu bir dönemdeyiz ve şimdi yatırım yapanlar uzun vadede kazananlar olacak. Kısacası, bu sert kışın tüm çalkantıları, iyi yapılanmış ve verimlilik sağlayan stratejik avantajlara sahip işletmeler için büyüme için çok uygun bir baharı işaret ediyor.

Bu, Ruda Pellini'nin konuk gönderisidir. İfade edilen görüşler tamamen kendilerine aittir ve BTC Inc veya Bitcoin Magazine'in görüşlerini yansıtması gerekmez.