Düzenleme Geliyor ve Bitcoin Faydalanacak

Bu bir görüş yazısıdır. Shane Neagle, "The Tokenist"in genel yayın yönetmeni.

Hızla büyüyen Bitcoin sektöründeki fırsatları ve riskleri belirlemek için kapsamlı bir ABD düzenleyici çerçevesine duyulan ihtiyaç hakkında devam eden tartışma, daha geniş kamuoyunun dikkatini çekti.

Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) başkanı Rostin Behnam, yakın zamanda kripto para birimi alanının uygun şekilde düzenlenmesinin, özellikle Bitcoin için pazarın büyümesi üzerinde önemli olumlu etkileri olabileceğini söyledi.

Behnam, "İyi düzenlenmiş bir alanımız varsa büyüme gerçekleşebilir" şuraya New York Üniversitesi Hukuk Fakültesi'ndeki görünümü sırasında.

Behnam ayrıca, dünya çapında manşetlere çıkan "CFTC tarafından düzenlenen bir pazar olması durumunda Bitcoin'in fiyatı iki katına çıkabilir" dedi. Bitcoin pazarındaki düzenleyici netlik ihtiyacını daha önce birkaç kez vurguladığı göz önüne alındığında, yorumları şaşırtıcı değil.

CFTC ve SEC Birlikte Çalışmalı

Bu yılın başlarında, CFTC'yi denetleyen Senato Tarım Komitesi'nin temsilcileri, yeni bir yasa tasarısı önerdi Bu, CFTC'yi dijital varlık endüstrisinin birincil düzenleyicisi haline getirecek ve kripto para spot piyasaları üzerindeki kontrolünü güçlendirecektir. Tasarı aynı zamanda ticaret şirketlerinin CFTC'ye kaydolmasını da gerektirecek. Behnam, CFTC'nin düzenleyici kuruluşlardan ücret almasına ve mali gücünü güçlendirmesine de olanak tanıyan iki partili yasa tasarısına desteğini dile getirdi.

Behnam şunları ekledi: "[Şu anda] Kongre tarafından el konulan paraya sahibiz ve bu bizi, ne kadar para tahsis edileceği konusunda sürekli olarak gergin olduğumuzu hissettiğimiz bir konuma getirdi." diye ekledi Behnam NYU Hukuk Fakültesi etkinliği sırasında. "Yaklaşık beş veya altı yıllık sabit finansmanın yaralarını ve yara izlerini hâlâ hissediyoruz."

Behnam, mütevazı mali bütçesinin ve diğer olumsuzlukların, ajansın bitcoin ve diğer dijital varlıkları içeren suçlara karşı uygun bir mücadele vermesini engellediğini de sözlerine ekledi. Behnam, CFTC'nin herhangi bir yargı yetkisine sahip olmaması nedeniyle ajansın ticaret platformlarını ve diğer aracıları uygun şekilde denetlemek için geleneksel gözetim hizmetlerinden ve piyasa gözetim çözümlerinden yoksun olduğunu belirtti.

Bu sözler, eski CFTC başkanı Timothy Massad'ın CFTC ve ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) çağrıda bulunmasından yaklaşık bir ay sonra geldi. bir araya gelmek ve kendi kendini düzenleyen bir organizasyon (SRO) kurarak mevcut kripto düzenleme boşluklarını giderin.

Massad, ne CFTC'nin ne de SEC'in bitcoin ve diğer dijital varlıkları düzenlemek için gerekli güce sahip olmadığını savundu. Şu anda "kripto varlıkları için nakit piyasası" olarak adlandırdığı şeyin düzenlenmesi konusunda önemli bir boşluk var. Buna Coinbase veya Kraken gibi borsalardaki bitcoin alım satım faaliyetleri de dahildir. ABD Kongresi bu konuyu çeşitli yasa tasarılarıyla çözmeye çalışsa da Massad, çözümün SRO'da yattığına inanıyor. 

Bu ayın başında SEC Başkanı Gary Gensler dedi ki CFTC'ye menkul kıymetler dışındaki en iyi kripto para birimi düzenleyicisi rolünü verme fikrini desteklediğini, ancak bunun gerçekleşmesi durumunda Kongre'nin SEC'i gözden kaçırmaması gerektiğini söyledi. Kendisi, 100 trilyon dolarlık sermaye piyasalarını düzenleyen menkul kıymet yasalarının, sermaye piyasalarını dünyanın kıskandığı bir yer haline getirdiğinden dolayı zayıflatılmaması gerektiğinin altını çizdi.

Şu anda CFTC yalnızca kripto para birimi türevlerinin düzenlenmesinden sorumlu olsa da Washington ve bitcoin merkezli endüstrideki pek çok kişi, kripto para birimi düzenleme dizginlerinin kuruma devredilmesi fikrini destekliyor gibi görünüyor.

Düzenlemeden Kimler Yararlanacak?

İyi kurulmuş bir düzenleyici çerçevenin daha fazla kurumsal yatırımcıyı cezbedebileceği ve bitcoin piyasasının benimsenmesini artırabileceği fikri, sektördeki birçok kişi tarafından öne sürülen bir duruş. Behnam da savundu Dijital varlık firmaları, "yalnızca bu pazarların etrafında düzenleyici bir yapı olması durumunda meydana gelebilecek kurumsal girişler için" önemli bir potansiyel görüyor.

Behnam, Bitcoin projelerinin "düzenleyici kesinlik sayesinde geliştiğini" ve kuruluşun yakın gelecekte bu şirketlerin insanların hayatlarını değiştiren yenilikçi ürünler sunmaya devam etmelerine olanak tanıyacak daha fazla netliğe sahip olmayı umduğunu ekledi. Behnam'ın piyasa katılımcılarına düzenleyici netlik sağlama ihtiyacını sürekli olarak savunması nedeniyle bu duruş şaşırtıcı değil; sektördeki pek çok kişi bunun eksik olduğunu öne sürüyor.

Son olarak, Bitcoin'i CFTC'nin denetimi altına almak, tüm menkul kıymetler tartışmasını sona erdirebilir. Bu artan netlik ve görünürlük, dijital varlıkları düzenleyen net bir çerçeveye sahip olmakta ısrar eden daha fazla kurumsal oyuncunun Bitcoin'e maruz kalma oranını artırmasının önünü açabilir.

Ancak pek çok kişi mevzuatta daha fazla netlik talep ederken, bazı analistler kapsamlı bir düzenleyici çerçevenin Coinbase de dahil olmak üzere ABD'deki en büyük işletmelerden bazılarına zarar verebileceğine inanıyor. Wells Fargo analistleri Coinbase'de araştırma başlattı düşük kilolu bir derecelendirmedeDiğer faktörlerin yanı sıra, dijital varlıklara yönelik daha kısıtlayıcı bir hükümet duruşu riskini de öne sürdü.

Analistler başlangıç ​​notunda, daha zorlu bir düzenleme ortamının yanı sıra devam eden makro dalgalanmaların Coinbase'in 2023'teki hacimlerini ve gelirini önemli ölçüde etkileyebileceğini yazdı.

“Özellikle düzenleme COIN için zorlayıcı olacaktır; örneğin, SEC'den gelen 'menkul kıymetler olarak kriptolar' (örneğin hisseli varlıklar için) hakkındaki son tartışmaya dikkat edin.” Wells Fargo analistleri eklendi.

Bottom Line

Yıllardır CFTC ve SEC, kripto para birimi endüstrisinin en üst düzey düzenleyicisi rolü için çekişiyordu. Her ikisi de Bitcoin şirketleri için resmi rehberlik konusunda pek fazla şey yayınlama konusunda isteksizdi, bunun yerine yaptırım eylemleri yoluyla düzenleyici bir emsal oluşturmayı seçtiler.

Bazı sektör uzmanları Bitcoin için kapsamlı bir düzenleyici çerçeve oluşturulmasını desteklemese de birçoğu bu alanda daha fazla netliğe sahip olmanın önemini vurgulamaya devam ediyor. Birçok Bitcoin yerlisi hala herhangi bir düzenlemeye karşı olsa da, eklenen netlik, varlığın gelişimini daha da hızlandırabilir.

Bu Shane Neagle'ın misafir yazısıdır. İfade edilen görüşler tamamen kendilerine aittir ve BTC Inc. veya Bitcoin Magazine'in görüşlerini yansıtmayabilir.