Zincir İçi Verilerle Piyasa Momentumunun Takibi

Zincir üstü veriler, dijital varlıkların performansı hakkında, genellikle geleneksel finansal varlıklar için alışılmadık bir derecede, dikkate değer düzeyde şeffaflık sağlar. Bu şeffaflığın bir faydası, analistlerin ve yatırımcıların çok çeşitli ölçüm ve göstergeler aracılığıyla piyasa trendlerini ve momentumunu izlemelerine olanak sağlamasıdır.

Bu makalede, Bitcoin için dönüm noktalarını ve sürekli pozitif piyasa ivmesi dönemlerini belirlemek için zincir üstü verilerin nasıl kullanılabileceğini araştıracağız. Bu konsepti dört zincir üstü analiz kategorisinin merceğinden inceleyeceğiz:

• 🟢 Zincir İçi Aktivite: Büyüme ve kullanıcı tabanı genişleme dönemlerini belirlemek için ağ etkinliğini ve benimsemeyi kullanma.
• ???? Pazar Karlılığı: Yatırımcıların elinde tuttuğu gerçekleşmemiş kârların iyileştiği dönemlerin belirlenmesi.
• ???? Harcama Davranışı: Mevcut sahiplerin kar alımını absorbe etmek için yeterli talep girişinin olduğu tespit dönemleri.
• 🟠 Servet dağılımı: Eski ve yeni sahipleri arasındaki denge ve servet aktarımının dikkate alınması.

Her gösterge ayrı ayrı ele alınabilecek olsa da, piyasa momentumunun gücünü ve yönünü değerlendirmek için aşağıda gösterildiği gibi bir bileşik endeks de oluşturacağız.

Bu makale boyunca aynı zamanda analistler için öğretici olabilecek zincir üstü verileri ayrıştırmaya ve normalleştirmeye yönelik çeşitli teknikleri de göstereceğiz.

Zincir İçi Faaliyet ve Benimseme

Bitcoin ağının kullanımının artması, kullanıcı tabanının genişlediği, ağ etkinliğinin arttığı ve fiyatların değer kazanma eğiliminde olduğu büyüme dönemlerinin tipik bir özelliğidir. Bu nedenle, zincir içi aktivitedeki artışı tanımlayan ölçümler aracılığıyla pozitif momentum dönemlerini belirleyebiliriz.

Artan Ücret Baskısı

İlk örnek, blok alanı talebinin vekili olarak zincir içi ücret gelirini kullanıyor. Kullanıcılar artan aciliyeti ifade ettiğinde ve bir sonraki bloğa dahil olmak için yüksek ücretler ödemeye istekli olduklarını ifade ettiklerinde ücret baskısı artacaktır.

Bu örnekte, madencilerin ücretlerden elde ettiği gelirin oranına 2 yıllık yuvarlanan Z-Skorunu uyguladık. Bu metrik seçimi ve Z-puanı dönüşümü iki hedefe ulaşır:

• Döngüler boyunca veri kümesini standartlaştırır.
• Son 2 yıllık yarı döngüye göre dönüm noktalarını işaretler (örneğin, azalan ayı piyasasına göre ücretlerde bir artış veya bir döngü zirvesinden sonra ücretlerde bir düşüş).

Döviz Giriş Hacmi Momentumu

Ağın büyüme dönemlerinde borsa ile ilgili hacimlerin ve ticaret faaliyetlerinin artması da tipik bir durumdur. Burada, Glassnode'un varlık ayarlama buluşsal yönteminden yararlandığı ve spot ticaret faaliyeti için daha doğrudan bir temsil olduğu için Borsa Giriş Hacimlerini ele alacağız.

Bu metrik için basit bir hızlı/yavaş hareketli ortalama geçiş dönüşümü kullanacağız ve 30D-SMA'nın 365D-SMA'nın üzerinde olduğu dönemleri arayacağız. Bu, yakın vadeli aktivitenin daha yavaş olan uzun vadeli taban çizgisinden daha yüksek olduğunu gösteriyor.

Analistler ayrıca daha gelişmiş göstergeleri ve sapmaları belirlemek için bu hareketli ortalamalar arasındaki sapmanın büyüklüğünü ve bunların eğimini de dikkate alabilirler.

Gerçekleşmemiş Kar ve Fiyatlandırma

Zincir içi analizin birincil avantajı, her bir madalyonun maliyet esasını, en son işlem gördüğü fiyat damgasını dikkate alarak izleme yeteneğidir. Arzın büyük bir kısmının el değiştirdiği fiyat bölgelerini belirlemek için bu Gerçekleşmemiş Kar/Zarar araç setini kullanabiliriz.

Kâr Eğiliminde Arz

Sürekli piyasa yükseliş trendleri sırasında, spot fiyat, madeni para arzının artan hacimlerinin maliyet tabanının üzerine tırmanmaya devam ediyor (bu arzı 'kar amaçlı' hale getiriyor). Günlük dalgalanmaları düzeltmek için toplam Kâr Arzı [BTC] metriğine 90D-EMA uyguladık.

Daha sonra, 90D-EMA'nın Kâr Arzının arttığı dönemler olarak pozitif momentum dönemlerini tanımlayabiliriz. Burada 30 günlük fark fonksiyonunu kullanıyoruz ve bunu 🔵 osilatör olarak gösteriyoruz. Pozitif değerler son 30 günde kârdaki toplam arzın arttığını gösteriyor.

Daha gelişmiş analizler, bu osilatörün büyüklüğünü ve farklılıklarını, özellikle de aşırı döngülerle (ATH'lerde arzın %100 kârı ve döngünün en düşük seviyeleri yakınında büyük hacimlerin el değiştirmesi) ilgili olduğu için dikkate alabilir.

MVRV ve AVIV Bükülme Noktaları

Yatırımcı karlılığındaki dönüm noktalarını izlemeye yönelik bir diğer güçlü araç MVRV Oranıdır. Önceki raporumuzda, MVRV Oranına hakim olmak365D-SMA çapraz geçiş metodolojisine dayalı olarak piyasa momentumunu takip etmek için bir gösterge oluşturduk.

Yakın zamanda ARK Invest ile birlikte AVIV Oranını da geliştirdik. Cointime Ekonomi çerçevesi. AVIV'i aktif yatırımcılar için daha temsili gerçekleşmemiş kar/zarar osilatörü olarak görüyoruz. Buradan piyasanın dönüm noktalarını belirleyebiliriz:

• Olumlu İvme: AVIV, yatırımcı kârlılığı arttıkça 365D-SMA'nın üzerine çıkıyor ve bu da çoğu zaman birçok yatırımcının artık uygun maliyet bazında koin tuttuğunu gösteriyor.
• Negatif Momentum: AVIV, yatırımcı kârlılığı kötüleştikçe 365D-SMA seviyesinin altına iniyor; bu da çoğu zaman birçok yatırımcının yüksek ve yetersiz maliyet bazında sıkışıp kaldığına işaret ediyor.

Kısa Vadeli Kâr Sahipleri

Ayrıca, pazara giren yeni talebin gerçekleşmemiş kârını veya zararını özel olarak takip etmek için Kısa Vadeli Sahip MVRV'den de yararlanabiliriz. STH maliyet esasını spot fiyatla karşılaştırmak, yeni piyasa katılımcılarının ya zarara teslim olma ya da kâr elde etme konusunda yaşadıkları baskının derecesi hakkında fikir verir.

STH-MVRV'nin 1.0'ın üstünde veya altında işlem gördüğü dönemleri takip ederek çok basit bir momentum göstergesi elde edilebilir.

Bu özel değişken, yalnızca son 155 gün içinde taşınan paraları dikkate aldığından oldukça duyarlı olacaktır (MVRV ve AVIV'ye göre). Bu nedenle, çok sayıda coinin yakın zamanda belirli bir fiyat aralığında el değiştirdiği dönemlere oldukça duyarlıdır. Fiyat bu kümeden uzaklaştıkça STH'lerin gerçekleşmemiş kar/zarar pozisyonunu önemli ölçüde değiştirir.

Gerçekleşen Kar/Zarar ve Harcama Faaliyeti

Bir önceki bölümde piyasa katılımcılarını karar almaya iten gerçekleşmemiş kar/zarar teşviklerini değerlendirmiştik. Bu gözlemler, yatırımcıların bu teşviklere yanıt olarak gerçekten harekete geçip geçmediğini açıklayan ölçümlerle iyi bir şekilde eşleştirilmiştir.

Dolayısıyla bir sonraki mantıksal adım, piyasanın bu baskılara verdiği tepkiyi değerlendirmektir.

SOPR İvmesi

Göz önünde bulundurduğumuz ilk ölçüm, herhangi bir günde katılımcının kar ve zarara yol açan olaylarının ortalama büyüklüğünü değerlendiren SOPR göstergesidir. Amaç, kar almanın daha uzun vadeli bir temele göre arttığı dönemleri belirlemektir.

Bunu başarmak için yine SOPR metriğine uygulanan hızlı/yavaş momentum geçiş stratejisini kullanıyoruz. Ayrıca yalnızca ekonomik açıdan anlamlı işlemleri yakaladığımızdan ve dahili işlemleri ve kişisel harcamaları hariç tuttuğumuzdan emin olmak için Varlık Ayarlı SOPR varyantımızı kullanacağız.

Dikkate alınması gereken ikinci ölçüm Gerçekleşen Kâr ile Gerçekleşen Zarar arasındaki orandır. Bu araçlar özellikle aşağıdaki gibi rejim değişimleri sırasında hassastır:

• Güçlü yükseliş trendleri sırasında nispeten az sayıda koinin kaybı olur. Ancak düzeltmeler sırasında bu durum hızla değişiyor, çünkü yeni alıcılar paniğe kapılıyor ve önceden kârlı olan kripto paraları zarara harcıyor.
• Ayı döngüsünün en düşük seviyelerine yaklaşıldığında birçok yatırımcı büyük kayıplara teslim oluyor ve nispeten az sayıda coin kâr ediyor. Piyasa toparlanmaya başladıkça, önceki düşüş eğilimine göre gerçekleşen karda dramatik bir artış var.

Kâr/Zarar Oranının her iki yönde de hızlı bir ivmelenme yaşadığı dönemleri vurgulamak için yine momentum çapraz geçiş yöntemini kullanacağız. Bu, trendin dönüm noktalarının belirlenmesine yardımcı olur.

Servet Transferi

SLRV Şerit Momentumu

Tartışacağımız son özellik, servetin uzun vadeli yatırımcılardan daha yeni ve çoğunlukla daha az deneyimli yatırımcılara aktarılmasıdır. Tipik olarak, döngü dipleri, Uzun Vadeli Sahiplerin elinde bulundurduğu orantısız miktardaki zenginlik ile ayırt edilir. Tersine, bisiklet zirveleri genellikle Kısa Vadeli Sahiplerin önemli bir doygunluğuyla noktalanır.

Bu iki grup arasındaki zenginlik dengesi daha sonra mevcut döngünün konumuna dair fikir sağlamak için kullanılabilir.

Bu olguyu modellemek için, 24 saatlik madeni paraların sahip olduğu zenginliği 6 ay-1 yıllık madeni paralarla karşılaştıran SLVR metriğini kullanacağız. Başlangıçta metriğin yazarı tarafından önerildiği gibi, 30 günden 150 güne kadar bir momentum geçişi kullanılır Capriole Yatırımları.

Bileşik Momentum Göstergesi Oluşturma

Son olarak, bütünsel bir model oluşturmak için yukarıda belirtilen koşulların birçoğunun bileşik bir indeksi oluşturulabilir. Amaç, çeşitli kategoriler arasındaki birleşimi değerlendirmektir; karlılık, Harcama Davranışı, Zincir İçi Aktivite ve Servet Transferi.

Burada her bir bileşeni eşit şekilde ağırlıklandırdık ve 4'ten 8'e kadar koşullar karşılandığında mavi renkle işaretlemek için basit bir koşul uyguladık. Bu, tarihsel olarak Bitcoin pazarının sürdürülebilir bir yükseliş trendinde olduğu dönemleri belirledi. Ayrıca sekiz koşulun tamamının karşılandığını mor renkle işaretleyebiliriz; bu, tüm kategorilerde son derece güçlü pozitif momentuma sahip dönemleri gösterir.

Tersine, 4'ten küçük bir bileşik endeks değeri net olarak bu momentum koşullarının çoğunluğunun negatif olduğunu gösterir. Bu, piyasanın genel olarak olumsuz bir ivme yaşadığını ve genellikle ilk dönüm noktaları da dahil olmak üzere ayı piyasalarında yaşandığını gösteriyor.

Özet ve sonuçlar

Zincir üstü veriler, analistlere ve yatırımcılara dijital varlıklar içindeki performans, benimseme ve yatırımcı konumlandırması konusunda dikkate değer derecede şeffaflık sağlar. Bu yazıda, çeşitli veri kategorilerinde piyasa momentumunu değerlendirmeye yönelik çeşitli yaklaşımları ve çerçeveleri vurguladık.

Feragatname: Bu rapor herhangi bir yatırım tavsiyesi sağlamaz. Tüm veriler yalnızca bilgi ve eğitim amaçlı sağlanmaktadır. Burada verilen bilgilere dayanarak hiçbir yatırım kararı verilemez ve kendi yatırım kararlarınızdan yalnızca siz sorumlusunuz.

Sunulan döviz bakiyeleri, Glassnode'un hem resmi olarak yayınlanmış takas bilgileri hem de özel kümeleme algoritmaları aracılığıyla toplanan kapsamlı adres etiketleri veritabanından türetilmiştir. Borsa bakiyelerini temsil etmede en yüksek doğruluğu sağlamaya çalışsak da, özellikle borsalar resmi adreslerini açıklamaktan kaçındığında, bu rakamların her zaman borsa rezervlerinin tamamını kapsamayabileceğini unutmamak önemlidir. Kullanıcıları bu ölçümleri kullanırken dikkatli ve sağduyulu davranmaya davet ediyoruz. Glassnode herhangi bir tutarsızlık veya olası yanlışlıktan sorumlu tutulamaz. Lütfen borsa verilerini kullanırken Şeffaflık Bildirimimizi okuyun..

• SEO Destekli İçerik ve Halkla İlişkiler Dağıtımı. Bugün Gücünüzü Artırın.
• PlatoData.Network Dikey Üretken Yapay Zeka. Kendine güç ver. Buradan Erişin.
• PlatoAiStream. Web3 Zekası. Bilgi Genişletildi. Buradan Erişin.
• PlatoESG. karbon, temiz teknoloji, Enerji, Çevre, Güneş, Atık Yönetimi. Buradan Erişin.
• PlatoSağlık. Biyoteknoloji ve Klinik Araştırmalar Zekası. Buradan Erişin.
• Kaynak: https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-06-2024/